從被動到主動，揭開主動式 ETF 的投資潛力與風險

主動式ETF的運作方式

主動式 ETF 與主動型基金類似，主要依賴專業基金經理人的投資決策。經理人透過市場分析、財務數據研究，決定 ETF 的持股組合，並根據市場變化適時調整，以期望達成超額報酬。

與傳統主動型基金不同的是，主動式 ETF 仍具備 ETF 的交易特性，例如可以像股票一樣在交易所即時買賣，並且費用通常比傳統主動型基金更低，對投資人而言更具吸引力。此外，主動式ETF提供透明度較高的投資方式，投資人可以透過公開資訊即時了解其持倉變化。

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主動式 ETF 的優勢與風險

主動式 ETF 的優勢

1. 靈活性高：基金經理人能根據市場狀況調整投資組合，而不像被動式 ETF 需固定追蹤指數。
2. 潛在高報酬：透過專業管理，主動式 ETF 有機會獲得比市場指數更高的回報。
3. 即時交易：與傳統共同基金相比，主動式 ETF 可在交易所自由買賣，提高流動性。
4. 降低管理費：相較於主動型共同基金，主動式 ETF 的費用率較低，對投資人更有利。
5. 透明度高：大多數主動式 ETF 定期公布持倉內容，使投資人能更清楚了解資金運用狀況。

主動式ETF的風險

1. 管理人選擇風險：投資績效受基金經理人的操作影響，若決策失誤可能導致損失。
2. 交易成本較高：由於主動管理的關係，頻繁交易可能產生較高的交易成本。
3. 市場風險：雖然經理人可調整持股，但仍可能受整體市場波動影響。
4. 流動性風險：部分主動式ETF交易量較低，可能影響投資人買賣時的流動性。

台灣市場上的熱門主動式 ETF

目前台灣市場上有許多主動式 ETF 可供選擇，以下列出幾檔較受投資人關注的產品：

熱門主動式 ETF 簡介
ETF名稱	交易所代碼	主要投資標的
國泰智能電動車ETF	00893	全球電動車供應鏈相關公司
元大全球AI智能ETF	00762	人工智慧與機器學習產業
富邦台灣中小型ETF	00927	台灣中小型企業股票
兆豐龍頭企業ETF	00919	台灣大型企業龍頭股
群益台灣精選高息ETF	00915	高股息策略的台灣股票

這些ETF的投資策略各具特色，適合不同投資目標的投資人。

如何選擇適合的主動式 ETF？

1. 明確投資目標

投資人應先確定自身的投資目標，例如尋求穩健報酬、長期成長，或是短期投機。

2. 了解基金經理人的策略

不同的主動式 ETF 有不同的管理風格，投資人可研究基金經理人的投資理念與過去績效。

3. 評估費用與交易成本

雖然主動式 ETF 比傳統主動基金便宜，但仍須留意管理費與交易成本，以免侵蝕投資報酬。

4. 觀察市場環境

市場環境變化會影響 ETF 表現，例如景氣循環、政策變動等，投資前應審慎評估。

5. 監控 ETF 的歷史表現與波動率

投資人應參考 ETF 的過去績效、報酬率與波動程度，評估是否符合自身風險承受能力。

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主動式 ETF 的未來發展趨勢

隨著市場需求增加，主動式 ETF 的種類不斷擴展，未來可能會有更多創新策略的ETF上市。此外，隨著 AI 與大數據技術進步，量化交易策略可能進一步提升主動式 ETF 的績效。未來，ESG（環境、社會與公司治理）概念亦可能成為主動式 ETF 的重要發展方向，吸引更多關注永續投資的投資人。

結語

主動式 ETF 結合了 ETF 的便利性與主動管理的靈活性，為投資人提供了更多選擇。然而，在投資前應充分了解其運作方式、風險與費用，並根據自身的投資目標選擇合適的產品。隨著市場的不斷發展，主動式 ETF 將持續成為投資界的重要趨勢，值得投資人關注與研究。

常見問題

Q1. 主動式 ETF 適合哪些投資人？

主動式 ETF 適合希望透過專業管理獲取超額報酬的投資人，並適合願意承擔一定風險的人。

Q2. 主動式 ETF 與主動型基金的最大差異是什麼？

主動式 ETF 具備即時交易的特性，費用通常較低，而主動型基金則一般在市場收盤後計價，流動性較低。

Q3. 主動式 ETF 是否比被動式 ETF 更好？

這取決於投資人的目標與風險承受能力。主動式 ETF 有機會超越市場，但管理費用較高，投資人需審慎評估。