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袋鼠金融導讀｜ETF 因其低成本與分散風險的特性，成為投資人青睞的理財工具。然而，許多投資人在選擇 ETF 時，往往只關注報酬率，卻忽略了「內扣費用」對長期投資績效的影響。內扣費用雖然不是投資人直接支付的費用，卻會影響最終收益。袋鼠金融將帶大家了解 ETF 內扣費用的各個面向，包括內扣費用的組成、計算方式、對投資報酬的影響，並提供降低內扣費用的方法與選擇標準，幫助大家做出更明智的投資決策。若是對證券相關文章有興趣，歡迎參考台股大跌要逃嗎、債券配息、股價淨值比！
目錄
ETF 內扣費用是什麼？
ETF 內扣費用（Expense Ratio）是指 ETF 運作時需扣除的費用，通常以「管理費」與「其他營運費用」為主。這些費用會影響基金的淨資產價值（NAV），因此最終影響投資人的回報。由於 ETF 內扣費用已包含在基金價格中，投資人無需額外支付，但長期累積下來仍會影響總報酬。
ETF 內扣費用的組成
ETF 內扣費用可分為以下兩個主要項目：
- 法律與監管費用（Legal and Regulatory Fees）：支付給律師、會計師及監管機構的費用，如證交稅，確保基金運作符合法規。
- 管理費（Management Fee）：支付給基金管理公司，涵蓋投資管理與策略執行成本，這是內扣費用中最主要的部分。
- 保管費（Custody Fee）：支付給託管機構，用於保管基金資產，確保基金資產的安全。
- 交易成本（Trading Cost）：包含買賣證券的手續費、買賣點差（Bid-Ask Spread）與市場影響成本，特別是在頻繁調整持股的ETF中較為顯著。
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ETF 內扣費用的計算方式
ETF 內扣費用通常以「費用率（Expense Ratio）」來表示，計算方式如下：
費用率＝（基金年度總費用 ÷ 基金總資產）× 100%
例如，某 ETF 的總費用為 NT$ 100 萬元，而基金總資產為 NT$ 10 億元，則費用率為：
費用率 ＝（NT$ 100 萬 ÷ NT$ 10 億）× 100% ＝ 0.10%
這表示每年基金淨資產價值會因內扣費用降低 0.10%。
內扣費用會影響 ETF 的報酬，因此投資人在選擇 ETF 時，應該關注費用率的高低。
ETF 內扣費用對投資的影響
內扣費用看似微不足道，但長期累積下來可能對總報酬造成重大影響。
影響報酬的方式
- 降低投資回報：內扣費用直接從基金資產中扣除，導致淨值成長減少。
- 長期複利效應受影響：高費用率的 ETF 可能導致資產增長受限，影響長期累積財富的能力。
- 影響ETF績效排名：費用率較低的 ETF，長期來看通常能提供更優異的淨回報。
實際案例比較
假設投資人選擇兩檔 ETF，各投入 NT$ 100 萬元，並預計投資 20 年：
| 案例比較 | ||||
|---|---|---|---|---|
| ETF名稱 | 投資金額 | 年均報酬率 | 內扣費用率 | 20 年後總資產 |
| ETF A | NT$ 1,000,000 | 7% | 0.20% | NT$ 3,686,000 |
| ETF B | NT$ 1,000,000 | 7% | 1% | NT$ 3,207,000 |
從結果可看出，僅僅 0.8% 的費用率差異，20 年後的總資產竟然相差近 NT$ 50 萬元，顯示費用率對長期投資的影響極大。
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如何選擇低內扣費用的ETF？
1. 比較不同ETF的費用率
投資前應查詢ETF的「費用率」，通常可在基金公司官網或投資平台上找到。
2. 選擇被動型ETF
被動型ETF的費用率通常較低，因為它們僅追蹤指數，不需要積極管理。
3. 檢視ETF的規模與流動性
規模較大的ETF通常能分攤固定成本，費用率較低。同時，流動性高的ETF交易成本較低，有助於降低內扣費用。
4. 關注ETF的歷史績效
雖然低費用率是選擇ETF的關鍵，但仍需搭配長期績效表現來評估。
結語
ETF 內扣費用雖然看似微不足道，但長期下來會影響投資績效。投資人應透過比較費用率、選擇低成本 ETF、考量流動性及歷史績效等方式，來降低投資成本並提升報酬率。希望本文能幫助投資人在選擇 ETF 時做出更聰明的決策，讓投資報酬最大化。
常見問題
不會。內扣費用直接從基金淨資產中扣除，投資人不會收到額外帳單。
可在 ETF 發行公司的官網、交易所或基金說明書中找到。
不一定。有些主動管理型 ETF 收取較高費用，但若能帶來優異報酬，仍值得考慮。
會的。基金公司可能會因管理需求或市場環境調整費用率，投資人應定期關注。
不見得。選擇 ETF 時應考慮費用率、績效、追蹤誤差及市場環境等因素。
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