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債券投資入門:債券是什麼?債券如何投資?

袋鼠金融導讀|債券是什麼?在資產配置的討論中,股票投資、債券投資都是十分熱門的話題。進行股票投資前必須了解股票開戶的事宜,購入債券前也勢必得接觸不少與債券有關的知識與資訊,例如債券是什麼、債券 ETF 優劣勢比較等等,才能讓投資進行得順利又滿意!在這篇文章中,袋鼠金融將帶領大家進入債券投資的世界,為大家介紹債券的相關知識。如果你對債券是什麼還不太了解的話,跟著我們一起看下去準沒錯!

債券是什麼?債券由誰發行?

債券是一種金融工具,通常由政府、企業或其他實體發行,用來籌措資金。投資者購買債券實際上就是向發行者提供貸款,成為債券的債權人。在這種交易中,發行者則被視為債券的債務人。簡單來說,債券是一種有關債務和資金借貸的契約。

債券發行人承諾在一段時日後會向投資者(即債券持有人)償還本金,這個日期便是到期日(Maturity)。而在到期日前,投資者可定期獲發票息(Coupon),所以傳統債券又被稱為固定收益產品。

一份債券通常會記載到期日、利息支付日、票面金額、票面利率。到期日是指債券的還款截止日期,而投資者在該日收回其投資的本金;利息支付日則代表持有人多久會收到利息;票面利率是債券期間所能獲得的利息收益。

投資者可以直接從債券發行人或經銷商處購買債券,也可以購買債券基金,由專業的基金經理進行投資管理。

債券的特性

相對於股票等風險性較高的投資方式,債券被視為較為穩健的選擇,因為利息通常是固定的,因此,投資者對於收益的可預期性更高;另外,比起期貨,債券通常可以在市場上自由買賣,不受約定期限拘束,因此投資者能夠隨時變現。

債券的優缺點

債券的優點是利息通常是固定的,因此投資者可以獲得穩定的收益,通常債券可以在市場上自由買賣,因此投資者可以隨時變現,彈性比較大一些;缺點是收益率可能遠低於股票,而且價格會受到利率波動的影響,還有債券發行人可能會違約,導致投資者蒙受損失。

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債券的種類

債券有各種不同的類型,最常見的類型是政府債券和企業債券。政府債券通常被視為低風險,因為政府有支付能力,企業債券則可能帶來較高的回報,但伴隨著企業信用風險。袋鼠金融為大家整理出六種常見的債券類型與特性,幫助大家更快了解債券種類:

中央政府債券

由中央政府發行的債券,通常被視為最安全的投資之一。政府債券可以進一步分為中央政府債和地方政府債,具有相對穩定的利息支付和還本保障。

企業債券

由企業發行的債券,旨在籌措資金、用於業務發展或資本支出。企業債券的風險和回報通常相對於政府債券而言較高,投資者可以透過企業的信用評級來評估其風險高低。

地方政府債券

由地方政府或政府機構發行的債券,用於籌措區域性的資金需求。地方政府債券的利息和本金償還通常由相應的地方政府負責。

投資級債券

被評定為較低風險的債券,通常由信用評級機構評定為投資級的債券。這類債券具有較高的信用評級,風險相對較低,但同時利息回饋比率也較為保守。

高收益債券

通常又被稱為「優勢債」,是一種風險較高但提供較高利息回報的債券。這類債券的信用評級較低,可能伴隨著較大的風險。

可轉換債券

允許債券持有人在特定條件下將債券轉換為公司股票的一種債券。這樣的債券具有股票和債券的雙重性質,提供了更多的彈性和潛在回報。

如何評估債券風險

債券雖然被普遍認為比股票投資風險低,但世界上沒有零風險投資,投資債券當然也存在風險,以下是債券投資的可能風險:

1.利率:市場利率上升時,債券利率也會受到影響而有所波動。

2. 信用風險(又稱違約風險):指發債方未能按時支付利息或本金的風險,通常債券都有信用評級。

3.匯率風險:外幣投資的國際債券,匯率波動可能會影響債券投資的實際回報。

4.政策風險:政府政策的變化,如稅收政策、貨幣政策等,也可能影響債券的價值和收益。

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債券信用評等是什麼

信用評等是機構對債券發行人的信用狀況所做的評估,根據債券發行人的財務狀況、經營能力、市場地位等因素,將其信用評等劃分為不同的等級,信用評等越高,表示債券發行人的違約風險越低,投資者獲得本息的可能性越高,反之代表風險較高。

目前,全球主要的信用評等機構包括標準普爾(S&P)、穆迪(Moody’s)和惠譽(Fitch),這三家機構的等級劃分如下:

信用評等一覽表
標準普爾 穆迪 惠譽 說明
AAA Aaa AAA 極高的信用品質,違約風險極低
AA Aa AA 非常高的信用品質,違約風險較低
A A A 較高的信用品質,違約風險較小
BBB Baa BBB 中等的信用品質,違約風險中等
BB Ba BB 較低的信用品質,違約風險較大
B B B 較高的違約風險
CCC Caa CCC 很高的違約風險
CC Ca CC 極高的違約風險
C C C 違約即將發生或無法避免

信用評等並非絕對可靠,信用評等無法預測未來,等級評分也可能會受到主觀因素的影響,投資者應綜合考慮其他市場因素,做出謹慎的投資決策。

債券投資策略

多元化投資組合

多元化是降低風險的核心原則。投資者應該分散投資不同種類、評級和到期日的債券,以減輕單一市場波動對投資組合的衝擊,有助於平衡不同債券類型的風險,提高整體投資組合的穩定性。

選擇適當的到期日

債券的到期日影響資金流動,短期債券可能提供較低的回報,但也降低了市場風險,長期債券可能具有較高的回報,但也伴隨著更大的價格波動性。根據投資者的財務目標和風險承受能力,選擇適當的到期日是重要的。

考慮利率環境

評估當前和預期的利率環境,在高利率環境中,選擇較短到期的債券以面對利率上升帶來的價格壓力;低利率環境中,尋找具有較長到期日的債券,以獲取更高的利息收益。

定期評估和調整

債券市場環境經常變化,投資者應該定期評估其投資組合。根據市場趨勢和個人財務目標,進行必要的調整,以確保投資策略與環境相適應。

了解總體經濟環境

投資者應密切關注總體經濟環境,因為這直接影響債券市場,了解通脹率、失業率、經濟增長等因素,有助於預測債券市場的表現,從而調整投資策略。

結語

透過深入了解債券的基礎知識、不同種類的債券以及成功的投資策略,就能更完善的參與債券市場,盡早將債券投資加入你的投資組合中不僅為您提供穩定的收益,更有助於實現財務目標。

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Mr. Roo

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