袋鼠金融導讀|近幾個月,隨著美國 Fed 準備降息的風聲不斷,許多投資人開始積極佈局美債投資市場。00931B 統一美債 20 年期 ETF 正是一支追蹤長期美債的被動式投資工具。無論您是追求穩健收益的保守投資者,還是想優化投資組合降低波動率,了解這隻 ETF 都將助您掌握先機。本文將全面解析這支 ETF 的投資亮點、風險收益特徵及未來前景,為有意投資者提供實用參考。如果還想了解更多 ETF 相關的知識,可以參考我們的 00725B 國泰投資級公司債 ETF、00687B 國泰 20 年美債 ETF、00751B 是什麼。
目錄
00931B ETF 是什麼?
00931B 全名為統一彭博美國 20 年期以上公債 ETF 基金,是一隻於 2023 年 8 月 7 日新上市的台灣交易所買賣基金(ETF)。它主要追蹤彭博 20 年期(以上)美國公債指數的表現,持有的標的均為高信用評級(Aaa 級)的美國政府長期公債。這隻 ETF 由玉山銀行保管,基金規模上限為 195 億新台幣。
00931B 統一彭博美國 20 年期以上公債 ETF 基金 | |
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上市時間 | 2023 年 8 月 |
配息方式 | 季配息(每年 1、4、7、10 月除息) |
追蹤指數 | 彭博 20 年期(以上)美國公債指數 |
成分標檔數 | 40 檔 |
經理費(年) | 500 億以下(含):0..07%;超過 500 億:0.06% |
保管費(年) | 30 億以下(含):0.07% 30 億以上~200 億(含):0.06%200 億以上~500 億:0.05% 500 億以上:0.04% |
風險收益等級 | RR2 |
是否有收益平準金機制 | 是 |
資料來源:統一投信-00931B 彭博美國 20 年期以上公債 ETF
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00931B 選股策略
00931B ETF 嚴格篩選成分股,必須符合以下標準:
- 剩餘到期年限 20 年以上的美國政府公債
- 由穆迪、標普和惠譽等 3 大評級機構評級為投資級別
- 如只有 1-2 家評級,則選取最低評級
截至發行日,00931B 持有 40 檔 Aaa 級別的長期美債。基金將定期再平衡,以保持與標的指數高度吻合。
00931B 成分股
以下是 00931B ETF 的前十大持有美債及其在 ETF 中的資產佔比:
2024 年 00931B ETF 前十大持有美債(資料截至:2024.06.17) | |||
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標的 | 權重 | 標的 | 權重 |
T 4 3/4 11/15/53 | 5.15% | T 2 3/8 05/15/51 | 3.64% |
T 4 1/4 02/15/54 | 5.01% | T 3 5/8 05/15/53 | 3.64% |
T 4 1/8 08/15/53 | 4.48% | T 2 08/15/51 | 3.30% |
T 4 11/15/52 | 3.96% | T 2 7/8 05/15/52 | 3.32% |
T 3 5/8 02/15/53 | 3.66% | T 3 08/15/52 | 3.29% |
資料來源:yahoo finance – UPAMC US Treasury 20 Plus Year ETF (00931B.TWO)
00931B 配息
00931B 至 2023 年 8 月發行以來,從 2023 年第三季到目前 2024 年第一季不論是現金股利或是殖利率(%)都有穩定的上升趨勢,而 00931B 不同季度的配息成長如下:
2024 年 00931B 歷年配息 | ||||
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年 / 季度 | 現金股利 | 殖利率(%) | 除息日 | 股利發放日 |
2024 / Q2 | 0.14 | 0.97 | 2024/04/19 | 2024/0515 |
2024 / Q1 | 0.11 | 0.74 | 2024/01/19 | 2024/02/23 |
2023 / Q3 | 0.09 | 0.67 | 2023/10/20 | 2023/11/14 |
資料來源:yahoo finance – UPAMC US Treasury 20 Plus Year ETF (00931B.TWO)
00931B 近期表現分析
自 2023 年 8 月上市以來,00931B 發行單位數持續攀升,短短數週就增加了 8.55 萬張,反映市場對這一長期美債產品的熱捧。由於成分股為高評級長債,00931B 的整體風險相對較低、收益較為穩定。
不過,也要注意到,由於聯準會加息使長債收益率上升,00931B 的價格曾一度出現回落。不過隨著加息接近尾聲,長債收益率有望下行,資金獲取資本利得的機會將來臨。
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00931B ETF 優點
低投資門檻
00931B 統一美債 20 年期 ETF 採用低投資門檻的設計,只需 15,000 元新台幣,投資人就能購買一張,也就是 1,000 單位的 ETF。相較於其他投資工具的入場門檻較高,00931B 讓小資投資人也能夠參與投資美國長期公債市場,享受固定收益的穩健回報。投資門檻低是吸引大眾投資者的重要因素,讓這只追蹤長期美債指數的被動式 ETF,能夠深入民眾,擁有更多的市場關注度。
季度派息,提供穩定現金流
作為一檔固定收益 ETF 產品,00931B 採取每季度派發現金股息的配息策略,預計於每年的 2 月、5 月、8 月和 11 月發放股息。定期的季度配息可為投資人提供穩定且可觀的現金流入,不僅有助於規劃生活開支,也能滿足一些投資人對固定收益的需求。這種季度派息的設計使 00931B 在台灣市場上獨樹一幟,成為追求固定收益、穩定現金流的投資人非常理想的選擇。
引入收益平準金防止配息被稀釋
00931B ETF 還具有一大獨特優勢,就是引入了”收益平準金”的制度,在 ETF 規模擴大時,能夠平穩配息金額,避免配息收益被稀釋,最大限度地保護投資人權益。收益平準金在資產淨值的取得與支付間產生時間落差時,可發揮平穩基金單位淨值與配息金額的作用,確保投資人的實際獲利不會因基金規模擴大而被攤薄或稀釋。這種保護機制有利於吸引更多投資人持有,提高 00931B在市場上的競爭力。
00931B ETF 缺點
長債券利率風險較高,價格波動大
由於 00931B ETF 主要持有長期美國公債,這類長債券對利率的變動較為敏感,利率風險相對較高。當市場利率上升時,長債券的價格將會下跌,導致 00931B ETF 的價值出現波動。反之,當利率下降時,長債券價格會上漲,帶動 ETF 價值上升。
這種價格的劇烈波動,源自於長債券對利率變化的高度敏感性。投資人需要注意,儘管 00931B 提供穩健的固定收益,但其資產價值仍然可能出現大幅波動,不適合追求絕對穩定的保守型投資人。投資長期債券 ETF 需要對利率走勢有相當認知,正確把握時機,才能規避價格波動帶來的風險。
季配息部分來源收益平準金,真實收益可能下降
儘管 00931B ETF 設有收益平準金機制來防止配息收益被稀釋,但這也意味著部分季度配息金額可能來自收益平準金,而非基金持有債券的真實利息收入。當基金的債券組合無法產生足夠的利息收入來支付預定的配息金額時,就需動用收益平準金來彌補差額。
這種情況下,投資人實際獲得的收益就會低於持有債券直接獲得的收益,收益率產生一定程度的下降。因此,投資人應該審慎評估 00931B ETF 的真實獲利能力,而不應僅被季配息的設計所吸引,避免產生收益預期落空的狀況。
00931B 風險評估
00931B 統一美債 20 年期 ETF 雖然具有低成本投資長期美債、降低投資組合整體風險波動,並提供穩定季度配息收益等優勢,但投資人在考慮買入時,仍需審慎評估潛在的風險。首先,成分股雖均為 Aaa 級的美國政府長債,違約風險極低,但長債對利率變化的敏感度較高,價格波動風險無可避免。當聯準會加息時,長債收益率上升將帶動 00931B 價格下跌;反之,降息行情下長債券價格會走揚,有望獲取資本利得。
因此,投資人需密切關注利率走勢,掌握良好時機投資布局。其次,00931B 作為固定收益產品,旨在提供穩健收益,但配發的季度股息部分可能來源於收益平準金,導致真實獲利能力被低估。再者,該 ETF 收益相對平穩、波動有限,適合保守型投資人追求穩健收益,但也意味著獲利潛力相對有限。
00931B 總結
00931B 統一美債 20 年期 ETF 為投資者提供了一個低成本、高流動性的長期投資管道。收益平準金制度下的穩健配息、降低投資組合波動率等優勢使其備受投資者青睐。不過,潛在的長債利率風險仍需謹慎把控。整體而言,對於追求長期穩定收益並降低風險的投資者而言,00931B ETF 絕對是一個值得關注的投資選擇。
透過投資 00931B 可以低成本獲得長期穩健收益,並降低投資組合的整體風險,適合保守型投資者。
追求穩健穩定收益、降低投資組合風險的保守型投資者均可考慮 00931B,作為 ETF 產品,00931B 的投資門檻僅15,000 元不到新台幣,非常親民實惠。
主要風險包括長期利率風險導致的價格波動,以及季配息來源收益平準金可能降低真實獲利。