【最新】航運股又一次熱潮！以色列轟炸黎巴嫩中東戰事再升級！貨櫃三雄狂潮再起！

袋鼠金融導讀│2024 年以色列轟炸黎巴嫩致使中東戰事再一次擴大，同時航運股迎來大漲，但這背後究竟是為什麼呢？袋鼠將帶您討論對貨櫃航運業的影響，並認識貨櫃三雄（長榮海運、陽明海運、萬海航運）及其他航運概念股如慧洋、四維航、台航、中航的表現。同時，我們也將分析航運股的投資風險，提醒投資者注意市場波動大和國際政治經濟形勢的影響。若想了解其他產業資訊如軍工概念股、低軌衛星、，歡迎點選相關文章！

2024 紅海危機！航運股又漲？

紅海危機是什麼？

紅海危機指的是 2023 年以來，因中東地區的政治和經濟緊張局勢升級所引發的一系列國際航運與貿易危機。

這場危機主要集中在紅海和蘇伊士運河區域，該區域是全球最重要的航運路線之一，每年有大量的貨物通過這裡運輸。

2023 年的紅海危機爆發原因包括地緣政治衝突、恐怖主義威脅以及國際間的經濟制裁等多重因素的交織。而近期如黎巴嫩爆炸案、以色列轟炸黎巴嫩等，以色列與黎巴嫩正處於戰爭狀態，擴大了中東戰爭的戰線，這些因素不僅增加了航運的風險，還導致了運輸成本的上升和物流時間的延長。

2024 紅海危機持續延燒，為何航運股反而飆漲？

儘管 2024 年紅海危機持續影響全球航運，但部分航運股價卻逆勢上漲，引發市場關注。這一現象源於多重因素的交互作用，反映了投資者對航運業復甦的樂觀態度。

首先，自 2020 年新冠疫情爆發以來，全球電子商務和線上購物需求暴增。消費者轉向網購，同時企業加快數位轉型，帶動跨境電商蓬勃發展。這一趨勢持續到 2024 年，尤其在疫後經濟復甦期，全球消費力道強勁，物流需求激增，推升海運貨櫃運價。運價上漲直接提高航運公司的營收和利潤，吸引投資者關注。

其次，葉門胡塞組織在紅海地區的持續攻擊，迫使船隻避開蘇伊士運河，改走好望角航線。這延長航程，增加燃油成本，然而供給受限，需求卻不減，這進一步推高運價。紅海危機接利好航運業者，尤其是擁有大型貨櫃船隊的公司，因為他們可以更好地應對延誤和成本上升。

再者，投資者看好全球經濟復甦和貿易增長。隨著各國疫苗接種率提高，經濟活動全面恢復正常，製造業產能提升，出口需求增加。同時，各國政府推出的經濟刺激措施也支撐消費和投資。這些因素共同推動全球貿易復甦，航運需求預期持續增長。

此外，供應鏈重組也利好航運業。疫情和地緣政治風險暴露了全球供應鏈的脆弱性，促使企業尋求供應鏈多元化和近岸化。這種趨勢可能增加某些航線的貨運量，也為靈活應對的航運公司創造機會。

貨櫃三雄介紹

航運股介紹一：長榮海運（2603）

長榮海運是全球領先的貨櫃航運公司之一，總部設於台灣。公司成立於 1968 年，由張榮發博士創立，以綠色塗裝的船隊聞名於世。經過半個多世紀的發展，長榮海運已成為航運業巨頭，擁有龐大的全球航線網絡，服務範圍覆蓋亞洲、美洲、歐洲、大洋洲和非洲等主要港口。

公司率先推出「環球全海域服務」，打破傳統的點到點航線，實現了全球無縫連接。此外，長榮海運積極投資於科技創新，如智能船舶管理系統和數位化物流平台，進一步提升運營效率。長榮海運的另一優勢在於其完整的產業鏈佈局，除了海運，公司還涉足貨櫃製造、港口管理和物流服務等領域。這種垂直整合不僅提高了運營效率，也為公司提供了多元化的收入來源，增強了抗風險能力。

航運股介紹二：陽明海運（2609）

陽明海運創立於 1972 年。作為全球領先的貨櫃運輸服務提供商，陽明擁有龐大的綠色船隊，網絡遍及全球主要港口，而公司以創新服務聞名，如 AI 預測貨物到達時間，提升客戶滿意度。公司也投資建造甲醇貨櫃船，安裝脫硫器，提前佈局環保法規。此外，陽明深化數位化轉型，如區塊鏈技術追蹤貨物，提升運營效率。公司還與台灣港務公司合作，發展高雄港為轉運樞紐，強化亞太地位。

航運股介紹三：萬海航運（2615）

萬海航運，台灣第三大、全球第 11 大海運公司。2024 年，在全球缺船缺櫃危機下，萬海因專注亞洲近洋線而受益。公司 30 條亞洲航線密集，占有率 15%，貨量 62%。自有櫃比重 85%，低成本經營，船期可靠度高。萬海業務涵蓋船運、代理、買賣、租賃等，船運占九成，投資者在紅海危機下也持續看好其亞洲佈局和應變能力。

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其他航運股介紹

航運股介紹四：慧洋（2637 ）

慧洋海運創立於 1999 年，為台灣最大的散裝船隊船東之一。公司專注於中小型船舶，船型多元化，包括輕便型、輕便極限型等散裝輪，以及原木船、貨櫃輪等。慧洋以船舶租賃為主，佔營收 98%，通過分散航線和貨物種類，降低景氣循環影響。2024 年，在全球航運供需緊張下，尤其 3 萬噸以下輕便型船缺乏，運價穩定。公司堅持船隊輕齡化，與日本一流船廠長期合作，提高競爭力，為航運股投資選擇！

 航運股介紹五：四維航（5608）

四維航業股份有限公司，成立於 1985 年，是台灣散裝航運龍頭。公司擁有多元化船隊，包括 Kamsarmax、Ultramax、輕便型等，航線遍及全球，運送礦砂、煤炭、穀物等大宗物資。2024 年，受益於紅海危機造成的運價飆升，四維航業績亮眼。隨著全球經濟復甦和基礎建設需求增長，散裝運輸前景看好，四維航也積極擴充環保船隊，並透過數位化管理提升效率，在波動市場中保持競爭優勢。

 航運股介紹六：台航（2617）

台灣航業股份有限公司 1998 年民營化上市，大股東包括中國航運。2024 年，公司主營散裝航運，佔營收 88%，運送礦砂、煤炭等大宗物資。台航擁有 16 艘散裝貨輪，航線遍及中國、澳洲、美洲和歐洲。除了散裝，還經營沿海客貨輪、港勤拖船，代營中油和台電特種船舶。

台航以安全第一、顧客至上為宗旨，通過 ISO 和 ISM 認證。未來，公司將深化多角化經營，致力提供全球高品質海運服務！

航運股介紹七： 中航 （2612）

中國航運是台灣多元化航運集團，2024 年，公司業務橫跨海運、陸運和物流，營收主要來自散裝航運（58%）和內陸運輸物流（40%）。海運方面，中航聚焦鐵礦砂和煤炭運輸，擁有海岬型船舶，並擴展至能源運輸。面對紅海危機和全球供需變化，中航靈活調整船期，簽訂長期合約，穩定獲利。

陸運物流是中航特色，旗下偉聯運輸為台灣最大貨櫃拖運商，引入智慧調度系統提升效率。中航物流則在北台灣營運兩大貨櫃集散站，提供多元服務。

此外，中航也是沙烏地阿拉伯航空台灣總代理。未來，中航看好中國鐵礦需求和散裝供給減少，鞏固其在台灣航運物流業的領先地位。

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為何航運股相對風險大？

航運股風險一：運價波動與市場供需

航運業缺乏定價能力，運價完全由供需決定。

供給過剩或需求減少時，運價可能跌至接近成本，公司僅賺取微薄的作業費。反之，運價上升則收益大增。如長榮海運從2019 年虧損 2.2 億到 2021 年獲利 2,631 億的巨幅波動，凸顯了這種風險。

航運股風險二：營運成本波動與競爭

燃油是主要成本之一，油價波動直接影響盈利。

同時，全球航運競爭激烈，公司為爭奪市場份額可能降價，進一步壓縮利潤。萬海海運通過管控成本提升競爭力，但行業整體仍面臨巨大壓力。

航運股風險三：資本密集與長期回報不確定性

航運業需要巨額資金購買或租賃船舶，成本高昂。

船舶建造期長，交付時市場需求可能已變，如供給過剩導致運價下跌。這種高投入、長回收期的特性，使得航運公司易受經濟周期影響，投資回報充滿不確定性。

投資航運股如同航行大海，機遇與風險並存。航運業受全球經濟、地緣政治和貿易政策影響巨大，景氣循環性強。2021 年的航運黃金年代後，市場也見證了急劇回落。投資者需謹慎評估，不可盲目追漲，也不可輕易被本益比等傳統指標迷惑。

關注行業動態，如貨櫃供需、運價變化和重大事件，適時調整策略。記住，航運股的大漲往往伴隨著大跌的風險，上船時機和下船時機同樣重要。

航運股Q&A