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本益比是什麼?如何計算?投資新手必看的本益比知識懶人包

本益比

開始投資股票時,評估一家公司是否值得投資是相當重要的環節。要了解公司的經營狀況,是否有投資的價值,本益比是一個很重要的指標。本益比是一個比值,用於了解一間公司是否值得投資。在投資的領域,本益比被人們廣泛運用,相信初次接觸投資的你一定會產生疑問:究竟本益比是如何計算的?多少才合理?可以有哪些應用?事實上本益比也會有其侷限性,因此在評估股票投資,除了本益比,也要結合其他公司內外環境指標做評估,貸鼠先生今天要透過這篇文章告訴投資股票新手關於本益比,你一定要知道的事! 另外我們也為大家整理了投資新手必知的七件事,可以一起搭配閱讀,讓你的投資知識更完整喔!

本益比是什麼  

   本益比(Price-to-Earnings Ratio, 簡稱 PE Ratio 或 P/E),是用來衡量一家公司是否值得投資的評估指之一,本益比越低,越有投資價值,反之,本益比越高,則比較沒有投資價值,也有一種說法,把本益比解釋為買進股票後,幾年可以回收的數值。    

本益比怎麼計算

本益比是怎麼計算出來的呢?公式如下:

本益比= 股價 ÷ 每股盈餘(EPS)

每股盈餘(EPS)是指,一家公司在一段時間內,所賺取的利潤,除以股票每發行數,得到的數字即稱為每股盈餘,例如:

一家電腦公司,去年一年所賺取的利潤為 2000 萬,股票發行 200 股,則每股盈餘為2000萬/200股=10元。

而「每股盈餘(EPS)」以時間範圍有分為單季、累季、近四季及年度,不同的時間範圍也會影響本益比代表的意義,時間範圍如下:

單季

指單一季度,如:1/1-3/31。

累季

指多個季度(一年內)的累積,如第一季 EPS 為 6.7 元,第二季為 5.3 元,則累加 EPS 為 12 元。

近四季

近四個季度累加(不限一年內),前四季的單季 EPS 累加。

年度

指一整年四個季度的 EPS 累加。

計算本益比,每股盈餘(EPS)通常會以累季、近四季或年度來計算,較為全面,但這些都是歷史性數值,若想要預估未來本益比,則每股盈餘(EPS)也要以預估每股盈餘(EPS)做計算。

如上面說的,本益比可以評估買進股票幾年可以回本來說,若股價為 350 元,EPS 為 10 元,350元/10元= 3.5(本益比),在預估 EPS 為 10 元情況下,需要 3.5 年才可回本,但這也只是預估,實際上 EPS 不太可能會維持不變。

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本益比多少算合理?   

在股市的世界,本益比多少為合理範圍?其實沒有一定的標準,只能用歷史資料抓個大概,大約落在 10 – 20 之間為合理,下列表格為四種產業之同業平均本益比觀察,成長比較快的產業合理範圍可能就要拉高到 30 ,因為本益比會受到各種因素影響,合理範圍也只是一個提供給大家參考的範圍喔。

本益比產業別平均一覽表
半導體業 電腦週邊業 鋼鐵業 食品業
2021同業平均本益比 32.22 31.12 18.49 22.75
2022同業平均本益比 17.26 18.58 19.76 23.62

資料來源:奇摩股市

本益比如何排行

常見的本益比排行方式如下:

同業本益比排名

可統整同一產業別排行,可很快找到同產業相對便宜或較貴的公司做比較。

市場整體本益比排名

依所有市場不分產業,可評估整體股市中,大概的本益比水準。

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本益比的應用

本益比是股票投資重要的評估指標之一,常見的應用如下:

1. 比較各公司股票價值水平:可以透過本益比比較同業之價值水平,尋找相較於平均值低或高的股票資訊。

2.幫助投資決策分析:以下面表格為例

A 公司與 C 公司 EPS 一樣,但股價 A 公司較低,可能是被低估股價,可以投資的機會。

A 公司與 B 公司股價一樣,但 B 公司 EPS 較高,獲利能力較好,本益比低,可以投資的機會。

各投資要素比較圖
公司 股價 EPS 本益比
A公司 200 10 20
B公司 200 20 10
C公司 300 10 30

本益比的局限性

本益比的高或低也是要看產業別,例如正在成長也速的產業,可能本益比偏高,但相對於同產業,可能是一般水平,而本益比低的也可能是產業發展較慢。

也就是說本益比並無法預估未來的獲利能力或市場變化,而對於投資者來說,本益比只是一個指標,不是做為投資唯一的參考依據,還需要考慮產業發展、產品競爭力、經營團隊、市場景氣等因素。

對於股票投資,獲利能力穩定,股價就會往正向成長,然而,若只是預估前景會很好,但獲利能力還未趕上,雷聲大雨點小,EPS 低,對於股價也會降低,所以如果股價於同產業是相對低的,也要查看背後可能的原因;如果股票還不穩定,價格明顯有動盪或有淡旺季之分,也比較不適合只依本益比來評估。貸鼠先生建議在選擇投資標的時,還是要將整體成長性,公司內部及外部環境一起納入綜合評估唷!

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Mr. Roo

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