ETF是基金嗎？2025主動型ETF來襲前，帶你完整了解ETF

ETF是台灣投資人最愛的產品，光2024年台灣的ETF規模就成長超過2.5兆台幣。

而且不光台股，包含債券、海外股票、期貨、貴金屬等商品都有對應的ETF ，2025年開始台灣的金管會也允許主動型ETF上市。

雖然ETF這個商品那麼受歡迎，但還是有很多人對它並不了解，ETF是股票嗎？ETF是基金嗎？ETF可以投資嗎？這些問題在網路上還是許多人搜尋。

今天基金事就一一解答這些問題，並且告訴大家2025年ETF該如何投資！

ETF是什麼？

台灣人非常習慣把某個東西最常使用的方式當成它意義的代替品。

例如我們會用買”台積電”來表示買台積電股票，其他人不會問說是買台積電債券、台積電選擇權、台積電期貨還是台積電的土地、晶片等等。

而ETF也是這樣。

ETF直接翻譯就是可在交易所交易的基金，但1990年約翰.伯格發明ETF是為了提供投資人一個可以追蹤指數的基金，且因為指數隨時都在變動，因此也希望該基金可以在交易所上市，因此最早期的ETF就是『追蹤指數的基金』，因此後來ETF也才被人稱為『指數型基金』，實際上ETF並不是只能追蹤指數，它甚至不需要追蹤特定的標的價格，它就是一檔基金，只是過去的基金是在銀行、投信端買賣，而ETF是在交易所買賣。

ETF是基金嗎？

是！就像白馬是馬，但馬不是白馬。ETF是一種基金，『指數型基金』也只是其中的一種ETF。

不過金融產品有一個特性，就是越好買，被管的越嚴格。那既然ETF買賣比買賣基金更方便，它就需要受到更嚴格的監管以及更高程度的透明。

ETF是股票嗎？

嚴格來說不是！股票實際上就是『公司的產權』，有夠多股票，你就可以決定公司的董事。但你買了一堆ETF，你也不能決定ETF發行商或是ETF持有公司的董事，你甚至沒有投票權，因為你再購買的時候就授權給這些發行商的ETF經理人來代替你執行權利，他們受法規要求須要做對這些投資人最有利的選擇，但不會受到投資人的好惡左右。

只是因為ETF交易的方式和股票一致，很多人才會把ETF當成股票。

台灣的ETF有哪些種類？

台灣當前只有被動型ETF，根據買的標的，大致可分為四大類，分別是

買台股的ETF

大家熟知的市值型ETF如0050、006208或是高股息ETF如0056、00919、00940等都屬於這類的ETF。由於台灣股市屬在全球股市來說屬於配息率較高的市場，因此這些ETF通常都會有配息，若對現金流有需求的投資人可以多關注。

這些ETF買賣的股票、權重都會根據所追蹤的指數如何配置成分股而動，因此當指數決定剔除或納入某些股票時，對應的標的都會有大量的交易產生，會產生對應的投資套利機會。

這些ETF買的都是『現股』，因此除了換股、管理費外沒有其他成本，適合長期持有。

買期貨的ETF

如石油ETF、黃金ETF、槓桿ETF、反向ETF等都屬於此類。由於期貨會有『換倉』的情況，因此這類ETF長期持有的成本較高，多數人都是用此類ETF來做波段價差交易而非一直持有，且期貨不會配息，因此這類ETF也並不會配息。

不過由於過去10年，台股、美股表現良好，因此一些追蹤台股或美股大盤指數或市值型指數的期貨ETF如(00675L)富邦臺灣加權正2、(00631L)元大台灣50正2、元大S&P500正2 (00647L)長期持有也都表現良好，報酬率甚至超過了買台股的ETF。

但這是在股票市場長期上漲的前提下。像是追蹤中國指數的槓桿型ETF如富邦上証正2 (00633L)、元大滬深300正2 (00637L)長期持有報酬率都低於直接買股票的ETF

因此整體來說還是較不建議長期投資買期貨的ETF

買海外股票的ETF

這類的ETF主要追蹤的就是海外國家的大盤指數或國際知名指數的ETF，如富邦越南 (00885)、富邦日本(00645)、元大歐洲50(00660)、國泰新興市場(00736)、中信中國50 (00752)等ETF都是追蹤該國大盤指數或該區域知名指數。

有些ETF會進行匯率避險，有些不會，投資人若購買這些ETF除了關注該追蹤指數的漲跌外還要關注他投資的標的是什麼幣別，ETF是否有對應的匯率避險策略等等。

買海外債券的ETF

台灣買的主要都是美元債券的ETF，這也是2024年全台最夯的投資標的。

買債券的投資人各型都比較保守，追求的是穩定的報酬率，但債券主要收益來自債息，一年大約就是4%~6%，為了這點收益，付出1.5%~2%左右的管理費是不划算的，等於收益的30%~50%都拿來支付管理費了，因此債券ETF非常受到投資人喜愛。

不過投資人還是需要注意，這些債券ETF通常不會做匯率避險，因此未來若債券計價貨幣匯率相對台幣下跌，那也會影響到這些債券ETF的價格。

國際市場有但台灣還沒有的ETF有哪些

2025年台灣金管會進一步開放ETF的種類，包含主動型ETF與被動型多資產ETF，它們又分別是什麼？

讓基金事來為大家好好介紹！

被動式多資產ETF

共同基金的分類可分為股票型/債券型與平衡型，其中平衡型的意思就是股債都能買。

而這是現行台股ETF市場欠缺的。

國際上已經有很多『平衡型指數』，也就是該指數的成分標的同時包含股票和債券，目的就是希望投資人可以只買一檔標的就達到分散風險股債平衡的效果，讓人能更安心的長期投資，不用擔心股票市場波動太大，也不用擔心只買債券收益太少，主打一個平衡，列舉如下表：

被動式多資產 ETF 列舉
	股票代號	成立時間	基金規模 2025/2/28
iShares核心30/70保守配置ETF	AOK.US	2008/11/4	5.91億美金
iShares核心40/60適度配置ETF	AOM.US	2008/11/4	14.60億美金
iShares核心60/40平衡配置ETF	AOR.US	2008/11/4	22.90億美金
iShares核心80/20積極配置ETF	AOA.US	2008/11/4	21.77億美金

基金事整理

主動型 ETF

主動型 ETF 就類似於共同基金，基金經理人自由決定操作策略不用追蹤特定的指數。不過由於ETF在交易所掛牌，因此比起共同基金需要更高度的監管，因此相比基金每月只需要公告一次持股月報，主動型ETF每天都需要揭露自己實際的投資組合，因此一旦規模太大或持股選擇較小，很可能被狙擊，例如知名基金經理人木頭姊Cathie Wood在美國紐交所就有發行很多主動型ETF，最知名的就是ARKK，但由於她選擇的持股多屬於新創企業，股本小波動大，因此有人專摩成立『反向ARKK』的ETF來狙擊她，叫做SARK。

而台股相比美股，市場規模更小，因此若主動型ETF選擇的標的是中小企業股本較小，可能也會有類似的情況。

但如果都選擇大型企業，那直接購買市值型ETF或許報酬率更好，因此主動型ETF是否能在台灣市場火起來，未來主動型ETF是否選擇台股為主要投資標的，都要再看到時候市場的發展。