袋鼠金融導讀|道瓊指數一向是美股入門後股市媒體常常提到的關鍵字之一。不過你知道新聞常出現的「道瓊指數」到底是什麼嗎?與其它的美股指數,像是標普 500、納斯達克指數、費半指數又有什麼不同?今天大家就會初步了解道瓊指數到底是什麼,同時也會分析道瓊指數近年的走勢與投報率,大家閱讀完文章後如果有興趣,也可以參考我們的美股四大指數、美股大盤指數、美股 ETF 推薦哦!
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道瓊指數是什麼?成分股有哪些?
道瓊指數全名是「道瓊工業指數(Dow Jones Industrial Average Index)」,是歷史最悠久的股價指數,誕生在 1896 年的工業時代,早期 12 支成分股為煤、鐵、鐵路、菸草、燃氣等公司,隨著後期不斷新增、淘汰,現已加入民生消費、科技相關產業公司,目前的成分股為 30 家美國具代表性的公司,且多服務於全球,如可口可樂、Apple、微軟、Visa、麥當勞、迪士尼、3M,雖然道瓊指數會汰換發展不具代表性的公司,但變動頻率小。
底下是目前道瓊工業指數構成的 30 家公司:
道瓊工業指數構成(截至 2023.11.17) 資料來源:維基百科 |
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公司 | 行業類別 |
3M | 綜合企業 |
美國運通 | 金融服務 |
蘋果 | 消費電子產品 |
波音 | 航空製造及國防 |
開拓重工 Caterpillar | 建築及採礦設備 |
雪佛龍 Chevron | 石油與天然氣 |
Cisco Systems | 計算機網路 |
可口可樂 | 飲料 |
陶氏 Dow Inc. | 化學工業 |
高盛 Goldman Sachs | 銀行、金融服務 |
家得寶The Home Depot | 零售 |
霍尼韋爾 Honeywell International |
綜合企業 |
IBM | 電子計算機及技術 |
英特爾 Intel |
半導體 |
嬌生 | 製藥 |
摩根大通 | 銀行 |
麥當勞 | 速食 |
默克藥廠 Merck Sharp & Dohme |
製藥 |
微軟 Microsoft |
軟體 |
Nike | 服裝 |
寶僑 P&G | 消費品 |
賽富時 | 雲端服務 |
旅行者保險 | 保險 |
聯合健康保險 | 保健管理 |
威訊 Verizon | 電信 |
維薩 | 零售銀行 |
沃爾格林博姿聯合公司 Walgreens Boots Alliance |
零售 |
沃爾瑪 Walmart Inc |
零售 |
華特迪士尼 | 廣播及娛樂 |
道瓊指數的優缺點與特色?
道瓊指數的優點是組成股份僅 30 家,投資人較好判斷,且多為具有發展潛力的大公司所組成,但以反面來說, 30 家公司過少,且以股價加權計算指數,缺乏行業規模與市值參考,不足以代表整個美國總體經濟趨勢,也難以有效地分散投資風險,總結來說,道瓊指數的特色有 2 點:
股價加權指數
道瓊指數是以股價的平均值計算作為指數,也就是把所有股價加起來,當作總分,舉例:公司 A 股價是 200 元、公司 B 股價是 1200 元,加起來就是 1400 元,若將 1,000 元當作 100 點為就是 140 點。而道瓊指數用股價計算的優點是好判斷,缺點就是股價高的公司影響大,若高股價公司一有波動,就會影響道瓊指數的跌幅,以剛剛公司 A 股價 200 元、公司 B 股價 1200 元來舉例:
● 1200 元上漲 10%,200 元下跌 10 %,兩家公司加起來變成 1480 元,也就是 148 點
● 200 元上漲 20%、1200 元下跌 10%,兩家公司加起來是 1320 元,也就是 130.2 點
從上述的計算可以看出,高股價公司的變動,對指數波動的影響很大。
無法完全反映美國經濟景氣
以 30 家美國龍頭產業公司組成,雖然可以從指數跌幅來觀察美國經濟景氣趨勢,但也因為成分股少、股價加權指數計算缺少市值與行業規模判斷,較難全面性的反映美國經濟趨勢。
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道瓊指數近年的走勢?
近期(2023.11)道瓊指數有升高的趨勢,不過由於近期美國燃油價格下跌,10 月出口價格指數月減 1.1%,進口價格指數月減 0.8%。工業生產有所變動,因此指數也會有小幅度波動;而從道瓊指數成立至今,也是穩定成長,把眼光放長遠來看是 OK 的,短期投資的變動幅度較大,建議新手投資要綜合評估時間、金錢,並尋找專業人士協助評估較好。
道道瓊指數長期走勢
資料來源:Google 財經
道瓊指數近 5 年走勢
資料來源:Google 財經