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「高股息」與「高股息低波」ETF 傻傻分不清? 二張表格讓你秒懂差異 

台股市場的 ETF 琳瑯滿目,以存股族最熱愛的高股息 ETF 來說,市面上就超過 10 檔,每檔的特性與成分股不盡相同,光從產品名稱來看,高股息又可以分成: 高股息低波、ESG、甚至是優質、精選高股息,一大堆複雜名詞讓不少投資小白 頭昏眼花,這些產品究竟有什麼差異,又該如何做選擇? 想知道更多投資相關資訊請參考:定期定額 ETF存股推薦高息低波 ETF 推薦高息低波 ETF 抗震高息低波 ETF 費用

高股息 ETF 是什麼?

事實上,高股息 ETF 沒有想像的這麼複雜,從本質上來說,不論這檔高股息 ETF 如何包裝,像是,加上低波動、ESG、精選還是優選等字眼,本質上都是強調高配息率的基金產品,因此若是想追求穩定固定息收的投資人,皆可以從高股息 ETF 這大方向下手。 

那麼一檔高配息 ETF,殖利率要達到幾趴才叫及格?根據統計,2022 年 12 月台 灣上市公司整體殖利率約在 5%,而近五年台股平均殖利率平均在 4%,因此投資 人能以這個數值做標竿,一檔合格的高股息產品,年化殖利率「低標」至少要達 5%以上。 

高股息 ETF 殖利率比一比

筆者進一步整理市面上 11 檔主打高股息 ETF 的殖利率(如下表),不難發現,幾乎所有產品的年化殖利率都有超過 5% 水準。

其中,表現最佳的前二名:富邦特 選台灣高股息 30,以及元大台灣高股息,其殖利率表現正如其名,沒有冠上其 他複雜的選股因子,專注力求高股息,是同類產品中的殖利率冠軍,年化殖利率 分別達 12.9% 及 7.78%。

高股息 ETF 殖利率比較表
股票代碼 ETF 名稱 年化殖利率(%) 配息機制
00900 富邦特選台灣高股息 30 12.9% 季配
0056 元大台灣高股息 7.78 年配
00713 元大台灣高股息低波動 7.56% 季配
00878 國泰台灣 ESG 永續高股息 6.72 季配
00730 富邦道瓊臺灣優質高息 30 5.89 年配
00731 FH 富時台灣高股息低波 5.05 年配
00701 國泰台灣低波動股利精選 30 4.09 半年配
00907 永豐台灣優選入息存股 發行未滿一年 雙月配
00915 凱基台灣優選高股息 30 尚無統計 季配
00918 大華優利高填息 30 季配
00919 群益台灣精選高息 季配

(資料時間:2023 年 2 月 3 日;資料來源:Yahoo 股市 ETF)

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高股息 ETF 高殖利率 = 高報酬?

但是,高殖利率就等於有較佳的投資報酬率嗎?答案顯然不是,進一步統計高股息 ETF 的報酬績效表現(如下表),能發現截然不同的有趣現象。 

高股息 ETF 績效比較
股票代碼 ETF 名稱 2022 年績效(%) 3 年來績效(%)
00731 FH 富時台灣高股息低波 – 4.9 29.7
00713 元大台灣高股息低波動 – 7.3 38.7
00730 富邦道瓊臺灣優質高息 30 – 8.5 9.4
00878 國泰台灣 ESG 永續高股息 – 9.9 成立未滿 3 年
00701 國泰台灣低波動股利精選 30 – 11.3 成立未滿 3 年
0056 元大台灣高股息 – 17.7 6.8
00900 富邦特選台灣高股息 30 – 24 成立未滿 3 年

(註:淨值績效含息;資料統計:彭博資訊。統計至 2022 年 12 月 30 日。 )

從表格中意外發現,所有高股息 ETF 中,去年報酬績效表現最差的,竟然正是殖 利率表現最好的二檔:富邦特選台灣高股息 30、元大台灣高股息,報酬績效分 別是-24%、-17.7%。

主要原因在於 2022 年股市從高檔大幅修正,使許多高配息股票的跌幅都超過 2 成以上,換句話說,即便投資人去年賺到 7% 的股息,但卻因為股價淨值的下跌,最終仍導致賠錢的局面,除非日後股價填息,才能算是真正賺到股息。 

另一方面,在同類產品中,去年報酬表現最佳的高股息 ETF,是納入低波動因子 的高股息低波 ETF:FH 富時台灣高股息低波、元大台灣高股息低波動,報酬績效 分別是 -4.9%、-7.3%,比最後一名報酬強上 3 倍以上。 

從二張表格可以看出,同樣都是高股息 ETF,但在「殖利率」與「報酬率」的表現上卻是天差地遠,主因正是每檔 ETF 背後的成分股篩選邏輯不同,至於,高股息與高息低波 ETF 的發行商是如何篩選成分股,為何會有如此大的落差?容筆者日後再進一步詳述。 

結語

總結來說,建議想投資高股息 ETF 的朋友,要先釐清自己的投資目的。若只單純 想追求較高的股息收益,長時間都沒有本金上的使用需求,那以訴求純高股息的 ETF 較為適合,但相對要承擔較大的價格波動風險。

反之,若想在追求股息收益的同時,希望資產也能穩健的增長,不希望有太大的波動,那納入低波動因子的高股息 ETF 相對適合,不論如何,金融市場上沒有完美的投資產品,只有最適合自己的投資工具。

金融凡士林

現職小小財經記者,具備金融證照:高級證券業務員、投信投顧、資產信託、保險、產險、外幣投資型保險等。愛吃、愛旅遊、愛踏青、愛單車、愛狗、更熱愛研究金融市場這個恐怖遊戲。 年齡:38歲(1985年出生) 學歷:淡江大學產業經濟系、銘傳大學傳播管理研究所 經驗:外商銀行財富管理副理、財經專欄主筆、旺旺中時、蘋果壹週刊、鏡週刊財經記者。

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