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袋鼠金融導讀｜在全球市場中，不動產投資信託基金（REITs）一直以來都是投資者的重要選擇之一。Vanguard 不動產 ETF（VNQ）憑藉其穩定的收益和優越的分散風險能力，吸引了無數投資者的關注。本文將深入探討 VNQ ETF 的各個方面，包括其定義、選股策略、成分股、近期績效、配息、優缺點、投資策略建議等，幫助投資人選擇最適合自己的投資標的。如果你還想了解其他美股 ETF 相關的資訊，可以參考我們的 QQQ ETF 介紹、VOO ETF 介紹、VTI ETF 介紹。
目錄
VNQ ETF 是什麼？
VNQ ETF，全名為 Vanguard Real Estate ETF，是由美國 Vanguard 公司於 2004 年 9 月 23 日發行的 ETF。VNQ 主要追蹤「MSCI 美國可投資市場不動產 25/50 指數」，這個指數主要衡量美國上市的不動產投資信託基金（REITs）和其他不動產相關股票的表現。VNQ ETF 的目標是提供投資人高水平的收入和適度的長期資本增值，通過廣泛投資於美國的各類不動產，如住宅、商業、工業等，達到分散風險的目的。
| Vanguard Real Estate ETF（VNQ）基本資料整理 | |
|---|---|
| 上市時間 | 2004／9／23 |
| 配息方式 | 季配息 |
| 追蹤指數 | MSCI 美國可投資市場不動產 25/50 指數 （MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 Transition Index） |
| 內扣費用（年） | 0.12% |
| 成分標檔數 | 23 檔 |
| 投資標的 | 美國 不動產 |
資料來源：Vanguard Real Estate ETF（VNQ）
VNQ 選股策略
VNQ ETF 的選股策略主要依賴於其所追蹤的 MSCI 美國可投資市場房地產 25/50 指數。這個指數的選股方法非常嚴謹，主要考慮以下幾個方面：
- 市值大小：選擇市值較大的公司，以確保其流動性和穩定性。
- 流動性：確保股票的交易量足夠大，以便於買賣操作。
- 收益能力：關注公司的盈利能力和派息記錄，以確保投資者能夠獲得穩定的收益。
- 多元化：涵蓋各類型的不動產，如住宅、商業、工業、酒店等，以達到分散風險的目的。
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VNQ 成分股
以下是 VNQ ETF 的前十大持有股票及其在 ETF 中的資產佔比，前十大持股佔總資產的 49.29%。
| 2024 VNQ ETF 成分股前十大持股（資料截至：2024.7.23） | ||
|---|---|---|
| 股票名稱 | 股票代號 | 成分股佔比（%） |
| Vanguard Real Estate II Index | VRTPX | 13.43% |
| 普洛斯公司 Prologis Inc |
PLD | 6.74% |
| 美國電塔公司 American Tower Corp |
AMT | 5.89% |
| Equinix Inc | EQIX | 4.53% |
| Welltower Inc | WELL | 3.76% |
| 西蒙地產集團 Simon Property Group Inc |
SPG | 3.21% |
| Digital Realty Trust Inc | DLR | 3.08% |
| Realty Income Corp | O | 2.95% |
| Public Storage | PSA | 2.95% |
| 冠城國際公司 Crown Castle Inc |
CCI | 2.75% |
資料來源：Vanguard Real Estate ETF（VNQ）
VNQ 成分股產業組成
| VNQ ETF 成分股產業組成（資料截至：2024.7.23） | |
|---|---|
| 產業板塊 | 行業比重（%） |
| 房地產 | 99.25% |
| 通訊服務 | 0.72% |
資料來源：Vanguard Real Estate ETF（VNQ）
VNQ 配息
VNQ ETF 主要採季配息的配息方式，在每年的 3、6、9、12 月配發股息。從過去的配息紀錄來看，VNQ 即便在經濟較為動盪的時期（如 2008 年的金融海嘯），VNQ 也能穩定配發股息。且 VNQ 每一個年度的股息雖沒有大幅成長，但都可以穩定配 2 美元以上的股息。以下為 VNQ ETF 近六個季度配息的詳細資訊：
| VNQ 歷年配息情形（資料截至：2024.7.23） | |||
|---|---|---|---|
| 年分 | 配息總額（美元） | 除息日 | 現金股利發放日 |
| 2024/06 | $ 1.0328 | 2024/06/28 | 2024/07/02 |
| 2024/03 | $ 0.7324 | 2024/03/22 | 2024/03/27 |
| 2023/12 | $ 1.0683 | 2024/12/21 | 2024/12/27 |
| 2023/09 | $ 0.7268 | 2024/09/28 | 2024/10/03 |
| 2023/06 | $ 0.9277 | 2024/06/29 | 2024/07/05 |
| 2023/03 | $ 0.7700 | 2024/03/24 | 2024/03/29 |
資料來源：Vanguard Real Estate ETF（VNQ）
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VNQ 近期績效分析
VNQ ETF 主要投資於美國房地產相關產業，綜觀歷史數據，美國在 2007-2008 年間經歷房市泡沫化，並導致 2008 年金融危機，VNQ 在這段期間經歷了約 68% 的回檔。之後，自 2009 年後報酬開始上升，並且跟美國大型股整體績效表現一致，一直到 2020 年遭遇疫情又跟隨股市一起大跌。
從以上的歷史經驗可以得知，VNQ ETF 不同於一般大型股票，其波動性遠比股市來的更大。下表為 VNQ ETF 近期的績效表現：
| VNQ 累計報酬率（資料截至：2024.7.23） | |
|---|---|
| 時間 | 報酬率（%） |
| 1 個月 | 1.97% |
| 3 個月 | -1.89% |
| 1 年 | 4.73% |
| 3 年 | -2.57% |
| 5 年 | 2.93% |
| 10 年 | 5.28% |
| 今年以來 | -3.06% |
資料來源：Vanguard Real Estate ETF（VNQ）
VNQ 優缺點
VNQ 優點
- 一檔 ETF 就可以投資全美的不動產市場。
- ETF 規模大、流動性佳，平均成交量高，且 ETF 定期配息，有穩定的現金流。
- 抗通膨，租金會跟著升息而有所調升。
VNQ 缺點
- 受房地產景氣影響大，波動相較債券、股票等投資產品來的大。
- 投資產業太過單一，重心完全放在房地產領域。
VNQ 類似 ETF 比較
與 VNQ 相同投資於美國房地產，且具有一定規模的 ETF 包括 IYR、SCHH、XLRE，這些 ETF 主要投資於美國大、中、小型的不動產證券化信託，讓投資人可以分散投資一籃子的 REITs。
然而，因為選用指數的關係，不同指述所選擇的成分股還是略有不同，再加上 REITs 本身波動較大，導致最終績效表現不同。投資人若想投資美國房地產相關產業，應該要先詳細了解不同標的所追蹤的指數以及過往表現，再行決定要投資的標的。
| Vanguard Real Estate ETF（VNQ）類似 ETF 標的比較 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 代號 | 費用率 | 追蹤指數 | 1 年績效 | 3 年績效 | 10 年績效 |
| VNQ | 0.12% | MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 Transition Index | 4.73% | -1.89% | 5.28% |
| IYR | 0.42% | the Dow Jones U.S. Real Estate Capped Index | 4.54% | -2.26% | 5.40% |
| SCHH | 0.07% | Dow Jones Equity All REIT Capped Index | 5.79% | -1.67% | 4.04% |
| XLRE | 0.13% | Real Estate Select Sector Index | 5.53% | -1.44% | — |
資料來源：Yahoo Finance
VNQ 怎麼買？
VNQ 主要投資美國不動產投資信託（REITs）以及其他房地產相關的股票，投資人可以將這檔標的理解為投資 VNQ 及代表「分散投資美國房地產市場」。再加上從過往的歷史經驗告訴我們，VNQ 股價起伏較大，建議投資人可以根據自身風險承受能力，選擇以下兩種方式的其中一種買進 VNQ：
- 定期定額投入：適合風險承受能力較弱的投資者。投資人只需要定期定額投入資金，不需要煩惱如何預測市場的高低點，這樣的投資方法可以降低投資風險。
- 單筆投入：根據美國知名投資集團 Vanguard（先鋒領航）的研究，房地產市場雖然短期內會有較大的波動，但是長期趨勢是上漲的。因此，若投資人有較高的風險承受能力，可以選擇一次性投入資金，有機會獲得更高的長期回報。
此外，房地產市場的漲跌受到多個綜合因素的影響，如利率、經濟成長、政策變化等等，投資人應該要定期檢視追蹤這些不同影響因素，有利於做出更好的投資決策。
VNQ 總結
VNQ ETF 作為一檔優質的不動產投資工具，憑藉其高收益、低費用和良好的分散風險能力，成為眾多投資者的首選。通過深入了解 VNQ ETF 的不同面向有助於投資人做出更加明智的投資決策，實現資本的穩定增值。
常見問題
VNQ ETF 是由 Vanguard 發行的不動產交易所買賣基金，追蹤 MSCI 美國可投資市場房地產 25/50 指數，主要投資於美國的房地產投資信託基金（REITs）。
VNQ ETF 的管理費用為 0.12%，這在 ETF 市場中屬於較低的費用率，有利於長期投資。
VNQ ETF 適合尋求高收益和多樣化不動產投資的投資者，尤其是那些希望通過投資 REITs 來實現穩定收入的投資者。
