升息金融股相輔相成？一次看懂升息與金融股之間的關聯性！

袋鼠金融導讀｜作為踏入股市的新手，除了瞭解零股交易外，金融股也是相對低門檻、好入手的選擇。不過若是選擇金融股，除了要瞭解金融股殖利率、金融股存股外，最重要的就是要金融市場的變化會對金融股造成什麼影響，其中必不可少的就是關於升息金融股的相關知識啦！在本篇文章中，袋鼠金融將會與你一起了解升息金融股之間的關係，以及如何利用升息選擇適合自己的金融股，想知道升息金融股的你就和我們一起看下去吧！

什麼是升息？

正式進入升息對金融股的影響之前，先來解說什麼是升息？從字面上解釋，升息的意思就是調升基準利率，而降息就是調降基準利率。升息是各國中央銀行的一種緊縮貨幣政策，每個國家的中央銀行會藉著貨幣供給的鬆緊影響資金流動、穩定貨幣，進而影響物價、就業市場等經濟目標。央行升息，代表提高「基準利率」，連帶影響各家銀行將利率提高。

為什麼要升息？

升息通常會發生於市場上熱錢太多、通膨率快速上升的時期，只要銀行裡的存款利率提高，民眾就會比較容易選擇將錢存在銀行，減少消費及投資行為，以降低市場上過多的資金，只要能有效的抑制需求面，就能讓通貨膨脹降溫。

升息對金融股有好處嗎？

面對這一次利率環境的快速飆升，壽險、銀行或證券為主的金融產業將會有很大的差異，理論上來說，升息對股市會造成一定的利空影響，但在不同階段對股市影響不同。在升息前，因為預期心理，會造成股價大漲大跌。升息初期，利率還是很低，資金還是很便宜，股市反而會上漲。升息末期，利率拉高，資金不再便宜，景氣無法持續再成長，此時股價出現下跌的現象，但實際上聯準會的升息會因為利率和股市的位階，而對股市造成不同的影響。

台灣升息影響股市資金與信心 

每當央行宣布升息，投資人一定先想到資金收縮、對股市動能不利，不過如果換方向思考，就是因為景氣好、市場上熱錢太多，央行才會選擇升息，而景氣好對於股市投資是利多，所以升息是否對股市造成影響，必須觀察當時投資人的信心，會不會對台股構成壓力。 

升息最受惠的金融股是銀行股？

很多股市專家、老師會提到，在升息初期，要投資金融股建議選擇以銀行為主業的金融股較為適合，原因在於升息對於銀行的利息淨收益可以提高。如果從歷史經驗來看，升息對金融股最有利。觀察台灣的股市表現，股市整體在升息後的確是上漲，但如果連續升息對股市也相當不利。金融股反映升息預期心理的利多而走強，尤以具壽險背景的金控股，因利差損可望減少而表現強勁，當美國持續升息，台灣央行只敢緩升，預期到 2022 年年底，美元利率就會高於新台幣利率，所以如果是大量承作美元放款的銀行，就能享受更多的存貸利差，獲利將呈現跳躍式增加，大量承作美元放款的銀行的話，例如：兆豐金（2886）、中信金（2891）和上海商業銀行（5876）將受惠最大。

升息是金融股最佳進場時機？

股市專家認為，在 2022 年初金融股飆漲是通膨導致的過度效果，但銀行業、壽險業受到升息影響，股價大幅回檔，從存股的角度來看，反而是不錯的機會點，也代表台灣本土金控公司仍維持著穩定的獲利能力，實質經營面、整個現金資金流動性沒問題，所以，當基底好的公司遇上倒楣事，就是一次投資機會點，就算面對到 10 年線時，都是歷史相對低點，也可以看作是不錯的進場機會，例如：國泰金、富邦金。

2 步驟判斷最佳買點

技術指標

從技術指標來看，當所有重量級金控股修正到月 KD 再度黃金交叉時，這時就是不錯的買點。

殖利率「3、5、6」

殖利率口訣「3、5、6」，先算出連續 5 年的平均股息，換算殖利率 3% 代表瘋狂， 5% 代表合理， 6% 以上就是特價。特價的時候，是存股的時機點。

以兆豐金為例，連續 5 年股息平均為 1.57 元，年初兆豐金股價衝上 45 元，換算殖利率為 3.5% 。現在股價仍有 30 元左右，殖利率為 5.2%，只算是合理的範圍，且目前兆豐金的 ROE 為 7.8%，屬於相對偏低，淨值為 21.7 元，就算用股價淨值比 1.2 倍計算，合理的價格為 26 元左右，因此以目前 30 元的價位來看，建議存股族可再稍作等待。

升息金融股挑選 2 大撇步

選擇公股行庫投資標的

選擇存股通常都是希望是可以透過穩定的收益、降低投資風險，所以如果在這個升息的情形下，對金融業有疑慮，可以選擇以公股行庫為主的華南金、第一金，或是彰銀等標的，因為在升息循環過程中會擴大利差，銀行為主體的金融機構獲利可望進一步提升，也不用擔心淨值減損，導致股息無法發放的問題。

試算合理價

購買金融股存股的重點是穩穩賺股息，並不是做價差，所以不要過度在意指數高低點，因此，選股重點在於公司的價值與價格是否在合理範圍，若價格比價值高出太多，這時候就不是買點；相反的，就是進場布局享受配股息。

結語

把時間拉大來看，金融股還是屬於比較穩定的一個族群，相較其他行業比較不會大起大落，配息也都十分穩健，且金融業因受到政府保障民眾權益，倒閉機率相較其他行業低，經營不善的金融業最後通常會被合併或接管。金融股低檔有限，投資人可逢低布局，因此建議最好的操作方式，還是定期定額的方式為主。

升息金融股常見問題