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基金是台灣人非常喜歡的投資工具，其中穩定領息低波動的債券型基金更是台灣人投資的最愛。2024 年台灣人最愛買的基金前五名，有四名是債券基金。
那究竟什麼是債券基金？配息越高債券型基金排名就越高嗎？如何才能選擇最適合自己的債券基金？基金事將為大家一一解析！
目錄
債券基金是什麼？
所謂的基金就是民眾集資並委託專業的基金經理人進行操盤。為了規避風險並讓民眾對所投資的工具能有更直白清晰的認識，基金公司會根據投資的標的進行基金的分類。想要了解更多基金的基礎知識，可參考〈基金投資入門》基金是什麼？怎麼投資？3 大風險指標看過來！〉
市面上主流的基金有三大類：專門投資股票的就稱為股票基金、專門投資債券的就稱為債券基金、股債都有投資的就稱為平衡型基金。
債券基金的特色
債券就是借據，是國家、組織或企業為了發展而募資的一種方式。根據借款者本身的財務狀況、所提供的擔保品、借款期限的長短，評級公司會給予不同的信用評等。但由於全球公司繁多，很多國家的匯率又很不穩定，因此相比自己投資債券，委託專家團隊投資債券要更為安全。
另外因為債券每隔固定的時間都會配發利息（所以稱為固定收益，通常為每月配息一次），符合台灣人領月薪的喜好與習性，因此也深受台灣民眾喜愛。
債券基金的分類
前文提到基金根據不同投資標的會有不同類別，但即便都是債券基金，依照所投資債券的信用評等、幣別、發行單位也還會再細分，下表分別列舉 4 大類常見的債券基金給大家參考。
| 債券基金分類 | |||
|---|---|---|---|
| 類別 | 平均信用評等 | 平均殖利率 （以美元級別為例） |
優點與缺點 |
| 政府公債或投資等級債券基金 | BBB~A | 4%~5% | 優點 安全、降息時漲幅較大。 缺點 配息率低、升息時跌幅較大。 |
| 非投資等級債券基金 (高收益債券基金) |
BB | 7%~8% | 優點 配息率高、升降息頻發且不確定走向時價格相對穩定。 缺點 景氣不穩定時風險較高，波動較大。 |
| 新興市場債券基金 | BB | 8%~9% | 優點 配息率高。 缺點 景氣不穩定時風險較高，波動較大且多了匯率風險。 |
| 多元收益債券基金 | BB~BBB | 6%~8% | 優點 全部級別的債券都有投資，充分分散風險。 缺點 高不成低不就，想賺價差的賺不多，想領配息的高不了。 |
投資債券基金該看哪些指標？
想知道如何判斷債券基金的進出場時間，最要緊的就是掌握三大指標，分別是：
- 匯兌風險
市場上多數的債券都是美元債，但也有一些其他國家的本地貨幣債。過去一段時間，由於美元相對高息，許多國家匯率都有所貶值，例如過去 3 年，歐元兌美元就貶值了 20% ，很多新興市場也有程度不一的貶值，這些匯率都會大幅度影響投資人獲利，因此在美元強勢時應該只投資美元債，美元弱勢時才考慮投資其他幣別的債券。
- 利率風險
債券發行出來後配息的金額就固定了，但若無風險利率有所調整，那債券的價格也會有所變動。例如 2021 年的時候美國 30 年期公債發行的殖利率是 2%，而現在殖利是 4.8%，那當年的債券價格就會”跌到“讓殖利率“升到”4.8%的水準，若3年前用 100 買的債券，現在就只剩下 58 元了，跌幅高達 42%！
- 政治風險
烏俄戰爭爆發後，美國制裁俄羅斯，全球所有投資俄羅斯債券的基金都無法買賣該債券，只能認列損失，即便後來能開始買賣，價格也早就跌了一大截了。而這就是最大的政治風險，因此，若想投資某個區域的債券，例如新興市場債，那要特別注意該國的國際政治形式，才能盡量的避開黑天鵝的衝擊。
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2025 年該如何投資債券型基金？
2025 年是美國的央行 FED 預計降息的年份，本來今年投資債券很高機率獲利的。但由於川普上台後一連串的關稅制裁導致北邊的加拿大、南邊的墨西哥、跨洋的台灣、中國都會回擊更高的關稅，因此美國國內的通膨問題可能再次飆升，美國國內的物價可能失控，因此 FED 自己也預估降息幅度會很小。
但川普搞這一切，就是想用關稅取代國內對企業與國民課徵的綜合所得稅和營利事業所得稅，因此可以預期只做美國國內生意，原料也都是國內進口的企業只會受惠於降稅，至於跨國企業雖然成本也會提升，但這些企業規模較大本身多屬於投資等級，體質較好，企業違約率飆升的情況不太會出現。
綜上所述，2025 年想投資債券，建議不要想著降息後債券價格上漲，只要看當前的殖利率是否能接受，然後盡量不要選擇新興市場債券基金，畢竟美國持續高息對新興市場的財政都是很大的負擔。
因此，建議大家的選擇是：非投資等級債券基金＞多元收益債券基金＞政府公債或投資等級債券基金＞新興市場債券基金
債券基金配息率前30強
雖然高殖利率並不代表高報酬率，也不代表這樣的配息能長久穩定，但對許多人來說高配息率還是選擇債券基金的標準。本文列出過去一年債券基金配息率由高到低排序的前 30 名給大家參考，同時也列出他們的基金規模，大家挑選時盡量選擇規模較大的，這樣可以避免清算風險！
| 債券基金配息率前30強 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 排名 | 基金名稱 | 子類別 | 基金規模 2024/12/31 |
過去一年 配息率 |
近一年績效（截止日 2025/2/3） |
| 1 | 鋒裕匯理基金環球非投資等級債券 A 南非幣 （穩定月配息） | 非投資等級 債券基金 |
2.3億美金 | 20% | 14.10% |
| 2 | 鋒裕匯理基金新興市場債券 A 澳幣 （穩定月配息） | 新興市場 債券基金 |
42.05億美元 | 19% | 4.23% |
| 3 | M&G新興市場債券基金A（南非幣避險月配）F1 | 新興市場 債券基金 |
30.17億美元 | 16% | 8.75% |
| 4 | 高盛新興市場債券基金X股對沖級別澳幣（月配息） | 新興市場 債券基金 |
57.68億美元 | 16% | 2.31% |
| 5 | 高盛環球非投資等級債券基金X股對沖級別澳幣（月配息） | 非投資等級 債券基金 |
29.49億美元 | 13% | 0.67% |
| 6 | 鋒裕匯理基金美元綜合債券 T 南非幣 （穩定月配息） | 非投資等級 債券基金 |
21.99億美元 | 12% |
5.36% |
| 7 | 野村基金（愛爾蘭系列）-全球多元收益債券基金（TD南非幣避險類股） | 多元收益 債券基金 |
23.55億美元 | 12% | 8.15% |
| 8 | 野村基金（愛爾蘭系列）-美國非投資等級債券基金（TD美元類股） | 非投資等級 債券基金 |
40.58億美元 | 11% |
7.61% |
| 9 | 高盛邊境市場債券基金X股對沖級別澳幣（月配息） | 新興市場 債券基金 |
4.03億美元 | 11% |
7.38% |
| 10 | 高盛旗艦收益債券基金X股對沖級別澳幣（月配息） | 多元收益 債券基金 |
0.89億美元 | 11% |
0.10% |
| 11 | 野村基金（愛爾蘭系列）-歐系貨幣非投資等級債券基金（TD美元避險類股） | 非投資等級 債券基金 |
3.53億歐元 | 10% |
8.16% |
| 12 | 先機新興市場債券基金C2類避險收益股（南非幣穩定配息） | 新興市場 債券基金 |
0.36億美元 | 10% |
11.87% |
| 13 | 法巴新興市場債券基金/月配H （澳幣） | 新興市場 債券基金 |
4.04億美元 | 10% |
2.29% |
| 14 | 聯博-全球非投資等級債券基金AA（穩定月配）英鎊避險級別 | 非投資等級 債券基金 |
162.69億美元 | 10% | 5.47% |
| 15 | 鋒裕匯理基金美國非投資等級債券 A 澳幣 （穩定月配息） | 非投資等級 債券基金 |
3.32億美元 | 10% |
1.62% |
| 16 | 野村基金（愛爾蘭系列）-全球非投資等級債券基金（BD美元類股） | 非投資等級 債券基金 |
0.75億美元 | 10% | 2.78% |
| 17 | 瀚亞投資-亞洲非投資等級債券基金Aadmc1（澳幣避險穩定月配） | 非投資等級 債券基金 |
1.97億美元 | 10% |
2.40% |
| 18 | 野村基金（愛爾蘭系列）-全球非投資等級債券基金（TD澳幣避險類股） | 非投資等級 債券基金 |
0.75億美元 | 9% |
-1.67% |
| 19 | PIMCO新興市場債券基金（澳幣避險）-M級類別（月收息股份） | 新興市場 債券基金 |
41.00億美元 | 9% | 3.56% |
| 20 | 法巴新興市場精選債券基金/月配RH （澳幣） | 新興市場 債券基金 |
2.28億美元 | 9% |
-2.46% |
| 21 | 富蘭克林坦伯頓全球投資系列－新興國家固定收益基金澳幣避險A （Mdis）股-H1 | 新興市場 債券基金 |
17.43億美元 | 9% | -0.38% |
| 22 | 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-新興國家固定收益基金美元A （Qdis）股 | 新興市場 債券基金 |
17.43億美元 | 9% |
5.72% |
| 23 | 聯博-房貸收益基金AA（穩定月配）澳幣避險級別 | 投資等級 債券基金 |
12.41億美元 | 9% | 1.68% |
| 24 | 鋒裕匯理基金新興市場當地貨幣債券 A 美元 （月配息） | 新興市場 債券基金 |
6.75億美元 | 9% |
0.77% |
| 25 | 美盛全球非投資等級債券基金A類股澳幣增益配息型（M）（避險） | 非投資等級 債券基金 |
0.43億美元 | 9% |
2.36% |
| 26 | 霸菱環球非投資等級債券基金-G類澳幣避險月配息型 | 非投資等級 債券基金 |
42.23億美元 | 9% |
2.16% |
| 27 | 施羅德環球基金系列－環球非投資等級債券（澳幣避險）A1-月配固定（C） | 非投資等級 債券基金 |
20.10億美金 | 8% | 1.88% |
| 28 | 貝萊德新興市場當地債券基金 Hedge D3 澳幣 | 新興市場 債券基金 |
12.13億美金 | 8% | -8.72% |
| 29 | 景順亞洲靈活債券基金 E-穩定月配息股 美元 | 多元收益 債券基金 |
0.38億美金 | 8% |
5.94% |
| 30 | 聯博-美國非投資等級債券基金AI（穩定月配）澳幣避險級別 | 非投資等級 債券基金 |
1.66 億美金 | 7% | 1.87% |
（表格整理：基金事）
從上表可以看出，高配息不代表好的績效，很多債券基金雖然配息高，但主要都是拿本金配息，這樣的情況隨著本金越來越少，配息所能領到的金額也越來越低。下面針對績效提供基金事認為較好的債券型基金排名
債券型基金排名 by 績效
下表列出過去一年績效表現最好的前 5 名基金：
| 債券型基金排名 | ||||
|---|---|---|---|---|
| 排名 | 基金名稱 | 近一年績效%（最新淨值日期 2025/2/3） | 配息率 | 基金規模 |
| 1 | 安本基金 – 前緣市場債券基金 A 月配息 美元 | 15.13% | 8.0% | 5.07億美元 |
| 2 | 高盛邊境市場債券基金X股美元 | 14.13% | 9.0% | 4.03億美元 |
| 3 | 瀚亞投資-全球新興市場債券基金Azdm（南非幣避險月配） | 12.93% | 6.0% | 12.22億美元 |
| 4 | 摩根士丹利新興市場債券基金 A （美元） | 12.58% | 7.0% | 2.18億美元 |
| 5 | 瑞銀 （盧森堡） 新興市場債券基金 （美元） | 12.37% | 5.0% | 4.9億美元 |
（表格整理：基金事）
可以從上面兩個表格看出，表現最好的通常不是特別追求高配息率的，相反的反而是追求穩定配息率績效較佳，而這也側面反映出基金經理人比較保守的性格，而基金事認為這才是比較適合長期投資的標的。
若有更多基金的資訊想了解，或是已經購買基金後想持續了解它們當前最新的消息以及甚麼時間點該加碼？何時該出場，可以到基金事官方網站查詢！
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債券型基金常見問題
所有的配息型基金都同時會有一個累積型的版本，之所以這樣設立主要有兩個目的：
1、避免再投資的麻煩，直接幫你將利息滾存在裡面，繼續投資。
2、遞延繳稅時間，境外的債券型基金配息或買賣價差都屬於海外所得要併入基本所得額，每人每年超過 670 萬新台幣需要繳納基本所得稅，因此對高資產人士來說累積在裡面，需要的時候在賣出會比固定領息更方便。
建議直接選擇美元級別或台幣級別，對於多數台灣人來說這兩個幣別是使用起來最方便的，除非你有工作或旅遊的餘額沒有換匯，且未來可能還要使用想保有該幣別，否則不需要為了投資特別選擇該幣別。
同一檔基金通常會有很多類別，投資人可以通過後面的文字描述或英文字母來區分。這些分類主要是區分幣別、手續費收取方式以及主要消費者。
幣別的部分主要是看投資人有哪種貨幣就選擇哪一種進行投資，貨幣避險的意思就是基金公司通過專業的金融工具盡量讓匯率的波動對投資人的收益沒有影響，當然這部分會產生一定的費用或收益。
手續費分為前收與後收兩種，前收就是購買該基金時通路會收取對應的費用，後收就是免手續費但需要綁約且會有內含『分銷費』，相對來說對消費者較不友善，且現在網路上有很多免手續費的申購平台可以購買到這些基金，即便是前收級別也不會收取額外的申購費用。
至於區分消費者則表示有些級別是專門賣給法人的，該類別管理費會比較低，但單筆申購的金額要求較高。投資人購買前要區分清楚其中差別，不要多付了冤枉錢！
基金購買最便宜的通路就是網路平台，通常都是 0 交易手續費的，但你要把錢給他們也是需要從銀行扣款匯撥的，這中間是否會有手續費，還需要看交易平台與銀行的簽約情況。另外在銀行購買基金雖然手續費比較昂貴，但有時候銀行也會綑綁銷售，你購買基金的同時調低你的貸款利率或給予更優惠的服務，因此哪邊比較好沒有一定，投資人可以依照自己的需求選擇通路，若有更多想了解的可以參考這篇〈基金哪裡可以買？3 大基金交易管道：基金平台、銀行、純網銀哪裡買最便宜？1 篇看懂！〉
