by 許多投資人喜愛的高股息股票、高股息 ETF，在近年來一直都是投資的熱門話題，雖然回顧 2022 年來看，股市不如往年，整年度多數時間的股市都是震盪走空、行情慘綠的情況，但依舊無法澆熄台灣股民對於 ETF 投資的熱愛與信心，不過「高股息 ETF」到底是什麼呢？跟 ETF 定期定額又有什麼不同？ETF 配息怎麼看？在這篇文章，貸鼠先生將為大家一一解答，想了解更多詳細資訊的話，就跟著我們一起看下去吧！另外，也可以參考美股 ETF 瞭解更多種類的 ETF 哦！
目錄
高股息ETF是什麼？
高股息 ETF（又稱股息型 ETF、Dividend ETF），主要以「現金股利分配狀況」，來決定 ETF 的成分股選股，以及決定持股的權重，雖然市面上有許多隻名稱中同樣都有股息的 ETF，但因為篩選股的方式迥異，所以實質上可能差距很大，ETF 根據追蹤的指數的成分股與權重，去實際買進及持有標的，而每個指數的加權方式不一樣，決定成分股權重高低的加權方法也有很多種，包括：股息殖利率高低、股息成長、連續配息或配息的穩定性等因素。
高配息 ＝ 高獲利嗎？
在說明高股息 ETF 之前，我們先來聊聊高配息，高股息 ETF 很適合保守型的投資人，因為投資後可以快速看到實質的回饋，例如：現金股利，但其實高配息並不等於高獲利，假如公司將賺來的金額，再拿去投資，例如：擴廠、開發新產品等等，公司整體營收就有機會成長，提供公司自我價值與獲利能力，但配息便是公司將獲利分享給投資人，這樣一來，配息後公司可以動用來投資的金額就會變少，成長與獲利能力就有停滯的風險，對於正在成長的公司來說，它也許選擇將這些錢用來拓展公司業務、研發技術，提升公司的成長力；而進入穩定期的公司，投資機會不像成長期的時候來的那麼多、帶動成長的動力有限，可能就會選擇把多數利潤配發給股東。
此外，配息後股價就會自動調整，就是所謂的除息，可以理解為：通過配息，只是將獲利從公司帳戶轉移到投資人的個人帳戶，所以投資人所得到的獲利其實是相同的，雖然會有時間差，但總額不會因為高配息而因此變多。
高股息 ETF 有哪些？
對於不太會選擇個股的投資人而言，選高股息 ETF 就會是相對穩定、安全的股票投資方式，也是因為如此，如果選擇投資高股息 ETF，大多數投資人的重點就會擺在「穩定領股息」上，股價如果上漲，會被判斷為附加價值增加，因為投資高股息 ETF 是為了領到股息，股價也就非首要投資考量，這點與投資個股參考的重點，有很大的區別。
2022 年國內成交量前四大的高股息 ETF 為：00878、0056、00900、00701，其中 00878 與 00900 配息次數最高，而平均殖利率表現最佳的為 00900 與 00701。
| 2022 成交量前 4 大高股息 ETF | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 代號 | ETF 簡稱 | 選股標準 | 發行日期 | 管理費 | 配息頻率 | 2022 年平均殖利率 |
| 00878 | 國泰永續高股息 | 挑選符合 MSCI ESG 的公司中，過去三年平均年化殖利率前 30 檔 | 2020/07/10 | 0.3 % | 每季 | 5.08 % |
| 0056 | 元大高股息 | 以臺灣 50 指數及臺灣中型 100 指數作為母體，未來一年預測現金股利殖利率最高的前 30 檔 | 2007/12/13 | 0.4 % | 每年 | 6.96 % |
| 00900 | 富邦特選高股息 30 | 市值前 200 大、近三個月日均成交金額前 90%、近四季營利總和為正，並依個別成分股調整規則，選擇的 30 檔 | 2021/12/14 | 0.3 % | 每季 | 9.38 % |
| 00701 | 國泰股利精選 30 | 符合近期平均成交股數、成分股市值最低要求，財報獲利與發放現金股利穩定性的個股。 | 2017/08/09 | 0.3 % | 每半年 | 7.61 % |
熱門高股息 ETF 比較
貸鼠先生針對2022年成交量的前四大高股息ETF近一步針對他們各自的成分股、與其他高股息ETF比較，進一步說明，分別是：00878、0056、00900、00701。
0056 元大高股息
選股標準：預測未來一年由臺灣 50 指數及臺灣中型 100 指數中，挑選未來一年預測現股利殖利率最高的 30 標的股票作為成分股。
成分股權重：以現金股利殖利率加權。
成分股審核：每年 2 次（6、12月）
0056 與其他高股息 ETF 比較：
- 涉及「主動選股」，透過預測未來一年表現來篩選，並非單純被動投資。
- 最早成立的高股息 ETF，規模也最大。
- 以資訊技術股為主，佔了超過整體一半的比重
00878 國泰永續高股息
配息時間：季配息（2、5、8、11月）
選股標準：先篩選出符合 MSCI ESG 評級分數的公司，再找出「過去三年平均年化殖利率」的前 30 檔作為成分股。
成分股權重：以調整後殖利率加權。
成分股審核：每年 2 次（5、11月）
00878 與其他高股息 ETF 比較：
- 採季配息
- 費用率比較便宜
- 主要依殖利率作為選股標準
- 以電腦及週邊設備業佔最高比重，第二由金融股持相當之比重
00900 富邦特選高股息 30
配息時間：季配息（1、4、7、10 月）
選股標準：篩選上市公司中市值前 200 大、近三個月日均成交金額前 90 % 的成分股，以及最近四季營業利益總和為正，且依每年 4、7 以及 12 月個別的成分股調整規則，調整並確認最終的 30 檔成分股清單。
成分股權重：指數編制規則並沒有規範每次調整的比例上限，實際觀察成分股調整，其幅度大約落在 7 成或以上。
成分股審核：每年 3 次（4、7、12月）
00900 與其他高股息 ETF 比較：
- 採季配息
- 費用率比較高
- 上市時間較短
- 以電子股為主要比重，但會頻繁更換
00701 國泰股利精選 30
配息時間：半年配息（1、8 月）
選股標準：考量近期平均成交股數、成分股市值最低要求，財報獲利與發放現金股利穩定性的條件，選出符合營收與現金股利皆穩定的個股。
成分股權重：選擇加權波動度最低之 30 檔成分股，並予市值加權分配成分股權重。
成分股審核：每年 1 次（9月）
00701 與其他高股息 ETF 比較：
- 採半年配息
- 費用率比較低
- 波動率低、獲利能力佳
- 以金融股為主要比重
| 🔥 熱門首刷禮排行 🔥 | ||
|---|---|---|
🏅️第一名 全聯禮券 3,000 元 |  花旗現金回饋 PLUS 鈦金卡  | ✨新戶核卡 30 天內消費滿 9,000 元享有全聯禮券 3,000 元 消費滿 12,000 元享 Marshall Major IV 藍牙耳罩式耳機（不挑色）、 Travel Fox 行李箱 25+29 吋（不挑色）首刷禮二選一 ✨不限通路 2% 現金回饋 活動截止日：2023/3/22 |
🥈第二名 【Leadming】光之影者拉鍊手提箱 20吋＋14吋 |  星展 eco 永續 卡 | ✨新戶於核卡 30 天內註冊登入【星展Card+信用卡數位/行動服務】＋申請信用卡電子帳單 綁定 Apple Pay 消費累積達 NT$1,500 以上 活動截止日：2023/03/31 |
🥉第三名 OontZ Angle 3 防水藍牙喇叭 |  中信 LINE Pay 卡 | ✨新戶核卡 30 天內消費滿 888 元 即可享有首刷禮三選一 ✨國內 1%、海外 2.8% ✨指定通路最高 15% 活動截止日：2023/3/31 |
| 填問卷加碼抽 5,000 元全聯禮券！ | ||
| 謹慎理財 信用至上 | ||
高股息 ETF 成分股比較
雖然同樣是高股息 ETF，但是每一檔 ETF 追蹤的指數都不同，各自都有自己的選股標準，因此成分股可能會有很大的差異，但因為台灣的科技產業蓬勃發展，所以絕大多數的選股依舊與科技股有關，不過特別要注意的是在挑選高股息 ETF 時，雖然目前的成分股可以作為一個參考，不過要還是要參考每一個高股息 ETF 選股的準則是什麼，因為高股息 ETF 都有設定週期，定期做審核與調整變動。
| 四大熱門高股息 ETF 十大成份股 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 0056 | 比重 | 00878 | 比重 | 00900 | 比重 | 00701 | 比重 |
| 陽明 | 5.13% | 台泥 | 5.07% | 廣達 | 5.16% | 鴻海 | 19.44% |
| 廣達 | 4.74% | 可成 | 4.88% | 技嘉 | 5.03% | 中華電 | 8.48% |
| 長榮 | 4.51% | 仁寶 | 4.82% | 中鋼 | 5.02% | 台塑 | 6.78% |
| 華碩 | 4.36% | 廣達 | 4.46% | 光寶科 | 4.79% | 中鋼 | 5.31% |
| 仁寶 | 4.34% | 光寶科 | 4.45% | 富邦金 | 4.68% | 兆豐金 | 5.10% |
| 聯詠 | 4.26% | 英業達 | 4.22% | 微星 | 4.54% | 玉山金 | 5.00% |
| 光寶科 | 4.10% | 華碩 | 4.10% | 永豐金 | 4.4% | 統一 | 4.86% |
| 微星 | 3.86% | 大聯大 | 3.90% | 亞泥 | 4.39% | 第一金 | 4.11% |
| 聯發科 | 3.80% | 遠東新 | 3.55% | 新普 | 4.2% | 合庫金 | 3.90% |
| 和碩 | 3.63% | 永豐金 | 3.30% | 興富發 | 4.13% | 元大金 | 3.63% |
高股息 ETF 優缺點分析
優點
獲取現金流
投資高股息 ETF 最重要的就是股息，以 0056 舉例，目前 0056 已經穩定配息達 11 年，因此如果你希望透過領取股息作為被動收入來源之一，投資高股息ETF就是一個可以考慮的選擇。
規模大、流動性高
由於高股息 ETF 中選擇的多檔股票，皆是透過自家限制的篩選機制選出來的股票，所以就 ETF 本質來看具有足夠的安全性，也有著規模大、流動性高的投資優勢。
投資風險較低
一檔高股息 ETF 能中能選擇多檔股票，並且在每年的某個時間點會自行刪除及新增成分股，除了可大幅降低投資單一持股的風險，又有定期汰弱留強的更换機制，被大多數投資人認為已經大幅降低投資風險。
缺點
報酬較低
雖然大概率來說，部分高股息 ETF 面對市場狀況不佳時，跌幅相對小，相反，市場狀況佳時，漲幅也不會太大，由此可知，波動較低的標的可以降低下跌的風險，但同时也沒有上漲的空間。
尚未獲利就配息
可能面臨的風險就是買入的高股息 ETF 還沒賺就配息，尚未獲利的情況下配息，等於自動幫投資人做一部分的資金停損，然而如果領取的配息未扣代保的門檻，這樣對投資人的好處可能只有不用額外支付手續費，只不過如果要再次買入同檔標的就需要再支付一次手續費，另外，如果所領取的配息額度達到扣二代健保的門檻，除了實際領取到的配息金額减少，要再買入同一檔標的又得支付手續費，等於未獲利前就需要支出許多額外的隱藏成本。
偏重資訊科技股
因為台灣科技業蓬勃發展，所以 2022 年成交量的前四大高股息 ETF 選擇的股票還是以資訊科技股為主，但資訊科技股依舊屬於股價波動比較大的產業，以 0056 為例，大家對於他的理解都會是， 0056 的波動幅度比較小，適合追求穩定表現的投資人，但是其實不一定，在過去 2008 年金融海嘯的時候，0056 跌幅也曾來到 − 50 %。
投資高股息 ETF 前三大注意重點
殖利率只能作為參考不是唯一
不難發現上面介紹的四檔台灣熱門高股息ETF，選股時都會以「殖利率」作為準則之一，但是其實不能單以殖利率來看投資報酬率，但也因為股票在配發股息給股東之後會進行除息，舉例來說：目前股價為 NT$ 200，配發 NT$ 10 的股息給投資人後，股價就會降到 NT$ 190，如果之後股價並沒有漲回除息前的 NT$ 200，也就導致「雖然賺了股息，但其實賠了價差」的情形。
高股息 ETF 長期績效不比大盤
由於高股息 ETF 是屬於策略型 ETF，不同於大盤 ETF 是追蹤整體市場的表現，而是獨立將高股息的個股獨立挑選出來組合在一起，雖然同樣有追蹤指數，但其實涉及了主動選股。同時，如果公司選擇將越多資金分發給投資人，也代表著公司無法運用這些資金去開發新技術、產品、設立新廠等等，公司成長的速度就會趨緩，自然股價增長的速度就會慢許多，形成整體的高股息 ETF 的績效輸給大盤 ETF，所以相較於「高股息」，投資高股息 ETF 更可以著重在標的的「成長性」。
高股息 ETF 的選股準則不同
雖然同樣是高股息 ETF，但是各自都有選股的標準，所持有的成分股與產業分佈都可能會有很大的差異。建議投資前，一定要到發行商的官網看過該檔 ETF 的公開說明書，了解這個 ETF 的追蹤指數的選股準則、股利的分配以及費用率，費用率不僅是經理費和保管費，還有包含了各種額外的手續費，記得要看的是整體的年度費用率，避免沒有注意到，都會變成被沒有被計算到的隱形成本。
