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美股投資前必修課:美股三大與四大指數.關注方向大不同

若你有在關心財經新聞,一定不難發現新聞會一直報導美股的走勢,這是因為美國是世界最大的股票市場,同時也是全球經濟主導,即便你沒有玩過美股,也會知道台灣的股票走勢與美股有所相關,而新聞中一定會分析的 S&P 500、道瓊、納斯達克、費城半導體的漲跌,這些美股指數分別是什麼意思?代表著哪些領域?今天貸鼠先生會一一為你介紹這四大指數的不同,同時也可以參考貸鼠先生整理的美股入門道瓊指數,了解更多關於美股的資訊!

美股三大指數 vs. 四大指數?

股市專家時常提到的美股三大指數與四大指數是什麼?其實兩者只差了一種指數在內,三大指數分別是 標普(S&P)500道瓊納斯達克,而四大指數則多了費城半導體,這些都是美國的大盤指數。不同於台灣的加權指數是由政府編列,而美股四大指數並沒有一個可以涵蓋全部的公司,他們各自代表著不同產業,有自己的編制特色與邏輯。

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道瓊工業指數(DJI)

道瓊工業指數(Dow Jones Industrial Average)是歷史最悠久的指數,雖然名稱中有「工業」二字,但成分股卻與工業產業相去甚遠。與其他指數不同的是,道瓊工業指數是以每家公司股票價格總和後的平均值,所以股價越高、佔比越大、影響也越大,但也因為用股價,所以即使低股價的公司市值有成長,卻會因高股價公司下跌而被抵消,無法反映出實際市值。

道瓊工業指數的成分股雖然只有 30 家公司,卻是精選美國最具代表的績優公司(藍籌,blue-chip)組成,大多是有歷史、獲利又穩定的大型企業,代表性的公司有可口可樂蘋果微軟Visa麥當勞迪士尼3M,雖然會淘汰替換掉發展不佳的企業,但實際變動頻率很低

綜合以上特色,道瓊工業指數是投資人觀察美股趨勢的指標,但因為組成的公司只有 30 家,又以價格計算平均值,因此不可將道瓊指數當作整體經濟的判斷標準,而是這 30 家公司的市場趨勢。

道瓊工業指數構成
(截至 2021.8.26)
公司 行業類別
3M 綜合企業
美國運通 金融服務
蘋果 消費電子產品
波音 航空製造及國防
開拓重工 Caterpillar 建築及採礦設備
雪佛龍 Chevron 石油與天然氣
Cisco Systems 計算機網路
可口可樂 飲料
陶氏 Dow Inc. 化學工業
高盛 Goldman Sachs 銀行、金融服務
家得寶The Home Depot 零售
霍尼韋爾
Honeywell International
綜合企業
IBM 電子計算機及技術
英特爾
Intel
半導體
嬌生 製藥
摩根大通 銀行
麥當勞 速食
默克藥廠
Merck Sharp & Dohme
製藥
微軟
Microsoft
軟體
Nike 服裝
寶僑 P&G 消費品
賽富時 雲端服務
旅行者保險 保險
聯合健康保險 保健管理
威訊 Verizon 電信
維薩 零售銀行
沃爾格林博姿聯合公司
Walgreens Boots Alliance
零售
沃爾瑪
Walmart Inc
零售
華特迪士尼 廣播及娛樂

標普 500 指數 (S&P 500 )

標普(Standard & Poor’s) 500 指數,囊括了美國 500 家上市公司,領域涵蓋科技、金融、資訊領域,目前具代表性的公司有蘋果微軟亞馬遜特斯拉Google。標普 500 指數有較嚴格的規定,成分股需符合市值不可少於 82 億美元公司需位於美國,另外還必須連續四季保持正盈餘保有交易量與流通性,最後由委員會選擇評估,並在每一季(3 、6、9、12 月)會檢視並更換股票。

標普 500 採用「流通市值加權」,也就是在市場上實際流通、可交易數量的總市值來計算加權平均,較能夠反映股票對指數產生的影響,加上標普 500 包含 500 間上市公司,佔美股市值 80% 左右,產業多元又完整,因此被視為最能代表股市走勢美國經濟的指數。

納斯達克綜合指數(NASDAQ)

納斯達克綜合指數(NASDAQ Composite Index),也是市值加權的股票指數,成分股中以科技股佔最多,想了解高科技產業的投資人,納斯達克會是很重要的關注指標。不過要注意的是,納斯達克綜合指數囊括 納斯達克證券交易所 掛牌的全部公司,目前約莫有 3,000 家,以科技產業占比最高,也有金融、消費等領域,相較於 S&P 500 ,納斯達克的公司不限於美國,國際公司也涵蓋在其中,代表的公司有 Apple、Facebook、Microsoft、Google、Cicso、Netflix、Amazon、Zoom、Airbnb

納斯達克 100 指數,是剔除金融股後,由美國與國際 100 大上市公司組成,其中 Apple 、微軟、 Amazon 就佔了很大的權重,因此許多投資人交易的是納斯達克 100 指數,與納斯達克綜合指數是不一樣的,可不要搞混了喔!

費城半導體指數(SOX)

費城半導體指數(PHLX Semiconductor Sector Index)是以「半導體產業」為主,涵蓋了設計、製造、銷售與設備整個產業鍊,共有 30 家公司,台積電的 ADR 也在其中,是全球半導體產業的景氣指標,大約在每年九月會更新一次成分股,目前具代表性的公司除了台積電外,還有英特爾美光科技高通德州儀器等。由於台積電在台灣佔了很高的比重,又和費半指數、半導體、電子供應鏈相關,因此費半指數與台灣息息相關,也是投資人注目的指數之一。

美股四大指數.關注面向大不同

總結來說,道瓊指數因為成分股少、以股價做加權計算,雖 30 家公司具代表性,但無法作為評斷美國經濟與股市的走向,僅能看該成分股的趨勢; S&P 500 公司多、以流通市值加權計算,產業多元、限制美國公司,評價標準嚴格,較能代表美國整體經濟趨勢;納斯達克指數則以科技股為重,若關注科技產業者可多了解納斯達克指數,另外要注意納斯達克綜合指數納斯達克 100 指數不同;而費城半導體指數的成分股為半導體產業鍊,雖僅有 30 家半導體公司,但足以給投資人作為參考。

Roo 考股團

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