00733 富邦臺灣中小 ETF 是什麼？頻換股找飆股，瘋搶 AI 概念股、520 概念股

袋鼠金融導讀｜台灣股票市場除了幾檔大盤權值股外，還有許多中小型企業股票蘊含豐厚的投資潛力。對於風險承受度較高的投資人來說，投資 00733 富邦臺灣中小 ETF 可望獲得遠高於同期大盤指數的報酬率。本文將深入介紹 00733 ETF 的選股邏輯、績效表現、投資策略等重點，提供您投資建議與風險評估。如果還想了解更多檔臺股指數 ETF，可以參考我們的 00646 元大 S&P 500 ETF、00905 FT 臺灣 Smart ETF、00662 富邦 NASDAQ ETF。

00733 ETF 是什麼？

台股原型 ETF 中的隱藏飆股

電子產業搭上 AI 概念潮，續搶進 520 概念股

00733 富邦臺灣中小 ETF 是一支追蹤「臺灣指數公司中小型 A 級動能 50 指數」的指數股票型基金（ETF）。該指數由臺灣指數公司編製，成分股為除台股前 50 大市值外的個股，並依 Alpha 指標和 Beta 指標排序，再剔除流動性較差的個股，最後挑選前 50 檔作為指數成分。

00733 富邦臺灣中小 ETF
上市時間	2018 年 5 月
配息方式	每年 2 次
追蹤指數	臺灣指數公司中小型 A 級動能 50 指數
成分標檔數	50 檔
保管費(年)	0.035%
風險收益等級	RR5

資料來源：富邦投信 – 富邦臺灣中小（00733）

00733 選股策略

00733 選股邏輯主要追蹤在過去一段期間內表現出較大 Alpha 能力的股票，也就是相較於風險資產報酬具有超額報酬的好公司。具體步驟如下：

1. 剔除台股前 50 大市值公司後，做為可選成分股範圍。
2. 計算個股過去 20 個交易日的 Alpha 值與 Beta 值。
3. 將上述股票依 Alpha 值由高至低排序。
4. 並剔除 Beta 值過高（>1.5）及流動性不足的股票。
5. 從剩餘股票中選取 Alpha 排名前 50 檔作為成分股。
6. 每年 4 次進行成分股審核，以 1 月、4 月、7 月、10 月的第 7 個交易日為審核基準日，審核資料截至前一個月最後 1 個交易日。每次定期審核後選取固定的成分股數目 50 檔。

00733 成分股

以下是 00733 ETF 的前十大持有股票及其在 ETF 中的資產佔比：

目前成分股產業權重占比為電子零件組件業為大宗，佔總基金之 16.42%；接續為金融保險（14.78%）、電機機械（14.04%）、其他電子產業（12.37%）及建材營建業（10.08%）等。

00733 近一年報酬率高達 74%，本次指數調整於 4/19 起生效，以目前產業來看，電子股仍維持將近 6 成的比例，而其餘 4 成則配置到傳統類股。

而近期群光（2385）、嘉澤（3533）皆搭上 AI 概念熱潮，因而帶來不錯的表現；電機機械產業士電（1503）亦為 520 概念股，帶動整體漲幅。

00733 ETF 前十大成分股（資料截至 2024.7.15）
持股	占比（%）	持股	占比（%）
嘉澤（3533）	8.11%	力成（6239）	7.38%
臺企銀（2834）	6.01%	群光（2385）	5.54%
鴻準（2354）	5.2%	士電（1503）	4.92%
寶成（9904）	4.91%	東元（1504）	3.57%
上銀（2049）	3.50%	遠東銀（2845）	3.30%

資料來源：富邦投信 – 富邦臺灣中小（00733）

00733 配息情形

以下為 00733 ETF 歷年配息詳細資訊：

00733 歷年配息情形
年分	現金股利	現金殖利率（%）	除息日	現金股利發放日
2023 H2	5.15	7.86%	2024/04/18	2024/05/15
2023 H1	1.20	2.27%	2023/10/19	2023/11/14
2022 H2	0.11	0.31%	2023/04/21	2023/05/18
2022 H1	0.98	3.16%	2022/10/19	2022/11/21

資料來源：yahoo finance – 富邦臺灣中小 00733

00733 近期表現分析

00733 近期績效 (資料截至 2024.07.15)
時間	報酬率（%）
3 個月	2.51%
6 個月	14.55%
1 年(年化報酬率)	15.09%
2 年(年化報酬率)	47.24%
3 年(年化報酬率)	15.87%
5 年(年化報酬率)	34.02%
今年以來	15.84%

資料來源：yahoo finance – 富邦臺灣中小 00733

00733 ETF 優點

提供高於大盤的長期投資報酬

00733 富邦臺灣中小 ETF 的選股策略是從台股除了前 50 大市值股票外的中小型股中，挑選出過去一段期間內表現最佳、Alpha 值最高的 50 檔個股作為投資標的，因此能夠長期獲得超越大盤的投資報酬。根據過往數據，00733 自 2019 年成立以來的年化報酬率都超越同期台股加權指數，2023 年前三個月漲幅達 14.56%，遠勝加權指數 6.15%。這代表投資人透過 00733 便能參與最具成長潛力中小型股的長期增長機會。

參與台灣中小型企業成長潛力

台灣中小型企業是未來經濟成長的重要動能，但由於公司規模和知名度有限，常被投資大眾忽視。00733 富邦臺灣中小 ETF 便提供了一個直接參與這些中小型企業成長的管道。隨著台灣產業轉型升級，許多中小企業的獲利能力仍有極大的上升空間，投資人透過 00733 能掌握這波成長契機。

採被動式投資操作簡單

作為一支被動式投資的指數股票型基金，00733 的操作方式相當簡單。投資人無需自行挑選個別中小型股，只要買進 0073 3這檔基金，就能輕鬆獲得分散投資於 50 檔 Alpha 最高中小股的效果。對於一般投資大眾而言，被動投資的確較為省力且風險較低。

00733 ETF 缺點

基金整體波動風險較高

中小型股本身就相對波動較大，00733 又進一步集中投資 Alpha 值最高的 50 檔，因此整體的波動風險遠高於一般的大盤基金。根據統計，00733 五年期的年化標準差高達 24.98%，比起同期台股加權指數約 20% 的波動度，高出近 5 個百分點。投資人若無法承擔這樣的高波動，或許就不太適合配置過多的 00733。

成分股調整頻繁可能增加成本

為了持續追蹤 Alpha 最佳的 50 檔股票，00733 的成分股每季都會進行一次調整，平均約調整 20% 左右的成分股。調整過於頻繁，勢必增加交易成本的支出，也可能產生較大的追蹤誤差，影響獲利空間。長期而言，高昂的交易成本和誤差風險都有可能侵蝕 00733 的實際投資報酬。

流動性較差可能影響交易

00733 整體基金目前規模為 83.52 億元，算是中小規模的 ETF。加上投資標的又是中小型股，使得 00733 整體的流動性相對不足。投資人在建立或平倉頭寸時，可能會遇到價格張力而波動加劇的情況，對投資效益造成一定影響。此外，流動性不足也可能讓 00733 無法及時反映真實的 Alpha 表現。

現金股利分配不穩定

雖然 00733 的年化股利率在業界算是相當可觀，但實際的現金股利發放卻相當不穩定。以往在 2020 和 2021 年度甚至只分配過一次，對於期望獲得穩定現金流的投資人而言，可能構成一定風險。需視個人投資目標，評估 00733 現金股利的不穩定性是否在可接受範圍內。

00733 投資策略建議

對於風險承受度較高、追求超額報酬的投資人，可以將 00733 富邦臺灣中小 ETF 納入投資組合中，搭配其他市值型 ETF 如 0050 或 0056 平衡風險。具體投資策略與建議如下：

1. 因 00733 高波動風險，不宜過度投資，建議不超過總資產的 30%。
2. 搭配基本面穩健、低波動的大型權值股 ETF 或債券 ETF 分散風險。
3. 定期平衡投資組合，控制 00733 在總資產的權重。
4. 如果單純期待穩定現金股利，則 00733 可能不太適合。
5. 投資前仔細評估個人風險承受程度，並設定停損點。

00733 風險評估

00733 富邦臺灣中小 ETF 的主要風險包括：

較高的波動風險

過去五年 00733 年化波動度達 24.98%，遠高於同期台股約 20% 的水準。其投資標的中小型股本身波動就較大，加上基金採用動態挑選 Alpha 最高的 50 檔，使得整體波動風險升高。

成分股調整風險

為了持續追蹤 Alpha 表現最佳的 50 檔股票，00733 的成分股調整幅度與頻率均很高，每季約調整 20% 左右的成分股。這可能導致較高的交易成本和追蹤誤差。

流動性風險

整體基金目前規模為 83.52 億元，成分股多為中小型股，流動性普遍較差，投資人在建立或平倉頭寸時容易會遇到價格震盪。

現金股利不穩定

00733 雖也每年配發現金股利，但配發情況較為不穩定，2020 及 2021 年度僅配發一次，若投資人期望穩定現金流，00733 ETF 可能不是你最好的選擇。

00733 總結

00733 富邦臺灣中小 ETF 是一檔針對中小型股高報酬特性所設計的被動投資工具。相較於大盤權值股，00733 能賺取遠高於市場平均水準的資本利得，但風險與波動程度也相對提高。投資人若能妥善評估個人的承受風險程度，並將 00733 作為投資組合的一環來參與中小型股的長期發展潛力，則有機會獲取豐厚投資報酬。不過，00733 仍非百分之百適合所有投資人，建議投資前應審慎評估自身的投資屬性。

00733 ETF 常見問題