年化報酬率是什麼？如何計算？公式、投資案例讓你一次搞懂！

袋鼠金融導讀｜投資就像一場長跑，除了關注最終的獲利，更重要的是了解每年的平均速度。年化報酬率就是投資界的一位「計時員」，它能精準地測量投資組合在每一年中的平均收益。無論你是股票新手，還是投資老手，深入了解年化報酬率，都能幫助你做出更明智的投資決策。如果你還想了解更多美股投資主題相關內容，可以參考我們的美股股息貴族、美股指數型 ETF、黃金 ETF 投資績效分析。

年化報酬率是什麼？

年化報酬率（Annualized Return）是指將投資期間的總報酬率轉換為每年可得的報酬率。簡單來說，就是把投資的收益平均分攤到每一年，讓我們更清楚地看到投資的真實績效。

為什麼年化報酬率這麼重要？

公平比較： 不同投資標的的投資期限長短不一，年化報酬率能將它們放在同一個起跑線上，讓我們更客觀地比較不同投資的績效。

考慮時間因素： 年化報酬率考慮了複利的效果，也就是「錢生錢」的概念。長期來看，複利能讓你的財富增長得更快。

評估投資績效： 年化報酬率是評估投資組合績效的重要指標，能幫助你了解投資策略是否有效。

年化報酬率的計算公式

基本公式

年化報酬率 = ( (你的本金+報酬) / 你的本金) ^ (1 / 投資年數) – 1

舉個例子：

假設你投資了100萬元，經過2年後變成了120萬元，那麼你的年化報酬率就是：

( (100萬+20萬) / 100萬) ^ (1 / 2) – 1 ≈ 9.54%

各種不同情況下的計算公式

定期定額投資： 考慮到每期投資金額不同，計算方式會有些調整，一般會使用XIRR函數或專門的財務軟體。

配息再投資： 如果投資期間有配息，且配息又再投入，計算時需要將配息金額也納入計算。

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年化報酬率 vs. 累積報酬率

年化報酬率 和 累積報酬率 都是用來衡量投資績效的指標，但它們關注的重點不同：

• 年化報酬率：是指將整個投資期間的總報酬率轉換成每年平均可獲得的報酬率。它考慮了複利的效果，讓不同投資期間的報酬率具有可比性。
• 累積報酬率：是指投資開始到結束的總報酬率，反映了投資期間內本金的增長幅度。它不考慮時間因素，只關注最終的結果。

年化報酬率、累積報酬率差異表
指標	解釋	例子
年化報酬率	將總報酬率平均分攤到每年，反映每年平均收益。	假設投資10萬元，一年後變為11萬元，年化報酬率為10%。
累積報酬率	投資期間內本金的總增長幅度。	同上例，若第二年投資金額變為12100元，則兩年的累積報酬率為21%。

年化報酬率的計算範例

案例一：單一股票投資

假設小明在2023年1月1日以每股100元的價格買入1000股某科技公司股票。一年後，該股票的價格漲至120元，並配發了每股2元的現金股利。

計算總報酬：

股票增值：120元/股 – 100元/股 = 20元/股

股利收入：2元/股 * 1000股 = 2000元

總報酬：20元/股 * 1000股 + 2000元 = 22000元

計算年化報酬率：

年化報酬率 = ((122000元 / 100000元) ^ (1/1)) – 1 = 22%

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案例二：定期定額投資基金

小華從2023年1月開始，每月投資3000元於某成長型基金。一年後，基金的單位淨值從10元漲至12元。

計算總投資金額： 3000元/月 * 12個月 = 36000元

計算總價值： 12元/單位 * (36000元 / 10元/單位) = 43200元

計算年化報酬率： 需使用XIRR函數或專門的財務軟體計算，因為每月的投資金額相同但時間不同。

案例三：多資產投資組合

小美將資金分散投資於股票、債券和房地產。假設股票的年化報酬率為15%，債券為5%，房地產為8%。若她在股票、債券和房地產分別投資了60%、30%和10%，則整個投資組合的年化報酬率為：

投資組合年化報酬率 = 15% * 60% + 5% * 30% + 8% * 10% = 11.5%

年化報酬率如何評估投資回報？

年化報酬率是投資人評估投資績效的重要指標，但如何有效地利用它來評估投資回報呢？以下提供幾種常見的應用方式：

比較不同投資標的

公平競爭： 年化報酬率將不同投資期間的報酬率轉換為每年可得的報酬率，使得各種投資標的（如股票、基金、債券等）的績效可以在同一基準下進行比較。

選擇最佳標的： 透過比較不同投資標的的年化報酬率，投資者可以選擇更符合自己風險偏好和投資目標的標的。

評估投資組合績效

整體表現： 將投資組合中各項資產的年化報酬率加權平均，即可得到整個投資組合的年化報酬率。

調整配置： 如果某項資產的年化報酬率遠低於其他資產，投資者可以考慮調整投資組合的配置，以提高整體收益。

設定投資目標

長期規劃： 年化報酬率可以幫助投資者設定長期投資目標，例如退休儲蓄或子女教育基金。

風險評估： 根據歷史數據和市場預期，投資者可以設定一個合理的年化報酬率目標，並根據這個目標選擇適合的投資組合。

評估投資策略

策略效果： 不同投資策略（如價值投資、成長投資、指數投資等）會產生不同的年化報酬率。透過比較不同策略的年化報酬率，投資者可以評估哪種策略更適合自己。

調整策略： 如果某種投資策略的年化報酬率長期低於預期，投資者可以考慮調整投資策略。

衡量投資風險

風險與報酬： 一般來說，高風險的投資通常伴隨著較高的潛在報酬率。透過比較不同投資標的的年化報酬率和風險水平，投資者可以選擇符合自己風險承受能力的投資。

分散風險： 將投資分散到不同的資產類別，可以降低投資風險，提高投資組合的穩定性。

注意事項

過去表現不代表未來： 年化報酬率是基於歷史數據計算的，過去的表現並不代表未來的績效。

考慮其他因素： 除了年化報酬率，投資者還需要考慮其他因素，如通貨膨脹、稅收、交易成本等。

尋求專業建議： 如果您對投資感到困惑，可以尋求專業人士的建議。

實例說明

假設您有兩個投資組合：

組合A： 主要投資於大型科技股，過去五年的年化報酬率為15%。

組合B： 主要投資於低風險債券，過去五年的年化報酬率為5%。

如果您是一位風險承受能力較高的投資者，並且有較長的投資時間，那麼組合A可能更適合您。但如果您對風險較為敏感，並且希望獲得穩定的收益，那麼組合B可能更適合您。

年化報酬率優點

1. 標準化比較： 年化報酬率將不同投資期間的報酬率轉換為每年可得的報酬率，使得各種投資標的（如股票、基金、債券等）的績效可以在同一基準下進行比較。這對於投資者選擇投資標的、評估不同投資組合的表現非常有幫助。
2. 考慮時間因素： 年化報酬率考慮了複利的效果，也就是「錢生錢」的概念。長期來看，複利能讓你的財富增長得更快。
3. 評估投資策略： 透過計算不同投資組合的年化報酬率，投資者可以評估哪種投資策略更有效，例如價值投資、成長投資或指數投資等。
4. 簡單易懂： 年化報酬率的概念相對簡單，易於理解和計算，即使是非專業投資者也能夠掌握。

年化報酬率缺點

1. 過度簡化： 年化報酬率將投資視為一個均勻的過程，但實際上，投資市場充滿了波動和不確定性。它無法完全反映投資期間的市場波動和風險。
2. 未考慮現金流： 年化報酬率通常只考慮投資的初始投入和最終產出，而忽略了投資期間的現金流入或流出。對於涉及頻繁交易或分紅的投資，年化報酬率可能無法準確反映實際情況。
3. 未考慮通貨膨脹： 年化報酬率的計算通常不考慮通貨膨脹的影響。隨著時間的推移，通貨膨脹會侵蝕購買力，使得實際的投資收益降低。
4. 過度強調歷史數據： 年化報酬率是基於歷史數據計算的，過去的表現並不代表未來的績效。市場環境、政策變化等因素都會影響未來的投資收益。

其他需要考慮的因素

風險： 高年化報酬率通常伴隨著高風險。投資者在追求高報酬的同時，也要注意風險控制。

投資目標： 不同的投資者有不同的投資目標，例如退休儲蓄、子女教育基金等。年化報酬率只是衡量投資績效的一個指標，投資者還需要考慮自己的風險承受能力和投資期限。

投資組合多元化： 將投資分散到不同的資產類別，可以降低投資風險，提高投資組合的穩定性。

年化報酬率結論

年化報酬率是投資人評估投資績效的重要工具，但它並非唯一的指標。投資者在做出投資決策時，還需要考慮其他因素，如風險承受能力、投資目標、以及市場環境。

年化報酬率就像是一張投資成績單，它能幫助我們更清楚地了解自己的投資表現。 然而，要成為一名成功的投資者，除了關注數字，更重要的是建立一套適合自己的投資哲學。這包括深入了解市場、掌握投資工具、並具備長期投資的耐心。

年化報酬率是一個有用的工具，但它並不能完全反映投資的複雜性。 投資者應該將年化報酬率作為一個參考指標，結合其他因素，做出更全面的投資決策。

年化報酬率常見問題