00753L 中信中國 50 正 2 槓桿型 ETF 是什麼？投資組合、優缺點、風險評估總整理！

袋鼠金融導讀｜在當今瞬息萬變的金融市場中，投資者不斷尋找能夠提供高報酬的投資工具。其中，槓桿型 ETF 因其獨特的特性而受到越來越多投資者的關注。本文將深入剖析 00753L ETF，這是一款追蹤 MSCI 中國外資自由投資 50 不含 A 及 B 股單日正向 2 倍指數的槓桿型 ETF。我們將從多個角度探討這款產品的特點、優缺點、風險評估以及投資建議，幫助投資者全面了解 00753L ETF，以做出明智的投資決策。如果還想要了解更多檔 ETF 的詳細介紹，可以參考我們的00715L 普高盛布蘭特原油 正 2 槓桿型 ETF、00665L 富邦恒生國企正 2 槓桿型 ETF、0631L 元大台灣 50 正 2 槓桿型 ETF。

什麼是槓桿型 ETF？

槓桿型 ETF 是一種運用金融衍生工具（例如期貨或期權）來創造槓桿效應的 ETF。與一般的被動式 ETF 不同，槓桿型 ETF 並不是直接複製持有標的指數的股票組合，而是透過持有衍生性商品頭寸來追蹤指數走勢。投資人可以通過槓桿型 ETF 獲得放大的投資報酬，但同時也伴隨著較高的風險。

槓桿型 ETF 優點

• 潛在更高的報酬：透過放大效果，在正確預測趨勢時獲利倍增。
• 交易方便：可像股票一樣買賣，無需考慮結算和保證金問題。
• 多樣化選擇：槓桿 ETF 涵蓋多種指數、產業及商品。

槓桿型 ETF 缺點

• 波動性耗損：在盤整市況時，頻繁的震盪會導致累積損失。
• 高風險：損失也會隨槓桿倍增。
• 追蹤誤差：使用衍生性工具帶來的偏差使 ETF 報酬可能與標的偏離。
• 高管理費：相比傳統 ETF 管理費高的多。

00753L ETF 是什麼？ 

00753L ETF，全名為中信中國 50 正 2 ETF，是一款追蹤 MSCI 中國外資自由投資 50 不含 A 及 B 股單日正向 2 倍指數績效表現的槓桿型 ETF。這款 ETF 於 2018 年 10 月 31 日成立，至今已有超過 5 年的運作歷史。其投資組合管理的核心目標是為投資者提供 MSCI 中國外資自由投資 50 不含 A 及 B 股指數單日正向 2 倍的報酬。

00753L ETF 基本資料
項目	內容
追蹤指數	MSCI 中國外資自由投資50不含A及B股單日正向2倍指數
基金類型	指數股票型
基金成立日	2018/10/24
基金上市(櫃)日	2018/10/31
基金規模	新台幣 6,389,884,659 元
風險等級	RR5
計價幣別	新台幣
經理費	0.99%/年
保管費	0.2%/年
保管銀行	臺北富邦商業銀行

資料來源：中國信託MSCI中國外資自由投資50不含A及B股單日正向2倍ETF基金

00753L ETF 的主要特點包括：

1. 槓桿效應：作為槓桿型 ETF，00753L 旨在提供標的指數單日漲跌幅的 2 倍表現。
2. 追蹤指數：專注於追蹤 MSCI 中國外資自由投資 50 不含 A 及 B 股指數，為投資者提供參與中國股市的機會。
3. 日內重置：每日都會進行投資組合的調整，以維持 2 倍槓桿效果。
4. 高風險高報酬：由於採用槓桿策略，00753L 具有較高的波動性和風險，同時也提供了潛在的高報酬機會。

00753L 選股策略 

00753L ETF 的選股策略主要基於其追蹤的 MSCI 中國外資自由投資 50 不含 A 及 B 股指數。這個指數涵蓋了中國大型和中型股票，但不包括 A 股和 B 股。具體來說，00753L 的選股策略包括以下幾個方面：

1. 指數成分股追蹤：00753L 主要投資於 MSCI 中國外資自由投資 50 不含 A 及 B 股指數的成分股，以複製指數的表現。
2. 槓桿效應實現：通過運用衍生性金融商品，如期貨和選擇權，來達成 2 倍槓桿效果。
3. 現金管理：為了維持流動性和應對市場波動，00753L 會保留一定比例的現金或現金等價物。
4. 動態調整：根據市場變化和指數成分股的調整，00753L 會適時調整其投資組合，以確保準確追蹤指數表現。
5. 風險控制：雖然追求高報酬，但 00753L 的管理團隊也會採取一定的風險控制措施，以避免過度暴露於單一風險。

00753L 成分股 

根據最新的資料，00753L ETF 的投資組合包括：

00753L ETF 投資組合
資產類型	資產代碼	資產名稱	數量	權重 (%)
ETF	00752	中國信託 MSCI 中外資自由 50 ETF	40,560,000	12.04
期貨	MUR	MSCI 中國	16,035	189.82
保證金（USD）			102,181,953.51	53.81
現金（USD）			28,075,277.59	14.78
現金 （TWD）			1,204,507,723.00	19.48

資料來源：中國信託MSCI中國外資自由投資50不含A及B股單日正向2倍ETF基金

00753L 近期表現分析 

以下為 00753L ETF 的近期表現：

00753L ETF 績效表現（資料截至 2024.06.26）
期間	績效 (%)
1週	-2.24
1個月	-7.54
3個月	17.51
6個月	15.1
今年至今	9.18
1年（年化報酬率）	-15.86
2年（年化報酬率）	-29.62
3年（年化報酬率）	-41.01
5年（年化報酬率）	-20.18
10年（年化報酬率）	–

資料來源：Yahoo 奇摩股市

00753L ETF 優點

高槓桿潛力

00753L 提供了標的指數 2 倍的單日報酬，這意味著當 MSCI 中國外資自由投資 50 不含 A 及 B 股指數上漲 1%時，理論上 00753L 將上漲 2%。這種槓桿效應使得投資者能夠在中國股市上漲時獲得更高的回報。例如，如果標的指數在一天內上漲 3%，00753L 可能會上漲約 6%，為投資者帶來可觀的收益。

市場參與便利性

作為 ETF，00753L 可以在證券交易所進行交易，就像買賣普通股票一樣簡單。投資者可以通過自己的證券帳戶在交易時間內隨時買入或賣出，無需經過複雜的海外投資程序或開設特殊帳戶。這種便利性大大降低了參與中國股市的門檻，使得即使是小型投資者也能輕鬆參與。

多元化投資

通過追蹤 MSCI 中國外資自由投資 50 不含 A 及 B 股指數，00753L 提供了對中國大型和中型股票的廣泛曝險。這個指數涵蓋了中國市場中最具代表性的公司，包括科技、金融、消費等多個行業。投資者通過購買 00753L，就相當於間接持有了這些優質中國公司的股票，實現了投資組合的快速多元化。

短期交易工具

對於擅長把握短期市場趨勢的投資者來說，00753L 是一個理想的交易工具。由於其槓桿特性，它能夠在短時間內產生顯著的收益（當然也可能是損失）。例如，如果投資者預期中國股市在某個交易日可能因為利好消息而大漲，使用 00753L 可以更有效地捕捉這種短期機會。

透明度高

作為 ETF，00753L 的持倉信息和淨值變動都是公開透明的。基金管理公司會定期公布 ETF 的持倉結構、淨值等信息。這種透明度使投資者能夠清楚地了解自己投資的產品構成，有助於做出更明智的投資決策。投資者可以輕易地追踪 ETF 的表現，並與其追蹤的指數進行比較。

成本效益

相比直接投資於海外市場或使用其他金融衍生品，00753L 提供了一種相對低成本的參與中國股市的方式。投資者無需支付高昂的海外交易費用或面對複雜的衍生品合約。此外，ETF 的管理費用通常低於主動管理的基金，這有助於提高長期投資回報。

00753L ETF 缺點

高風險

槓桿效應不僅放大收益，也會放大損失。00753L 的高波動性（年化標準差 0.442）意味著投資者可能面臨巨大的損失風險。例如，如果標的指數在一天內下跌 3%，00753L 可能會下跌約 6%。在極端市場情況下，單日損失可能會更加嚴重。這種高風險特性使得 00753L 不適合風險承受能力較低或不能密切關注市場的投資者。

長期持有不利

由於每日重置機制，長期持有 00753L 可能會導致嚴重的跟蹤偏離。近 3 年 -35.4% 的年化報酬率就是一個明顯的例子。這是因為槓桿 ETF 的複利效應在波動的市場中可能導致價值侵蝕。例如，即使市場在一段時間內最終回到原點（比如先跌 10% 後漲 11.11%），槓桿 ETF 可能會出現净损失（在这个例子中，大约损失 3.6%）。因此，00753L 主要适合短期交易，不适合作为长期投资工具。

複雜的產品結構

槓桿 ETF 的運作機制相對複雜，可能難以被普通投資者充分理解。它涉及到每日重置、衍生品使用、槓桿效應等概念，這些都需要較深的金融知識才能完全掌握。許多投資者可能低估了產品的風險，或者對其表現有不切實際的期望。例如，一些投資者可能錯誤地認為持有槓桿 ETF 一年就能獲得標的指數年度回報的 2 倍，但實際上並非如此。

受市場波動影響大

Beta 值為 1.5852 表明 00753L 對市場變動極為敏感，在熊市中可能遭受嚴重損失。這意味著即使市場只是輕微下跌，00753L 的跌幅可能就會相當可觀。例如，如果大盤下跌 2%，00753L 可能會下跌 4% 甚至更多。這種高敏感性使得 00753L 在市場動盪時風險極高。

00753L 風險評估

1. 市場風險：作為槓桿型 ETF，00753L 對中國股市的波動極為敏感。任何負面的市場走勢都會被放大，可能導致顯著的損失。
   
2. 槓桿風險：2 倍的槓桿意味著潛在的損失也會被放大。投資者可能面臨超過其初始投資的損失。
   
3. 流動性風險：相較於其他熱門 ETF，00753L 的交易量可能較低，可能導致較大的買賣價差，增加交易成本。
   
4. 追蹤誤差風險：-0.82% 的追蹤誤差表明 00753L 可能無法精確地複製標的指數 2 倍的表現。
   
5. 重置風險：每日重置機制可能導致長期持有時的表現與預期存在較大偏差。
   
6. 波動性風險：0.442 的年化標準差表明 00753L 的價格波動較大，可能不適合風險承受能力較低的投資者。
   
7. 交易對手風險：使用衍生工具實現槓桿可能引入交易對手風險。
   
8. 監管風險：槓桿 ETF 可能面臨更嚴格的監管，可能影響其運作和表現。

00753L 總結

00753L ETF 是一款為風險承受能力較高、看好中國股市短期表現的投資者設計的產品。它提供了參與中國大型和中型股票市場的槓桿化途徑，具有潛在的高回報。然而，伴隨高回報而來的是顯著的風險，包括高波動性、追蹤誤差和長期持有的不利影響。

投資者在考慮投資 00753L 時，應該審慎評估自身的風險承受能力和投資目標。它更適合作為短期交易工具或在投資組合中占有限比例的戰略性配置，而不適合作為長期持有的核心資產。

對於有能力管理風險並理解槓桿 ETF 複雜性的投資者來說，00753L 可以成為捕捉中國股市短期上漲機會的有力工具。然而，普通投資者在考慮投資 00753L 之前，應該充分了解其風險，並在必要時尋求專業的財務顧問建議。

00753L 常見問題