國安基金完整介紹｜搞懂進出場機制與如何藉此投資

每當台股受到恐慌性大跌，為了穩定市場，政府通常會採取一系列措施，包含限制放空、通過媒體喊話提振市場信心，以及今天的主角『國安基金』下場護盤。

而國安基金到底是什麼？它的錢哪來？目的是賺錢還是維穩？如何跟著國安基金操作獲利？這些問題的答案，就讓基金事webzz來告訴你！

一、國安基金是什麼？ 

「國安基金」全名為「國家金融安定基金」，成立於2000年，是行政院為了應對網路泡沫造成恐慌後決定成立的，主要目的是為了安定市場。

雖然政府不應該針對股市漲跌進行負責，但市場恐慌會造成無量跌停，融資斷頭，許多人可能被迫出售房屋，造成房價大幅下跌，銀行貸款變成呆帳等等問題，因此穩定股市對於穩定經濟非常重要。

但也因為目的是『維穩』而非獲利，因此，動用國安基金的條件非常嚴苛，需要央行總裁、財政部長、主計長等官員與學者一起討論決定才可動用，也因為這樣，通常進場的時間點都會在台股最恐慌的時間點，這也導致國安基金的報酬率與勝率都非常的高，成為許多人決定跟著進場的指標。

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國安基金的錢從哪來？ 

國安基金並不是常設性的，它屬於『臨時性的』，當政府決定要通過國安基金進場護盤時才開始籌資，根據《國家金融安定基金設置及管理條例》，國安基金最多可動用新台幣5000億元資金，來源如下：

• 2000億元：以國庫持有的優質股票（如台積電、中華電信）作為擔保，向金融機構借款
• 3000億元：借用勞保、勞退、郵儲、公務員退撫等四大基金的閒置資金
• 其他經主管機關核准的資金

這些資金一旦授權執行秘書啟動，就可以迅速進場買股、期貨操作，維穩市場。

不過由於台股過去5年飆漲，過去的高點是萬點，現在則是突破兩萬點， 5000億的資金面臨極端情況時可能不足，加上國庫持有的股票以及四大基金的規模也都大漲代表著擔保品價值飆漲，因此2025年4月有立委提案把國安基金的規模上調到一兆台幣，雖然財政部表示支持，但這還需要修法通過後才能實踐，因此關注國安基金的投資人可密切關注。

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國安基金何時啟動？國安基金進場條件一次看

根據法規，啟動「國安基金進場」需符合以下條件：

「因國內外重大事件、國際資金大幅移動，顯著影響民眾信心，致資本市場及其他金融市場有失序或有損及國家安定之虞。」

常見誘發條件包含：

• 國際大事（如金融海嘯、歐債危機、新冠疫情、川普關稅政策）
• 政治危機（如政黨輪替、兩顆子彈事件）
• 外資連續賣超、匯率異常波動(台海地緣政治風險飆升，國際主權基金大賣台股)

國安基金進場歷史與績效

截至2025年，國安基金共進場9次，最新一次因應川普對台課徵32%關稅，導致台股單日重挫逾2000點(第9次尚未離場)。

過去8次成績為7勝1敗。這個敗績是2000年國安基金第一次進場的時候產生的，造成虧損的原因眾說紛紜，有人說是不巧碰上網路泡沫，許多科技股都大跌，也有人說虧損主因是有權貴藉此出貨。

但這次事件也讓大家開始重視監管，給予國安基金的使用制定了更嚴格的規範，也促使國安基金條例大幅修正，因此後面7次都獲利出場，第8次雖然尚未出場，但考量宣布進場時的大盤點數與如今的大盤點數，預計也能順利獲利出場。

下表整理這9次進出場的時間以及報酬率：

進出場時間與績效總整理
時間	背景事件	投入金額	何時決定出場？	績效
2000年3月	首次政黨輪替	542億	進場後5天	-92.25%
2000年10月	網路泡沫	1,227億	進場後43天	18.42%
2004年5月	319槍擊案	16億	進場後12天	218.75%
2008年9月	金融海嘯	600億	進場後90天	53.21%
2011年12月	歐債危機	424億	進場後120天	8.73%
2015年8月	亞幣危機	197億	進場後232天	6.16%
2020年3月	新冠疫情	8億	進場後207天	34.13%
2022年7月	主權基金大量拋售台股	545億	進場後275天	20.7%
2025年4月	川普關稅戰		尚未公告

特別提醒：國安基金進是為了穩定市場而非抄底，過去多次進場都有進場後「先跌後漲」的特性，因此不一定進場後指數就會馬上反彈，因此不應單純視為「抄底訊號」。

國安基金都買什麼？

很多人搞錯，以為國安基金進場拉抬股價的原因是因為大額資金把股價買高，實際上恰恰相反！國安基金會進場買的通常都是大型權值股，而且國安基金也不會『追高』，通常都是起到『撐盤』的作用，也就是說避免股價破底撐在那邊。

而且，撐盤目的就是大盤指數，所以權重越高的標的通常買越多。

雖然政府不會即時公開護盤持股，但投資人仍可通過八大行庫在國安基金進場期間買賣情況來判斷主要護盤標的，根據歷史經驗，國安基金火力多集中在大型權值股，尤其是各產業龍頭：

• 電子股：台積電、鴻海、聯發科、廣達
• 金融股：國泰金、富邦金、中信金、玉山金
• 傳產股：台塑四寶、統一、台泥

不過，上述情況會根據市場有所異動，例如近幾年台塑四寶表現越來越差，佔大盤權重也越來越小，很可能不再是護盤主力目標。

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投資人該如何通過國安基金獲利

很多人的投資邏輯就是，國安基金進場後就可以跟著買了，但要買什麼？如何買？其中的學問也非常的多！投資人應有幾項認知：

• ✅ 國安基金是「信心穩定器」，不是價值投資工具
• ✅ 其進場資訊延遲、無法即時掌握操作明細
• ✅ 買在國安基金進場後不等於一定獲利，畢竟就算國安基金賺錢，投資人也可能因為出場時間與國安基金不同，投資標的與國安基金不同而虧損。

因此，基金事建議，若你打算跟著國安基金進出場來投資，那不如就買市值型ETF，反正護盤標的主要就是這些持股。除此之外，出場時間建議在『國安基金公告退場後再進行』，只有如此，才能盡量地讓自己的勝率與國安基金持平。

結語：國安只是穩定訊號並非萬靈丹！

根據歷史經驗國安基金雖然都能獲利出場，但值得注意的點是，有幾次國安基金進場時間超過200天，這也說明市場短期沒有穩住，還有更低點。

因此建議投資人，即便國安基金進場，也不要跟著ALL IN，還是要分批投資布局。

除此之外，還要觀察其他指標，例如交易量，技術分析線圖，企業財報等等、只有完整掌握資訊，才能讓自己的投資永遠立於不敗之地！

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