興櫃股票是什麼？跟上市櫃股票的不同？一次看懂興櫃、上市、上櫃差別！

袋鼠金融導讀｜在股票的市場上，你可能經常聽到「上市」、「上櫃」和「興櫃」這三個名詞。它們看似相近，但實際上各有不同交易的規則和風險。對於剛接觸股市的投資新手來說，了解這三種股票的差別，能夠幫助自己挑選適合的投資標的，以及規劃最理想的投資計劃。本篇文章中，袋鼠金融將帶您了解「上市」、「上櫃」和「興櫃」股票的差別，並且讓您一次了解興櫃股票的知識！

興櫃股票是什麼？

興櫃股票是未上市、未上櫃的公司股票，這些股票通常在證券商營業處所交易。由於興櫃公司的財務狀況不穩定，投資者需先簽署風險告知書後，才可進行交易。這些公司多處於初創階段，流動性較差，風險也更高。

上市股票是什麼？

上市股票指的是公司在證券交易所公開發行的股票。這些公司通常是規模較大、財務穩定的企業，必須符合嚴格的掛牌要求才能上市。上市公司的財務狀況透明，所有投資人都能查閱公司的公開資料。因此，上市股票風險較低，適合尋求穩定回報的投資者。

上櫃股票是什麼？

上櫃股票是在證券櫃檯市場交易的股票。這類公司通常規模較小或正處於成長階段，審核標準比上市股票略低，但仍需符合一定的財務要求。上櫃股票可能具有更大的成長潛力，但投資風險相對上市股票略高。

興櫃、上市、上櫃股票差異
項目	上市股票	上櫃股票	興櫃股票
交易市場	證券交易所	櫃檯買賣市場	興櫃股票市場
掛牌要求	最嚴格	中等要求	最寬鬆
風險水平	相對較低	略高	高

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興櫃、上市、上櫃掛牌申請條件比較

首先，我們來看看這三類股票的基礎比較，從設立年限、資本額、股權分散到交易方式，以下的表格將一目了然地呈現它們的不同之處。

上市、上櫃、興櫃掛牌申請條件比較
項目	上市	上櫃	興櫃
設立年限	滿 3 年	滿 2 個會計年度	無
實收資本額	新台幣 6 億，且普通股 3,000 萬股以上	新台幣 5 千萬，且普通股 500 萬股以上	無
獲利能力	嚴格的獲利要求（詳見下表）	獲利要求較低	無
股權分散	持股人數 1,000 人以上	持股人數 300 人以上	無
交易方式	集中市場撮合交易	集中市場撮合交易	議價交易
漲跌幅限制	10%	10%	無

興櫃、上市、上櫃交易規則比較

除了掛牌條件的不同，它們的交易規則也有差異，特別是在交易場所、交易時間及漲跌幅限制方面。以下表格整理了這三類股票的交易規則：

上市、上櫃、興櫃交易規則比較
項目	上市	上櫃	興櫃
交易場所	證券交易所	證券櫃檯買賣中心	證券商營業處所
交易時間	09:00～13:30	09:00～13:30	09:00～15:00
漲跌幅限制	10%	10%	無

透過這張表，我們可以清楚地看到，興櫃股票的交易時間比上市、上櫃市場更長，而且興櫃沒有漲跌幅限制，這使得興櫃股票的波動性較大。而興櫃市場交易的證券交易稅稅率為賣出時由券商代徵賣出成交金額的千分之三；交易手續費的上限為千分之五，若未滿新台幣 50 元則以 50 元計收。

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興櫃股票怎麼買？有風險嗎？

若您已經有證券戶，即可進行興櫃股票的買賣，無需另外開戶，只需完成興櫃股票風險預告書的簽署即可交易。而上市櫃股票的每日漲跌幅限制為 10%，但是興櫃股票則無此限制，股價可能在一天內大漲或崩跌，因此對比之下，興櫃交易的風險較高。

此外，興櫃股票的交易機制與上市櫃有明顯的不同，上市股票採用競價交易，上櫃股票使用等價交易，而興櫃則是使用議價交易制度。在興櫃市場中，投資人可委託證券經紀商，將委託資料輸入興櫃股票電腦議價點選系統，再與推薦證券商進行協商交易。也因此，這種交易方式存在特定的風險，如果承銷券商刻意擴大買賣價差，可能會讓投資人在買進或賣出時遇到困難。因此，投資人在進行興櫃股票交易時，應充分了解這些風險特性，謹慎評估投資決策。

興櫃股票結語

在投資的過程中，了解「興櫃」、「上市」、「上櫃」和股票的區別，能夠讓自己更清楚自己的理財目標。上市股票適合尋求穩定的投資者；上櫃股票具有成長潛力，風險相對較高；興櫃股票則風險最高，流動性最差。無論你是新手還是有經驗的投資者，選擇適合自己的投資標的至關重要。希望這篇文章能幫助你在股市的起點上有一個更清晰的理解，為你的投資旅程打下基礎。對投資有興趣可以參考盤後交易小撇步、薩姆規則是什麼等文章哦！