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FED遲遲不降息，大量資金撤出債券市場，雖然使得債價進一步下跌，但對長期投資人來說是一個非常好的進場時機。畢竟高配息又低風險的標的，縱使淨值短期下跌，但只要配出來的現金流依然穩定，多數投資人仍會趨之若鶩！本文將為大家介紹的就是在琳瑯滿目的債券基金中，歷史悠久、規模龐大且持續提供月配息的聯博美國收益基金。基金事webzz將詳盡介紹這檔基金的投資策略、配息政策、各級別差異、績效表現並且跟市場上其他同類商品進行比較，幫助投資人能更瞭解者檔『國民基金』。
目錄
聯博美國收益基金介紹
本基金是聯博集團旗下的聯博投信發行的基金，聯博集團總部位於紐約，成立於1967年，集團最知名的就是它的固定收益團隊，至今歷時超過50年，在全球共管裡超過7,850億美元的資產。
基金成立日期： 1998年（台灣於2006年核准銷售）
最新基金規模：8013億台幣（2025/4/30）
基金投資幣別： 美元
基金無避險計價幣別：美元、歐元、港幣
基金避險級別計價貨幣：歐元、澳幣、紐幣、加幣、南非幣、英鎊
基金特色；全台規模最大的債券型基金、全球榮獲944座獎項肯定、投資團隊平均經驗達20年
聯博美國收益基金投資策略簡介
本基金的主要投資策略就是投資美元債券，且至少65%需要來自美國境內，其中50%需要選擇信用評等投資等級以上的債券。
而根據最新月報顯示，該基金所有債券平均的信用評等高達『A-』，且有超過40%以上資金直接購買美國公債，但這並不意味著本基金是『低風險基金』！
畢竟該基金也有接近三成的資金投資於信用評等『BB』以下的債券，也就是說，若景氣衰退，違約率大幅飆升時，本基金的績效也會受到很大的影響。
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聯博美國收益基金不同基金級別(CLASS)說明
很多人買基金，都會被後面的英文字母與數字搞得頭昏眼花，一檔基金可能有幾十種級別，像是聯博美國收益基金在台灣合法上架的級別就高達34種！那他們的差別到底在哪？本文基金事webzz將為大家用最好懂的方法來進行說明！
基金級別說明
基金的級別主要是依照4個區域進行說明
分別是
費用收取方式(包含手續費、經理費)
以聯博美國收益基金為例，後面的英文字母為『A』開頭的，就是正常的前收基金，平均一年的費用率落在1.3%左右，申購手續費依照不同平台而有所不同。
而英文字母為『E』開頭的則為後收級別，平均一年的費用率落在1.8%左右，多出來的0.5%就是通路分銷費，通常是銀行或證券公司的理專會推銷這類基金，以賺取較高的傭金。
植於其他級別則屬於『法人級別』，也就是單筆申購金額要求更高的限制，又分為『I、W、S』三種類別，其中『I』類別平均一年的費用率落在0.75%左右；『W』類別平均一年的費用率落在0.6%左右；『S』類別平均一年的費用率落在0.55%左右
配息方式
基金後面英文字母或數字的『第二個字』影響的就是不同的配息方式。大體可分成不配息與配息兩種，而配息的級別又分為月配、季配、半年配、年配，除此之外，還有分配息資金來源是淨收益還是總收益的，另外就是經理費從配息扣還是從淨值扣。
第二個字是『2』，代表固定收益基金的累積型，不配息。
第二個字是『A』，代表每月配息，以總收益為基礎（可能動用本金），目標為穩定收益。
第二個字是『T』，每月配息，以淨收益為基礎，追求穩定收益，配息率會比『A』少。
申購幣別
你手上有什麼貨幣通常就會想申購對應的幣別，這樣一來直接購買，看到淨值漲跌就能知道自己賺賠多少，不用再換匯，聯博美國收益基金主要買的是美元債，因此基準幣別就是美元，除此之外，還可以使用歐元、港幣、澳幣、紐幣、加幣、南非幣、英鎊等貨幣進行投資。
是否避險
你持有的貨幣相對美元本身匯率會有所變動，可能漲也可能跌，如果你不想承擔匯率變動的風險，就可以購買避險級別，但要特別注意，這個級別的收益率可能比原本的高也可能比原本的低，主要看的就是避險費用到底是多少，也就是你買的貨幣相對基準獲利利差為多少。
例如當前南非幣利息比美元高，你買南非幣『避險』級別，那每年的收益就會比美元級別在高一些，因為南非幣避險不但沒有費用，還有額外收益。
但若你買的是澳幣，則會比美元收益低，因為澳幣對美元進行匯率避險，會有費用產生。
搞懂上述4大級別分類方式，就可以輕鬆知道自己買的基金是哪一種！
例如，買了聯博美國收益基金EA級別，『第一個字母為E』、『第二個字母為A』，那就是後收型，月配息的基金。
買了聯博美國收益基金 AA級別，就知道這是前收型月配息的基金。
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聯博美國收益基金評價
聯博美國收益基金符合台灣人喜歡高配息+穩定的雙重需求，一年接近7%的配息率，平均A-的信用評等，讓大家覺得這是一檔配息率比其他投資等級債券基金高，安全穩定度又比其他非投資等級債券基金好的標的，因此深獲投資人喜愛。
但實際上，該基金能提供那麼高的配息，主要靠的多為『通過本金來提供配息』，畢竟本基金有40%都是買美國公債，一年配息率也就差不多4%~5%，扣掉1.3%左右的經理費與管理費，只剩下3%左右，就算剩下的資金買的是非投資等級債，費用前的殖利率也僅5.92%，以前收型平均費用率1.3%來看，扣除費用後的平均殖利率也只有4.6%左右，也就是說，每年差不多拿了2%~3%的本金來配息，長此以往，淨值越來越低。
以本基金台灣規模最大的級別『聯博-美國收益基金EA(穩定月配)級別美元』來看，過去5年基金淨值已經從14.46下跌到如今的10.46
而且由於2025年美國公債信評被調降，關稅引發的通膨問題還沒解決，許多投資人開始擔憂債券市場前景紛紛撤資，該基金從2024年11月底至今規模已經少了1000億台幣。
圖片來源：基金資訊觀測站
有鑑於此，若想追求穩定配息且本金不受損，本基金可能不是最好的選擇。
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