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升息金融股相輔相成?一次看懂升息與金融股之間的關聯性!

袋鼠金融導讀|作為踏入股市的新手,除了瞭解零股交易外,金融股也是相對低門檻、好入手的選擇。不過若是選擇金融股,除了要瞭解金融股殖利率金融股存股外,最重要的就是要金融市場的變化會對金融股造成什麼影響,其中必不可少的就是關於升息金融股的相關知識啦!在本篇文章中,袋鼠金融將會與你一起了解升息金融股之間的關係,以及如何利用升息選擇適合自己的金融股,想知道升息金融股的你就和我們一起看下去吧!

什麼是升息?

正式進入升息對金融股的影響之前,先來解說什麼是升息?從字面上解釋,升息的意思就是調升基準利率,而降息就是調降基準利率。升息是各國中央銀行的一種緊縮貨幣政策,每個國家的中央銀行會藉著貨幣供給的鬆緊影響資金流動、穩定貨幣,進而影響物價、就業市場等經濟目標。央行升息,代表提高「基準利率」,連帶影響各家銀行將利率提高。

為什麼要升息?

升息通常會發生於市場上熱錢太多、通膨率快速上升的時期,只要銀行裡的存款利率提高,民眾就會比較容易選擇將錢存在銀行,減少消費及投資行為,以降低市場上過多的資金,只要能有效的抑制需求面,就能讓通貨膨脹降溫。

升息對金融股有好處嗎?

面對這一次利率環境的快速飆升,壽險、銀行或證券為主的金融產業將會有很大的差異,理論上來說,升息對股市會造成一定的利空影響,但在不同階段對股市影響不同。在升息前,因為預期心理,會造成股價大漲大跌。升息初期,利率還是很低,資金還是很便宜,股市反而會上漲。升息末期,利率拉高,資金不再便宜,景氣無法持續再成長,此時股價出現下跌的現象,但實際上聯準會的升息會因為利率和股市的位階,而對股市造成不同的影響。

台灣升息影響股市資金與信心 

每當央行宣布升息,投資人一定先想到資金收縮、對股市動能不利,不過如果換方向思考,就是因為景氣好、市場上熱錢太多,央行才會選擇升息,而景氣好對於股市投資是利多,所以升息是否對股市造成影響,必須觀察當時投資人的信心,會不會對台股構成壓力。 

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升息最受惠的金融股是銀行股?

很多股市專家、老師會提到,在升息初期,要投資金融股建議選擇以銀行為主業的金融股較為適合,原因在於升息對於銀行的利息淨收益可以提高。如果從歷史經驗來看,升息對金融股最有利。觀察台灣的股市表現,股市整體在升息後的確是上漲,但如果連續升息對股市也相當不利。金融股反映升息預期心理的利多而走強,尤以具壽險背景的金控股,因利差損可望減少而表現強勁,當美國持續升息,台灣央行只敢緩升,預期到 2022 年年底,美元利率就會高於新台幣利率,所以如果是大量承作美元放款的銀行,就能享受更多的存貸利差,獲利將呈現跳躍式增加,大量承作美元放款的銀行的話,例如:兆豐金(2886)、中信金(2891)和上海商業銀行(5876)將受惠最大。

升息是金融股最佳進場時機?

股市專家認為,在 2022 年初金融股飆漲是通膨導致的過度效果,但銀行業、壽險業受到升息影響,股價大幅回檔,從存股的角度來看,反而是不錯的機會點,也代表台灣本土金控公司仍維持著穩定的獲利能力,實質經營面、整個現金資金流動性沒問題,所以,當基底好的公司遇上倒楣事,就是一次投資機會點,就算面對到 10 年線時,都是歷史相對低點,也可以看作是不錯的進場機會,例如:國泰金、富邦金。

2 步驟判斷最佳買點

技術指標

從技術指標來看,當所有重量級金控股修正到月 KD 再度黃金交叉時,這時就是不錯的買點。

殖利率「3、5、6」

殖利率口訣「3、5、6」,先算出連續 5 年的平均股息,換算殖利率 3% 代表瘋狂, 5% 代表合理, 6% 以上就是特價。特價的時候,是存股的時機點。

以兆豐金為例,連續 5 年股息平均為 1.57 元,年初兆豐金股價衝上 45 元,換算殖利率為 3.5% 。現在股價仍有 30 元左右,殖利率為 5.2%,只算是合理的範圍,且目前兆豐金的 ROE 為 7.8%,屬於相對偏低,淨值為 21.7 元,就算用股價淨值比 1.2 倍計算,合理的價格為 26 元左右,因此以目前 30 元的價位來看,建議存股族可再稍作等待。

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升息金融股挑選 2 大撇步

選擇公股行庫投資標的

選擇存股通常都是希望是可以透過穩定的收益、降低投資風險,所以如果在這個升息的情形下,對金融業有疑慮,可以選擇以公股行庫為主的華南金、第一金,或是彰銀等標的,因為在升息循環過程中會擴大利差,銀行為主體的金融機構獲利可望進一步提升,也不用擔心淨值減損,導致股息無法發放的問題。

試算合理價

購買金融股存股的重點是穩穩賺股息,並不是做價差,所以不要過度在意指數高低點,因此,選股重點在於公司的價值與價格是否在合理範圍,若價格比價值高出太多,這時候就不是買點;相反的,就是進場布局享受配股息。

結語

把時間拉大來看,金融股還是屬於比較穩定的一個族群,相較其他行業比較不會大起大落,配息也都十分穩健,且金融業因受到政府保障民眾權益,倒閉機率相較其他行業低,經營不善的金融業最後通常會被合併或接管。金融股低檔有限,投資人可逢低布局,因此建議最好的操作方式,還是定期定額的方式為主。

升息金融股常見問題

Q1. 升息是什麼?

升息是一種緊縮貨幣的政策,各國中央銀行透過調升基準利率,降低市場上過多的資金,藉此影響資金流動、穩定貨幣,進而影響物價、就業市場等經濟目標。

Q2. 升息對金融股好嗎?

理論上來說,升息對股市會造成一定的利空影響,但在不同階段對股市影響不同,但實際上聯準會的升息會因為利率和股市的位階不同,因而而對股市造成不同的影響。

Q3. 如何判斷升息金融股最佳買點?

可從技術指標、殖利率來判斷,當所有重量級金控股修正到月 KD 再度黃金交叉時,這時就是不錯的買點。又或是先算出連續 5 年的平均股息,換算殖利率 3% 代表瘋狂, 5% 代表合理, 6% 以上就是特價。特價的時候就是存股的時機點。

Q4. 購買升息金融股撇步有哪些?

選擇公股行庫投資標的、試算合理價。在升息情況下,若對金融業有疑慮,可以選擇以公股行庫為主的華南金、第一金,或是彰銀等標的。另外,購買金融股存股的重點是穩穩賺股息,並不是做價差,所以不要過度在意指數高低點,因此,選股重點在於公司的價值與價格是否在合理範圍。

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Mr. Roo

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