GLD 黃金 ETF！股災將至，避險情緒升溫！GLD ETF 值得投資嗎？

袋鼠金融導讀｜隨著近半年來美國股市收益於 AI 題材導致股價節節攀升，許多投資人開始擔心會不會某一天醒來 AI 泡沫會突然破裂導致股市崩跌。如果你也在擔心過熱的股市，並且想要將部分資金移轉到其他避險產品，或許投資黃金產業的 GLD ETF 是一個不錯的投資選擇。本篇文章將詳細介紹黃金產品的避險特性，並且分析這檔 ETF 的運作邏輯、配息、優缺點，幫你找到最適合自己的避險標的。如果你還想了解其他美股的避險產品，可以閱讀我們的美債 ETF 系列：TLT ETF、BND ETF、BNDW ETF。

GLD ETF 是什麼？

GLD ETF，全名 SPDR Gold Shares，是由美國道富集團（State Street Global Advisors）發行的交易所交易基金。自 2004 年成立以來，GLD ETF 迅速成為全球規模最大的黃金 ETF 之一。其主要目的是追踪黃金現貨價格，投資者可以通過購買和持有 GLD 股票來參與黃金市場，享受黃金價格變動帶來的潛在收益。

SPDR Gold Shares（GLD）基本資料整理
上市時間	2004／11／18
配息方式	不配息
追蹤指數	黃金價格（Gold Price）
內扣費用（年）	0.40%
投資標的	貴重金屬

資料來源：SPDR® Gold Shares (GLD)

GLD 運作邏輯

跟其他被動追蹤特定指數的 ETF 標的不同，GLD 主要追蹤黃金現貨價格。GLD ETF 的運作方式是基於實物黃金的持有和管理。基金管理公司持有大量的實物黃金，並為每個 GLD 股票發行者提供相應的黃金份額。投資者可以通過證券交易所購買和交易 GLD 股票，這些股票的價格與黃金價格有密切的關連。這種投資方式既能確保投資者的資金安全，又可以免去實體黃金保管的麻煩。

GLD 近期績效分析

在過去幾個月內，受到投資人對全球股市崩跌的恐慌以及受到通貨膨脹的壓力影響，當投資人對全球經濟不確定性感到恐慌，就會促使投資人轉向黃金避險，GLD ETF 在短期三個月的內績效表現來到 5.16% 的累積報酬率，並在過去一年受益於避險需求的強勁累積報酬率來到 21.41%。若觀察 GLD ETF 中長期的表現，在過去三年內和五年內，其累積報酬率較差只有 9.32% 和 10.15%，相比大盤的漲勢 GLD ETF 因為避險特性的關係ㄓ，並沒有享受到這波紅利。
由以下的 GLD ETF 績效分析我們可以發現，GLD 展現了作為一種避險資產的價值。在短期內，儘管有時會出現價格波動，但長期來看，GLD ETF 一直提供穩定且可觀的回報。特別是近一年的表現尤為突出，這反映了黃金在面對全球經濟不確定性時的吸引力。對於希望分散風險並尋求穩定回報的投資者來說，GLD ETF 毫無疑問是一個值得考慮的投資選擇。

下表為 GLD ETF 近期的績效表現分析：

GLD 累計報酬率（資料截至：2024.08.06）
時間	報酬率（%）
1 個月	-0.77%
3 個月	5.16%
1 年	21.41%
3 年	9.32%
5 年	10.15%
10 年	5.47%
今年以來	12.80%

資料來源：SPDR® Gold Shares (GLD)

GLD 優缺點

GLD 優點

1. 方便性：相比於實體黃金，購買和持有 GLD 股票更加方便，且可以通過證券交易所進行交易。
2. 流動性：GLD 股票在市場上有高流動性，投資者可以隨時買入或賣出。
3. 成本低：GLD ETF 的管理費用相對較低，且不需支付實物黃金的保管和保險費用。
4. 風險分散：GLD ETF 代表了實物黃金的一部分，投資者可以通過持有 GLD 股票分散風險，避免實物黃金的保管風險。

GLD 缺點

1. 市場風險：GLD ETF 的價格受黃金市場波動的影響，投資者需要注意市場風險帶來的潛在損失。
2. 管理費用：雖然 GLD ETF 的管理費用相對較低，但與直接持有實物黃金相比，仍然需要支付一定的費用。
3. 價格變動：黃金價格受多種因素影響，包括經濟環境、地緣政治風險和通膨壓力等。這些因素可能導致黃金價格的大幅波動，進而影響 GLD ETF 的價值。

美股 GLD 類似黃金 ETF 比較

比較以下四檔黃金 ETF 可以發現，這四檔 ETF 的走勢非常類似，幾乎都是在同一條線上，畢竟這四檔 ETF 都是追蹤黃金的價格，主要的差異就是在管理費用還有流動性的不同。

其中，GLD 的成立時間最久，雖然費用率是最高的一檔，但是相比起來它的流動性最好。建議投資人可以根據自身在意的點（像是比較在意流動性高不高還是費用率的高低）來考慮要投資哪一檔標的。

美股 GLD 類似黃金 ETF 比較表
商品名稱	股票代碼	資產規模	管理費用	近一年績效
SPDR 黃金 ETF	GLD	62.11 B	0.40%	21.41%
SPDR 迷你黃金 ETF	GLDM	7.4 B	0.17%	21.77%
iShares 黃金 ETF	IAU	28.36 B	0.25%	21.59%
Aberdeen Standard 實體黃金 ETF	SGOL	3.14 B	0.17%	21.69%

GLD 怎麼買？

通黃金的價格跟美元剛好呈現相反的走勢，當美元上漲時黃金價格下降，反之，美元下降黃金價格就會上漲。也是基於這樣的特性，許多人會將黃金資產當作是一種抵抗通貨膨漲的避險工具。

觀察歷史數據我們確實可以看出黃金大盤的避險效果。雖然在 2000 年的網路泡沫化時期，黃金約經歷了 -62% 的回檔。但觀察 GLD 從 2004 年成立以來，不論在 2008 年的金融海嘯還是 2020 年的新冠肺炎走勢來看，該檔 ETF 都有很不錯的避險效果。

但是投資人在投資 GLD ETF 這檔避險工具之前要先了解黃金並非沒有任何缺點，當市場面臨恐慌、通膨很強，當然金價的表現會持續攀升；但反之，當市場缺乏恐慌，市場對黃金的需求也不會太強，這時候投資人可能很難在其中賺取收益。

長線投資人策略建議

建議長期投資人可以將 GLD ETF 作為一部分的避險資產，當經濟不穩定獲釋通膨壓力增加時，這檔 ETF 能夠幫助投資人不會面臨太大的損失。長期持有 GLD ETF 可以幫助投資人分散投資組合風險，並在市場波動中保持資產價值的穩定。

短線投資人策略建議

短期投資者可以利用 GLD ETF 進行波段操作，通過捕捉黃金價格的短期波動來獲取收益。由於 GLD ETF 具有高流動性，投資者可以根據市場情況靈活調整持倉，以最大化投資收益。

GLD 總結

GLD ETF 作為投資黃金的工具，具有方便性、高流動性和成本低等優點，適合作為投資組合中的一部分。無論是長期投資者還是短期投資者，都可以通過持有 GLD ETF 來參與黃金市場。然而，投資人需注意黃金市場的波動風險，並根據自身的投資目標和風險承受能力來制定相應的投資策略。

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