00941 中信上游半導體 ETF 值得投資嗎？成分股、優缺點、投資策略一次看！

袋鼠金融導讀｜在科技飛速發展的時代，半導體無疑是推動創新的關鍵動力。從智慧型手機到雲端運算，再到 5G 通訊和人工智慧，半導體無所不在，是現代科技產業的基石。而在這個產業鏈中，上游設備和材料製造商扮演了不可或缺的角色。有鑑於此，中國信託投信推出了 00941 中信上游半導體 ETF，以便投資者一次納入這些最先進的半導體上游公司。如果想了解更多高科技產業 ETF，可以參考我們的 00891 中國信託臺灣 ESG 永續關鍵半導體 ETF、00935 野村臺灣創新科技 50 ETF、00927 群益台灣半導體收益 ETF。

什麼是 00941 ETF？

00941 中信上游半導體 ETF 是一檔追蹤 ICE FactSet 上游半導體指數的被動式交易所交易基金。該指數精選全球 50 家最具代表性的半導體上游設備和材料製造商，包含艾司摩爾、林德集團、東京威力科創、應用材料公司等龍頭企業，涵蓋美國、日本、韓國、台灣等重要半導體產業國家。這些成分股不僅是其領域內的頂尖公司，在全球半導體產業鏈也扮演著關鍵角色。

00941 中信上游半導體 ETF
上市時間	2024 年 3 月
配息方式	不配息
追蹤指數	ICE FactSet 上游半導體指數
成分股檔數	50 檔
經理費（年）	0.9%
保管費（年）	0.2%
風險收益等級	RR4

資料來源：中國信託投信 – 中國信託上游半導體ETF基金

00941 ETF 選股邏輯

00941 ETF的選股邏輯主要有三個步驟：

1. 篩選出全球半導體上游產業中的大型企業。
2. 對這些企業進行評估，考慮財務表現、市場影響力、技術領先性等因素。
3. 根據評估結果，精選出 50 檔具代表性和投資價值的公司作為指數成分股。

這些公司除了必須營收超過 50% 來自半導體設備或材料製造外，還需符合一定的市值和流動性標準，以確保投資組合的專注度和交易性。每年 1、4、7、10 月，00941 ETF 會重新調整成分股，動態反映產業的變化。

00941 ETF 成分股

00932 ETF 前 5 大權重約占 30%，包括艾司摩爾、林德集團、東京威力科創、應用材料等龍頭公司，整體權重呈多元化分布，並無顯著集中於少數個股的情況。以下是 00941 ETF 的前十大持股及其在 ETF 中的資產佔比：

00941 ETF 前十大成分股（資料截至 2024.5.10）
成分股	股票代號	占比（%）	成分股	股票代號	占比（%）
應用材料	AMAT US	7.07%	氣體產品與化學	APD US	6.91%
東京威力科創有限公司	8035 JP	7.00%	信越化學工業有限公司	4063 JP	6.75%
科林研發股分有限公司	LRCX US	7.00%	Linde PLC	LIN US	6.72%
科磊公司	KLAC US	6.99%	液化空氣集團	AI FP	6.64%
艾司摩爾控股公司	ML NA	6.91%	巴斯夫公司	BAS GR	6.52%

資料來源：中國信託投信 – 中國信託上游半導體ETF基金

00941 ETF 國家區域比重

00941 ETF 的國家區域比重如下：

00941 ETF 國家區域比重一覽（資料截至 2024.5.10）
國家	佔比 (%)
美國	43.59%
日本	27.01%
荷蘭	10.46%
德國	7.50%
法國	6.79%
韓國	2.06%

資料來源：中國信託投信 – 中國信託上游半導體ETF基金

00941 ETF 近期績效

00941 中信上游半導體 ETF 最近的投資報酬率高達 48%，表現亮眼。而 00941 ETF 的高績效主要得益於以下幾個有利因素：

1. 全球人工智能（AI）熱潮使半導體產業進入新一輪上升週期。AI 運算對晶片性能有極高要求，大幅拉動了對半導體設備和材料的需求。
2. 5G 通訊和高速運算等新興科技快速發展，為半導體上游龍頭公司帶來強勁的訂單動能，使這些公司的營運獲利能力大幅提升。
3. 作為投資於半導體上游的 ETF，00941 成分股都是擁有核心技術和高市場占有率的頂尖企業，具備獲利實力也較為穩固，自然能在行業好景氣時展現出色表現。

不過，投資人也需注意，半導體產業存在一定週期性，受全球經濟波動和技術變革影響較大，市場風險不容忽視。因此，在投資 00941 時，評估個人風險承受能力很重要，並密切關注行業的最新發展動向。

00941 ETF 優點

專注投資於半導體上游產業

00941 中信上游半導體 ETF 的最大優點在於其高度專注於半導體上游產業鏈，投資標的都是從事半導體設備和材料製造的公司，涵蓋了晶圓切割、薄膜沈積、曝光、蝕刻等關鍵製程所需的各式設備和材料。這賦予了投資人直接參與半導體產業基礎建設的機會，也使投資組合更加專一集中。

選股範圍遍及全球主要半導體產業國家

00941 的成分股遍布美國、日本、韓國、台灣、荷蘭等全球半導體產業重鎮，讓投資人能夠觸及這些國家和地區的頂尖半導體上游公司。這不僅確保了成分股在全球產業鏈中的核心地位，也實現了地域多元化，降低了單一地區風險的影響。

多元化投資於龍頭公司

00941 ETF 投資於 50 檔來自 7 個國家的龍頭半導體上游企業，形成了相當多元化的投資組合。最大權重公司不超過 8%，避免了過度集中在個別公司的風險。這樣的分散投資模式體現了 ETF 的典型優勢。

在經濟擴張期，半導體產業高成長特性表現領先整體股市

半導體上游製造在經濟增長時期往往需求旺盛，00941 成分股的營運表現通常會在這些時期大幅領先標普 500 等整體大盤指數。因此，這檔 ETF 有潛力在景氣擴張週期中獲得資本利得超額收益。

00941 ETF 缺點

不配息，只能透過資本利得獲利

與追求穩定現金流的高股息 ETF 不同，00941 中信上游半導體 ETF 完全不配發股息，投資人只能透過期待股價上漲後出售獲利賺取資本利得。這對於偏好收益型投資的人而言，可能不太理想。

ETF 經理費用 0.9%，對比部分同業產品略偏高

00941 每年的經理費用高達 0.9%，對比有些同業競爭對手的 0.5% 左右，費用負擔相對偏高。長期持有可能會對投資報酬率造成一定的侵蝕。

半導體周期波動較大，景氣將影響投資表現

半導體產業有明顯的週期性波動，在經濟不景氣時期，產業需求通常會下滑。作為專注半導體的 ETF，00941 的投資表現勢必會受到這種週期性波動的影響而起伏較大。

成分股調整頻率較低，反應產業變化可能略滯後

雖然 00941 每季會調整成分股，但只有一次，對應變能力而言可能較為遲緩。如果行業發生較大變化，投資組合調整的滯後可能會影響獲利機會。

00941 ETF 投資策略與建議

對於有意投資 00941 中信上游半導體 ETF 的投資人而言，可以考慮採取以下幾種策略：

1. 趁反彈布局：半導體產業具有一定週期性，當產業處於低谷時，可以視為進場機會趁此布局。由於 00941 投資標的為上游公司，在產業回升初期就能率先受惠，屆時將可望獲得不錯的資本利得。
2. 分批建倉：投資人可採取定期定額或階梯式的方式分批進場，有助於分散進場成本風險，並規避單次大額買進後價格出現回檔的風險。
3. 長線持有：由於上游設備和材料製造商進入門檻較高，既有龍頭公司地位難以撼動，長期持有有望持續分享半導體產業成長紅利。
4. 組合配置：將 00941 ETF 納入投資組合中，可有效分散投資風險，同時參與半導體產業發展的機會，對長期投資組合而言是有利的一環。

00941 ETF 總結

總結以上，00941 中信上游半導體 ETF 是被動式投資全球半導體上游龍頭公司的產品，追蹤 ICE FactSet 上游半導體指數。透過嚴格篩選的 50 檔成分股，涵蓋設備和材料製造領域，能夠緊抓住半導體產業高成長動能。在經濟好景氣時，表現傾向超越整體股市。但也存在不配息、費用較高、產業週期波動風險等缺點，需具備一定風險承受能力。適合看好長期半導體發展且尋求分散投資的投資人。