未上市股票是什麼？未上市股票怎麼買？隱藏版投資買賣流程一次看！

袋鼠金融導讀｜未上市股票是指尚未在證券交易所掛牌交易的公司股票，這類股票通常來自於新創企業、未公開發行的企業或是準備上市的公司。由於未上市股票不受證券市場的流通性影響，因此具有更大的成長潛力與投資機會。然而，投資人也需要承擔更高的風險，因為這類股票的價格波動較大，且資訊透明度相對較低。袋鼠金融將帶大家了解未上市股票的概念、交易方式、買賣流程、查詢方法以及投資時需要注意的關鍵事項，幫助投資人更全面地了解這類資產，做出更明智的投資決策。若是對證券相關文章有興趣，歡迎參考台股大跌要逃嗎、債券配息、股價淨值比！

未上市股票是什麼？

未上市股票，顧名思義，指的是尚未在台灣證券交易所（TWSE）或櫃買中心（OTC）正式掛牌交易的股票。未上市股票大致上可分為「已公開發行」與「未公開發行」兩類，根據國內現有法規，資本額超過 NT$ 5 億元的公司必須強制公開發行，但部分資本額較小的企業也可自主選擇是否公開發行。公開發行的主要目的是增加股票流通性，使股份不會過分集中在少數人手中。而未公開發行的公司則無法透過公開市場交易股票，只能透過私下協議進行轉讓。這些股票通常來自於以下幾種類型的公司：

1. 新創公司：處於初創階段，尚未具備上市條件的企業。
2. 準備上市的企業：正在進行 IPO（首次公開募股）準備的公司。
3. 未公開發行的企業：公司經營模式不以公開發行為主，但仍可能透過私募或特定管道進行股權交易。
4. 家族企業：某些企業仍由創辦人或家族成員持有，並未計畫上市。
5. 私募基金投資的企業：這些公司通常透過私募股權基金獲得資金，並未進入公開市場。

未上市股票的投資潛力極大，但由於流動性低、資訊透明度較低，投資人需要特別謹慎，並做好詳細的背景調查與風險評估。

未上市股票可以買嗎？

是的，未上市股票是可以買賣的，但方式與上市股票不同。一般來說，投資人可以透過以下幾種管道購買未上市股票：

1. 券商代辦中心（櫃買中心興櫃市場）：部分未上市公司會先在興櫃市場交易，供投資人買賣。
2. 創投機構或私募基金：創業投資基金或私募股權基金常會持有未上市股票，投資人可透過這些機構間接投資。
3. 公司內部轉讓：部分企業允許內部股東之間進行股份交易。
4. 透過人脈或股權交易平台：某些私人投資平台或股權交易市場專門提供未上市股票的買賣機會。
5. 投資企業的增資計畫：企業增資時，可能會對特定投資人開放股權認購機會。

然而，投資未上市股票需要特別留意交易的合法性、股票估值的合理性，以及未來的變現方式。

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未上市股票怎麼買？

1. 透過興櫃市場交易

興櫃市場由台灣櫃買中心設立，提供企業在正式上市前的交易機會，投資人可透過券商進行買賣。

步驟如下：

• 選擇具有興櫃交易資格的券商開戶。
• 透過券商查詢未上市股票資訊。
• 提出買賣委託並確認成交。
• 完成交割與過戶程序。

2. 私下交易

若企業未在興櫃市場掛牌，可透過股東間私下交易購買。

步驟如下：

• 找到有意願轉讓股票的股東。
• 雙方協商交易條件（價格、股數、付款方式）。
• 簽署股權轉讓合約。
• 完成過戶與登記程序。

3. 透過創投或股權交易平台

部分企業會透過創投基金或股權交易平台釋出股權，投資人可透過這些管道購買。

步驟如下：

• 確認平台合法性與交易安全性。
• 參與募資或股權競標。
• 與企業或賣方確認交易條件。
• 完成款項支付與股權交割。

未上市股票買賣流程

1. 查詢與評估

投資人應先了解標的公司的財務狀況、營運模式與市場前景。可透過以下方式查詢：

• 公司財報與公開資訊
• 創投機構或券商提供的報告
• 企業官網與新聞資料

2. 選擇交易方式

投資人可依據自身需求選擇興櫃交易、私下轉讓或透過創投機構購入。

3. 交易協商

• 私下交易須確保合約完整，以保障雙方權益。
• 透過券商交易則需確認訂單細節與交易手續費。

4. 支付與過戶

• 私下交易：完成款項支付並辦理過戶。
• 興櫃市場：透過券商完成交割。

5. 持有與管理

投資人持有未上市股票後，應關注公司的發展狀況，評估未來上市或轉讓的可能性。險承受能力選擇適當槓桿比例。

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投資未上市股票的風險與注意事項

投資未上市股票雖然有可能帶來高額回報，但也伴隨著較高的風險，包括：

1. 流動性低：無法像上市股票隨時買賣，可能需要長時間等待變現。
2. 資訊不透明：企業資訊不如上市公司公開，投資前需自行調查。
3. 法律風險：私下交易可能有合約糾紛或法律問題。
4. 市場風險：公司未來發展不確定，可能無法順利上市或成長。

結語

未上市股票雖然具備高投資潛力，但也伴隨較高的風險與挑戰。投資人應透過正規管道進行交易，並充分了解企業狀況與市場變化，以降低風險並提高投資成功率。

常見問題

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