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13F 報告是什麼?何時公布報告?13F 持倉報告總覽整理!

袋鼠金融導讀|13F 報告是什麼?相信很多台股投資客會密切關注三大法人買賣及其他投資大戶的資金動向,如果你是投資美股的投資人,則必須關心 13F 報告。13F 報告主要公布美國各大投資機構持股佔比,觀察美股投資專業機構或顧問的投資決策,來規劃未來的投資方向!今天袋鼠金融不帶大家看美股走勢美股指數,而要為大家介紹這個在美股市場相當重要的 13F 報告!

13F 報告是什麼?

美國證券交易委員會(SEC)規定美國國內管理資產規模超過 1 億美元的大型投資機構,於每個季度結束後 45 天內提供當前所擁有的美國股權及資金流向,以及需針對股票名及數量、總市場價值、持有證券類別等資訊進行詳細說明

這些投資機構包括投資顧問、保險公司、銀行、控股公司、信託機構等投資機構或一般法人。證券產業類別則根據全球產業分類標準分為通訊、能源、核心消費、非核心消費、金融、科技等 12 大類。

美國政府希望可以藉 13F 報告對投資大戶進行調查及風險監控,也讓投資散戶藉由觀察市場投資經理人的資金動向作為依據進行投資。

13F 報告公布時間

13F 持倉報告申報內容須包含所有管理的股權資產,且通常會在每個季度結束後 45 天內提交至 SEC,故通常每年的 2/15、5/15、8/15、11/15 這 4 天為截止日,繳交隨後就會被更新於 SEC 的數據庫,但多數機構會於截止日前夕才繳交報告,確保自家的投資策略不被競爭對手影響。

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13F 報告可以觀察哪些地方?

13F 報告是蒐集各投資機構 45 天前的每季度持倉報告,也因為這些被調查的機構掌握美股中相當大比例,且只有藉由 13F 報告才能觀察到他們的投資決策。因此投資人可以觀察這些投資大戶不同季度的資金動向來分析未來做投資決策的方向,但須切記絕不盲目跟從袋鼠金融在這邊跟大家介紹兩項可以觀察的變化:

觀察 13F 投資機構的持股變化

有些大型投資機構的資金龐大,如股神巴菲特引領的波克夏‧海瑟威、橋水基金等機構,他們的投資決策足以影響整體市場。在 13F 報告一發布後,若出現知名投資機構買進或賣出了哪檔股票,通常會引起該檔股票價格劇烈變動。

因此,一般投資人可以觀察並分析對沖基金、大型機構、機構法人等不同參與者在市場中的行為,以進行更謹慎、更全面的投資決策。

觀察 13F 各產業別持股調整

各大對沖基金、大型機構在投資市場中流動的資金被稱作「聰明錢 Smart Money」,通常掌控聰明錢的機構被大眾認為具有豐富經驗、握有充足市場資訊、消息較一般投資人靈通,因此觀察 13F 報告,等同於觀察聰明錢流入、流出哪些產業,可以進而推知這些機構看好哪些產業具有良好前景。

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13F 報告優缺點

【13F 報告優點】

13F 報告是唯一一個可以一窺美國專業投資機構投資組合的良機,投資人可以分析不同機構對各產業的持股數據,來推測其對該產業或該檔股票未來前景的看法。

– 若對未來前景樂觀,則會在 13F 報告中連續增持該產業或該檔股票 2 個季度以上。

– 若對未來前景悲觀,則會在 13F 報告中連續減持該產業或該檔股票 2 個季度以上。

【13F 報告缺點】

缺乏資訊即時性:13F 報告是每個季度後 45 天內所提交的資訊,因此有些投資行為可能是季初之投資決策,這段期間可能早已有大型機構大量賣出或買入持股。

缺乏數據完整度:美國證券交易委員會 SEC 不會審查 13F 報告的數據真偽,且數據不含海外投資所持之資產、空頭部位、衍生性金融產品部位等資訊,因此難以整合分析所有數據。

13F 報告哪裡看?

美國證券交易委員會(SEC)握有第一手最原始的資訊,可以查詢 13F 持倉報告。另外也可以利用 whalewisdom、財經 M 平方 13F 機構持倉、新浪財經 13F 機構持倉分析等第三方網站查詢。

13F 報告重點持股機構

13F 報告中投資機構可分為銀行、對沖基金、保險公司、投資顧問、控股公司等 19 大類,袋鼠金融幫大家統整在這麼多家機構中,一舉一動受矚目的以下 5 間公司:

波克夏‧海瑟威 Berkshire Hathaway

2023 Q2 新季度共新建 5 支股票、清倉 3 檔股票、加碼 2 間公司、減碼 5 家企業股票。加碼的是 Q1 新開倉的第一資本信貸金融公司 COF、西方石油 OXY;減碼部分重砍最多的是動視暴雪 ATVI,而能源股持股最多的雪弗龍 CVX 則小幅度縮減。

產業別中,科技股仍佔投資比例最大宗,比例高達 53.25%,其次依序為金融股 21.86%、非循環性消費股 10.94%、能源股 9.34%、通訊股 2.17%,其他未提及的產業別則佔 2.44%。

2023 Q2 由股神巴菲特主導的波克夏‧海瑟威持股的前 10 大部位分別為:蘋果、美國銀行、美國運通、可口可樂、雪佛龍、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、惠普、德維特保健。

以下整理波克夏‧海瑟威十大持股部位,參考來源:財經 M 平方

波克夏‧海瑟威 十大持股部位
產業別 股票代碼 資產名稱 持股比例(前季增幅相比)
股票 – 科技 AAPL 蘋果 50.99%
(+4.54%)
股票 – 金融 BAC 美國銀行 8.51%
(-0.58%)
股票 – 金融 AXP 美國運通 7.59%
(-0.1%)
股票 – 非循環性消費 KO 可口可樂 6.92%
(-0.71%)
股票 – 能源 CVX 雪佛龍 5.56%
(-1.08%)
股票 – 能源 OXY 西方石油 3.78%
(-0.29%)
股票 – 非循環性消費 KHC 卡夫亨氏 3.32%
(-0.55%)
股票 – 金融 MCO 穆迪 2.47%
(+0.14%)
股票 – 科技 HPQ 惠普 1.08%
(+0%)
股票 – 醫療保健 DVA 德維特保健合作公司 1.04%
(+0.14%)

橋水基金

觀察下方十大持股部位可以發現,橋水基金仍延續這幾季投資趨勢,主要醫療保健、非循環性消費、循環性消費等產業別,並未跟隨其餘機構大量投資科技股。

另外加碼增持的部分,S&P 500 ETF IVV 為最大核心,是目前最主要的持倉部位,還有加碼默克製藥 MRK、中國大型股 ETF FXI 及 MCHI 等,主要加碼醫療保健及中國大型股 ETF。清倉部分,黃金 ETF GLD 及家得寶 HD 被出清,減碼部分則大幅削減貴金屬股票,如黃金 ETF IAU 減幅 90%,百事可樂 PEP、寶僑 PG、Meta 也被小幅拋售。

以下整理橋水基金十大持股部位,參考來源:財經 M 平方

橋水基金 十大持股部位
產業別 股票代碼 資產名稱 持股比例(前季增幅相比)
ETF – 大型股平衡型 IVV iShares Core S&P 500 ETF 5.54%
(+0.95%)
ETF – 整體新興市場 IEMG iShares Core MSCI Emerging Markets ETF 5.46%
(+0.14%)
股票 – 非循環性消費 PG 寶僑公司 4.33%
(-0.16%)
股票 – 醫療保健 JNJ 嬌生 3.25%
(-0.14%)
股票 – 非循環性消費 KO 可口可樂 3.05%
(-0.03%)
股票 – 非循環性消費 PEP 百事可樂 2.94%
(-0.18%)
ETF – 大型股平衡型 SPY SPDR S&P 500 ETF Trust 2.84%
(-0.24%)
股票 – 非循環性消費 COST 好市多 2.69%
(+0.08%)
股票 – 循環性消費 MCD 麥當勞 2.61%
(-0.01%)
股票 – 非循環性消費 WMT 沃爾瑪 2.49%
(+0.09%)

方舟投資

於 2014 年創立的方舟投資,投資表現曾一度優於股神巴菲特,方舟投資主要持股深具創新潛力的股票,具潛力可取代傳統產業的創新企業佔前二十大持股部位大宗,從下列表個就可以看出,投資的幾乎是近幾年聲名大噪的企業,如特斯拉、Zoom 等。

方舟投資的投組產業佔比以醫療保健 30.93% 為大宗,其次依序為科技 25.83%、通訊服務 17.05%、循環性消費 12.72%、金融 8.44%。

新建和加碼部分仍然以科技業為主要標的,2023 Q2 運用大量資金投資大數據分析 Palantir Technologies Inc.,還加碼投資自動測試機台製造商 – 泰瑞達 Teradyne。

以下整理方舟投資十大持股部位,參考來源:財經 M 平方

方舟投資 十大持股部位
產業別 股票代碼 資產名稱 持股比例(前季增幅相比)
股票 – 循環性消費 TSLA 特斯拉 8.39%
(+0.63%)
股票 – 金融 COIN Coinbase Global 5.74%
(+0.27%)
股票 – 科技 PATH UiPath Inc. 5.30%
(-0.12%)
股票 – 通訊服務 ROKU Roku Inc. 5.06%
(-0.59%)
股票 – 科技 SQ Square 4.73%
(-0.21%)
股票 – 通訊服務 ZM Zoom 視訊通訊公司 4.70%
(-0.81%)
股票 – 醫療保健 EXAS Exact Sciences Corp. 4.45%
(-0.85%)
股票 – 科技 SHOP Shopify 3.80%
(-0.81%)
股票 – 科技 U Unity 軟體公司 3.43%
(+0.69%)
股票 – 醫療保健 TDOC Teladoc Health Inc. 3.41%
(-0.25%)

橡樹資本

橡樹資本的投組產業佔比以能源 28.48% 為大宗,其次依序為金融 12.21%、原材料 10.91%,這個季度在選擇性消費持股比例上明顯減少許多。

加碼增持部分,橡樹資本這個季度買入許多檔軟體股、旅遊業的可轉債;清倉減碼部分,清光了散貨航運航運公司及太平洋瓦電公司,汽車租賃 Hertz 及生物製藥 Alvotech 則減碼超過 50%,多家金融服務業的持股比例也被大幅削減。

以下整理橡樹資本十大持股部位,參考來源:財經 M 平方

橡樹資本 十大持股部位
產業別 股票代碼 資產名稱 持股比例(前季增幅相比)
股票 – 能源 TRMD TORM Plc. 17.04%
(-1.13%)
股票 – 能源 CHK 切薩皮克能源公司 8.10%
(+0.94%)
股票 – 工業 SBLK 明星散貨船公司 6.07%
(+0.02%)
股票 – 公用事業 VST 維斯達能源公司 5.87%
(-0.25%)
股票 – 原材料 STR Sitio Royalties Corp. 4.47%
(+1.26%)
股票 – 循環性消費 GTX 蓋瑞特渦輪 4.39%
(+4.09%)
股票 – 金融 RWAY Runway Growth Finance Corp. 3.42%
(+0.62%)
股票 – 非循環性消費 STKL 山歐普達公司 1.83%
(+0.08%)
股票 – 金融 NMIH NMI 控股公司 1.67%
(+0.47%)
股票 – 金融 ALLY Ally 金融公司 1.64%
(-0.07%)

索羅斯基金

2023 Q2 這個季度,被稱為金融巨鱷的索羅斯基金看準未來投等債長期公債的前景,加碼投資於美股大盤型 ETF 的選擇權,且前幾大核心持股部位多數為 ETF,採取較保守的資產配置。

此外也增持許多醫療保健、能源、工業、選擇性消費的股票,而科技股持股佔比則遭大量出清減碼,也清倉了上一季大量買進的生物技術Horizon Therapeutics(HZNP)公司 。

以下整理索羅斯基金十大持股部位,參考來源:財經 M 平方

索羅斯基金 十大持股部位
產業別 股票代碼 資產名稱 持股比例(前季增幅相比)
ETF – 投資等級公司債 LQD iShares iBoxx $ Investment
Grade Corporate Bond ETF
5.35%
(+1.26%)
股票 – 醫療保健 HZNP 地平線治療公開有限公司 5.28%
(-0.26%)
ETF – 大型股成長型 QQQ Invesco QQQ Trust 4.90%
(+3.27%)
ETF – 大型股平衡型 SPY SPDR S&P 500 ETF Trust 3.66%
(+2.4%)
可轉債 – 科技 DOCN DigitalOcean Holdings Inc. 2.70%
(+0.2%)
股票 – 通訊服務 GOOGL Alphabet 2.66%
(+0.39%)
可轉債 – 通訊服務 SE Sea Ltd. 2.52%
(+0.87%)
ETF – 科技 TLT iShares 20+ Year Treasury Bond ETF
(選擇權)
2.25%
(New)
可轉債 – 通訊服務 SE Sea Ltd. 2.01%
(-0.56%)
可轉債 – 科技 SPLK Splunk 1.90%
(-0.22%)
可轉債 – 科技 SPLK Splunk 1.90%
(-0.22%)

13F 報告常見問題

Q1. 13F 報告是什麼?

13F 報告主要是公布美國各大投資機構持股佔比,讓投資者可以參考各大機構的投資策略。

Q2. 13F 報告哪裡看?

美國證券交易委員會(SEC)握有第一手最原始的資訊,可以查詢 13F 持倉報告。

Q3. 13F 報告有哪些重點持股機構?

13F的重點持股機構包括波克夏‧海瑟威、橋水基金、方舟投資等。

Mr. Roo

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