【00751B】元大 20 年期以上 AAA 至 A 級美元公司債 ETF，成分股、配息、優缺點一次看！

袋鼠金融導讀｜對於追求穩定投資收益的投資人來說，公司債券 ETF 或許是不錯的選擇。其中，00751B 元大 20 年期以上 AAA 至 A 級美元公司債券 ETF 憑藉著良好的風險分散、穩健的信用評等和可觀的配息收益，備受投資人青睞。本文將為您深入剖析這支 ETF 的優缺點、選股邏輯以及最新表現，助您掌握投資要點。如果想了解更多債卷 ETF 詳細介紹，可以參考我們的 00720B 是什麼、00933B 金融債 ETF 介紹、00772B 公司債 ETF 介紹。

00751B ETF 是什麼?

00751B 元大 20 年期以上 AAA 至 A 級美元公司債券 ETF 主要追蹤彭博美國 20 年期以上的 AAA-A 級公司債流動性指數。該指數涵蓋美國市場 20 年期以上、信用評等為 AAA 至 A 級的優質公司債券。

作為被動式指數型基金，00751B 投資組合中持有 253檔 公司債券，前十大持股比重介於 0.82% 至 1.14% 之間，有效分散了個別公司風險。

00751B 元大 AAA 至 A 公司債 ETF
上市時間	2018 年 10 月
配息方式	季配息
追蹤指數	彭博美國 20+ 年期 AAA-A 公司債流動性指數
成分標檔數	253 檔
經理費（年）	30 億以下（含）：0.40% 30 億以上，100 億以下（含）：0.30% 100 億以上，200 億以下（含）：0.25% 200 億以上，300 億以下（含）：0.20% 300 億以上：0.18%
保管費（年）	200 億以下（含）：0.10% 200 億以上：0.06%
風險收益等級	RR2

00751B 選股策略

00751B 的選股邏輯是投資於優質長期公司債，主要考量以下幾個因素:

1. 期限：選擇 20 年期以上的長期債券。
2. 信用評級：限於 AAA 至 A 級的投資級公司債，違約風險較低。
3. 流動性：納入流動性較佳的債券，可有效減低交易成本。
4. 息票利率：一般較長期限的公司債券息票利率較高，有利於提高總投資報酬率。

總的來說，00751B 選擇長期、高等級且具流動性的美元公司債，旨在為投資人爭取較高且穩定的收益。

00751B 成分股

以下是 00751B ETF 的前十大持有債卷及其在 ETF 中的資產佔比：

2024 年 00751B ETF 前十大持有債卷（資料截至：2024.05.09）
商品代碼	商品名稱	權重
ZS2126580	ANHEUSER-BUSCH CO/INBEV 4.9% 02/01/2046	1.14%
BW1257268	COMCAST CORP 2.937% 11/01/2056	0.93%
BZ9564338	UNITEDHEALTH GROUP INC 5.875% 02/15/2053	0.93%
AS5533722	AMAZON.COM INC 4.05% 08/22/2047	0.86%
ZK4623896	META PLATFORMS INC 5.6% 05/15/2053	0.81%
ZK6870404	PFIZER INVESTMENT ENTER 5.3% 05/19/2053	0.81%
EK7154298	MORGAN STANLEY 4.3% 01/27/2045	0.78%
ZK4624241	COMCAST CORP 5.35% 05/15/2053	0.78%
EK9008781	SHELL INTERNATIONAL FIN 4.375% 05/11/2045	0.76%
BP4734524	AMAZON.COM INC 3.1% 05/12/2051	0.74%

資料來源：yahoo finance – Yuanta US 20+ Year AAA-A Corporate Bond ETF (00751B.TWO)

00751B 配息

2024 年 00751B 歷年配息
年 / 季度	現金股利	殖利率（%）	除息日	股利發放日
2024 / Q1	0.44	1.27%	2024/03/18	2024/04/15
2023 / Q4	0.45	1.24%	2023/12/18	2024/01/12
2023 / Q3	0.45	1.31%	2023/09/18	2023/10/17
2023 / Q2	0.44	1.28%	2023/06/16	2023/07/14
2023 / Q1	0.45	1.31%	2023/03/16	2023/04/14

資料來源：yahoo finance – Yuanta US 20+ Year AAA-A Corporate Bond ETF (00751B.TWO)

00751B 近期表現分析

受到 2022 年聯準會積極加息的影響，債券市場遭受重挫，使得 00751B 在 2022 年全年下跌 16.44%，成為該基金自成立以來表現最差的一年。不過，隨著 2023 年通膨開始放緩，聯準會逐步減緩加息力道，債券市場有了喘息的機會。

2023 年前 4 個月，00751B 已現企穩跡象，雖然僅微幅上漲 0.39%，但已止住了上一年的下跌趨勢。投資人可以適度樂觀地期待，隨著未來加息腳步放緩，00751B 將有望重拾升勢。

值得關注的是，儘管近期債券價格走揚，但 00751B 卻未能充分反映這一利多因素。主要原因在於 00751B 持有的是長期債券，對於短期利率波動的反應較為遲緩。不過，就長期而言，利率下行確實將為長期債券帶來更多的價格上漲空間。

00751B 在近期雖表現平平，但作為長期追蹤高評級公司債的指數型基金，隨著加息周期接近尾聲，其長期投資價值正在凸顯。對於風險偏好中等、追求穩健收益的投資人而言，現在或許是適合留意 00751B 中長期投資契機的時候。

00751B ETF 優點

風險分散良好

00751B 投資組合中共持有 253 檔來自不同行業和公司的公司債券，且前十大持股比重僅介於 0.82% 至 1.14% 之間，合計不超過 10%。這種高度分散的資產配置，可有效降低單一公司或產業的發生違約或營運問題時對投資組合的影響，大幅減少了投資組合的整體風險暴露程度。

穩定的配息收益

作為債券型基金，00751B 每季度均會配發現金股息，近二年來平均每單位配發約 0.4 元，換算年化配息收益率介於 3.07% 至 6.91% 之間，在目前低利率環境下已屬相當可觀。此外，這筆穩定的季配息收入，也有助於為投資人創造固定現金流入，滿足投資需求。

投資等級債信評等

00751B 所持有的公司債券信用評等均在 A 級以上，其中 A 級債券佔 64.77%、AA 級佔 25.87%、AAA 級佔 7.38%，整體違約風險相對有限。高信評公司債有利於降低投資組合的信用風險，避免發生本金無法償還的狀況，保障投資人權益。

專注長期高息債券

00751B 鎖定 20 年期以上長期公司債券為主要投資標的，長期債券通常具有較高的票息利率，可確保投資組合獲得不錯的固定債息收入。此外，長期債券對利率變化的敏感度較低，有助於控制價格波動風險。

被動式投資低成本

作為被動式追蹤指數的 ETF，00751B 的管理成本通常低於主動管理的債券基金，且無須擔心經理人操作失誤問題，有利於提升投資人的實際淨投資報酬率。同時也省去債券挑選、交易等人力成本。

00751B ETF 缺點

利率風險

00751B 持有的是長期公司債，當市場利率上升時，長期債券價格將呈現下跌走勢，使投資人可能遭受資本損失。長期債券對利率變動的敏感度較高，故長期債券的利率風險也相對較大。投資人需注意加息週期帶來的價格下行風險。

通膨風險

當通膨率升高時，固定收益的債券實質收益將被侵蝕。如遇高通膨時期，雖 00751B 投資等級債券具備一定的防禦能力，但通膨對債券投資組合的獲利能力仍將帶來負面影響。

00751B 風險評估

作為投資長期優質公司債券的 ETF，00751B 元大 20 年期以上 AAA 至 A 級美元公司債券 ETF 面臨的主要風險包括利率風險、通膨風險、匯率風險及管理風險。當市場利率上升時，長期債券價格下跌可能導致資本損失;高通膨則會侵蝕債券實質收益。另外，由於以美元計價，匯率波動將增加投資人匯兌風險。儘管被動式投資，但管理風險仍無法完全迴避。因此，投資人投資前須審慎考量上述各項風險，並透過分散投資等策略適度規避，方能在固定收益投資中爭取最佳收益。

00751B 總結

00751B 元大 20 年期以上 AAA 至 A 級美元公司債券 ETF 有著不錯的配息收益率，且風險分散良好，適合追求固定收益且風險偏好中等的投資人。然而，利率、價格波動、通膨、匯率等市場風險，以及管理風險，都是投資人不可忽視的潛在隱憂。

投資人在評估是否投資 00751B 前，須審慎考量自身風險承受能力。即使中長期投資價值備受看好，投資人仍應視市況適時調節持有比重，並透過分散投資等策略控制風險。只有將風險控制在可接受範圍內，方能在追求固定收益的同時，實現理想的投資收益。