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00680L 元大美債 20 正 2 ETF 適合存股嗎?投資風險、優缺點、投資策略一次看!

袋鼠金融導讀|在投資市場中,ETF 佔據著越來越重要的地位。憑藉其低成本、高流動性等優勢,ETF 吸引了大批投資者的青睞。而在眾多 ETF 當中,00680L 元大美債 20 正 2 ETF 不同於傳統的 ETF 採兩倍槓桿的投資模式。本文將全方位解析這隻追蹤 ICE 美國政府 20+ 年期債券 2 倍槓桿指數的 ETF,讓你一次掌握投資美國政府債券市場的秘訣!如果還想了解更多槓桿型或是美債 ETF,可以參考我們的 00631L 元大台灣 50 正 2 槓桿型 ETF00751B 元大 20 年期以上 AAA 至 A 級美元公司債券 ETF00931B 公司債 ETF

什麼是槓桿型 ETF?

槓桿型 ETF 是一種特殊的交易所交易基金(ETF),它透過使用金融衍生品,例如期貨和期權,來放大標的指數的漲跌幅。與傳統 ETF 被動追蹤指數不同,槓桿型 ETF 利用衍生品來創造槓桿效應,讓投資者可以用較少的資金獲得更高的報酬,但也承擔更高的風險。

舉例來說,一個追蹤標普 500 指數的 3 倍槓桿型 ETF,當標普 500 指數上漲 1% 時,該 ETF的價值將上漲 3%;相反的,如果標普 500 指數下跌 1%,該 ETF 的價值將下跌 3%。

槓桿型 ETF 優點

  • 潛在更高的報酬:槓桿效應能放大投資報酬,讓投資者在正確預測市場趨勢時獲得更高的獲利。
  • 交易方便:與股票一樣,槓桿型 ETF 可以在交易所輕鬆買賣,無需複雜的結算和保證金程序。
  • 多樣化選擇:市面上有各式各樣的槓桿型 ETF,涵蓋各種指數、產業和商品,提供投資者多元化的選擇。

槓桿型 ETF 缺點

  • 波動性耗損:在盤整或震盪的市場中,槓桿型 ETF 的價值可能會因頻繁的價格波動而受到侵蝕,導致累積損失。
  • 高風險:槓桿效應是雙面刃,放大獲利的同時也放大損失,因此槓桿型 ETF 的風險比傳統 ETF 高出許多。
  • 追蹤誤差:由於使用衍生品,槓桿型 ETF 的報酬可能與標的指數產生偏差,導致追蹤誤差。
  • 高管理費:相較於傳統 ETF,槓桿型 ETF 通常收取更高的管理費,這會侵蝕投資者的獲利。

什麼是 00680L ETF?

00680L 元大美債 20 正 2 ETF 是一隻由元大投信於 2017 年 1 月發行的債券 ETF,主要追蹤 ICE 美國政府 20+ 年期債券 2 倍槓桿指數。

這隻 ETF 以新台幣計價,成分股主要由美國超長期政府債券期貨和現金等組成。截至 2024 年 5 月 10 日,其基金規模高達 252.64 億元,成為市場上難得一見的大型債券 ETF。值得一提的是,00680L ETF 不配息,其風險收益等級被評為 RR3。

00680L 元大美債 20 正 2 ETF
上市時間 2017 年 1 月
配息方式 不配息
追蹤指數 ICE 美國政府 20+ 年期債券 2 倍槓桿指數
成分檔數 美國超長期政府債券期貨
經理費(年) 1 億以下(含):0.38%
1 億以上:0.75%
保管費(年) 0.21%
風險收益等級 RR3

資料來源:元大投信 – 元大美國政府20年期(以上)債券ETF傘型證券投資信託基金之元大美國政府20年期(以上)債券單日正向2倍證券投資信託基金

00680L ETF 選股邏輯

00680L ETF 的選股邏輯主打投資於美國政府公債,尤其是 20 年期以上的長期債券。其成分股主要包括 AAA 級別的美國超長期政府債券期貨以及現金、應收利息、保證金等。這使得00680L ETF 不僅具備美國政府債券高度的信用品質,也提供了良好的流動性。

另一大亮點是 00680L ETF 提供 2 倍的正向債券曝險。有別於一般的被動型指數基金,這款 ETF 讓投資人可以更積極主動地參與美國長債市場的波動。當利率下行時,正向槓桿將帶來豐厚的收益;而利率上升則會加重損失。可以說,00680L ETF 是一把雙刃劍,需要投資人審慎評估風險承受度。

00680L ETF 成分股

以下是 00680L ETF 的資產佔比只有一檔期貨:

00680L ETF 主要持有期貨(資料截至 2024.5.13)
商品代碼 成分股 商品數量 商品權重
UB 美國超長期政府債券期貨 12784 200.88

資料來源:元大投信 – 元大美國政府20年期(以上)債券ETF傘型證券投資信託基金之元大美國政府20年期(以上)債券單日正向2倍證券投資信託基金

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00680L ETF 優點

進入美國政府債券市場的捷徑

00680L ETF 成分股主要由 AAA 級美國政府長期債券組成,為投資人提供了一條直接參與美國主權債市場的便捷途徑。投資人無需自行挑選債券種類,只需買入這一支 ETF,即可輕鬆取得高品質的債券曝險。

槓桿放大獲利

00680L ETF 設計為 2 倍正向債券 ETF,意味著當美國長債價格上漲時,這隻 ETF 的淨值將獲得 2 倍的正報酬。對於看好利率下行、債券行情反彈的投資人,槓桿效果可為其投資組合帶來可觀的額外收益。

00680L ETF 缺點

雙向槓桿風險

槓桿投資的雙刃劍效應,也將使 00680L ETF 在利率上漲時暴露於 2 倍放大的損失風險。一旦判斷失誤或債市出現劇烈波動,投資人可能會在短時間內遭受重大資金虧損。

近期及長期表現不佳

統計數據顯示,00680L ETF 近 5 年的平均報酬率為 -18.5%,夏普比率及最大跌幅排名也相當落後。這反映出 00680L ETF 的實際投資效益並不理想,無法有效跟蹤和複製標的指數的表現。

非永久持有型產品

由於其特殊的 2 倍槓桿設計,00680L ETF 的風險過於集中和極端化,不適合作為長期持有型的投資工具。投資人需要積極管理持有時間,並設定明確的停利停損目標,以控制風險在可接受範圍內。

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00680L ETF 風險分析

00680L ETF 作為一隻 2 倍正向槓桿美國長債 ETF 產品,其風險程度不容小覷。首先需要關注的是市場風險。由於 00680L ETF 旨在複製美國 20 年期以上公債的 2 倍報酬表現,因此其淨值將遭受美國利率波動的雙重衝擊。當利率上漲時,債券價格下跌,00680L ETF 的資產價值將承受加倍打擊;反之當利率下跌,債券價格上漲,ETF 淨值也將獲得放大的正向效益。這種劇烈波動將大幅增加投資組合的風險曝險。

其次,00680L ETF 還存在著嚴重的槓桿風險。正是基於 2 倍槓桿的特性,使得這隻 ETF 的淨值變化幅度遠高於一般債券型基金。如果持有時間過長或操作不當,投資人極有可能遭受重創。同時,槓桿設計也加大了追蹤誤差風險,可能導致實際淨值表現與標的指數產生偏離。

此外,流動性風險也是 00680L ETF 需警惕的一環。由於屬於特殊槓桿債券產品,00680L ETF 的交易量並不十分活躍。當遇到大額買賣單時,很可能造成資金凍結、折溢價倍差過大等問題,影響投資人的實際收益。

最後,我們還要提及淨值風險。由於槓桿效應,00680L ETF 的淨值波動幅度往往遠大於標的指數,這使得投資人很難掌握適當的買賣時機,錯失獲利或遭受重大虧損的風險也將升高。

00680L ETF 總結

總結以上,00680L 元大美債 20 正 2 ETF 作為一款提供 2 倍正向美國政府長債曝險的特殊 ETF 產品,00680L 提供投資人參與美債市場便捷管道。不過,由於其高槓桿屬性,潛在風險也相當可觀,需要投資人對自身風險承受度有清晰認知。

對於一般投資人而言,00680L ETF 可作為債券資產組合的一部分,但不宜過度配置。而更積極的投機客戶,則可伺機買入 00680L ETF 來捕捉利率波動所帶來的豐厚收益,但也必須時刻重視風險控管。無論如何,理性分析並設定適當的停損位置,將是避免血本無歸的不二法門。

ETF 和槓桿型 ETF 有什麼區別?

一般 ETF 只是被動追蹤指數,而槓桿型 ETF 在此基礎上引入了槓桿操作,以獲得加倍或反向的投資報酬。

00680L ETF 是否適合長期投資?

由於 00680L ETF 屬於高風險高報酬的投資工具,其波動相當劇烈且難以長期持有。較建議將其作為短線參與美債市場波動的操作工具,或僅將少部分資金配置於投資組合中。

00680L ETF 有哪些主要風險需注意?

主要風險包括:市場風險(利率大幅波動)、槓桿風險(正負向放大)、追蹤誤差風險、流動性風險(買賣價差大)、淨值風險(波動幅度過大)等,投資人須審慎評估自身風險承受度。

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Roo 考股團

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