2025 年中國股市會如何發展？為何世界最大避險基金看好中國？

2025年全球市場震盪加劇，相比一路上漲的2023、2024年，2025年川普對全球的不確定性投下了巨大的彈藥。

以台灣來說，台積電宣布會投資1000億美金到美國，看似可以免除關稅，但張忠謀曾經有說過，他當ceo時期對美國廠的期待就是不要賠錢，他自己也認為晶圓代工的business model在美國很難產生高利潤。

一旦資本支出都拿去投資經濟效應低的事業體，那公司未來的前景是否受到影響？

歐洲、日本等國家又因支柱產業燃油車大幅衰退，印度成長了8年也開始成長放緩資金外流，美國本身也因為全球關稅造成國內企業成本提高。

那到底哪個國家2025年不確定性最好？投資成長性最明確？全球最大對沖基金經理人 Edward Cole 表示中國股市會是2025 年全世界表現最好的市場之一。

那中國股市2025年有哪些值得期待的產業？選擇哪一檔基金投資中國股市會有最大的報酬率？中國股市2025年最大的投資風險為何？本文基金事將一一解答！讓大家對中國股市能有更深層的了解。

中國股市簡介

相比全球，中國股市是非常特別的，首先就是中國是70年代末期才開始改革開放，更早之前在中國『投資』是『非法』行為，那時叫做投機倒把，抓到會直接被抓去關甚至判處死刑的。

是直到中國實施改革開放並且開始接納資本市場的運作方式後才運行的，一開始民間企業員工人數還不能超過8人，中華人民共和國的股票交易市場也是到1990年才成立的，也就是說，早期具有上市規模的企業多屬於國有企業，國營轉公辦民營，因此中國境內多數的上市公司都屬於國有企業。

但後來不動產市場、網路市場崛起，才出現很多非國有資本的大公司，但礙於社會的認知水平，這些企業多數在中國境內無法獲得良好的估值，因此多半他們都會選擇到海外上市，比較近的就是港交所，比較遠的就是紐交所，因此廣義的中國股市不應該是上證指數成分股或是滬深指數等等，而是主要營運地點在中國的上市公司組合起來的投資標的。

中國股市2025年為什麼會是全球最佳市場？

投資的好壞都是相對的，你今年賺10%，聽起來很厲害，但在一些新興市場國家可能定存一年就有50%、80%的利息，只是他們匯率相對美元也會貶值這麼多。

因此中國2025年之所以會被避險基金巨頭視為全球最佳投資市場，主要原因有二

中國股市的不確定性最低

目前全球幾大主流的市場，如美國、日本、印度、台灣、歐洲等相對2024年風險都大幅增加。

美國的投資風險是，中國deepseek崛起後是否仍能維持AI產業的霸主、領導地位。你選擇的路、你過去對產業制定的發展標準是否仍是全球都會遵守的。

例如你過去說，算力是最重要的而非算法。但DEEPSEEK用幾十分之一的算力跟CHATGPT打平了。那是否這些龍頭過去的資本支出都花在了不該花的地方？

你的電動車、你對AI的應用等等，是否有可能不是最佳解？上述每一個問題答案的變動，都可能牽扯整個產業中數百上千個企業股價的大幅波動。就很像當初大家在爭吵未來是智慧型手機的時代，但智慧型手機到底是小電腦型還是觸碰螢幕型。WINNER TAKES ALL，在雙方還在交戰還沒分出勝負之前，趕下大注的人會比較少。

除此之外，美國對全球課徵關稅，希望製造業回流美國，長期來看對美國有利，但短期直接造成的影響就是美國企業的進貨成本增加，美國國內的通膨可能增溫，這些都可能對美國短期的股票市場造成不好的影響，尤其在現在大盤指數多由科技股撐起來的時候，這些事件對大盤的影響又會更劇烈。

雖然不至於像是網路泡沫時那樣，但長期成長放緩可能也會使得投資人耐心漸漸消失。

歐洲和日本的影響就是支柱產業的衰退。全球環保勢頭不可逆，但這兩個市場燃油車廠的權重都很高，在找到破局辦法之前他們只能緩慢凋零。

美國雖然也是汽車大國，但美國的車廠目前幾乎對大盤沒有甚麼影響，無論是GM還是FORD，他們一天漲跌個10%、20%對標普500指數產生的波動還不如七巨頭漲跌個1%。

至於台灣，台股主要就是台積電的上中下游撐起來的。拿掉這些科技股，只看傳產如台塑四寶、統一超和一些金融、電信、水泥等等，台股過去兩年漲幅可以說乏善可陳。

那現在台積電要去美國投資1000億美金了。按照過去台積電平均一年資本支出300億來看這1000億勢必會壓縮到在台投資的金額，台灣的上中下游能分到的就變少了，因此影響也會開始浮現。

而中國呢？自從2016~2020中美貿易戰開打以來，中國就漸漸降低對美貿易總額開始建構自己的一帶一路經濟體，政治上可能大家不喜歡，但經濟上需要承認關稅衝擊對它影響是比較小的。

中國的經濟成長確定性最高

中國其實有非常多優秀的企業，中國股市過去幾年之所以表現不好並不光是因為制裁，主要是中國中央政府胡搞瞎搞的結果。

現在習近平定調民營企業是自己人，扶持政策給滿滿。

那可以預見，至少在習近平改口之前，中國股市2025年是值得期待的。

而且DEEPSEEK的出現也給了中國政府一針強心針，即便科技被封鎖，靠著技術中國仍然可以提供全世界很多CP值很高的產品。

而這些很可能都會反映在股價上面，畢竟現在中國的科技股估值都非常便宜，因此前景可期。

投資中國股市該選什麼基金？

如果投資中國股市看好的是中國經濟，那基金事建議大家不要只狹隘地盯著在中國國內上市的企業，誠如前文所說，中國股市指的是『營收大部分來自中國的企業、營運主體在中國或著說總部在中國的企業』，他們可能在香港、中國、美國甚至台灣上市，因此只要能最大程度參與中國經濟成長就可以算做中國基金。

至於比較推薦的產業，基金事認為，若認同中國經濟的成長主要會由內需推動且主要是科技帶動，那應該多關注的是中國的科技企業、電子產品、內需消費等等。

下面基金事推薦三檔2025年值得關注，中國經濟參與度較高的基金給投資人參考

統一強漢基金

基金成立於2007年，主要鎖定台灣、香港、新加坡與中國大陸為營收主體的企業，不局限於只在這些區域上市的公司。

2025年值得關注的點在於中國股票估值低、中國政府推出政策補貼上市公司，鼓勵回購庫藏股，且中國政府給公務員加薪、消費補貼政策等等都會提高內需營收，相關的AI發展也使得中國政府提高國內電力相關系統的基礎建設投資預算，整體來說這些企業的獲利都可能比之前預估的更高，當前的股價尚未PRICE IN 這些企業，前景可期。