fbpx

美國暫停升息債券為什麼會彈升?一文秒懂債券產品特色

袋鼠金融導讀| 2023 年下半年,聯準會升息步調即將按下暫停鍵,所以市場開始鼓吹現在是買債券的好時機,或是債券價格跌至罕見歷史低點後將會彈升。很多股票入門小白一定有各種問題,像是為什麼市場升息,為什麼債券價格會下跌之類需要暸解的背景知識。而今天袋鼠金融幫大家整理出債券必知的各種資訊,不管是債券是什麼、債券的風險、投資債券的建議等等都是非常重要的哦!另外,大家也可以參考證券戶手續費比較債券 ETF 來暸解更多資訊!

債券是什麼

想釐清投資債券好不好這問題,首先要簡單認識債券產品本質。所謂債券,就是發行人為了向市場籌集資金(借錢),所發行的有價證券,並約定在一段期間中會支付一定比例的利息。白話來說,就是發行機構向市場大眾借錢的票據,我們這裡用個案說明讓大家更好理解~

假設,袋鼠金融因為某些原因需要籌資,發行袋鼠債券,發行面額 NT$ 100,票面利息為年利率 5%,並在 5 年後到期。

此時,小明買入一張袋鼠債券,等於小明借 NT$ 100 給袋鼠金融,此時小明也成了袋鼠金融的債權人。而袋鼠金融依照規定,每年給予小明 NT$ 5 的利息,這就是小明每年賺到的債券息收。到了 5 年後到期日,袋鼠金融會再用 NT$ 100 向小明把債券買回去。這就是債券簡單的行為,大家有懂嗎!

不過,若將這簡單的行為,套用在全球的交易市場上,債券面額(價格)就會變得上下跳動,而非固定。回到上面例子,若小明將 NT$ 100 袋鼠金融的債券,進一步拿到交易市場上以 NT$ 110 賣出,此時,若小華向小明買進了袋鼠的債券,對小華而言,這變成一張利息為 4.5% 的債券(利息 5% /買入價 NT$ 110),此時債權人轉移到小華身上,而小明則在債券交易中,賺到 NT$ 10 價差。

值得注意的是,雖然價券交易價格在市場上是變動的,但原生的債券面額和票面利率是固定不變的,這點相當重要,因為這在後面會解釋,為何全球升息,債券價格會下跌。

袋鼠精選證券商
凱基證券
點我開戶
🎁 台、美股/ETF/基金定期定額送千元抵用券,手續費均一價。
🎁 日日可存股、最低1,000台幣、100美金即可投資
電子手續費最低6折
口袋證券
點我開戶
🎁 登記滿額送】台股4月交易每滿10萬元/美股每滿1千美元送 1元momo幣,累積無上限!
🎁美股新戶限定】新開立美股帳戶享終身美股手續費0.12%、每筆最低3美元
手續費折扣2.8折
永豐證券
點我開戶
🎁 將永豐大戶作為交割戶,享 1.5% 活存利率、每月 20 次跨提跨轉免手續費
🎁定期定額平台,最低100台幣、100美金就能存!
手續費最低 1 元起
新光證券🎁 開戶即送 NT$ 3,000 抵用金
🎁 6/30前完成指定任務再抽微風萬元禮券
台股手續費最低 1 折
零股、定期定額每筆最低 1 元
謹慎理財 信用至上

市場上的債券類型

廣義來說債券類型通常由發行者的身份來界定,例如政府發行的債券,就叫政府債券;公司發行的就叫公司債。依發行主體有三大類型:政府債券、金融債券、公司債券。而市場上最常見、多用來交易的債券類型,便是政府債券及公司債券。

另外,依照發行地區,又可細分為海外債券(由外國政府、金融機構、企業公司或其他組織所發行的債券)及本國債券。

舉例來說,最常聽到的美國公債,意思就是由美國政府發行的政府債券,就是海外債券的一種。美國公債依照不同到期日,有不同的債券利息。常見分為短期債券( 1 至 3 年)﹔中期債券( 4 至 10 年)﹔長期債券( 10 年以上)。由於債券年期越長,投資人的風險也越高,因此美國政府願意給借款人的利息(殖利率)也就會越高。而投資市場上,普遍會用美國 10 年期公債的利率變化來判斷市場行情哦。

債券的風險(殖利率、升息、價格波動等)

債券在投資上場上,屬於價格波動相對平穩的產品。債券風險包括:利率風險、通膨風險、違約風險、贖回風險等。不過,站在投資角度,最常用來判斷債券風險,以及價格變化的因素,仍以「利率風險」以及「違約風險」為主。

所謂利率風險,就是當市場的利率,高於債券發行的利率,此時投資人就會去投資市場,而不購買債券,便會導致債券價格大幅下跌;反之如果市場利率低於債券票面利率,買債券反而能賺到更高的利息,這時投資人會去投資債券,債券價格就會上漲。因此這就也解釋了,為何美國在升息階段時,債券價格會不斷往下掉。

舉例來說,假設美國 10 年期公債殖利率為 3.5%。但今年美國聯準會因為不斷升息,將基準利率調升至 5% 以上。此時投資人就會想,把錢拿去買美國公債賺 3.5% 利息,不如放在金融機構或其他金融產品賺 5% 利息,市場便會開始大量拋售債券,導致債券價格急跌。

反之,若市場不斷降息,基準利率只有 2%,此時投資人便會一窩蜂買進債券,推升債券價格。

所謂違約風險,就是指發行機構無法償還利息、本金給債權人的風險,又叫信用風險。為債券主要的風險。一般來說是場會用公司的「信用評等」來衡量債券的違約風險,當債券的違約風險越高時,其提供的利率便會愈高,反之亦然。

舉例來說,比爾蓋茲向你借錢,並承諾每年給你 3% 利息,一般人多會感到很放心吧?畢竟他是世界首富。但如果是一個信用不良或是破產的老闆,發行債券,向你借錢,即便承諾每年給你 20% 利息,或許你還是會多考慮一下,畢竟c會擔心老闆給不出來利息。

定期定額投資首選💰
🎁 台、美股/ETF/基金定期定額送千元抵用券,手續費均一價。
🎁 日日可存股、最低1,000台幣、100美金即可投資
🎁 專屬免費投資工具,每日精選個股、高勝率選股策略及智慧下單
謹慎理財 信用至上

投資債券建議採股債平衡配置

而市場上判斷違約風險的方式就是參考「債券評級」。通常我們會稱美國公債為沒有違約風險的債券,也就是無風險債券,債券評級也是最高的「 AAA 」,主要原因在於,美國經濟為世界最強,信用良好,美國政府違約或國家垮台的機率接近 0。因此債券殖利率的定價通常會以美國公債的殖利率作為基礎,並且依據其天期以及違約風險進行調整。

最後,債券相對於股票,價格波動低,且利率有時也不如股票殖利率高,也因此債券產品風險較低,市場經常將債券歸類在防禦型投資商品,按照歷史經驗,債券與股票呈現負相關,也就是當金融市場出現大跌,債券往往能起到很好的抗跌防禦作用,適合保守的投資人持有。

那麼從投資角度,債券可以入手嗎?這沒有一定的標準答案,根據筆者多年的投資經驗,若投資人的投資組合中,僅持有債券資產,那麼資產增值的速度,有時甚至敵不過通膨增長速度,錢反而是愈存愈少。完全失去投資意義。建議投資人用「股債配置」的角度去思考。

假設,有 NT$ 100 萬投資金,積極型的投資人,可以放 NT$ 70 萬在股票、NT$ 30 萬在債券,而保守型投資人,則可以「股 3 債 7 」。還是回歸那句老話,市場上沒有完美的投資產品,只有最適合自己的投資組合!

回報錯誤抽好禮
 
  report
我要回報

金融凡士林

現職小小財經記者,具備金融證照:高級證券業務員、投信投顧、資產信託、保險、產險、外幣投資型保險等。愛吃、愛旅遊、愛踏青、愛單車、愛狗、更熱愛研究金融市場這個恐怖遊戲。 年齡:38歲(1985年出生) 學歷:淡江大學產業經濟系、銘傳大學傳播管理研究所 經驗:外商銀行財富管理副理、財經專欄主筆、旺旺中時、蘋果壹週刊、鏡週刊財經記者。

View all posts by 金融凡士林 →
ico_check
加入比較清單
ico_close

立即登入回報錯誤

歡迎加入會員協助內容報錯,告訴我們您的想法,報錯資訊確認後即可參加 「眼尖讀者月月抽獎活動」。報錯教學與詳細活動說明請點此了解更多

登入 / 註冊