金融怪研檔案 #02 散戶別怕！搞懂法人是什麼，善用自身優勢也能成贏家

你是否常在財經新聞中聽到「三大法人」這個詞，卻不太了解其含義？散戶在投資市場上，真的只能被法人牽著鼻子走嗎？其實不然！這一集金融怪研檔案，袋鼠金融與投資分析師 Min 將帶你深入了解法人的概念，並分析散戶在投資市場上的獨特優勢，幫助你運用自身優勢，成為投資市場的贏家，快上金融怪奇物語 Podcast 收聽完整內容！

法人是什麼？與散戶有何不同？

收聽段落 >> 02:15

首先，我們需要區分「自然人」與「法人」的概念。自然人指的是像你我一樣的個體，而法人則是法律上認定的組織或團體，簡單來說就是公司。在投資市場上，法人通常指的是投資公司，根據不同的屬性，又可分為外資、投信、自營商等類型。

外資指的是外國的投資機構，例如高盛、摩根士丹利等，交易額佔 40%；投信則是台灣本土的基金公司，例如國泰投信、富邦投信等，發行 ETF、基金等等，交易額佔 5-10%；自營商則可以理解為規模較大的散戶，例如私募基金公司或是一般公司旗下的投資部門，交易額佔約 5%。所以剩下的 50% 就是小散戶。

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來賓： Min 的投資說書小棧

台大財經系畢業，在富果擔任投資分析師，也在私募基金擔任投資經理, 平常除作投資研究也有實戰經驗，經營 FB 粉專「Min 的投資說書小棧」，分享投資心得。

00:58 開場
01:25 法人與自然人的差異
02:15 三大法人是哪三大？
04:18 三大法人與投資戶的關係？
07:42 哪個法人的買賣行為對市場影響最高
09:30 法人會比散戶更快知道市場消息？
10:39 三大法人與散戶的各自的優勢
17:10 散戶如何將優勢運用於投資策略？
22:00 法說會是什麼？
24:50 該怎麼知道法說會的時間？
26:50 如何解讀法說會的資訊
30:20 重點總結

法人與散戶的優缺點比較

收聽段落 >> 10:39

相較於散戶，法人擁有三大優勢：資金雄厚、資源豐富、資訊管道暢通，並且有資訊領先的優勢在，但是法人在投資也有限制，例如不能買放空、當沖或購買名譽有損的公司，再來，法人畢竟是公司，需要有好的績效，必須在短期做出績效而難以長期持有。

然而，散戶也有自身的獨特優勢，第一，散戶的彈性高，不受限於法規或內部規範，可以自由選擇投資策略，靈活進出市場，第二，時間充裕，散戶不需要追求短期績效，可以長期持有看好的公司，靜待公司成長。

雖然法人有資訊領先的優勢，但現在這個差距越來越小，因為網路、AI 科技之發達，已經有許多財經媒體平台，會整理並釋出相關資訊給散戶。

散戶如何運用自身優勢成為贏家？

收聽段落 >> 17:10

散戶想要在投資市場上取得成功，關鍵在於心態和研究能力，在心態方面，散戶需要克服追逐短期利益的衝動，耐心持有優質公司，而不要為了追求績效短進短出；在研究能力方面，散戶可以利用現今網路資訊發達的優勢，透過各種平台和工具，获取投資所需的資訊和研究報告，提升自身的投資研究能力。

Min 認為最重要的是要去思考，比如蘋果不做車是為什麼？要去了解並篩選資訊，盡量避免被市場消息影響，還有要做好資產配置，總而言之，散戶不應妄自菲薄，只要掌握自身優勢，並持續精進投資研究能力，也能在投資市場上取得成功。

法說會是什麼？散戶也能參加嗎？

收聽段落 >> 22:00

散戶也可以透過參加法說會，直接了解公司營運狀況和未來展望，法說會是公司向投資大眾揭露營運狀況的會議，通常會由公司高層親自主持，並回答投資者的提問，可前往公開資訊觀測站查詢每間公司的法說會時間，會議內容主要包括：

• 公司上一季度的營運和財務狀況
• 公司未來的發展策略和展望
• 回答投資者提出的問題

在台灣，證交所規定上市櫃公司每年至少要舉辦一次法說會，但大部分公司會選擇每季舉辦一次，配合財報發布的時間。過去，法說會通常只開放給機構法人參加，但現在越來越多的公司開始開放線上直播，讓散戶也能參與其中，且不是股東也能參加！不過，實體法說會就還是得有相關身份才可前往。

法說會是散戶了解公司營運狀況和未來發展的重要管道，因此建議散戶積極參與法說會，並踴躍提問，以掌握第一手資訊。