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00646 元大 S&P 500 ETF 全解析!成分股、優缺點、投資風險一次看!

袋鼠金融導讀|在全球化與資訊發展的今天,投資的範疇已經遠超過單一國家或區域。很多投資人為了分散投資組合風險,都希望能夠參與海外市場,尤其是美國這個全球第一大經濟體。然而對於一般投資人來說,直接投資於美股確實需要較高的資金門檻與額外手續費用。有鑑於此,台灣推出了多檔追蹤美股指數的 ETF,為投資人提供了一個相對便利的投資管道。其中,00646 元大標普 500 ETF 便是追蹤當前全球權威指數之一的標準普爾 500 指數(S&P 500)的台灣 ETF 產品,吸引了不少投資人關注。今天我們就來全面解析這支 ETF 產品。如果想要了解更多投入國外股市的機會,可以參考我們的 00924 復華 S&P500 ETF00891 中國信託臺灣 ESG 永續關鍵半導體 ETF00885 富邦越南 ETF

00646 ETF 是什麼?

00646 元大 S&P 500 ETF,全名為「元大標普 500 股票傘型證券投資信託基金之標普 500 證券投資信託基金」,是一支於 2015 年 12 月 2 日成立的指數股票型基金。它的投資目標是追蹤並反映標準普爾 500 指數的整體績效表現。

標準普爾 500 指數由 500 檔規模最大、流動性最佳的上市公司股票組成,可以說是當前世界上最具代表性的股票指數之一。指數成分股涵蓋美國各大產業,包括資訊科技、金融、製造業、能源等,充分反映美國主要產業的發展情況。

作為一支被動式指數基金,00646 ETF 採用最佳化抽樣複製法,將至少 80% 的淨資產投資於標普 500 指數成分股,以盡量縮小與指數的追蹤偏離度。基金經理將綜合考量成分股權重、投資相關性等因素選擇投資標的,力求與指數報酬率保持高度相關。

00646 元大S&P 500 ETF
上市時間 2015 年 12 月
配息方式 年配息(但基金團隊可視情況選擇不配息)
追蹤指數 標普 500 指數(S&P 500® Index)
成分標檔數 503 檔
經理費(年) 20 億以下(含):0.50%
20 億以上~50 億(含):0.40%
50 億以上:0.30%
保管費(年) 0.21%
風險收益等級 RR4

資料來源:元大投信 – 元大標普 500 傘型證券投資信託基金之標普 500 證券投資信託基金

00646 選股策略

00646 ETF 運用指數化策略被動式管理投資組合,盡可能複製標普 500 指數的表現,以追求長期資本利得。基金投資團隊會定期檢視並調整投資組合,納入成分股變動及權重調整。

00646 ETF 的選股策略主要有以下四個步驟:

  1. 確認標的指數成分股:首先由指數提供者(標準普爾公司)每季公布最新的標準普爾 500 成分股名單,作為基金投資標的參考。
  2. 確認投資權重:根據最新成分股權重資訊,並考量交易實務面因素,決定每檔股票的實際投資比重。
  3. 風險評估:投資團隊針對潛在投資標的進行全面風險評估,包括公司基本面、產業環境等,作為實際投資比重調整的參考。
  4. 持續監控:定期檢視投資組合,根據指數提供者對成分股權重的調整、新舊存續成分股的變動等狀況,進行投資組合的動態調整。

00646 成分股

以下是 00646 ETF 的前十大持有股票及其在 ETF 中的資產佔比:

2024 年 00646 ETF 前十大持有證卷(資料截至:2024.05.13)
證卷代碼 股票名稱 權重(%)
MSFT UQ MICROSOFT CORP 6.85%
AAPL UQ APPLE INC 5.91%
NVDA UQ NVIDIA CORP 4.93%
AMZN UQ AMAZON.COM INC 3.81%
META UQ META PLATFORMS INC-CLASS A 2.33%
GOOGL UQ ALPHABET INC-CL A 2.21%
GOOG UQ ALPHABET INC-CL C 1.87%
BRK/B UN BERKSHIRE HATHAWAY INC-CL B 1.67%
LLY UN ELI LILLY & CO 1.35%
AVGO UQ BROADCOM INC 1.30%

資料來源:元大投信 – 元大標普 500 傘型證券投資信託基金之標普 500 證券投資信託基金

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00646 配息情形

儘管 00646 元大標普 500 ETF 的基金公開說明書中提及,基金經理人每年將視基金投資組合的績效情況,決定是否進行收益分配。但事實上,自該基金於 2015 年 12 月成立以來,一直未曾實際配發任何現金股息。

根據基金公司的說明,由於 00646 ETF 採取完全被動式複製標普 500 指數的操作策略,主要目標是爭取長期的資本利得,而非尋求每年固定發放現金股利。基金經理團隊會根據整體市場環境、基金持股組合的實際獲利情況等多方面因素,綜合考慮是否適合給予投資人年度收益分配。

換言之,儘管基金公開說明書開放了每年配息的可能性,但 00646 ETF 的實際操作邏輯是,只有在滿足一定獲利水平的前提下,才會考慮支付現金紅利。由於近年來標普 500 指數表現良好、基金獲利可觀,理論上已經具備發放收益的條件。但基金公司仍選擇繼續將獲利留在基金內部,作為未來再投資和長期複合增長的資金來源。

00646 近期表現分析

00646 累計報酬率
時間 報酬率(%)
3 個月 9.10%
6 個月 21.05%
1 年 34.82%
2 年 43.61%
3 年 46.81%

資料來源:元大投信 – 元大標普 500 傘型證券投資信託基金之標普 500 證券投資信託基金

00646 ETF 優點

分散投資 500 檔美股大型股

作為追蹤標普 500 指數的 ETF,00646 提供投資人一次分散投資美國 500 檔流動性最佳的大型上市公司的機會。投資組合囊括科技、金融、能源等多個行業龍頭企業,有效分散了單一公司或產業的非系統風險,提高投資組合的穩健性。

指數化被動投資降低管理風險

00646 採取被動式指數化投資策略,旨在複製標普 500 指數的整體表現而非主動選股操作。這種策略降低了基金經理人的主動管理風險,使投資組合能較好地跟蹤並反映美國大盤的發展趨勢,避免因主觀因素導致的操作失誤。

參與美國經濟核心表現

標普 500 指數代表美國大部分產業的企業核心實力,能夠反映美國乃至全球經濟的整體運行狀況。投資 00646 等同於參與美國經濟核心的長期表現,助力投資人實現資產全球化配置。

00646 ETF 缺點

被動型基金難以跑贏大盤

由於 00646 ETF 採用指數化被動投資策略,其投資組合表現無法長期跑贏標普 500 指數,投資收益自然也就無法持續超越整體大盤水準。這與主動管理型基金不同,後者在一定時間範圍內仍有機會通過優秀的個股選擇跑贏指數。

缺乏主動規避市場系統風險

00646 ETF 無法像主動管理型基金那樣,在市場風險顯著上升時適時調整持倉規避風險。被動型產品只能被動接受系統風險的影響,一旦遭遇熊市或其他重大事件,投資組合將無法幸免於難。

產業集中風險制約回報空間

儘管標普 500 成分股覆蓋眾多行業,但目前科技股的權重過於集中,尤其是蘋果、微軟、亞馬遜等巨頭公司佔比極高。如果這些公司或整個科技行業遭遇重大打擊,將直接影響 00646 的整體回報水平。

無法享有個股選擇權和超額收益

被動複製指數的 00646 無法對個別優質股票進行主動配置,也就無法充分享受到精選個股所能帶來的超額收益。這與能夠充分發揮選股能力的主動管理型基金形成鮮明對比。

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00646 投資策略建議

對於有意參與 00646 ETF 的投資人,我們提出以下建議:

  1. 投資 00646 ETF 可作為核心投資組合的一部分,但不宜過度集中。建議投資額度可佔投資組合 10%~30%。
  2. 中長期持有人建議參考 20 日或 60 日均線操作,均線上行時買進,下行時減碼或暫停買進。
  3. 00646 ETF 目前仍無配息紀錄,因此較適合追求長期資本利得的投資人。如需定期收益,可搭配股息 ETF 產品。
  4. 匯率風險是投資 00646 ETF 需要考慮的重要因素。匯率變動直接影響投資報酬率,可考慮採用換匯交易等工具控制匯風險。
  5. 投資 00646 ETF 需長期持有,充分體現指數投資的穩健本質。投資人切忌頻繁買賣,以免被手續費和買賣價差所蠶食。

00646 風險評估

作為一檔追蹤標普 500 指數的被動式 ETF 產品,00646 在投資過程中難免會存在各種風險因素,投資人在考慮購買時需要對這些潛在風險有充分的認知和評估。

首當其衝的就是追蹤誤差風險。儘管 00646 ETF 的投資目標是盡可能複製標普 500 指數的表現,但基金實際投資運作過程中,很難做到與指數完全同步,總是會存在一定的正負偏離,即所謂的「追蹤誤差」。產生這種偏離的原因很多,例如指數編製規則的調整、成分股權重變動、基金交易成本等,都可能導致基金報酬與指數之間產生差異。

其次,00646 投資組合中的成分股權重分佈存在明顯的產業集中風險。以 2024 年初的持股情況來看,基金前五大持股公司中有四檔為科技股,顯示了對這一行業的高度集中程度。一旦科技股出現整體性調整,勢必將對 00646 的整體表現帶來沉重打擊。

此外,由於 00646 的投資標的位於美國市場,匯率波動也將給台幣計價的投資人帶來一定影響。人民幣兌美元匯率的變化將直接影響到投資人的實際投資收益。因此,匯率風險也是投資人在考慮購買時不可忽視的重要因素。

最後,00646 作為一檔在台灣證券市場交易的海外 ETF 產品,國內資金供給環境和交易市場制度的變化,都可能會對產品的流動性造成潛在影響,給投資人帶來流動性風險。

00646 總結

總結以上,00646 元大標普 500 ETF 提供了一種相對便捷、低成本的方式參與追蹤美國大盤股市表現,適合一般投資人作為核心投資組合的一部分。與主動管理型基金相比,該 ETF 具有產品透明、分散投資和較低管理成本等顯著優勢。但投資人也需充分認識到指數型基金無法規避市場系統風險、產業集中風險等潛在缺陷。在投資決策時,應當根據自身的風險承受能力和收益預期,合理評估 00646 ETF 在投資組合中的配置比例。

00646 ETF 是否會配息?

根據公開資料,截至目前 00646 ETF 尚未有配息紀錄。該基金的投資策略是追求長期資本利得,暫無計畫發放現金紅利。

00646 ETF 與其他標普 500 指數 ETF 有何不同?

00646 是台灣本地發行的標普 500 指數 ETF。與在美國市場交易的其他同類 ETF 相比,00646在產品結構、發行機制和監管環境上可能存在一些差異,但投資策略和追蹤目標是相同的。

00646 ETF 的管理費用水平如何?

目前 00646 ETF 採取 0.21% 的固定管理費率以及浮動的經理費。雖然相較於部分低成本指數基金略高,但對於一般投資人而言費率水平尚屬合理。

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