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恐懼貪婪指數是什麼?有哪些指標?該如何應對?

袋鼠金融導讀|貪婪和恐懼,這兩種對立的情緒狀態,常被視為金融市場中的主要驅動力之一,塑造著股市的不可預測性和波動性。無論是投資新手還是專業交易員,都深知在投資時,這兩種情感總是在不同的時刻交替出現。從熱衷追逐高回報的貪婪,到對市場變數的恐懼過度反應,這些情緒波動不僅影響了個人的投資決策,也導致全球市場上的波動。在本篇中,袋鼠金融將為大家介紹恐懼貪婪指數的級距、指標和因應方式。對於美股有興趣的讀者,也可閱讀美股走勢美股指數

恐懼貪婪指數是什麼?

恐懼貪婪指數(Fear Greed Index)是由 CNN Business(CNN 財經新聞網站)開發。該指數旨在衡量投資市場參與者的情緒,評估投資者對市場情況的恐懼程度和貪婪程度,確定某些市場或商品的交易是否分別出於貪婪或恐懼而高於或低於其價值,進而提供投資決策的參考。指數的計算方法包含七個指標,如市場波動、避風港需求、垃圾債權需求等。指數的測量範圍為 0 – 100之間,數字越高代表越貪婪,數字越低則代表越恐懼。

查看目前 CNN 恐懼貪婪指數

恐懼貪婪指數高低級距

恐懼貪婪指數(Fear & Greed Index)通常以0到100的範圍來表示,其高低級距可以用以下方式來理解:

  •  0 – 25:極度恐懼(Extreme Fear):市場情緒極度悲觀,投資者將更傾向於保守投資或選擇觀望。
  • 26 – 44:恐懼(Fear):市場情緒仍然相對悲觀,投資者對市場有些擔憂,但情緒可能稍有改善。投資者可能會謹慎選擇投資機會。
  • 45 – 55:中性(Neutral):市場情緒相對平穩。投資者可能會繼續保持現有投資,並觀察市場的變化。 
  • 56 – 74:貪婪(Greed):市場情緒相對樂觀,投資者可能追逐高回報的投資機會,但同時也可能伴隨著風險的增加。 
  • 75 – 100:極度貪婪(Extreme Greed):市場情緒極度樂觀,投資者可能追逐高風險、高回報的投資機會。也暗示市場可能已處於過度熱烈的狀態。
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恐懼貪婪指數 7 個指標

CNN 的恐懼貪婪指數包含 7 個指標。這些指標涵蓋了不同方面的市場參數,有助於綜合衡量投資者情緒的恐懼程度和貪婪程度。

恐懼貪婪指數與七大指標
指標 恐懼情緒 貪婪情緒
股票價格動能
垃圾債券需求利差
看跌看漲期權
市場波動
避風港需求
股價廣度
股價強度

股票價格動能(Market Momentum) 

透過對比過去幾個月的股市,當 S&P 500 指數位於前125個交易日的移動平均線以上時,股票價格動能表明市場具有正面的動能。但如果指數低於此平均,顯示投資者變得謹慎和不安。

股票價格強度(Stock Price Strenth)

一些大型股票可能會影響市場的回報,因此必須了解表現良好的股票數量相對於處於困境中的股票數量。股票價格寬度反映了紐約證券交易所(NYSE)上處於 52 周高位的股票數量與處於 52 周低位的股票數量之比。當高位的股票遠多於低位的股票時,這是一個看漲的信號,代表貪婪情緒的加劇。

股票價格寬度(Stock Price Breadth)

股票價格寬度(Stock Price Breadth)是用於評估紐約證券交易所(NYSE)股票的一個指標。關注的是市場中上漲和下跌股票的數量,從而揭示市場的強弱趨勢。

看跌看漲選擇權(Put and Call Option)

選擇權(Options)是一種合約,賦予投資者在約定的價格和日期上購買或出售股票、指數或其他金融證券的權利。看跌選擇權(Puts)是賣出的選擇,而看漲選擇權(Calls)則是購買的選擇。

大量看漲選擇權可能表示投資者貪婪情緒,而大量看跌選擇權可能表示恐懼情緒。

市場波動率(Market Volitility)

市場波動率是指市場中資產(如股票、指數、外匯等)價格的波動程度,通常用來衡量市場的不確定性和變動性。在恐懼貪婪指數中,使用芝加哥期權交易所(CBOE)波動率指數,簡稱 VIX。VIX 衡量在接下來的30天內,S&P 500 指數選擇權預期的價格波動或波動性。

高波動率時,投資者可能更加謹慎,採取防守性措施;低波動率時,投資者可能更願意承擔風險,追求高回報。

避風港需求(Safe Heaven Demand)

避風港需求(Safe Haven Demand)是指在市場不穩定或風險增加時,投資者轉向較安全的投資選擇,以保護其資金免受可能的損失,其顯示過去20個交易日內國債和股票收益之間的差異。當投資者感到恐懼時,債券的表現較佳。

避風港需求的增加通常暗示投資者對市場前景感到擔憂,可能是由於不確定性增加、地緣政治事件或經濟衰退等因素。恐懼貪婪指數使用避風港需求的增加作為恐懼情緒的信號,因為它顯示投資者正在尋求更安全的選擇。

垃圾債券需求(Junk Bond Demand) 

垃圾債券需求(Junk Bond Demand)指的是投資者對於垃圾債券的購買與投資情況。垃圾債券是指評級較低、風險較高的企業債券,通常來自信用評級較低的企業或機構。由於這些債券的發行者可能存在還款風險,所以垃圾債券的風險性較高,但同時也可能帶來較高的收益率。

當投資者對垃圾債券感興趣並購買時,這可能暗示投資者對市場風險感到較低的信心,願意承擔較高的風險以換取較高的回報。因此,垃圾債券需求上升可能反映出貪婪情緒,投資者追逐高收益的機會。

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如何因應恐懼貪婪指數?

恐懼貪婪指數(Fear & Greed Index)提供了投資者在市場情緒波動時的指導,以便他們更好地了解市場可能的變化。根據指數的變化,投資者可以作出不同的因應措施。以下是在不同情況下的一些可能因應方法:

 恐懼情緒上升

  • 減少投資風險:如果恐懼情緒上升,可能是市場風險增加的表現,投資者可以減少高風險的投資,轉向更保守的投資選擇,如國債或其他安全資產。 
  • 保持觀望:在市場情緒不穩定時,保持觀望,等待更明確的趨勢和信號。 

貪婪情緒上升

  • 謹慎投資:如果市場出現貪婪情緒,可能表示投資者對市場過於樂觀,此時可能要謹慎投資,避免過度擴大風險。
  • 確保多元化:貪婪情緒上升時,市場可能已處於高位,因此投資者應確保自己的投資組合多元化,以降低風險。
Q1:恐懼貪婪指數是什麼?

A1:恐懼貪婪指數(Fear Greed Index)是由 CNN Business(CNN 財經新聞網站)開發。該指數旨在衡量投資市場參與者的情緒,評估投資者對市場情況的恐懼程度和貪婪程度。指數的測量範圍為 0 – 100之間,數字越高代表越貪婪,數字越低則代表越恐懼。

Q2:如何因應恐懼貪婪指數?

A2:當恐懼貪婪指數下降時,應減少投資風險保持觀望,反之下降時,雖然表示市場熱烈,但仍應確保多元化投資組合以降低風險。

Q3:恐懼貪婪指數有哪些指標?

A3:恐懼貪婪指數的七大指標包含:股票價格動能(Market Momentum)、股票價格強度(Stock Price Strenth)、股票價格寬度(Stock Price Breadth)、看跌看漲選擇權(Put and Call Option)、市場波動率(Market Volitility)、避風港需求(Safe Heaven Demand)、垃圾債券需求(Junk Bond Demand)

Mr. Roo

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