【反轉技術型態】頭肩頂 / 頭肩底是什麼？如何用來判斷買賣時機？

袋鼠金融導讀｜在投資市場中，有一派的投資人喜歡透過技術分析而非公司的基本面來擬定交易策略。所謂的技術分析是指利用過去的價格走勢和交易量數據來預測未來的市場動向。其中，頭肩頂型態（Head and Shoulders Pattern）是技術分析中常見的股市即將反轉信號。那麼頭肩頂型態究竟要如何判斷呢？本文將教你如何判斷股市反轉信號，並利用技術分析擬定買賣策略！如果你還想了解美股常見的影響股市波動的判斷指標，可以參考我們的美國 PCE 是什麼、PPI 生產者物價指數、美國 GDP 公布時間。

什麼是頭肩頂型態？

頭肩頂型態是一種技術分析中常見的反轉型態，通常出現在價格上升趨勢的末端。這個型態由三個主要部分組成：左肩、頭部和右肩。左肩和右肩的價格高點大致相同，而頭部的價格高點則高於兩肩的高點。這個型態的形成通常代表著價格即將從上升趨勢轉為下降趨勢。

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頭肩頂型態的形成

頭肩頂型態的形成過程如下：

1. 左肩（Left Shoulder）：在上升趨勢中，價格達到一個高點後回落，形成左肩。通常價格會經歷波段上漲後反轉下跌，這段期間的成交量會明顯偏高。
2. 頭部（Head）：價格再次上升，超過左肩的高點，達到新的高點，然後再次回落，形成頭部。波段價格會在這個階段創新高，但是成交量在經歷頭部後成交量會逐漸下降，成交價格高於左肩但是成交量低於左肩。
3. 右肩（Right Shoulder）：頭部之後的價格再次上升，但未能達到頭部的高點，然後再次回落，形成右肩。在右肩階段價格雖然上漲但價格高點不能高於頭部，如果高於頭部就會將此波段視為新的頭部。
4. 頸線（Neckline）：連接左肩和右肩底部的水平線或斜線，被稱為頸線。當價格突破頸線時，頭肩頂型態被確認，通常表示價格將進一步下跌。

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頭肩頂的 4 種型態

頭肩頂型態並非總是以標準形式出現，根據市場條件的不同，頭肩頂型態可能會有以下四種變化形式：

• 標準頭肩頂型態：這是最常見的形式，左肩、頭部和右肩的高點明顯，並且頸線通常是水平的。
• 複合頭肩頂型態：在這種型態中，頭部和肩部可能由多個高點組成，形成複雜的價格走勢。
• 反向頭肩頂型態：這是一種看跌型態，通常出現在下跌趨勢的末端，結構與標準頭肩頂型態相反。
• 斜頸線頭肩頂型態：頸線不是水平的，而是向上或向下傾斜，這種型態的出現可能預示著不同的市場強度。

頭肩頂形態應用

如何觀察賣出訊號

投資人可以通過觀察頭肩頂型態來判斷賣出訊號。以下兩個波段形狀為常見的賣出訊號：

• 當頭肩頂形成，股價跌破頸線時。
• 當股價反彈且不超過頸線，且收盤價格無法重新站上頸線。

通常我們會將頸線視為是有意義的壓力線，適合作為風險控制的價位。投資人可以在觀察到右肩趨勢時賣出手中的持倉，避免價格進一步下跌帶來的損失。

但需注意，除了觀察線型是否符合頭肩頂形態外，還需要注意成交量的變化才能確定是否即將進入頸部。在左肩以及頭部時，需要配合較大的成交量，投資人可以觀察跟前一個上漲波段比起來成交量是否有明顯的成長。反之，在右肩階段的成交量會明顯縮小。

滿足點與停損點設定

在設置交易策略時，滿足點和停損點是兩個重要的參考指標。以下為在觀察到頭肩頂形態時，常見的滿足點以及停損點設置方法：

• 滿足點：滿足點通常設置在價格跌破頸線後的一定距離，可以用頭部高峰至頸線距離的一倍作為停利的滿足點。
• 停損點：停損點則設置在頸線上方，以防止假突破。

什麼是頭肩底型態？

頭肩底型態 （Head and Shoulders Bottom）與頭肩頂型態相反，通常出現在價格下降趨勢的末端。這個型態由三個主要部分組成：左肩、頭部和右肩。左肩和右肩的價格低點大致相同，而頭部的價格低點則低於兩肩的低點。這個型態的形成通常代表著價格即將從下降趨勢轉為上升趨勢。

頭肩底形態的形成

頭肩底型態的形成過程如下：

1. 左肩（Left Shoulder）：在下降趨勢中，價格達到一個低點後反彈，形成左肩。此時的成交量通常較大
2. 頭部（Head）：在左肩過後，價格開始劇烈下跌，低於左肩的低點，達到新的低點後再次反彈，形成頭部。通常頭部形成的谷底會是目前趨勢中的最低點，成交量通常較小。
3. 右肩（Right Shoulder）：價格再次下跌，但未能達到頭部的低點，然後再次反彈，形成右肩。需注意右肩的價格不能低於頭部，否則就會被視為是新的頭部谷底。
4. 頸線（Neckline）：連接左肩和右肩頂部的水平線或斜線，被稱為頸線。當價格突破頸線時，頭肩底型態被確認，通常代表著價格將進一步上升。但是需注意頸線階段價格可能會在繼續上漲前有小幅的回檔並且觸碰到頸線位置，投資人要確定價格無法重新跌回頸線以下才能算是完整的頭肩底型態。

頭肩底型態應用

如何觀察買進訊號？

投資人可以通過觀察頭肩底型態來判斷買進訊號。以下兩個波段形狀為常見的賣出訊號：

• 頭肩底型態形成，股價突破頸線
• 股價反彈但沒有跌破頸線

雖然說頭肩底型態可以幫助投資人決定何時該買進，但需注意要將頸線作為是風險控制的價位，跌破了就代表型態失敗。

滿足點與停損點設定

在設置交易策略時，滿足點和停損點同樣是兩個重要的參考指標。投資人可以利用頭肩底型態來設置兩個交易點位，邏輯跟頭肩頂型態相同，但是方向相反。

• 滿足點：通常會取頭部高峰至頸線距離的一倍作為停利的滿足點。
• 停損點：通常會將停損點設置在頸線下方的位置，防止有假突破的情況造成損失。

結語

頭肩頂型態和頭肩底型態是技術分析中兩種重要的反轉型態。相信在看完以上內容後，投資人可以更好的判斷市場趨勢的變化。但是需注意，這些型態指標只是根據過往的經驗法則所總結出來的判斷邏輯，在規則常常變動的股市中，但憑過去的歷史經驗只能作為參考的依據，投資人還是需要在實際操作中結合基本面的分析還有風險管理策略，再決定是否買進或賣出股票。

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