融券回補是什麼？借券回補差異、回補日一次看！

袋鼠金融導讀｜融券回補是股票市場中的重要機制，尤其對於進行放空交易的投資人而言，了解其運作方式與影響至關重要。許多投資人透過融券賣出來獲利，但當市場發生變化時，如何正確回補成為關鍵。袋鼠金融將帶大家了解融券回補的基本概念、關鍵時點、影響因素以及相關的操作策略，幫助投資人掌握市場動向並制定適當的投資決策。若是對證券相關文章有興趣，歡迎參考台股大跌要逃嗎、債券配息、股價淨值比！

什麼是融券回補？

融券回補（Short Covering）指的是投資人在進行融券賣出後，需在規定時間內買回相同數量的股票歸還給券商，以完成交易。這一機制的主要目的是確保市場秩序，避免因無限期持有融券部位而導致市場失衡。

當市場上出現大規模的融券回補時，可能會導致股價短期內上漲，這是因為放空者急於回補部位，形成買盤湧入的現象。融券回補往往發生在市場行情轉變時，例如市場氛圍由空方轉為多方，或者某些個股受到重大消息影響，使得放空者不得不儘早回補，以避免損失擴大。

為何投資人會進行融券回補？

技術面指標顯示轉強：若技術分析顯示股價可能進一步上漲，放空者可能會提前回補，以免承受更大損失。
股價逆勢上漲：如果股價未如預期下跌，反而大幅上漲，融券賣出的投資人為了止損，會選擇買回股票進行回補。
避開強制回補：若某些股票因監管規範、股東會等特定事件被要求強制回補，投資人需提前應對。
借券成本增加：融券交易涉及借券成本，若市場環境改變，借券利率上升，投資人可能會選擇提早回補，減少額外支出。

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融券回補日與其影響

融券回補日的計算方式

融券回補日是投資人必須完成回補融券的最後期限，通常受市場法規與借券合約的影響。一般而言，融券交易有固定的持有期限，例如 3 個月，到期前投資人需進行回補。此外，若該股票發生 強制回補 事件，如除權除息、漲跌幅限制等，則投資人可能需提前進行回補。

在台灣股市，融券回補日計算方式如下：

一般融券：最長約 3 個月內需回補，若屆期未回補，則券商會自動執行回補。
強制回補：若股票符合主管機關規定（如過度放空、異常交易等），則需於指定時間內回補。
借券交易：期限依合約而定，投資人須留意借券合約條款。

融券回補日查詢

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股東會與停止過戶日對融券回補的影響

在台灣市場，股東會與停止過戶日 對融券回補有直接影響。根據法規，公司需在股東會召開前約 2 至 3 個月公告停止過戶日，而停止過戶日通常會影響融券的最後回補期限。一般而言，停止過戶日前 6 天 是融券最後回補日，這代表投資人需提前安排回補，以免遭遇強制回補風險。

因此，投資人在規劃放空交易時，除了考量市場趨勢與個股基本面外，也需要密切關注股東會時程與停止過戶日，以確保能順利完成融券回補。

融券回補日對股價的影響

融券回補日通常會影響個股的短期價格變動，主要原因如下：

供需變化：大量的回補需求可能導致股價上升。
市場情緒：當放空部位回補時，市場多方可能趁勢推動股價上漲。
交易量增加：融券回補期間往往伴隨交易量放大，影響短線波動。
強制回補的影響：若市場監管機構強制回補，可能會造成短期劇烈波動。

融券回補與借券回補的區別

融券回補與借券回補的區別
項目	融券回補	借券回補
定義	放空者買回股票歸還券商	借入股票的投資人買回並歸還
交易方式	透過融資融券市場交易	透過借券市場交易
期限	一般為固定期限（約 3 個月）	依借券合約而定
強制回補	可能因法規或特定事件而觸發	依借券合約規定執行

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