降息是什麼？對投資人有什麼影響？2024 下半年 Fed、央行降息可能性分析！

袋鼠金融導讀｜在最近幾個月的股市市場中，美國聯準會降息與否一直是大家相當關注的議題。對許多投資人來說，利率的波動會大大影響他們的投資策略布局。本篇文章將深入探討降息是什麼、降息的原因還有對金融市場的影響，幫助投資人能更好的應對降息。如果還想要了解其他股市專有名詞，可以參考我們的口紅效應、經濟護城河是什麼、杜邦分析應用。

降息是什麼？

降息，即降低利率（Cut interest rates），是指中央銀行調降基準利率，這是寬鬆貨幣政策的一部分。基準利率的調整會影響銀行間的短期資金借貸成本，進而影響整體經濟活動。

降息一碼的概念

在金融市場中，利率的變動單位通常以「碼」為單位，一碼等於 0.25%。當中央銀行宣布降息一碼時，即表示基準利率降低了 0.25 個百分點；而降息半碼則表示降低了 0.125 個百分點。這一調整雖然看似微小，卻會對經濟活動和金融市場造成很大的影響。

為什麼要降息？

經濟成長趨緩或衰退

當經濟增長放緩或面臨衰退時，中央銀行通常會選擇降息來刺激經濟活動。降息可以降低企業和消費者的借貸成本，鼓勵更多的消費和投資，提高生產力、創造更多的就業機會，讓更多的資金進入市場，進一步推動整體的經濟成長。

通貨緊縮的應對

通貨緊縮，即物價持續下降，會導致消費者推遲消費，進一步抑制經濟增長。中央銀行為了防止通貨緊縮的惡性循環通過降息來增加貨幣供給，減少資金成本。

降息造成的影響

降息對股市的影響

降息通常對股市有顯著的正面影響。當央行宣布降息時，企業可以以更低的成本獲得資金，這有助於它們擴大生產、進行技術升級和市場擴展，提高獲利能力。例如 2020 年，美國聯準會（Fed）為了應對新冠疫情對經濟的衝擊，迅速降息並推出大規模的經濟刺激計劃，這些措施大幅降低了企業的融資成本，使得許多企業能夠繼續運營，甚至擴展業務。這些政策提振了投資者信心，推動了股市的快速反彈和上漲。

此外，降息代表存款利率下降，儲戶將現金存在銀行所獲得的存款利息減少，這驅使儲戶尋找更高回報的投資機會，如股票市場。因此，降息會增加股市的資金流入，推動股價上升。例如 2008 年金融危機期間，美國聯準會實施了一系列降息措施，結果大量資金湧入股市，促使股市在隨後的數年內大幅回升。

降息對債券的影響

債券價格與市場利率呈反向關係。當央行降息時，市場利率下降，擁有較高利息的債券價格將會上升，因為這些債券的票面利率高於市場新發行債券的利率。例如，在 2020 年，美國聯準會的大幅降息使得市場利率急劇下降，持有先前高利率債券的投資者的獲利相當可觀，這些債券的市場價格大幅上升。

此外，當利率下降，新發行的債券收益率也會跟著下降。這代表新購買的債券投資者將獲得較低的利息收入。但，債券的穩定性和相對安全性，即便在降息環境下，投資者可能會更加偏好購買債券，特別是那些風險承受能力較低的投資者。這會導致債券市場的需求增加，進一步推動價格上升。

降息對匯率的影響

降息通常會導致該國貨幣貶值。較低的利率會讓該國的資金流出到利率較高的國家，降低該國貨幣的價值。例如，2020 年美國聯準會的大幅降息和量化寬鬆政策，導致美元相對於其他主要貨幣貶值。美元走弱讓美國的出口商品在國際市場上更具競爭力，對於美國出口企業是個利好。然而，對於進口依賴較大的企業和消費者來說，美元貶值代表著進口商品成本增加，讓進口商承受一定的通膨壓力。

降息對房地產的影響

降息也會對對房地產市場造成影響。當央行降息時，房貸利率下降，這降低了購房者的貸款成本，減輕了他們的購房負擔，促進房地產市場的繁榮。例如，在 2020 年，美國聯準會的降息政策使得房貸利率降至歷史低點，這大大刺激了住房需求，房地產市場迎來了一波熱潮，房價在多個地區出現了顯著上升。

此外，降息還有助於推動商業房地產市場的增長。較低的融資成本讓企業更容易獲得資金進行商業地產投資，進一步促進整體房地產市場的活躍。

2024 年會不會降息？

隨著近期市場對於聯準會的政策走向十分關注，究竟 2024 下半年是否會降息是很多投資人的疑問。我們或許可以從市場的經濟發展進行推測。

經濟增長和通脹狀況

雖然美國經濟截至六月為止顯示出一定的韌性，但同時也面臨著地緣政治風險和全球供應鏈問題帶來的不確定性。通脹仍然是聯準會最關注的問題之一，如果通脹率能夠回落至聯準會的目標範圍（通常為 2% 左右），這將大幅提高降息的機會。2023 年一系列加息措施提高了利率，抑制部分經濟活動。如果這些措施成功降低通脹壓力，那麼聯準會可能在 2024 下半年考慮降息，避免經濟過度放緩。

失業率和就業市場

就業市場的表現也是影響降息決策的重要因素之一。目前美國的失業率處於較低水平，但未來幾個季度如果失業率開始上升，這將大大增加降息的可能性。聯準會可能會採取降息措施來刺激就業，以促進經濟增長。

地緣政治和全球經濟形勢

地緣政治事件和全球經濟形勢的變化也是影響美國利率政策的因素之一。如果全球經濟增長放緩或出現新的衝突，這將對美國經濟產生負面影響，促使聯準會採取更為寬鬆的貨幣政策。2023 年，全球供應鏈問題和能源價格波動已經對經濟造成很大的影響，2024 下半年這些問題若持續存在，聯準會可能會考慮降息作為應對。

市場預期和聯準會的點陣圖

市場預期和聯準會的點陣圖是預測利率走向的重要參考。根據聯準會最新發布的點陣圖，大多數委員預期 2024 下半年可能會有一定程度的降息，以調整過去一年的加息措施。市場上對於降息的預期也反映在債券收益率和其他金融指標上。投資者可以透過密切關注這些信號，靈活調整投資策略。

降息總結

降息是中央銀行調控經濟的重要手段之一，無論對金融市場或投資者都會造成很大的影響。相信投資人在理解降息的基本概念、原因及其對各類資產的影響後，可以更好地應對降息環境中的挑戰和機會，制定有效的投資策略，提升資產增值的可能性。

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