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袋鼠金融導讀｜對於許多較無法承擔高投資風險的投資人來說，美國公債因為其低波動以及幾乎不可能違約的特性，是許多投資人避險的第一選擇。若你也正想要投資美國公債卻不知道應該購買哪檔標的，或許投資 IEF ETF 是一個不錯的選擇。本文將詳細介紹 IEF ETF 的選股策略、配息、優缺點，並提供你寶貴的投資策略建議，幫助你選出最適合自己的投資標的。如果你還想了解其他投資美股債券的機會，可以參考我們的美債介紹文章：TLT ETF、BND ETF、BNDW ETF。
目錄
IEF ETF 是什麼？
IEF ETF，全名 iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF，是由 iShares 公司於 2002 年發行的一種中期美國公債 ETF。該 ETF 追蹤「ICE 7 到 10 年期美國公債指數（ICE U.S. Treasury 7-10 Year Bond Index）」，專注於投資 7 至 10 年期的美國公債。
| iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF（IEF）基本資料整理 | |
|---|---|
| 上市時間 | 2002／7／22 |
| 配息方式 | 月配息 |
| 追蹤指數 | ICE 7 到 10 年期美國公債指數 （ICE U.S. Treasury 7-10 Year Bond Index） |
| 內扣費用（年） | 0.15% |
| 投資標的 | 美國 中期公債 |
| 風險評等 | 最高信用評等（AAA） |
資料來源：iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF)
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IEF 選股策略
IEF ETF 的選股策略非常明確，即主要投資於美國 7 至 10 年期的中期公債。這些公債具有極高的信用評等（AAA），風險極低。iShares 會根據市場變化，定期調整 ETF 中的債券組合，以確保其始終符合 7 至 10 年期的標準。隨著時間的推移，ETF 中的部分債券會到期，iShares 會賣出這些債券，並購買新的 7 至 10 年期債券，以保持持倉期限的穩定性。
IEF 成分股組成
IEF ETF 的債券組合幾乎都為美國公債，主要投資中期債券，存續期間約為 7-8 年。中期的公債相比短期債券，被認為有一定的利率風險，但是只有極低的機率會違約。
| 2024 IEF ETF 成分股前十大持股（資料截至：2024.08.06） | |
|---|---|
| 股票名稱 | 成分股佔比（%） |
| 公債 | 99.69% |
| 現金及衍生品 | 0.31% |
資料來源：iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF)
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IEF 債券風險評等組成
IEF ETF 主要投資風險評級為最高信用評等（AAA）的債券，且投資的債券主要為美國政府債，被認為沒有違約的可能性。
| 2024 IEF ETF 債券信用評等分布（資料截至：2024.08.06） | |
|---|---|
| 信用評級 | 比例 |
| AAA | 99.69% |
| AA | 0.00% |
| A | 0.00% |
| BBB | 0.00% |
資料來源：iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF)
IEF 配息
以下為 IEF ETF 歷年配息詳細資訊：
| IEF 歷年配息情形（資料截至：2024.08.06） | |||
|---|---|---|---|
| 年分 | 配息總額（美元） | 除息日 | 現金股利發放日 |
| 2024/07 | $ 0.285078 | 2024/07/01 | 2024/07/05 |
| 2024/06 | $ 0.276435 | 2024/06/03 | 2024/06/07 |
| 2024/05 | $ 0.270860 | 2024/05/01 | 2024/05/07 |
| 2024/04 | $ 0.275844 | 2024/04/01 | 2024/04/05 |
| 2024/03 | $ 0.249254 | 2024/03/01 | 2024/03/07 |
| 2024/02 | $ 0.235883 | 2024/02/01 | 2024/02/07 |
資料來源：iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF)
IEF 近期績效分析
IEF ETF 近期的績效表現值得關注。在過去一個月內，IEF 表現出 1.24% 的正回報，顯示出近期美國公債市場的強勁表現。然而，在過去三個月內，IEF的報酬率微幅下跌 0.08%，反映出市場的波動。而在三年期與五年期，IEF 的報酬率為 -4.65% 及 -1.39%，表現出較大的負回報，這可能是受市場利率上升影響。值得注意的是，IEF 在十年期內的報酬率回升至 0.90%，表明長期持有仍有穩定的收益。整體來看，IEF 近期的績效顯示出短期內的波動性和長期投資的潛在穩定性。
下表為 IEF ETF 近期的績效表現分析：
| IEF 累計報酬率（資料截至：2024.08.06） | |
|---|---|
| 時間 | 報酬率（%） |
| 1 個月 | 1.24% |
| 3 個月 | -0.08% |
| 1 年 | 0.18% |
| 3 年 | -4.65% |
| 5 年 | -1.39% |
| 10 年 | 0.90% |
| 今年以來 | -1.42% |
資料來源：iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF)
IEF 優缺點
IEF 優點
- 低風險：IEF ETF 主要投資於美國公債，具有極高的信用評等和低違約風險。
- 穩定收益：雖然收益不算高，但穩定，適合風險承受能力較低的投資者。
- 低費用率：IEF ETF 的管理費用率僅為 0.15%，在同類型 ETF 中處於較低水平。
- 月配息：IEF ETF 每月配息，為投資者提供穩定的現金流。
IEF 缺點
- 低報酬：由於公債的低風險特性，IEF ETF 的報酬率相對較低，尤其在低利率環境下。
- 利率風險：中期公債對利率變動較為敏感，若市場利率上升，IEF ETF 的價格可能下跌。
- 受市場環境影響大：若市場從悲觀轉為樂觀，資金可能從債券市場流出，轉而投向股市，影響 IEF ETF 的表現。
IEF 類似 ETF 比較
iShares 發行了多種不同期間的美國公債型 ETF，其中較受投資者關注的有 iShares 20 年期以上美國公債 ETF（TLT ETF）和 iShares 7-10 年期美國公債 ETF（IEF ETF）。這兩檔 ETF 均將 99% 的資金投入美國公債市場，但在投資期限上有所不同：TLT ETF 主要投資於 20 年以上的美國公債，而 IEF ETF 則專注於 7 至 10 年期的美國公債。
這兩種 ETF 反映了債券投資的一個特性，即在其他條件相同的情況下，到期時間越長的債券，其配息和到期收益率通常會較高。這是因為長期債券面臨更多未來的不確定因素，利率變動的風險也較大，因此需要提供更高的回報來補償這些風險。也就是說，TLT ETF 的配息和到期收益率普遍高於 IEF ETF。
| iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF（IEF）類似 ETF 標的比較 | ||||
|---|---|---|---|---|
| 代號 | 費用率 | 追蹤指數 | 平均到期收益率 | 平均配息率 |
| IEF | 0.15% | ICE 7 到 10 年期美國公債指數 | 3.54% | 1.42% |
| TLT | 0.15% | ICE 20 年期以上美國公債指數 | 3.71% | 2.42% |
資料來源：Yahoo Finance
IEF 怎麼買？
IEF ETF 至 2002 年發行以來，中間曾經經歷過金融海嘯。但是不像其他美股大盤經歷了 6、70 % 的回檔，IEF 因為全部投資美國公債，在市場空頭時具有抗風險的效果。但 IEF 也有其風險，風險主要來自於利率變化。當市場由悲觀轉為樂觀或是升息時，投資人的資金匯流回股市中。此外，IEF 主要投資中期債，存續時間約為 7-8 年左右，這代表未來若降息 1%，IEF 的淨值可能會上升 7-8%。
IEF 適合想保守投資美國公債的投資人，若你無法承受太高的投資風險，或許 IEF 這檔投資中期債的 ETF 是不錯的選擇。公債本身有和股市空頭時互補的效果外，中期的存續期間是一個報酬不會過低，也不至於有太高利率風險的週期，適合保守型的投資人長期、定期定額買入。
IEF 總結
IEF ETF 作為一個中期美國公債 ETF，以其低風險和穩定收益的特性，成為許多投資者資產配置中的重要工具。雖然其報酬率相對較低，但對於風險承受能力較低的投資者來說，IEF ETF 是一個理想的選擇。通過合理的投資策略和資產配置，IEF ETF 可以在投資組合中發揮重要的風險對沖作用。
常見問題
IEF ETF 投資於 7 至 10 年期的中期公債，而 TLT ETF 則投資於 20 年以上的長期公債。長期公債的收益率和配息通常較高，但風險也較大。投資者應根據自身投資目標和風險偏好選擇合適的 ETF。
IEF ETF 適合那些風險承受能力較低、希望獲得穩定收益的投資者，尤其是那些希望在資產配置中加入低風險債券的投資者。
IEF ETF 的優點包括低風險、穩定收益和低費用率；缺點是報酬率較低，尤其在低利率環境下。此外，面臨利率風險，市場利率上升可能導致 ETF 價格下跌。
