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00687B 國泰 20 年美債 ETF 值得投資嗎?配息、優缺點、投資策略一次看!

鼠金融導讀|在當前充滿挑戰的投資環境中,追求穩健收益的同時控制風險對投資者而言十分重要。而 00687B 國泰 20 年美債 ETF 可以說是個具吸引力的選擇。00687B 作為追蹤彭博 20 年期(以上)美國公債指數的指數型基金,00687B 提供參與長期美國公債市場的機會,同時享有配息穩定、違約風險低等特性。本文將深入探討 00687B 的本質、選股邏輯、績效表現,並評估其優缺點及風險,為有意投資者提供全面的資訊參考。如果想了解更多債卷 ETF 詳細介紹,可以參考我們的 00931B 公司債 ETF 是什麼00751B 美元公司債 ETF00772B 公司債 ETF 介紹

00687B ETF 是什麼?

00687B 國泰 20 年美債 ETF 是一檔在台灣證交所上市的開放式指數股票型基金(ETF),其主要投資標的為 20 年期以上的美國政府公債,旨在盡可能追蹤彭博 20 年期(以上)美國公債指數的績效表現。

根據彭博指數的規則,該指數包含信評由穆迪給予 AAA 最高評級的美國政府公債,其到期日在 20 年以上。這意味著 00687B 的投資組合僅包含了違約風險極低的長期美國公債,為投資人提供了一個參與高品質債券市場的管道。

00687B 國泰 20 年美債 ETF
上市時間 2017 年 4 月
配息方式 季配息(每年 2、5、8、11 月最後一個日曆日)
追蹤指數 彭博 20 年期(以上)美國公債指數
成分標檔數 40 檔
經理費(年) 50 億元以下(含):0.20%
50 億元~100 億元(含):0.12%
超過 100 億元:0.10%
保管費(年) 30 億元以下(含):0.17%
30 億元~50 億元(含):0.10%
50 億元~200 億元(含):0.07%
超過 200 億元:0.06%
風險收益等級 RR3

資料來源:國泰投信 – 00687B 國泰 20 年期(以上)美國公債指數基金

00687B 選股策略

作為完全被動式投資的指數基金,00687B ETF 的選股邏輯完全遵循標的指數彭博 20 年期(以上)美國公債指數的編製規則。

具體而言,00687B 投資組合中不低於基金淨資產價值 80% 的部分,按照該指數所包含的債券種類、到期日以及發行規模等因素進行投資操作,以期盡可能精準還原指數的風險-收益特徵。任何符合標的指數成分債券資格的美國 20 年期以上公債,都可能納入 00687B 的投資組合中。

00687B 成分股

由於 00687B 是被動式追蹤指數,因此其成分債券權重分佈與標的指數高度吻合。值得注意的是,由於美國公債發行量龐大,00687B 投資組合相對分散,單一債券權重普遍不會過高,因此分散化程度良好。

以下是 00687B ETF 的前十大持有債卷及其在 ETF 中的資產佔比:

2024 年 00687B ETF 前十大持有債卷(資料截至:2024.05.13)
商品名稱 權重
US TREASURY N/B 4.75-2053/11/15 5.30%
US TREASURY N/B 4.25-2054/02/15 4.98%
US TREASURY N/B 4.125-2053/08/15 4.45%
US TREASURY N/B 4.0-2052/11/15 4.02%
US TREASURY N/B 2.375-2051/05/15 3.77%
US TREASURY N/B 3.625-2053/05/15 3.75%
US TREASURY N/B 3.625-2053/02/15 3.67%
US TREASURY N/B 2.875-2052/05/15 3.38%
US TREASURY N/B 2.0-2051/08/15 3.34%
US TREASURY N/B 1.875-2051/02/15 3.25%

資料來源:國泰投信 – 00687B 國泰 20 年期(以上)美國公債指數基金

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00687B 配息

以下是 00687B ETF 歷年的配息詳細資訊:

00687B 歷年配息
年 / 月份 現金股利 含息報酬率(%) 除息日 股利發放日
2024 / 02 0.34 0.21% 2024/03/18 2024/04/15
2023 /11 0.35 6.75% 2023/12/18 2024/01/12
2023 / 09 0.21 -12.99% 2023/10/19 2023/11/14
2023 / 06 0.25 -3.03% 2023/07/18 2023/08/11
2023 / 03 0.35 2.35% 2023/04/21 2023/05/18

資料來源:國泰投信 – 00687B 國泰 20 年期(以上)美國公債指數基金

00687B 近期表現分析

從最新公布的報酬率數據來看,00687B 國泰 20 年美債 ETF 的近期表現已開始止住之前的下滑趨勢,並逐步回穩。

首先,從最近 3 個月和今年以來的 0.25% 報酬率可見,00687B 已擺脫了連年負報酬的困境,開始重拾正報酬軌跡。這主要得益於通膨壓力開始緩解、聯準會放緩升息步伐等有利因素,帶動長期公債價格企穩反彈。

其次,從 6 個月 7.78% 的正報酬率來看,00687B 也成功扭轉了前期的下滑勢頭。相較之下,1 年以內的 -3.04% 報酬雖仍呈負值,但相比過去幾年的雙位數負數報酬,跌幅已經大幅收窄。

不過,倘若我們放眼較長期間,00687B 在 2 年、3 年及自成立以來的報酬率依然維持在 -15% 到 -6% 的負值區間。這反映出過去兩年多來,升息周期對長期債券價格造成了嚴重的壓力。

總結來說,最新數據雖然呈現 00687B 近期止跌回穩的跡象,但要全面擺脫升息周期的陰霾,仍需要未來利率進一步回落、債券價格持續反彈的契機。不過對於長期投資的債券型 ETF 投資人而言,現在的 00687B 報酬情況已有了重要的改善。

00687B 累計報酬率
時間 報酬率(%)
3 個月 0.25%
6 個月 7.78%
1 年 -3.04%
2 年 -15.17%
3 年 -15.95%
今年以來 0.25%
成立以來 -5.97%

資料來源:國泰投信 – 00687B 國泰 20 年期(以上)美國公債指數基金

00687B ETF 優點

提供穩定且可觀的配息收益

作為追蹤 20 年期以上美國公債的 ETF,00687B 能為投資人帶來穩定且相當可觀的配息收益。根據最新數據,其年化配息率維持在 7% 以上的水平,為投資人注入穩健的現金流。在當前低利率環境下,這一點無疑是 00687B 最大的投資亮點之一,吸引不少追求固定收入的投資人青睞。

投資風險低,違約風險極小

由於 00687B 完全投資於由美國政府發行、信用評級最高的公債,因此其投資組合的違約風險幾乎為零。同時,相較於其他風險資產,長期公債價格波動也相對溫和。這使得 00687B 成為投資組合中理想的防禦性資產,有助於分散風險、控制投資波動。

參與長期美債市場表現機會

長期債券對利率的敏感度較高,一旦利率開始下行,其資本利得空間普遍大於中短期債券。因此,00687B 為投資人提供了參與長期美債市場、賺取資本利得的機會。當前利率高位或許正是進場良機。

分散投資組合風險

將 00687B 納入投資組合,可有效分散風險。公債作為低風險資產,與其他高風險資產如股票的相關性較低,能夠為投資組合提供風險分散效果,增強抗風險能力。

00687B ETF 缺點

存在一定的利率風險

利率風險是 00687B 最大的潛在風險來源。由於其投資組合存續期間較長,一旦利率上升,債券價格將承受較大壓力,投資人可能遭受資本損失。因此,投資 00687B 需密切關注利率走勢,並掌握好進出時機。

投資標的過於集中

00687B 完全投資於美國公債,存在一定的投資標的集中風險。若美國公債市場表現不佳,將直接影響 00687B 的整體回報。較高的投資分散程度或有助降低此風險。

長期債券流動性差

長期公債的流動性普遍較短期債券差。如果 00687B 遭遇大量贖回,基金經理或難以及時獲得理想價格變現部位,影響投資人的實際收益。

近年報酬率不佳

受到升息周期和通膨高企的影響,00687B 在過去一兩年的報酬率表現一直是負數。雖然近期有止跌回穩跡象,但整體而言報酬表現仍待恢復且不及理想。

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00687B 風險評估

作為投資於長期美國公債的 ETF,00687B 面臨的主要風險是利率風險,由於所持債券存續期間極長,一旦未來利率大幅上升,長期債券價格將遭重挫,導致資本損失風險加大。此外,00687B 過於集中投資於美國政府公債,使其收益表現完全捆綁於美債市場走勢,如果美債市場動盪或遇信用危機,00687B 將首當其衝,標的過度集中帶來潛在風險。另一方面,長期債券的流動性往往較差,如遇大量贖回,基金經理人難以及時獲得理想價格變現部位,可能影響投資人實際回報。最後,00687B 以新台幣計價但投資標的為美元債券,新台幣兌美元匯率波動也將影響基金報酬表現,存在一定匯率風險。投資人應審慎評估上述各項風險,根據自身風險偏好及投資目標權衡是否適合配置 00687B。

00687B 總結

作為追蹤長期美國政府公債的指數基金,00687B 兼具防禦性和收益性。一方面,所持有的長期美債評級最高,違約風險極小;另一方面,長期債券對利率下行敏感,資本利得空間大,且 00687B 配息收益維持在 7% 以上水平。不過,投資人需明白 00687B 作為長期債券基金,主要風險來自利率、投資標的高度集中、流動性以及匯率波動等因素。如何控制投資佔比、掌握進場時機將是平衡收益與風險的關鍵。總體而言,00687B 或許最適合那些風險承受能力較高、追求長期固定收益和參與美債市場行情的投資人。

00687B 相較於其他公債 ETF 產品有何優劣勢?

00678B 優勢在於主攻長期債券,若利率下修資本利得空間更大,且配息率更高。缺點是長期債券利率風險更高,波動也更大。

00687B 的年化配息率水準如何?

00687B 的年化配息率一直维持在 7% 以上的高水平,且配息表現相對穩定,為投資者帶來可觀的利息收益。

00687B 的風險有哪些?

00687B 的主要風險包括利率風險、投資標的過度集中、流動性風險和匯率風險等。投資人需根據自身風險偏好控制投資比例,並掌握好進出場時機。

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Roo 考股團

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