美股大跌原因？川普關稅衝擊全球股市！美股崩盤歷史原因、對台股影響一次看！

袋鼠金融導讀｜每當股票市場動盪，不少投資人在投資美股或是台股時面臨不同程度的下跌情況，為了幫助大家理解美股大跌的原因，今天袋鼠金融會幫大家分析過去美股大跌的原因、美股大跌時台股可能受到什麼影響，以及美股大跌時的徵兆，讓投資人減少遇到問題的機會！同時也可以參考美股入門、美股開戶、美股走勢了解更多關於美股的知識，讓自己在投資時可以更加穩健！

美股大跌歷史事件

2025 年第一季未結束，美股震盪已讓投資人感到不安，市場瀰漫著恐慌氛圍。3 月中旬，美股進入修正區間，標普 500 指數下跌 4.6%，那斯達克指數更是重挫 10.5%，創下自 2022 年以來最差的季度表現。科技股首當其衝，特斯拉股價自去年 12 月高點以來已暴跌超過 50%，僅在 3 月 10 日一天就下跌了 15%。

川普政府的關稅政策成為 2025 年市場動盪的主要推手。2025 年 4 月 2 日，川普宣布「解放日」關稅措施，對所有進口商品徵收基礎關稅並對部分國家實施更高的報復性關稅，引發全球貿易緊張局勢。此舉不僅推高美國通膨，預計將使消費者物價指數在 2025 年增加近 2%，還可能導致經濟增長放緩。亞特蘭大聯儲 GDPNow 預測顯示，美國第一季度 GDP 增長率可能下降至 -3.7%。

市場恐慌加劇，投資者紛紛拋售股票。4 月初，美股出現歷史性暴跌，道瓊指數在兩天內狂瀉超過 4,000 點，那斯達克指數跌幅超過 11%，標普 500 指數也大幅下挫。同時，全球市場受到波及，日本日經指數一度下跌近 8%，歐洲 STOXX 600 指數單周跌幅達到五年來最大值。

面對如此劇烈的市場波動，投資人擔憂美股是否會走向全面崩盤，而川普政策的不確定性更是加劇了市場的恐慌情緒。分析師警告，如果關稅政策持續或擴大，美國和全球經濟可能陷入衰退。

我們可以從過去股市崩盤歷史中發現一些美股崩盤前兆，「借鏡歷史」可以讓我們在投資時更加謹慎且不盲目投資。本次介紹將會盤點 2000 年、2008 年、2020 年、2025 年四次美股崩盤歷史原因，投資人也可以觀察看看是否美股在崩盤之前有著一些前兆可以預測呢？

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美股大跌歷史一：2000 年網路泡沫

當時網際網路的興起，人們對於未來科技的想像讓美股相關科技概念股的股價快速上漲，投資者紛紛押注於相關概念股。

然而當時的科技無法讓相關企業的營收成長跟上股價，股價卻是越來越高，投資人卻認為公司的營收必然迎來大幅增長，所以「現在的股價還不算太高」，因此納斯達克指數從 1995 年開始起漲，至 2000 年的三月達到高峰，這段期間納斯達克的漲幅高達 568%，可以看出當時股市的瘋狂。

但是隨著 1999 年~2000 年的聯準會多次的升息，經濟開始放緩，美股隨即崩盤，在短短一年的時間那斯達克指數大跌 73%。

美股大跌歷史二：2008 年金融海嘯

2008 年金融海嘯也是常被人們拿出來討論的美股崩盤歷史。

由於當時過於寬鬆的房貸政策，讓大量信用不良、還款能力不好的人也可以借錢買房投資房地產，銀行再把這些貸款組合成衍生性金融商品，接著再經過評價機構包裝之後，這些次貸就成為信用良好的 AAA 級債券，這讓次貸風險波及整個市場，當房地產價格下降時，人們發現要還的錢高於房地產的價值，開始違約拒絕還款，於是大量的金融保險機構因此倒閉，人們恐慌性拋售金融資產，包含債券、股票，美股因此爆發股災。

標普指數從 2007 年開始崩跌至 2009 年，這次的美股股災一度讓標普指數回檔 52% ，讓投資人損失慘重，因此美國聯準會決定發放 7000 億的紓困計畫，然而卻無法拯救投資市場，讓當時的經濟情況相當低迷。

美股大跌歷史三：2020 年新冠疫情

因為受到疫情影響，人們開始對未來的經濟情況感到擔憂，使得整體市場局勢在 2 月底開始惡化。

先是標普指數開始連續重挫，在短短一個月內大跌 35% ，隨後聯準會表示為了抑制經濟惡化情況開始展開量化寬鬆方案，買入債券，並發放相關補助，而美股股市受到政策影響，股市開始流入大量熱錢，這讓指數快速反彈，進入了金融市場的牛市。

美股大跌歷史四：2025 年川普「解放日」關稅政策

2025 年 4 月 2 日，美國總統川普宣布一系列被稱為「解放日」的關稅政策，這是美國近百年來最具規模的貿易壁壘措施。川普政府宣稱，這些政策旨在縮減美國的貿易逆差，重振本國製造業，並糾正所謂的不公平貿易實踐。然而，這些關稅措施迅速引發了市場恐慌與全球經濟動盪。

關稅政策內容

• 普遍性關稅：自 4 月 5 日起，對所有進口商品徵收 10% 的基礎關稅。
  
• 針對性關稅：自 4 月 9 日起，對 57 個被認為是「貿易不公平」的國家實施更高的「互惠」關稅，稅率最高達 50%。例如，中國的進口商品累計關稅達到 54%，而越南、柬埔寨等國則面臨接近 50% 的關稅。

市場反應與影響

• 股市暴跌：消息公布後，美股出現劇烈波動。標普 500 指數和納斯達克指數在兩天內分別下跌超過 10%，市值蒸發達到 6.6 萬億美元。
  
• 全球市場連鎖反應：亞洲與歐洲市場同樣遭受重挫，日本日經指數下跌 4.5%，韓國與香港股市分別下跌超過 2%。
  
• 經濟衰退風險：分析師警告，這些關稅可能導致供應鏈中斷、生產成本上升，以及企業信心下降。摩根大通估計，全球經濟衰退的可能性已從之前的 40% 增加至 60%。

政策爭議
儘管川普政府認為這些措施是重振美國經濟的「必要藥方」，許多專家則批評此舉可能適得其反。高昂的進口成本將推高通脹，削弱消費者購買力，同時引發其他國家的報復性關稅，加劇全球貿易緊張局勢。

美股三大股災
美股股災	下跌幅度	原因
2000 年	73%	● 股價急遽上漲，但營收跟不上 ● 受到聯準會升息影響
2008 年	52%	面對次貸的連環爆，這讓投資人對市場信心嚴重不足引發拋售
2020 年	35%	投資人預測疫清將會嚴重影響經濟情況，於是發生不理性的拋售事件
2025 年	–	由於美國第 47 任總統川普頒布針對所有進口商品的關稅政策，其中更針對貿易逆差國徵收高額的「對等關稅」，使得全球金融市場恐慌，美中貿易戰更進一步加劇。

從美股大跌歷史看可能崩盤原因

從美股歷史上的多次大跌事件來看，市場崩盤往往是多重因素交織的結果，這些因素包括泡沫破裂、政策不確定性、利率上升、全球經濟衰退風險以及恐慌性拋售等。

首先，泡沫破裂是美股崩盤的常見原因之一。例如，2000 年的網路泡沫就是因為科技股估值過高，投資者對未來增長抱有過度樂觀的期待，導致股價遠遠脫離企業基本面。一旦市場意識到企業無法支撐這樣的高估值，投資者紛紛拋售股票，最終引發了大規模的股市崩跌。類似的情況也可能出現在 2025 年的市場中，特斯拉和 AI 科技股等明星股票近期出現暴跌，顯示市場對高風險資產的信心正在迅速減弱。

其次，政策的不確定性也是引發市場動盪的重要因素。2008 年金融海嘯期間，寬鬆的房貸政策和次級貸款衍生品的風險未被充分評估，最終導致了系統性金融危機。而在 2025 年，川普政府推出的「解放日」關稅政策則成為市場不安的重要來源。這些政策不僅推高了進口商品價格，加劇通膨壓力，也可能導致全球供應鏈中斷和貿易緊張局勢升級，使經濟增長進一步放緩。

此外，利率上升和流動性危機往往是市場崩盤的催化劑。在 2000 年網路泡沫破裂之前，美國聯準會多次升息以抑制經濟過熱，但這也使資金成本提高，進而打擊了企業和消費者信心。在 2025 年，美國通膨可能因關稅政策捲土重來，而聯準會可能被迫再次升息以對抗通膨壓力，這將進一步收緊市場流動性，加劇投資者的不安。

全球經濟衰退風險也是一個不可忽視的因素。2008 年金融海嘯期間，美國次貸危機迅速蔓延至全球金融市場，引發了全面經濟衰退。而在 2025 年，川普的關稅政策可能引發其他國家的報復性措施，導致全球貿易活動萎縮和供應鏈中斷，加劇經濟放緩風險。如果這種情況持續，美國和全球經濟都可能陷入衰退。

最後，恐慌性拋售常常在市場崩盤中扮演推波助瀾的角色。無論是 2008 年金融海嘯期間的大規模債券與股票拋售，還是 2025 年美股單日暴跌超過 10% 的情況，都顯示出投資者在面對不確定性時容易陷入恐慌。一旦信心崩潰，大量拋售行為會迅速放大市場損失，使股市進一步下跌。

綜合來看，美股崩盤通常是多種內外部因素共同作用的結果。2025 年的市場動盪正呈現出上述特徵，包括科技股估值修正、政策不確定性加劇、通膨壓力上升以及全球經濟放緩等。這提醒投資人在面對政策不確定性時，更要保持穩健投資策略，避免過度使用槓桿，並密切關注美國政府及央行的政策動向，這才是正確的投資心態！

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美股大跌對台股的影響

我們可以看到幾次美股崩跌都有前兆，如 2000 年為科技股的極度炒作，然而聯準會的升息政策戳破了股市泡泡，這讓股市迎來大幅度的修正。那麼美股大跌對台股的影響有那些呢？首先美國股市會影響到全球股市的動向，美股大跌時台股的表現不會太好，甚至與美股成「連動關係」，一同大跌，其原因有三點：

1. 外資在台股比例大

2. 台幣貶值影響外資投資決策

3. 台廠多為美國公司供應鏈，美股連帶影響台股走勢

由於外資佔台股比例達到 41% ，受到美股走勢影響，外資的操作也會偏向「獲利了結」，這會讓台股、美股的相關性增加，台股走勢也會隨之變化，並且股市的變化也多會影響匯率的走勢，比如說近期台幣大幅貶值，這也會進一步影響外資的投資決策，加快資金流出，導致股市下跌。

從另一個角度來看，台灣公司多與美國巨頭公司為產業連動關係，一旦美股公司市值下修，台股相關企業將會遭受影響，讓投資人對於相關產業的公司股價也會進一步下修。

總體而言，如果美股發生大跌亦或是崩盤，對台股的影響絕對是非常不利的，很難說美股大跌台股仍能維持穩定上漲情況。

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美股大跌常見問題

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