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袋鼠金融導讀｜近期隨著投資人對聯準會降息的預期越來越高，許多投資人開始在思考這是不是一個好的時機投資金融類股？如果你正好想要投資美國金融市場，但卻不知道要投資哪一檔標的，或許 XLF 是一個不錯的投資選擇。XLF ETF 是目前金融產業 ETF 中規模最大的一個。本篇文章將詳細介紹 XLF 的選股策略、成分股、優缺點以及投資風險，並且分析 XLF 值不值得投資，幫助你找出最適合你的標的！如果你還想了解不同產業的美股 ETF 相關的資訊，可以參考我們的 IBB 生技股 ETF、VNQ 房地產 ETF、XLE 能源類股 ETF。
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目錄
XLF ETF 是什麼？
XLF ETF，全名為 The Financial Select Sector SPDR® Fund，成立於 1998 年 12 月 16 日，追蹤「金融精選行業指數（Financial Select Sector Index）」，提供投資人投資全美市值最大金融公司的機會。
| The Financial Select Sector SPDR® Fund（XLF）基本資料整理 | |
|---|---|
| 上市時間 | 1998／12／16 |
| 配息方式 | 季配息 |
| 追蹤指數 | 金融精選行業指數 （Financial Select Sector Index） |
| 內扣費用（年） | 0.10% |
| 成分標檔數 | 66 檔 |
| 投資標的 | 美國 大型金融公司 |
資料來源：The Financial Select Sector SPDR® Fund（XLF）
XLF 選股策略
XLF ETF 主要採取被動管理的投資策略，盡可能準確地追蹤標普 500 金融類股指數的表現。該基金採用「指數取樣（index sampling）」的投資方法，持有一系列證券，確保基金的投資組合能夠反映出金融行業的整體表現，同時也控制了追蹤誤差。
XLF ETF 的投資產業包括銀行、保險公司、投資公司等多種類型的金融機構，確保能夠反映市場上金融行業的最新動態。
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XLF 成分股
以下是 XLF ETF 的前十大持有股票及其在 ETF 中的資產佔比，前十大持股佔總資產的 54.59%。
| 2024 XLF ETF 成分股前十大持股（資料截至：2024.08.01） | |||
|---|---|---|---|
| 股票代號 | 股票名稱 | 成分股佔比（%） | |
| BRK-B | Berkshire Hathaway Inc Class B | 12.92% | |
| JPM | JPMorgan Chase & Co | 10.19% | |
| V | Visa Inc Class A | 7.25% | |
| MA | Mastercard Inc Class A | 6.35% | |
| BAC | Bank of America Corp | 4.75% | |
| WFC | Wells Fargo & Co | 3.63% | |
| GS | The Goldman Sachs Group Inc | 2.56% | |
| SPGI | S&P Global Inc | 2.50% | |
| AXP | American Express Co | 2.31% | |
| PGR | Progressive Corp | 2.13% | |
資料來源：The Financial Select Sector SPDR® Fund（XLF）
XLF 成分股產業組成
| XLF ETF 成分股產業組成（資料截至：2024.08.01） | |
|---|---|
| 產業板塊 | 行業比重（%） |
| 經融服務 Financial Services |
30.43% |
| 銀行 Banks |
25.94% |
| 資本市場 Capital Markets |
22.95% |
| 保險業 Insurance |
16.42% |
| 消費金融 Consumer Finance |
4.26% |
資料來源：The Financial Select Sector SPDR® Fund（XLF）
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XLF 配息
以下為 XLF ETF 歷年配息詳細資訊：
| XLF 歷年配息情形（資料截至：2024.08.01） | |||
|---|---|---|---|
| 年分 | 配息總額（美元） | 除息日 | 現金股利發放日 |
| 2024/06 | $ 0.162796 | 2024/06/24 | 2024/06/26 |
| 2024/03 | $ 0.152522 | 2024/03/18 | 2024/03/21 |
| 2023/12 | $ 0.183501 | 2023/12/18 | 2023/12/21 |
| 2023/09 | $ 0.155053 | 2023/09/18 | 2023/09/21 |
| 2023/06 | $ 0.150317 | 2023/06/20 | 2023/06/23 |
| 2023/03 | $ 0.152610 | 2023/03/20 | 2023/03/23 |
| 2022/12 | $ 0.209618 | 2022/12/19 | 2022/12/22 |
資料來源：The Financial Select Sector SPDR® Fund（XLF）
XLF 近期績效分析
在最近的一個月、三個月內，XLF 的報酬率分別為 -0.89% 與 -2.05%。XLF ETF 的短期表現之所以會下降可能是因為受到短期美國政治經濟波動以及降息預期的影響。然而，若觀察一年期的數據可以發現，XLF 的報酬率高達 24.03%。強勁的年度表現可能受益於經濟復甦、利率上升等因素，有利於銀行盈利，以及金融機構在經濟環境改善中的盈利增長。
最後觀察 XLF 長期的績效表現，五年期和十年期的報酬率分別為 10.49% 和 10.46%。這顯示出 XLF 在長期投資中的穩定性和成長性。
| XLF 累計報酬率（資料截至：2024.7.31） | |
|---|---|
| 時間 | 報酬率（%） |
| 1 個月 | -0.89% |
| 3 個月 | -2.05% |
| 1 年 | 24.03% |
| 3 年 | 5.81% |
| 5 年 | 10.49% |
| 10 年 | 10.46% |
| 今年以來 | 10.10% |
資料來源：The Financial Select Sector SPDR® Fund（XLF）
XLF 優缺點
XLF 優點
- 高流動性：XLF 作為全美最大的金融類股 ETF 擁有高交易量、高流動性的特性，投資者可以輕鬆在市場上買入或賣出ETF 份額，確保了資金的流動性。
- 費用低廉：與主動管理型基金相比，XLF ETF 的管理費用較低，適合希望以較低成本參與金融市場的投資者。
- 被動管理：XLF ETF 採用被動管理策略，追蹤標普 500 金融類股指數，這代表基金的表現將與指數的表現相符，降低了主動管理中可能出現的管理風險。
- 穩定的股息收入：投資於大型金融公司，這些公司通常有穩定的盈利和股息政策，投資者可以從中獲得穩定的股息收入。
XLF 缺點
- 行業集中風險：XLF ETF 專注於金融行業，這意味著如果金融行業整體表現不佳，ETF的表現也將受到負面影響。這種行業集中風險在市場波動或金融危機時尤為明顯。
- 經濟周期敏感：金融行業的表現與經濟周期密切相關。在經濟衰退期間，金融機構的盈利能力可能下降，從而影響 XLF ETF 的回報。
- 波動性：雖然 XLF ETF 多樣化了金融行業內的投資，但因其非多元化的特性，相對於更廣泛分散的基金，其價格波動性可能更大。
- 多為槓桿經營：容易受黑天鵝事件影響，某些極端情況下金融股有時會有巨大的虧損可能。
XLF 怎麼買？
XLF ETF 的成分股涵蓋了美國市場上一些最大的金融機構，包括銀行、保險公司、投資公司等。這些公司通常經營穩定，具有一定的市場領導地位。然而，金融股的表現與經濟周期和利率變動密切相關，容易受到系統性風險的影響。
在 2008 年金融海嘯期間，XLF ETF 的最大回檔達到了 -78.68%。這顯示出金融股在經濟衰退時期的高敏感度，特別是在利率大幅波動的情況下。因此，投資者需要對金融行業的周期性風險有充分的認識和準備。
XLF ETF 適合對象
XLF ETF 適合那些看好金融股產業且願意承受相應風險的投資者。特別是那些希望在多樣化投資組合中加入金融資產的投資者。
投資策略建議
- 長期持有，分散風險：由於金融行業的波動性，建議採取長期持有的策略，這樣可以平滑短期市場波動帶來的風險。同時，將 XLF ETF 作為整體投資組合的一部分，以分散行業風險。
- 謹慎評估經濟周期：在經濟景氣期間，金融行業通常表現良好，可以適當增加對 XLF ETF 的投資比例；在經濟衰退預期明顯時，可以減少持倉比例，以降低風險暴露。
- 關注利率變動：金融股對利率變動非常敏感。密切關注美國聯邦儲備局的利率政策變動，並根據利率變動的預期來調整 XLF ETF 的投資比例。
- 避免過度集中：儘管 XLF ETF 本身是一種分散投資的工具，但仍需注意不要在整個投資組合中過度集中於金融行業。建議將資金合理分配到其他行業和資產類別，以進一步降低風險。
- 利用市場波動：在市場波動期間，可以利用技術分析或其他市場工具，適當買入或賣出 XLF ETF 份額，以提高投資回報。
XLF 總結
總結以上資訊，XLF ETF 是一檔值得關注的金融類股 ETF。它的多樣化持股、高流動性和低管理費用，是想要投資金融行業投資人一個不錯的投資選擇。然而，投資者仍需注意行業集中風險和經濟周期對其表現的影響，並根據自身的投資目標和風險承受能力，合理配置資產。
常見問題
XLF ETF，即 Financial Select Sector SPDR Fund，是一支由 State Street Global Advisors 管理的交易所交易基金，追蹤標普 500 金融類股指數，主要投資於美國大型金融機構。
XLF ETF 的主要風險包括行業集中風險、經濟周期風險和市場波動風險。由於 XLF ETF 專注於金融行業，當經濟衰退或利率變動時，金融股的表現可能會受到顯著影響。
