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道瓊指數是什麼?巴菲特預言百年上百萬點有可能嗎?

近期美股連連重挫,新聞也不斷報導道瓊指數下跌 XX 點,不過你知道新聞常出現的「道瓊指數」到底是什麼嗎?與其它的美股指數,像是標普 500、納斯達克指數、費半指數又有什麼不同?貸鼠先生今天整理了有關道瓊指數的基本介紹,帶你初步了解道瓊指數到底是什麼,同時也會分析道瓊指數近年的走勢與投報率,有什麼合適的投資方法,給打算投資美股的投資人作參考,大家也可以參考貸鼠先生整理的美股入門,了解更多關於美股的資訊哦!

道瓊指數是什麼?成分股有哪些?

道瓊指數全名是「道瓊工業指數(Dow Jones Industrial Average Index)」,是歷史最悠久的股價指數,誕生在 1896 年的工業時代,早期 12 支成分股為煤、鐵、鐵路、菸草、燃氣等公司,隨著後期不斷新增、淘汰,現已加入民生消費、科技相關產業公司,目前的成分股為 30 家美國具代表性的公司,且多服務於全球,如可口可樂Apple微軟Visa麥當勞迪士尼3M,雖然道瓊指數會汰換發展不具代表性的公司,但變動頻率小。

底下是目前道瓊工業指數構成的 30 家公司:

道瓊工業指數構成
(截至 2021.8.26)
公司 行業類別
3M 綜合企業
美國運通 金融服務
蘋果 消費電子產品
波音 航空製造及國防
開拓重工 Caterpillar 建築及採礦設備
雪佛龍 Chevron 石油與天然氣
Cisco Systems 計算機網路
可口可樂 飲料
陶氏 Dow Inc. 化學工業
高盛 Goldman Sachs 銀行、金融服務
家得寶The Home Depot 零售
霍尼韋爾
Honeywell International
綜合企業
IBM 電子計算機及技術
英特爾
Intel
半導體
嬌生 製藥
摩根大通 銀行
麥當勞 速食
默克藥廠
Merck Sharp & Dohme
製藥
微軟
Microsoft
軟體
Nike 服裝
寶僑 P&G 消費品
賽富時 雲端服務
旅行者保險 保險
聯合健康保險 保健管理
威訊 Verizon 電信
維薩 零售銀行
沃爾格林博姿聯合公司
Walgreens Boots Alliance
零售
沃爾瑪
Walmart Inc
零售
華特迪士尼 廣播及娛樂

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道瓊指數的優缺點與特色?

道瓊指數的優點是組成股份僅 30 家投資人較好判斷,且多為具有發展潛力的大公司所組成,但以反面來說, 30 家公司過少,且以股價加權計算指數,缺乏行業規模與市值參考,不足以代表整個美國總體經濟趨勢,也難以有效地分散投資風險,總結來說,道瓊指數的特色有 2 點:

股價加權指數

道瓊指數是以股價的平均值計算作為指數,也就是把所有股價加起來,當作總分,舉例:公司 A 股價是 200 元、公司 B 股價是 1200 元,加起來就是 1400 元,若將 1,000 元當作 100 點為就是 140 點。而道瓊指數用股價計算的優點是好判斷,缺點就是股價高的公司影響大,若高股價公司一有波動,就會影響道瓊指數的跌幅,以剛剛公司 A 股價 200 元、公司 B 股價 1200 元來舉例:

● 1200 元上漲 10%,200 元下跌 10 %,兩家公司加起來變成 1480 元,也就是 148 點

●  200 元上漲 20%、1200 元下跌 10%,兩家公司加起來是 1320 元,也就是 130.2 點

從上述的計算可以看出,高股價公司的變動,對指數波動的影響很大。

無法完全反映美國經濟景氣

以 30 家美國龍頭產業公司組成,雖然可以從指數跌幅來觀察美國經濟景氣趨勢,但也因為成分股少、股價加權指數計算缺少市值與行業規模判斷,較難全面性的反映美國經濟趨勢。

道瓊指數近年的走勢與投資報酬率?

近期(2022.05)新聞報導美股連連下跌,道瓊指數收低,並說是 2020 年以來最糟的單日走勢,但這並不代表道瓊指數不值得投資,以近年的指數走勢來看, 2018 年到 2022 年為止,除 2020 年因疫情有明顯下跌,道瓊指數價格其實是持續上漲的;而從道瓊指數成立至今,就長期投資而言,是處於穩定的成長。

道瓊指數長期走勢
資料來源:Google 財經

道瓊指數近 5 年走勢
資料來源:Google 財經

Roo 考股團

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