00688L 國泰20年美債正 2 槓桿型 ETF 是什麼？資產成分、風險評估總整理！

袋鼠金融導讀｜在金融市場中，ETF （指數股票型基金） 因其流動性高、費用低廉等優勢，成為許多投資者青睞的理財工具。而在眾多 ETF 中，槓桿型 ETF 以其獨特的風險收益特性，吸引了不少積極型投資者的目光。今天，袋鼠金融將聚焦於一檔特別的槓桿債券 ETF 00688L，深入探討其特點、選股策略，以及投資風險，幫助投資者全面了解這一投資工具。如果還想要了解更多檔槓桿型 ETF 的詳細介紹，可以參考我們的 00637L 元大滬深 300 單日正 2 槓桿型 ETF 是什麼？、00665L 富邦恒生國企正 2 槓桿型 ETF、0631L 元大台灣 50 正 2 槓桿型 ETF 喔！

什麼是槓桿型 ETF？

槓桿型 ETF，透過衍生性金融工具放大指數漲跌幅度，
適合短期追求高報酬且能承擔高風險的投資者。

槓桿型 ETF 是一種特殊的交易所交易基金（ETF），是一種運用金融衍生工具（例如期貨或期權）來創造槓桿效應的 ETF。它透過使用金融衍生品，例如期貨和期權，來放大標的指數的漲跌幅。與傳統 ETF 被動追蹤指數不同，槓桿型 ETF 利用衍生品來創造槓桿效應，讓投資者可以用較少的資金獲得更高的報酬，但也承擔更高的風險。

舉例來說，一個追蹤標普 500 指數的 3 倍槓桿型 ETF，當標普 500 指數上漲 1% 時，該 ETF的價值將上漲 3%；相反的，如果標普 500 指數下跌 1%，該 ETF 的價值將下跌 3%。

槓桿型 ETF 優點

• 潛在更高的報酬：透過放大效果，當投資人正確判斷市場走勢時，可以獲得比一般 ETF 更高的報酬。
• 交易方便：交易方式與一般股票相同，投資人無需處理複雜的保證金要求或結算程序。
• 多樣化選擇：市面上有各式各樣的槓桿型 ETF，涵蓋各種指數、產業和商品，提供投資者多元化的選擇。

槓桿型 ETF 缺點

• 波動性耗損：在市場呈現高度震盪的盤整期間，即使標的指數最終回到原點，也可能因為重新平衡機制而產生虧損。
• 高風險：損失也會隨槓桿倍增，在市場走勢與預期相反時，投資人可能面臨比一般 ETF 更大的損失。
• 追蹤誤差：使用衍生性工具帶來的偏差使 ETF 報酬可能與標的偏離。
• 高管理費：相比傳統 ETF 管理費高的多，這些較高的費用主要用於支付複雜的投資組合管理和衍生性商品交易成本。

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00688L ETF 是什麼？

00688L 的基本介紹

00688L 是國泰 20 年期（以上）美國公債指數單日正向 2 倍基金的股票代號，由國泰投信於 2017 年 4 月發行的槓桿債券型 ETF，其追蹤目標是彭博 20 年期（以上）美國公債指數的表現。

00688L 基本資料（資料時間：2025.01.23）
項目	詳細內容
全名	國泰美國債券 ETF 傘型證券投資信託基金之 20 年期（以上）美國公債指數單日正向 2 倍證券投資信託基金
保管費率	0.21%
計價幣別	新台幣
發行公司	國泰證券投資信託股份有限公司
投資地區	美國
成立日	2017/04/06
交易所	台灣證券交易所
追蹤指數	彭博 20+ 年美國公債單日正向 2 倍指數
資產規模	NT$ 149.44 億
經理費率	基金規模新台幣1億元（含）以下：0.33%；超過新台幣1億元（不含）：0.65%
保管費率	0.21%

資料來源：國泰投信官網

00688L 的主要特色

值得注意的是，由於其槓桿特性，00688L 的價格波動可能會非常劇烈。此外，如果基金規模低於 5000 萬或淨值跌破 90%，就有可能面臨下市的風險。

00688L 選股策略

00688L 作為一檔槓桿型債券 ETF，其選股策略具有以下特點：

1. 追蹤彭博 20 年期（以上）美國公債指數的表現。
2. 利用期貨來維持美債正 2 的曝險，相當於投資大量的期貨標的。
3. 除了持有債券外，也持有部分的附買回債券。

這種策略使得 00688L 能夠在美債市場上漲時獲得放大的收益，但同時也意味著在市場下跌時可能面臨更大的損失。

00688L 成分股

由於 00688L 主要投資於美國國債期貨和附買回債券，它並沒有傳統意義上的「成分股」。其投資組合主要由以下部分構成：

00688L 資產成分（資料時間：2025.01.23）
期貨代號	期貨名稱	持股權重	口數	契約年月
UB	美國超長期政府債券	199.56%	7,668	2025/03

資料來源：國泰投信官方網站

00688L 近期績效表現

00688L 的表現與美國債券市場的走勢密切相關，因其追蹤的是美國政府長天期債券指數的槓桿化報酬，然而投資者需要注意的是，槓桿 ETF 的長期表現往往會偏離其追蹤的指數表現。

00688L 績效表現（資料截至2024.09.23）
期間	績效
1個月	-13.59%
3個月	-22.09%
6個月	-9.75%
今年至今	-0.44
1年（年化報酬率）	-23.80%
2年（年化報酬率）	-17.97%
3年（年化報酬率）	-33.28%
5年（年化報酬率）	-20.85%

資料來源：Yahoo 奇摩股市

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00688L 總結

00688L 是一種具有獨特風險收益特性的槓桿債券 ETF，它為積極型投資者提供了參與美國長期國債市場的槓桿化工具，透過倍數放大標的指數的每日報酬，為投資者提供了在短期內追求高回報的可能性。然而，槓桿效應同樣會放大市場波動帶來的損失，潛在風險也相當可觀，需要投資人對自身風險承受度有清楚的認知。

投資 00688L 需要投資者具備較高的風險承受能力和市場洞察力，因此在考慮投資 00688L 時，應當充分了解其風險特徵，評估自身的投資目標和風險承受能力，並密切關注市場變化，及時調整投資策略。

【上述資訊由袋鼠金融擷取公開資訊後露出，方案內容僅供參考，實際內容以其基金發行業者或基金公開資訊最為準確。使用者若根據資料內容進行任何投資行為所產生之風險及盈虧，均需完全自行負擔，袋鼠金融不對使用者投資決策負任何責任。】

00688L 常見問題