by 
袋鼠金融導讀｜在當前低利率環境下，投資者正在尋找能夠提供穩定收益的投資工具。00773B 中信優先金融債 ETF 作為一個專注於高品質金融債的 ETF，近期受到了不少投資者的關注。本文將深入剖析 00773B ETF，從多個角度為您解析這個投資工具的特點、優缺點及風險，幫助您做出明智的投資決策。如果還想了解更多 ETF 相關的知識，可以參考我們的 00725B 國泰投資級公司債 ETF、00687B 國泰 20 年美債 ETF、00751B 是什麼。
目錄
00857B ETF 是什麼？
00857B ETF 全名為永豐 20 年美公債 ETF 基金，是一檔專注於長天期美國政府債券的交易所買賣基金。它於 2019 年 9 月 30 日在台灣證券交易所上市，主要追蹤 ICE BofAML 20+ Year US Treasury Index 指數的績效表現。
| 00857B ETF 基本資料 | |
|---|---|
| 項目 | 詳細資料 |
| 全名 | 永豐20年期以上美國公債ETF證券投資信託基金 |
| 保管費率 | 30 億元（含）以下：每年0.09% 30 億元以上~200億元（含）以下：每年0.06% 200 億元以上：每年0.05% |
| 計價幣別 | 新台幣 |
| 發行公司 | 永豐證券投資信託股份有限公司 |
| 投資地區 | 美國 |
| 成立日 | 2019/09/19 |
| 交易所 | 證券櫃檯買賣中心 |
| 追蹤指數 | ICE 20+年美國公債指數 |
| 公司電話 | （02）2361-8110 |
| 資產規模（百萬） | 17，962.00 |
| 最高管理費率 | 0.11% |
| 管理費率 | 0.10% |
資料來源： 永豐20年美公債 00857B
| 新戶交易享好禮💰 |
|---|
 |
| 🎁 新戶交易達門檻送日本雙人機票 🎁 台美股定期定額手續費僅1元 🎁 Woojii APP一站式投資台美股 |
 |
| 謹慎理財 信用至上 |
00857B 成分股
作為一檔追蹤 ICE BofAML 20+ Year US Treasury Index 的 ETF，00857B 的成分股主要由美國政府發行的長期公債構成。這些債券的存續期間至少為 20 年，部分甚至達到 25 年。
雖然 00857B 的具體成分股可能會隨時間略有變化，但其核心特徵保持不變：全部為美國政府發行的長期公債。這種組合確保了 00857B 具有較低的信用風險和較高的利率敏感性。
| 00857B ETF 前十大持債 （資料截至 2024.06.25） | |
|---|---|
| 名稱 | 權重 |
| T 3 5/8 02/15/53 | 4.85% |
| T 4 1/8 08/15/53 | 5.26% |
| T 4 11/15/52 | 4.75% |
| T 3 5/8 05/15/53 | 4.34% |
| T 3 08/15/52 | 3.78% |
| T 4 3/4 11/15/53 | 4.93% |
| T 4 1/4 02/15/54 | 4.48% |
| T 2 3/8 05/15/51 | 2.95% |
| T 2 08/15/51 | 2.66% |
| T 1 3/8 08/15/50 | 2.19% |
資料來源：永豐20年美公債 00857B
袋鼠精選證券商 |
||
|---|---|---|
 點我開戶 | 🎁 Woojii APP一站式投資台美股 🎁 台美股定期定額手續費僅1元 🎁 新戶交易達門檻送日本雙人機票 | 手續費最低 1 元 |
 點我開戶 | 🎁 開戶即送 NT$ 3,000 抵用金 🎁 推薦親友賺點數，好禮任您選 🎁 成功扣款一筆定期定額送 NT$ 500 抵用金 | 台股手續費最低 1 折 |
 點我開戶 | 🎁 【口袋錢包】業界首創！可設定自動扣繳買股款項，不怕忘記轉帳 🎁【線上開戶】免新開銀行交割戶，最快當日就可下單 🎁 11/11~11/30 期間完成開戶＋交易（不限台美股），可享台股 22 折 及美股 0.1% 0 低銷 | 手續費折扣2.2折 |
 點我開戶 | 🎁 【開戶禮】送500 momo幣！ 🎁【交易禮】完成首筆電子交易(含存股專案)送200 momo幣！ | 定期定額扣款1000元 |
 點我開戶 | 🎁 將永豐大戶作為交割戶， 享 1.5% 活存利率、每月 20 次跨提跨轉免手續費 🎁定期定額平台，最低100台幣、100美金就能存！ | 手續費最低 2 折 |
| 謹慎理財 信用至上 | ||
00857B 配息
00857B 採取季配息政策，這意味著投資者每季度都能獲得穩定的現金流。根據最新數據，00857B 的配息表現相當出色：已連 5 年發放股利，合計 3.98 元。近 4 年平均現金殖利率 : 2.91%
| 00857B ETF 配息資訊 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| 發放期間 | 所屬期間 | 現金股利 | 除息日 | 現金股利發放日 | 填息天數 |
| 2024 | 0.89 | ||||
| 2024Q1 | 0.21 | 2024/06/25 | 2024/07/19 | – | |
| 2023Q4 | 0.35 | 2024/03/21 | 2024/04/19 | 6 | |
| 2023Q3 | 0.33 | 2023/12/18 | 2024/01/15 | – | |
| 2023 | 1.26 | ||||
| 2023Q2 | 0.34 | 2023/09/18 | 2023/10/18 | 61 | |
| 2023Q1 | 0.31 | 2023/06/16 | 2023/07/14 | 4 | |
| 2022Q4 | 0.32 | 2023/03/16 | 2023/04/14 | 1 | |
| 2022Q3 | 0.3 | 2022/12/16 | 2023/01/18 | – | |
| 2022 | 0.88 | ||||
| 2022Q2 | 0.25 | 2022/09/19 | 2022/10/21 | 4 | |
| 2022Q1 | 0.22 | 2022/06/17 | 2022/07/20 | 1 | |
| 2021Q4 | 0.21 | 2022/03/16 | 2022/04/20 | 2 | |
| 2021Q3 | 0.21 | 2021/12/16 | 2022/01/19 | 3 | |
資料來源： 永豐20年美公債 00857B
00857B 近期表現分析
在當前降息趨勢展望不變的情況下，00857B 有望繼續引領債市熱潮。
| 00857B ETF 績效表現（資料截至 2024.06.25） | |
|---|---|
| 期間 | 績效 |
| 1週 | 0.60% |
| 1個月 | 3.89% |
| 3個月 | 2.64% |
| 6個月 | 0.91% |
| 今年至今 | 2.57% |
| 1年（年化報酬率） | -1.31% |
| 2年（年化報酬率） | -1.30% |
| 3年（年化報酬率） | -6.94% |
| 5年（年化報酬率） | – |
| 10年（年化報酬率） | – |
資料來源： 永豐20年美公債 00857B
此外，00857B 的價格表現也值得關注。假設未來美國降息 1%，理論上 00857B 就有機會上漲約 20%。這種潛在的資本利得空間使得 00857B 不僅適合追求穩定收益的保守型投資者，也適合希望把握市場機會的積極型投資者。
00857B ETF 優點
高配息收益
00857B 的配息表現優異，近 4 季（2023 年度）的總配息殖利率約為 4.82%，明顯高於台股平均 3.5% 的殖利率，為投資者提供了穩定且可觀的現金流。對於退休人士或需要定期收入的投資者來說，這是一個極具吸引力的特點。
較低折溢價
相比同類 ETF 如 00679B ，00857B 的折溢價情況較為穩定。這意味著投資者有更大機會以接近淨值的價格買入，降低了投資成本。穩定的折溢價也反映了 00857B 的流動性較好，有利於投資者靈活進出。
長期持有潛力
00857B 主要投資於 20 年期以上的美國政府公債，非常適合長期持有策略。長天期債券在降息環境中往往有較大的資本利得空間。即使在無價差可圖的情況下，其年化報酬率也相當於到期殖利率，為長期投資者提供了穩定的收益預期。
降息受益機會
在美國聯邦準備理事會降息的情況下，00857B 有機會獲得顯著的資本利得。假設降息 1%，00857B 理論上可能上漲約 20%。這為投資者提供了潛在的波段操作機會，增加了投資組合的靈活性。
低信用風險
作為一檔專注於美國政府債券的 ETF，00857B 的信用風險極低。美國政府的信用評級很高，違約風險幾乎可以忽略不計。這使得 00857B 成為保守型投資者的理想選擇。
00857B ETF 缺點
配息率不穩定
00857B 沒有採用收益平準金機制，這可能導致配息率的不穩定。具體表現在：
- 配息易受大量申購資金影響： 當 ETF 有大量新申購資金時，會增加發行單位數，但可分配的配息金額不變，導致每單位的配息下降。這種情況在規模相對較小的 ETF 中更為明顯。
- 投資時機影響稅負： 在公告日到除息日之間申購的投資人，其申購的部分金額會被歸入平準金，但領回的配息卻有部分屬於股利所得需要課稅。這可能導致投資者在短期內面臨較高的稅負。
- 無法完全避免配息波動： 即使有收益平準金機制，ETF 的配息率也不可能完全穩定。平準金只是暫時將部分資金留在基金內，最終還是要分配給投資人。
利率風險
作為長天期債券 ETF，00857B 對利率變動非常敏感。雖然在降息環境中可能獲得資本利得，但在升息環境中，其價格可能面臨較大幅度的下跌。投資者需要密切關注美國的貨幣政策走向。
匯率風險
00857B 投資美元計價的債券，但在台灣上市交易。這意味著投資者同時面臨美元兌新台幣的匯率風險。匯率波動可能會影響實際投資收益。
00857B 風險評估
- 信用風險： 極低。00857B 主要投資於美國政府發行的公債，美國政府的信用評級極高，違約風險幾乎可以忽略不計。
- 利率風險： 中高。作為長天期債券 ETF，00857B 對利率變動非常敏感。在降息環境中可能獲得可觀的資本利得，但在升息環境中也可能面臨較大幅度的價格下跌。
- 匯率風險： 中等。00857B 投資美元計價的債券，但在台灣上市交易，因此面臨美元兌新台幣的匯率風險。匯率波動可能影響實際投資收益。
- 流動性風險： 低至中等。雖然 00857B 在台灣證券交易所上市，具有一定的流動性，但在市場波動較大時，可能面臨買賣價差擴大的情況。
- 再投資風險： 低至中等。由於採取季配息政策，投資者需要考慮如何有效再投資這些配息。在低利率環境下，可能難以找到同等收益的再投資機會。
- 追蹤誤差風險： 低。作為追蹤指數的 ETF，00857B 可能存在小幅追蹤誤差，但一般不會對整體表現產生重大影響。
- 政策風險： 中等。美國政府的財政和貨幣政策變化可能對 00857B 的表現產生影響，需要持續關注。
- 市場風險： 中等。雖然債券通常被視為較為穩定的投資，但仍可能受到整體金融市場波動的影響。
00857B 的整體風險相對較低，主要風險來自於利率變動和匯率波動。對於能夠承受這些風險並尋求穩定收益的投資者來說，00857B 可能是一個合適的投資選擇。
00857B 總結
00857B ETF 作為一檔專注於長天期美國公債的 ETF，為投資者提供了一個獨特的投資機會。讓我們回顧一下 00857B 的主要特點和投資建議：
- 高配息收益： 00857B 的配息表現優異，近期配息率達到 5.5%，遠高於台股平均水平。這為追求穩定現金流的投資者提供了絕佳選擇。
- 長期投資潛力： 作為長天期債券 ETF，00857B 在降息環境中有可能獲得可觀的資本利得。即使無法實現價差收益，其年化報酬率也相當於到期殖利率，為長期投資者提供了穩定的收益預期。
- 低風險特性： 投資美國政府債券意味著極低的信用風險。這使得 00857B 成為保守型投資者的理想選擇，尤其適合那些希望在投資組合中增加低風險資產的人。
- 分散投資效果： 將 00857B 納入投資組合可以實現有效的風險分散，有助於降低整體投資組合的波動性。
- 市場時機： 在當前美國可能降息的預期下，現在可能是投資 00857B 的良好時機。然而，投資者也需要密切關注美國貨幣政策的變化。
- 注意風險： 雖然整體風險較低，但投資者仍需注意利率風險和匯率風險。在利率上升或美元貶值的情況下，00857B 的表現可能受到影響。
- 配息策略： 由於 00857B 沒有採用收益平準金機制，其配息率可能會有所波動。投資者應該做好心理準備，並制定合適的再投資策略。
- 長期持有建議： 考慮到 00857B 的特性，建議投資者採取長期持有策略，以充分享受其高配息和潛在的資本增值。
總之，00857B ETF 為投資者提供了一個低風險、高收益的投資選擇。它特別適合那些希望獲得穩定現金流，同時不願承擔過高風險的投資者。然而，如同所有投資一樣，投資者在決定投資 00857B 之前，應該仔細評估自己的財務狀況、風險承受能力和投資目標。同時，持續關注市場動態和經濟指標，適時調整投資策略，才能最大化投資收益，最小化投資風險。
00857B 常見問題
00857B 特別適合追求穩定收益、風險承受能力較低的投資者，如退休人士或保守型投資者。同時，它也適合希望分散投資風險的投資者。
00857B 的折溢價情況較為穩定，投資者有較大機會以接近淨值的價格買入。此外，00857B 的成分債券組合更加穩定，不會頻繁交易導致溢價問題。
由於 00857B 沒有採用收益平準金機制，其配息率可能會有所波動。然而，整體而言，其配息率仍然維持在較高水平。
