若你有在關心財經新聞,一定不難發現新聞會一直報導美股的走勢,這是因為美國是世界最大的股票市場,同時也是全球經濟主導,即便你沒有玩過美股,也會知道台灣的股票走勢與美股有所相關,而新聞中一定會分析的 S&P 500、道瓊、納斯達克、費城半導體的漲跌,這些美股指數分別是什麼意思?代表著哪些領域?今天貸鼠先生會一一為你介紹這四大指數的不同,同時也可以參考貸鼠先生整理的美股入門、道瓊指數,了解更多關於美股的資訊!
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美股三大指數 vs. 四大指數?
股市專家時常提到的美股三大指數與四大指數是什麼?其實兩者只差了一種指數在內,三大指數分別是 標普(S&P)500、道瓊、納斯達克,而四大指數則多了費城半導體,這些都是美國的大盤指數。不同於台灣的加權指數是由政府編列,而美股四大指數並沒有一個可以涵蓋全部的公司,他們各自代表著不同產業,有自己的編制特色與邏輯。
[table “105” not found /]道瓊工業指數(DJI)
道瓊工業指數(Dow Jones Industrial Average)是歷史最悠久的指數,雖然名稱中有「工業」二字,但成分股卻與工業產業相去甚遠。與其他指數不同的是,道瓊工業指數是以每家公司股票價格總和後的平均值,所以股價越高、佔比越大、影響也越大,但也因為用股價,所以即使低股價的公司市值有成長,卻會因高股價公司下跌而被抵消,無法反映出實際市值。
道瓊工業指數的成分股雖然只有 30 家公司,卻是精選美國最具代表的績優公司(藍籌,blue-chip)組成,大多是有歷史、獲利又穩定的大型企業,代表性的公司有可口可樂、蘋果、微軟、 Visa、麥當勞、迪士尼、3M,雖然會淘汰替換掉發展不佳的企業,但實際變動頻率很低。
綜合以上特色,道瓊工業指數是投資人觀察美股趨勢的指標,但因為組成的公司只有 30 家,又以價格計算平均值,因此不可將道瓊指數當作整體經濟的判斷標準,而是這 30 家公司的市場趨勢。
道瓊工業指數構成 (截至 2021.8.26) |
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公司 | 行業類別 |
3M | 綜合企業 |
美國運通 | 金融服務 |
蘋果 | 消費電子產品 |
波音 | 航空製造及國防 |
開拓重工 Caterpillar | 建築及採礦設備 |
雪佛龍 Chevron | 石油與天然氣 |
Cisco Systems | 計算機網路 |
可口可樂 | 飲料 |
陶氏 Dow Inc. | 化學工業 |
高盛 Goldman Sachs | 銀行、金融服務 |
家得寶The Home Depot | 零售 |
霍尼韋爾 Honeywell International |
綜合企業 |
IBM | 電子計算機及技術 |
英特爾 Intel |
半導體 |
嬌生 | 製藥 |
摩根大通 | 銀行 |
麥當勞 | 速食 |
默克藥廠 Merck Sharp & Dohme |
製藥 |
微軟 Microsoft |
軟體 |
Nike | 服裝 |
寶僑 P&G | 消費品 |
賽富時 | 雲端服務 |
旅行者保險 | 保險 |
聯合健康保險 | 保健管理 |
威訊 Verizon | 電信 |
維薩 | 零售銀行 |
沃爾格林博姿聯合公司 Walgreens Boots Alliance |
零售 |
沃爾瑪 Walmart Inc |
零售 |
華特迪士尼 | 廣播及娛樂 |
標普 500 指數 (S&P 500 )
標普(Standard & Poor’s) 500 指數,囊括了美國 500 家上市公司,領域涵蓋科技、金融、資訊領域,目前具代表性的公司有蘋果、微軟、亞馬遜、特斯拉、Google。標普 500 指數有較嚴格的規定,成分股需符合市值不可少於 82 億美元、公司需位於美國,另外還必須連續四季保持正盈餘、保有交易量與流通性,最後由委員會選擇評估,並在每一季(3 、6、9、12 月)會檢視並更換股票。
標普 500 採用「流通市值加權」,也就是在市場上實際流通、可交易數量的總市值來計算加權平均,較能夠反映股票對指數產生的影響,加上標普 500 包含 500 間上市公司,佔美股市值 80% 左右,產業多元又完整,因此被視為最能代表股市走勢和美國經濟的指數。
納斯達克綜合指數(NASDAQ)
納斯達克綜合指數(NASDAQ Composite Index),也是市值加權的股票指數,成分股中以科技股佔最多,想了解高科技產業的投資人,納斯達克會是很重要的關注指標。不過要注意的是,納斯達克綜合指數囊括 納斯達克證券交易所 掛牌的全部公司,目前約莫有 3,000 家,以科技產業占比最高,也有金融、消費等領域,相較於 S&P 500 ,納斯達克的公司不限於美國,國際公司也涵蓋在其中,代表的公司有 Apple、Facebook、Microsoft、Google、Cicso、Netflix、Amazon、Zoom、Airbnb。
納斯達克 100 指數,是剔除金融股後,由美國與國際 100 大上市公司組成,其中 Apple 、微軟、 Amazon 就佔了很大的權重,因此許多投資人交易的是納斯達克 100 指數,與納斯達克綜合指數是不一樣的,可不要搞混了喔!
費城半導體指數(SOX)
費城半導體指數(PHLX Semiconductor Sector Index)是以「半導體產業」為主,涵蓋了設計、製造、銷售與設備整個產業鍊,共有 30 家公司,台積電的 ADR 也在其中,是全球半導體產業的景氣指標,大約在每年九月會更新一次成分股,目前具代表性的公司除了台積電外,還有英特爾、美光科技、高通、德州儀器等。由於台積電在台灣佔了很高的比重,又和費半指數、半導體、電子供應鏈相關,因此費半指數與台灣息息相關,也是投資人注目的指數之一。
美股四大指數.關注面向大不同
總結來說,道瓊指數因為成分股少、以股價做加權計算,雖 30 家公司具代表性,但無法作為評斷美國經濟與股市的走向,僅能看該成分股的趨勢; S&P 500 公司多、以流通市值加權計算,產業多元、限制美國公司,評價標準嚴格,較能代表美國整體經濟趨勢;納斯達克指數則以科技股為重,若關注科技產業者可多了解納斯達克指數,另外要注意納斯達克綜合指數與納斯達克 100 指數不同;而費城半導體指數的成分股為半導體產業鍊,雖僅有 30 家半導體公司,但足以給投資人作為參考。