非投資等級債券是什麼？2025 年非投資等級債投資大全

為什麼風險高，很多人還是愛買「垃圾債」？

其實這應該很好理解，結論而言就是利息高，而且風險很多時候也是被高估的。舉例來說，華碩放到世界上也只能拿到 BBB- ，但對熟悉它的台灣人來說，這間公司如果發債並約定 5 年後還本，你會擔心它 5 年後倒閉嗎？

因此，非投資等級債之所以風險較高還是許多人追捧的原因就是因為只要細心挑選，很多非投資等級債可以說是利息高又安全。

再來就是因為台灣是低利率環境。

早期台灣其實沒人在買什麼高收益債甚至連投資等級債都沒人買，畢竟存銀行都8%、10% 的利息，而且還無風險，就算銀行倒閉 300 萬以內政府包賠，但 2000 年後因為國際經濟情勢低靡，美國網路泡沫之後又遇到 911 ，為了刺激經濟大幅度降息，而台灣為了穩定台美匯率也跟著大幅度降息。

至此之後台灣進入低利時代之後，定存利率低於1%，許多投資人轉向追求高配息商品，正是這個時候主打「每月配息」、「年化報酬率8%~10%」，相對來說又比比股票穩的非投資等級債券開始獲得關注。金融業者發現這個商機，因此各種非投資等級債券基金開始如雨後春筍般出現在消費者眼中，理專也開始大肆推廣。

剛好這 10 年也因為全球低息環境、市場 QE 因此景氣蒸蒸日上，這些投資工具不僅每年提供投資人8%~10% 的配息本身的淨值也沒什麼跌，因此深獲大家喜愛。而且國外公司大家也不太熟悉，因此大家更願意讓專業的基金經理人代為操盤，因此相關商品在台灣銷售的異常火爆！

許多追求穩定現金流的退休族、保守型投資人都紛紛開始投資相關產品，但風險也悄然而至。

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非投資等級債券風險有哪些？

非投資等級債券的投資風險有四個，分別是

1. 信用風險：企業違約導致本金與利息無法回收。
2. 氣循環風險：經濟下行時違約率上升。
3. 利率風險：利率上升會使既有債券價格下跌。
4. 流動性風險：部分公司債成交量小，買賣不易。

上述 4 個風險是一直存在的，但市場欣欣向榮的時候大家都忽略了，但 2008 年金融危機爆發，2011年歐債危機爆發、2015 年中國股災，一連串的事件導致許多非投資等級債發行公司違約率飆升，相關產品價格大跌，之後又因為全球為了刺激經濟瘋狂降息，歐洲降到 0 利率甚至負利率，美國也開始低息，非投資等級債不用那麼高的利息也能籌措到錢，因此發行機構把配息金額從過去的8%~10%降低到6%~8%。

降息使得基金也被迫降低配息，但投資人不滿過去可領到高息的投資工具，現在反而配息越來越少。此時台灣剛好興起 ETF 風潮，許多高股息 ETF 出現，且ETF投資的標的自己更熟，沒有匯兌風險，因此深獲投資人喜愛，也因為這樣，許多人開始轉投資這些高股息 ETF。不過 2025 年，似乎又有豬羊變色的契機？

2025年，為什麼是非投資等級債的「甜蜜期」？

2024 年 FED 開始啟動降息循環，且 2025 年 FED 似乎有打算結束 QT 縮表，也就是說市場的無風險利率會開始降低，未來投資人想通過投資美國國債、投資等級債賺取高收益的機率開始降低，因此資金有機會開始尋求利差更大的產品。

除此之外，根據ICE BofA非投資等級債指數，目前整體違約率僅0.36%，遠低於長期平均2.82%，表示整體企業體質相對健康，違約風險低。

另外歷史數據也顯示，美國總統大選後隔年若為降息環境，非投資等級債平均年報酬率達19.7%，遠高於投資等級債（10.1%）與美國公債（4.2%）。

綜上所述，2025 年非投資等級債的投資吸引力是比投資等級債還要高的，畢竟當前市場環境違約率低，更高的債息，差不多的違約率，更多的資金會被高利差吸引，若對非投資等級債的投資感興趣，”基金事”推薦幾檔值得關注的標的給大家參可！

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推薦值得關注的非投資等級債券基金（2025年）

以下幾檔基金是”基金事”根據配息率與配息穩定度、基金績效、基金規模、成立時間、基金波動度等幾個指標綜合評比出來的標的。

1. 施羅德環球非投資等級債券：