袋鼠金融導讀|台灣股票市場除了幾檔大盤權值股外,還有許多中小型企業股票蘊含豐厚的投資潛力。對於風險承受度較高的投資人來說,投資 00733 富邦臺灣中小 ETF 可望獲得遠高於同期大盤指數的報酬率。本文將深入介紹 00733 ETF 的選股邏輯、績效表現、投資策略等重點,提供您投資建議與風險評估。如果還想了解更多檔臺股指數 ETF,可以參考我們的 00646 元大 S&P 500 ETF、00905 FT 臺灣 Smart ETF、00662 富邦 NASDAQ ETF。
目錄
00733 ETF 是什麼?
台股原型 ETF 中的隱藏飆股
電子產業搭上 AI 概念潮,續搶進 520 概念股
00733 富邦臺灣中小 ETF 是一支追蹤「臺灣指數公司中小型 A 級動能 50 指數」的指數股票型基金(ETF)。該指數由臺灣指數公司編製,成分股為除台股前 50 大市值外的個股,並依 Alpha 指標和 Beta 指標排序,再剔除流動性較差的個股,最後挑選前 50 檔作為指數成分。
00733 富邦臺灣中小 ETF | |
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上市時間 | 2018 年 5 月 |
配息方式 | 每年 2 次 |
追蹤指數 | 臺灣指數公司中小型 A 級動能 50 指數 |
成分標檔數 | 50 檔 |
保管費(年) | 0.035% |
風險收益等級 | RR5 |
資料來源:富邦投信 – 富邦臺灣中小(00733)
00733 選股策略
00733 選股邏輯主要追蹤在過去一段期間內表現出較大 Alpha 能力的股票,也就是相較於風險資產報酬具有超額報酬的好公司。具體步驟如下:
- 剔除台股前 50 大市值公司後,做為可選成分股範圍。
- 計算個股過去 20 個交易日的 Alpha 值與 Beta 值。
- 將上述股票依 Alpha 值由高至低排序。
- 並剔除 Beta 值過高(>1.5)及流動性不足的股票。
- 從剩餘股票中選取 Alpha 排名前 50 檔作為成分股。
- 每年 4 次進行成分股審核,以 1 月、4 月、7 月、10 月的第 7 個交易日為審核基準日,審核資料截至前一個月最後 1 個交易日。每次定期審核後選取固定的成分股數目 50 檔。
00733 成分股
以下是 00733 ETF 的前十大持有股票及其在 ETF 中的資產佔比:
目前成分股產業權重占比為電子零件組件業為大宗,佔總基金之 16.42%;接續為金融保險(14.78%)、電機機械(14.04%)、其他電子產業(12.37%)及建材營建業(10.08%)等。
00733 近一年報酬率高達 74%,本次指數調整於 4/19 起生效,以目前產業來看,電子股仍維持將近 6 成的比例,而其餘 4 成則配置到傳統類股。
而近期群光(2385)、嘉澤(3533)皆搭上 AI 概念熱潮,因而帶來不錯的表現;電機機械產業士電(1503)亦為 520 概念股,帶動整體漲幅。
00733 ETF 前十大成分股(資料截至 2024.7.15) | |||
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持股 | 占比(%) | 持股 | 占比(%) |
嘉澤(3533) | 8.11% | 力成(6239) | 7.38% |
臺企銀(2834) | 6.01% | 群光(2385) | 5.54% |
鴻準(2354) | 5.2% | 士電(1503) | 4.92% |
寶成(9904) | 4.91% | 東元(1504) | 3.57% |
上銀(2049) | 3.50% | 遠東銀(2845) | 3.30% |
資料來源:富邦投信 – 富邦臺灣中小(00733)
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00733 配息情形
以下為 00733 ETF 歷年配息詳細資訊:
00733 歷年配息情形 | ||||
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年分 | 現金股利 | 現金殖利率(%) | 除息日 | 現金股利發放日 |
2023 H2 | 5.15 | 7.86% | 2024/04/18 | 2024/05/15 |
2023 H1 | 1.20 | 2.27% | 2023/10/19 | 2023/11/14 |
2022 H2 | 0.11 | 0.31% | 2023/04/21 | 2023/05/18 |
2022 H1 | 0.98 | 3.16% | 2022/10/19 | 2022/11/21 |
資料來源:yahoo finance – 富邦臺灣中小 00733
00733 近期表現分析
00733 近期績效 (資料截至 2024.07.15) | |
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時間 | 報酬率(%) |
3 個月 | 2.51% |
6 個月 | 14.55% |
1 年(年化報酬率) | 15.09% |
2 年(年化報酬率) | 47.24% |
3 年(年化報酬率) | 15.87% |
5 年(年化報酬率) | 34.02% |
今年以來 | 15.84% |
資料來源:yahoo finance – 富邦臺灣中小 00733
00733 ETF 優點
提供高於大盤的長期投資報酬
00733 富邦臺灣中小 ETF 的選股策略是從台股除了前 50 大市值股票外的中小型股中,挑選出過去一段期間內表現最佳、Alpha 值最高的 50 檔個股作為投資標的,因此能夠長期獲得超越大盤的投資報酬。根據過往數據,00733 自 2019 年成立以來的年化報酬率都超越同期台股加權指數,2023 年前三個月漲幅達 14.56%,遠勝加權指數 6.15%。這代表投資人透過 00733 便能參與最具成長潛力中小型股的長期增長機會。
參與台灣中小型企業成長潛力
台灣中小型企業是未來經濟成長的重要動能,但由於公司規模和知名度有限,常被投資大眾忽視。00733 富邦臺灣中小 ETF 便提供了一個直接參與這些中小型企業成長的管道。隨著台灣產業轉型升級,許多中小企業的獲利能力仍有極大的上升空間,投資人透過 00733 能掌握這波成長契機。
採被動式投資操作簡單
作為一支被動式投資的指數股票型基金,00733 的操作方式相當簡單。投資人無需自行挑選個別中小型股,只要買進 0073 3這檔基金,就能輕鬆獲得分散投資於 50 檔 Alpha 最高中小股的效果。對於一般投資大眾而言,被動投資的確較為省力且風險較低。
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00733 ETF 缺點
基金整體波動風險較高
中小型股本身就相對波動較大,00733 又進一步集中投資 Alpha 值最高的 50 檔,因此整體的波動風險遠高於一般的大盤基金。根據統計,00733 五年期的年化標準差高達 24.98%,比起同期台股加權指數約 20% 的波動度,高出近 5 個百分點。投資人若無法承擔這樣的高波動,或許就不太適合配置過多的 00733。
成分股調整頻繁可能增加成本
為了持續追蹤 Alpha 最佳的 50 檔股票,00733 的成分股每季都會進行一次調整,平均約調整 20% 左右的成分股。調整過於頻繁,勢必增加交易成本的支出,也可能產生較大的追蹤誤差,影響獲利空間。長期而言,高昂的交易成本和誤差風險都有可能侵蝕 00733 的實際投資報酬。
流動性較差可能影響交易
00733 整體基金目前規模為 83.52 億元,算是中小規模的 ETF。加上投資標的又是中小型股,使得 00733 整體的流動性相對不足。投資人在建立或平倉頭寸時,可能會遇到價格張力而波動加劇的情況,對投資效益造成一定影響。此外,流動性不足也可能讓 00733 無法及時反映真實的 Alpha 表現。
現金股利分配不穩定
雖然 00733 的年化股利率在業界算是相當可觀,但實際的現金股利發放卻相當不穩定。以往在 2020 和 2021 年度甚至只分配過一次,對於期望獲得穩定現金流的投資人而言,可能構成一定風險。需視個人投資目標,評估 00733 現金股利的不穩定性是否在可接受範圍內。
00733 投資策略建議
對於風險承受度較高、追求超額報酬的投資人,可以將 00733 富邦臺灣中小 ETF 納入投資組合中,搭配其他市值型 ETF 如 0050 或 0056 平衡風險。具體投資策略與建議如下:
- 因 00733 高波動風險,不宜過度投資,建議不超過總資產的 30%。
- 搭配基本面穩健、低波動的大型權值股 ETF 或債券 ETF 分散風險。
- 定期平衡投資組合,控制 00733 在總資產的權重。
- 如果單純期待穩定現金股利,則 00733 可能不太適合。
- 投資前仔細評估個人風險承受程度,並設定停損點。
00733 風險評估
00733 富邦臺灣中小 ETF 的主要風險包括:
較高的波動風險
過去五年 00733 年化波動度達 24.98%,遠高於同期台股約 20% 的水準。其投資標的中小型股本身波動就較大,加上基金採用動態挑選 Alpha 最高的 50 檔,使得整體波動風險升高。
成分股調整風險
為了持續追蹤 Alpha 表現最佳的 50 檔股票,00733 的成分股調整幅度與頻率均很高,每季約調整 20% 左右的成分股。這可能導致較高的交易成本和追蹤誤差。
流動性風險
整體基金目前規模為 83.52 億元,成分股多為中小型股,流動性普遍較差,投資人在建立或平倉頭寸時容易會遇到價格震盪。
現金股利不穩定
00733 雖也每年配發現金股利,但配發情況較為不穩定,2020 及 2021 年度僅配發一次,若投資人期望穩定現金流,00733 ETF 可能不是你最好的選擇。
00733 總結
00733 富邦臺灣中小 ETF 是一檔針對中小型股高報酬特性所設計的被動投資工具。相較於大盤權值股,00733 能賺取遠高於市場平均水準的資本利得,但風險與波動程度也相對提高。投資人若能妥善評估個人的承受風險程度,並將 00733 作為投資組合的一環來參與中小型股的長期發展潛力,則有機會獲取豐厚投資報酬。不過,00733 仍非百分之百適合所有投資人,建議投資前應審慎評估自身的投資屬性。
00733 ETF 常見問題
00733 是一檔追蹤「臺灣指數公司中小型 A 級動能 50 指數」的指數股票型基金,主要投資於台灣中小型股,並採被動式操作策略。
00733 採完全複製法投資於該指數所有 50 檔成分股,成分股係依過去一段期間 Alpha 值表現由高至低排序,並剔除流動性不足的股票後所挑選出來。每季約調整 20% 左右的成分股。
台股在每年 4 月多進入換股潮,而 00733 每年 4 次進行成分股審核,以 1 月、4 月、7 月、10 月的第 7 個交易日為審核基準日,審核資料截至前一個月最後 1 個交易日。每次定期審核後選取固定的成分股數目 50 檔。
00733 主要投資高 Alpha 中小股,整體風險遠高於大盤。過去 5 年年化波動度 24.98%,比加權指數約 20% 高出許多,屬高風險高報酬的產品。