聯博全球非投資等級債券基金值得投資嗎？最新績效、投資策略與風險一次看

袋鼠金融導讀｜在全球金融市場多元化與收益追求的趨勢下，非投資等級債券（High Yield Bonds）基金逐漸成為投資人資產配置的重要選項。聯博全球非投資等級債券基金（AllianceBernstein Global High Yield Bond Fund）作為此類產品的代表，憑藉其全球化布局與主動管理策略，吸引了眾多關注。袋鼠金融將帶大家從基金架構、投資策略、風險特性、績效表現、費用結構、產業與區域配置、適合對象及市場觀察等面向進行介紹，協助大家理解這檔基金的特性與運作。如果還想了解其他投信、參考其他基金內容，歡迎參考元大投信、野村投信、復華投信等文章內容喔！

聯博全球非投資等級債券基金簡介

聯博（AllianceBernstein，簡稱AB）為全球知名資產管理公司，擁有逾五十年債券投資經驗。該公司以嚴謹的風險控管與深度研究著稱，旗下非投資等級債券基金由專業團隊進行主動管理，結合全球宏觀經濟分析與個別債券精選，力求在風險可控下創造超額報酬。

聯博全球非投資等級債券基金基本資訊
項目	內容
基金名稱	聯博全球非投資等級債券基金
成立時間	2002/09/26
基金類型	債券型基金
計價幣別	美元
管理費	1.45%
配息頻率	月配息（部分級別）、不配息
基金規模	約 148.31 億美元（2025年4月）
風險等級	RR3（穩健型）

基金目標

本基金以追求高收益與資本增值為主要目標，投資於全球各地信用評等低於投資等級的公司債、新興市場主權債及相關證券。其策略強調分散化與靈活調整，以因應不同市場週期與經濟環境的變化。

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投資策略與組合配置

多元化布局

• 地區分布：涵蓋美國、歐洲、新興市場等多元地區，降低單一市場風險。
• 產業分散：投資於能源、金融、工業、消費、科技等多種產業，避免產業集中度過高。
• 信用評等：以BB+以下非投資等級債券為主，部分配置於B級甚至CCC級債券，提升收益潛力但也增加違約風險。

主動管理特色

• 依據全球經濟與利率環境，動態調整區域、產業與債券存續期間（Duration）。
• 透過嚴格的信用分析與發行人評估，篩選具備現金流穩定與違約風險可控的標的。
• 適度參與美國Rule 144A私募債券，提升收益來源但需承擔較高流動性風險。

貨幣與避險策略

• 以美元計價債券為主，並視市場狀況調整歐元、新興市場貨幣等部位。
• 可運用衍生性金融商品進行利率與匯率避險，降低市場波動對基金淨值的影響。

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基金績效表現

根據2025年6月資料，聯博全球非投資等級債券基金近一年報酬率為7.14%，三年累積報酬為19.35%，五年累積報酬為29.04%，十年期則為37.56%。這些數據反映出該基金在不同持有期間內的報酬表現。短期內，基金績效可能出現波動，這與高收益債券市場對風險溢酬變化的敏感度有關。長期持有下，基金展現出累積報酬的能力。不過，過去的績效僅供參考，並不代表未來表現，投資人應持續關注市場變化與自身風險承受度。與全球經濟變動影響較大。

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風險特性與注意事項

主要風險說明

• 信用風險：非投資等級債券發行人財務體質較弱，違約機率高於投資等級債券。
• 利率風險：全球利率變動將直接影響債券價格，尤其在升息環境下，債券價格易受壓抑。
• 流動性風險：部分標的流動性較低，市場波動時可能出現價格大幅波動或賣出困難。
• 匯率風險：持有不同幣別債券時，需留意匯率波動對投資報酬的影響。
• 配息來源：部分配息可能來自本金，投資人應審慎評估配息結構與實質收益。

基金費用結構

• 遞延手續費：依持有期間長短收取，最長可達3%，持有越久費用越低。
• 年度分銷費：0.45%~1.0%，已反映於基金淨值。
• 其他管理費、保管費等，詳情請參閱基金公開說明書。情勢調整權重。產業配置則涵蓋消費、金融、通訊、工業、房地產等多元領域，強調從基本面穩健、成長性高的產業中精選個股。

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產業與區域配置

產業分布

• 能源、金融、工業、消費等產業為主要配置對象，根據經濟循環調整比重。
• 科技與新興產業亦有參與，提升組合成長潛力。

區域分布

• 美國高收益債佔比最高，歐洲與新興市場次之。
• 新興市場債券提供額外收益來源，但需承擔較高政治與經濟風險。

適合對象與資產配置

適合族群

• 追求較高收益、能承擔較高波動與信用風險的投資人。
• 有中長期資金規劃需求，能接受資本價值短期波動者。
• 具備一定投資經驗，能理解非投資等級債券風險特性。

資產配置

• 不宜將過高比例資金投入高收益債券，建議搭配投資等級債券、股票及現金等多元資產分散風險。
• 定期檢視投資組合，根據市場環境與個人風險承受度調整配置。

市場觀察與未來展望

• 近年來，全球利率環境與企業違約率變化對高收益債市場影響顯著。
• 美國經濟表現、歐洲政策調整、新興市場穩定性等，均為影響基金表現的關鍵因素。
• 投資人應密切關注全球經濟與政策動向，理性評估投資風險與報酬。依自身風險承受度審慎考量。

結語

聯博全球非投資等級債券基金以全球化多元布局、主動管理與嚴謹風險控管為特色，致力於為投資人創造較高收益機會。然而，非投資等級債券本身風險較高，投資人應充分了解相關風險與費用結構，並根據自身投資目標與風險承受度，審慎規劃資產配置。建議投資前詳閱基金公開說明書，並諮詢專業財務顧問，以做出最適合自身的投資決策。

常見問題

投資涉及風險，建議投資者在決策前諮詢專業財務顧問的意見。