債券投資入門：債券是什麼？債券如何投資？

袋鼠金融導讀｜債券是什麼？在資產配置的討論中，股票投資、債券投資都是十分熱門的話題。進行股票投資前必須了解股票開戶的事宜，購入債券前也勢必得接觸不少與債券有關的知識與資訊，例如債券是什麼、債券 ETF 優劣勢比較等等，才能讓投資進行得順利又滿意！在這篇文章中，袋鼠金融將帶領大家進入債券投資的世界，為大家介紹債券的相關知識。如果你對債券是什麼還不太了解的話，跟著我們一起看下去準沒錯！

債券是什麼？債券由誰發行？

債券是一種金融工具，通常由政府、企業或其他實體發行，用來籌措資金。投資者購買債券實際上就是向發行者提供貸款，成為債券的債權人。在這種交易中，發行者則被視為債券的債務人。簡單來說，債券是一種有關債務和資金借貸的契約。

債券發行人承諾在一段時日後會向投資者（即債券持有人）償還本金，這個日期便是到期日（Maturity）。而在到期日前，投資者可定期獲發票息（Coupon），所以傳統債券又被稱為固定收益產品。

一份債券通常會記載到期日、利息支付日、票面金額、票面利率。到期日是指債券的還款截止日期，而投資者在該日收回其投資的本金；利息支付日則代表持有人多久會收到利息；票面利率是債券期間所能獲得的利息收益。

投資者可以直接從債券發行人或經銷商處購買債券，也可以購買債券基金，由專業的基金經理進行投資管理。

債券的特性

相對於股票等風險性較高的投資方式，債券被視為較為穩健的選擇，因為利息通常是固定的，因此，投資者對於收益的可預期性更高；另外，比起期貨，債券通常可以在市場上自由買賣，不受約定期限拘束，因此投資者能夠隨時變現。

債券的優缺點

債券的優點是利息通常是固定的，因此投資者可以獲得穩定的收益，通常債券可以在市場上自由買賣，因此投資者可以隨時變現，彈性比較大一些；缺點是收益率可能遠低於股票，而且價格會受到利率波動的影響，還有債券發行人可能會違約，導致投資者蒙受損失。

債券的種類

債券有各種不同的類型，最常見的類型是政府債券和企業債券。政府債券通常被視為低風險，因為政府有支付能力，企業債券則可能帶來較高的回報，但伴隨著企業信用風險。袋鼠金融為大家整理出六種常見的債券類型與特性，幫助大家更快了解債券種類：

中央政府債券

由中央政府發行的債券，通常被視為最安全的投資之一。政府債券可以進一步分為中央政府債和地方政府債，具有相對穩定的利息支付和還本保障。

企業債券

由企業發行的債券，旨在籌措資金、用於業務發展或資本支出。企業債券的風險和回報通常相對於政府債券而言較高，投資者可以透過企業的信用評級來評估其風險高低。

地方政府債券

由地方政府或政府機構發行的債券，用於籌措區域性的資金需求。地方政府債券的利息和本金償還通常由相應的地方政府負責。

投資級債券

被評定為較低風險的債券，通常由信用評級機構評定為投資級的債券。這類債券具有較高的信用評級，風險相對較低，但同時利息回饋比率也較為保守。

高收益債券

通常又被稱為「優勢債」，是一種風險較高但提供較高利息回報的債券。這類債券的信用評級較低，可能伴隨著較大的風險。

可轉換債券

允許債券持有人在特定條件下將債券轉換為公司股票的一種債券。這樣的債券具有股票和債券的雙重性質，提供了更多的彈性和潛在回報。

如何評估債券風險

債券雖然被普遍認為比股票投資風險低，但世界上沒有零風險投資，投資債券當然也存在風險，以下是債券投資的可能風險：

1.利率：市場利率上升時，債券利率也會受到影響而有所波動。

2. 信用風險（又稱違約風險）：指發債方未能按時支付利息或本金的風險，通常債券都有信用評級。

3.匯率風險：外幣投資的國際債券，匯率波動可能會影響債券投資的實際回報。

4.政策風險：政府政策的變化，如稅收政策、貨幣政策等，也可能影響債券的價值和收益。

債券信用評等是什麼

信用評等是機構對債券發行人的信用狀況所做的評估，根據債券發行人的財務狀況、經營能力、市場地位等因素，將其信用評等劃分為不同的等級，信用評等越高，表示債券發行人的違約風險越低，投資者獲得本息的可能性越高，反之代表風險較高。

目前，全球主要的信用評等機構包括標準普爾（S&P）、穆迪（Moody’s）和惠譽（Fitch），這三家機構的等級劃分如下：

信用評等一覽表
標準普爾	穆迪	惠譽	說明
AAA	Aaa	AAA	極高的信用品質，違約風險極低
AA	Aa	AA	非常高的信用品質，違約風險較低
A	A	A	較高的信用品質，違約風險較小
BBB	Baa	BBB	中等的信用品質，違約風險中等
BB	Ba	BB	較低的信用品質，違約風險較大
B	B	B	較高的違約風險
CCC	Caa	CCC	很高的違約風險
CC	Ca	CC	極高的違約風險
C	C	C	違約即將發生或無法避免

信用評等並非絕對可靠，信用評等無法預測未來，等級評分也可能會受到主觀因素的影響，投資者應綜合考慮其他市場因素，做出謹慎的投資決策。

債券投資策略

多元化投資組合

多元化是降低風險的核心原則。投資者應該分散投資不同種類、評級和到期日的債券，以減輕單一市場波動對投資組合的衝擊，有助於平衡不同債券類型的風險，提高整體投資組合的穩定性。

選擇適當的到期日

債券的到期日影響資金流動，短期債券可能提供較低的回報，但也降低了市場風險，長期債券可能具有較高的回報，但也伴隨著更大的價格波動性。根據投資者的財務目標和風險承受能力，選擇適當的到期日是重要的。

考慮利率環境

評估當前和預期的利率環境，在高利率環境中，選擇較短到期的債券以面對利率上升帶來的價格壓力；低利率環境中，尋找具有較長到期日的債券，以獲取更高的利息收益。

定期評估和調整

債券市場環境經常變化，投資者應該定期評估其投資組合。根據市場趨勢和個人財務目標，進行必要的調整，以確保投資策略與環境相適應。

了解總體經濟環境

投資者應密切關注總體經濟環境，因為這直接影響債券市場，了解通脹率、失業率、經濟增長等因素，有助於預測債券市場的表現，從而調整投資策略。

結語

透過深入了解債券的基礎知識、不同種類的債券以及成功的投資策略，就能更完善的參與債券市場，盡早將債券投資加入你的投資組合中不僅為您提供穩定的收益，更有助於實現財務目標。