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袋鼠金融導讀｜在當今科技主導的時代，NASDAQ-100 指數成為全球科技發展的風向標。富邦證券發行的 00670L 富邦NASDAQ 正 2 ETF，讓投資者能夠透過這支 ETF 產品，直接參與NASDAQ-100指數的雙倍報酬表現。本文將深入探討00670L ETF的本質、選股邏輯、績效表現、投資風險等各個面向，為有意參與這項產品的投資人提供全方位的資訊參考。如果還想了解更多檔 ETF，可以參考我們的 00680L 元大美債 20 正 2 ETF 、00631L 元大台灣 50 正 2 ETF 、00918 大華優利高填息 30 ETF
目錄
什麼是槓桿型 ETF？
槓桿型 ETF 是一種特殊的交易所交易基金（ETF），它透過使用金融衍生品，例如期貨和期權，來放大標的指數的漲跌幅。與傳統 ETF 被動追蹤指數不同，槓桿型 ETF 利用衍生品來創造槓桿效應，讓投資者可以用較少的資金獲得更高的報酬，但也承擔更高的風險。
舉例來說，一個追蹤標普 500 指數的 3 倍槓桿型 ETF，當標普 500 指數上漲 1% 時，該 ETF的價值將上漲 3%；相反的，如果標普 500 指數下跌 1%，該 ETF 的價值將下跌 3%。
槓桿型 ETF 優點
- 潛在更高的報酬：槓桿效應能放大投資報酬，讓投資者在正確預測市場趨勢時獲得更高的獲利。
- 交易方便：與股票一樣，槓桿型 ETF 可以在交易所輕鬆買賣，無需複雜的結算和保證金程序。
- 多樣化選擇：市面上有各式各樣的槓桿型 ETF，涵蓋各種指數、產業和商品，提供投資者多元化的選擇。
槓桿型 ETF 缺點
- 波動性耗損：在盤整或震盪的市場中，槓桿型 ETF 的價值可能會因頻繁的價格波動而受到侵蝕，導致累積損失。
- 高風險：槓桿效應是雙面刃，放大獲利的同時也放大損失，因此槓桿型 ETF 的風險比傳統 ETF 高出許多。
- 追蹤誤差：由於使用衍生品，槓桿型 ETF 的報酬可能與標的指數產生偏差，導致追蹤誤差。
- 高管理費：相較於傳統 ETF，槓桿型 ETF 通常收取更高的管理費，這會侵蝕投資者的獲利。
00670L ETF 是什麼？
0670L 富邦NASDAQ 正2 ETF 是一種在台灣證券交易所掛牌交易的槓桿型 ETF（Exchange Traded Fund，交易所交易基金）。它的投資標的是追蹤 NASDAQ-100 指數的表現，並提供該指數「每日」報酬的兩倍投資效果。
傳統 ETF 是被動式複製追蹤特定指數的表現，而槓桿型 ETF 則運用衍生性金融商品，放大追蹤指數的波動幅度。00670L 富邦 NASDAQ 正2 ETF 即是採用這種槓桿操作的 ETF 產品，讓投資人透過這支 ETF，可以獲得 NASDAQ-100 指數每日雙倍的正向報酬。
值得注意的是，00670L ETF 的雙倍報酬效果僅限於「每日」的操作周期，並非長期的複利效果。當持有時間拉長時，實際報酬率可能會與預期的指數雙倍報酬有所出入，這是因為槓桿操作會造成「複利遺失」的效果所致。
| 00670L富邦NASDAQ正2 ETF | |
|---|---|
| 上市時間 | 2017年 2 月 |
| 配息方式 | – |
| 追蹤指數 | NASDAQ-100正向2倍指數 |
| 成分標檔數 | 100 檔 |
| 內扣總費用（年） | 經理費0.89%、管理費0.20% |
| 風險收益等級 | RR5 |
資料來源：00670L / 富邦NASDAQ正2
00670L ETF 選股邏輯
00670L ETF 的選股邏輯是緊密追蹤 NASDAQ-100 指數的成分股組成。這個指數囊括了 100 檔在納斯達克證券交易市場中,流通股權重最大、最具影響力的權值股,主要集中在科技、通訊、零售/批發、醫療保健等產業。
其中科技產業佔最大比重約 57%,包含半導體製造商、軟體開發商、網際網路服務供應商等龍頭企業,例如蘋果、微軟、亞馬遜、英特爾、臉書等知名科技巨擘;其次是通訊服務業約 20%,像是威騰、可口可樂等;零售批發業約 13%,像是思科、PepsiCo 等;醫療保健業約 6%。
這些領先企業無一不是各自產業中的佼佼者,擁有廣泛的全球市場佔有率和巨大的營收規模。NASDAQ-100 指數能夠反映出這些優質企業的營運狀況,進而充分代表了美國科技產業的整體發展趨勢,因而也成為 00670L ETF 最佳的追蹤標的。
00670L ETF 成分股
| 00670L成分股（資料截至 2024.5.15） | |
|---|---|
| 持股 | 占比（%） |
| 蘋果公司（Apple Inc.） | 14.13% |
| 微軟公司（Microsoft Corporation） | 11.15% |
| 亞馬遜公司（Amazon.com Inc.） | 7.66% |
| 英偲爾公司（INTEL Corporation） | 2.71% |
| 英伺達公司（NVIDIA Corporation） | 2.35% |
資料來源：00670L / 富邦NASDAQ正2
這 5 檔權值股就占了 00670L ETF 整體投資組合約 38% 的比重。其餘還包括 Alphabet、Tesla、Broadcom、Adobe、Cisco 等一線科技公司。
此外, 00670L ETF 整體持股組合中,資訊科技產業占比 57%、通訊服務業 20%、非必需性消費品 10%、醫療保健 5%,充分反映出該 ETF 高度集中在科技相關領域的特性。
作為一支追蹤 NASDAQ-100 指數績效的 ETF 產品, 00670L ETF 本身並不直接給付現金股利,而是將成分股的現金紅利或資本利得再投資於基金本身。這種做法能確保 ETF 的資產淨值能更精確地反映追蹤標的 NASDAQ-100 指數的實際表現。
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00670L 近期表現分析
富邦 NASDAQ 正 2 ETF ( 00670L ) 的績效表現如下：
| 00670L 累計報酬率 | |
|---|---|
| 時間 | 報酬率（%） |
| 3 個月 | 0.08% |
| 6 個月 | 36.35% |
| 1 年 | 49.82% |
| 2 年 | 35.58% |
| 3 年 | 7.88% |
| 5 年 | 171.60% |
| 今年以來 | 2.23% |
| 成立以來 | 408.85% |
資料來源：00670L / 富邦NASDAQ正2
總體而言，00670L 在今年的表現相當亮眼，但在短期內也受到市場波動的影響，呈現不同的漲跌幅度。
00670L ETF 配息情況
作為一支追蹤 NASDAQ-100 指數績效的 ETF 產品,00670L ETF 本身並不直接給付現金股利,而是將成分股的現金紅利或資本利得再投資於基金本身。這種做法能確保 ETF 的資產淨值能更精確地反映追蹤標的 NASDAQ-100 指數的實際表現。
根據富邦證券公布的資料,00670L ETF 自 2014 年發行以來,每單位淨值從發行當時的 20 元,截至 2023 年 5 月中旬已逐步攀升至約 175 元,淨值漲幅高達 775%。這主要是源自於 NASDAQ-100 指數中科技權值股長期的獲利成長所帶動。
換句話說,00670L ETF 投資人期望獲得的回報,主要來自於持有該 ETF 期間的資本利得,而非傳統意義上的現金股利。這與該 ETF 屬於追蹤指數型基金的特性有關。
00670L ETF 優點
雙倍參與科技產業發展
透過槓桿效應，00670L ETF 能讓投資人以較少資金，一舉參與 NASDAQ-100 指數雙倍的漲跌幅度。這對於看好科技產業長期發展的投資者而言，是一種資金效率更高的參與方式。
分散投資，降低單一股票風險
與買入個股不同的是，00670L ETF 能方便地分散投資於 100 檔權值股，避免單一個股風險過高的問題。
較低的管理費用
一般而言，ETF 產品的管理費用通常較主動型基金為低，有利於長期投資報酬。
高流動性
在證交所掛牌交易的 00670L ETF，擁有活躍的二級市場提供高流動性,投資人可以較佳的價格低成本買賣。
00670L ETF 缺點
承擔雙倍風險
雙倍槓桿效果代表風險和波動度也會成倍放大,若判斷失誤可能產生嚴重虧損,屬於高風險高報酬的投資標的。
存在追蹤誤差
各種原因如流動性、交易對手風險等,可能使 00670L ETF 無法完全精準追蹤 NASDAQ-100 指數的雙倍表現。
管理費用仍高於傳統指數型基金
儘管 ETF 費用低於主動型基金,但 00670L 作為槓桿型產品,其管理費用約1%左右,仍高於一般指數型基金。
期限無法過長
為避免追蹤誤差風險過高,投資人若選擇 00670L 需要較頻繁的再平衡調整,長期持有容易產生反向複利效應。
單一產業風險
00670L 高度集中於科技業,若該產業發生系統性風險,將使投資組合遭受重大衝擊。
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00670L ETF 投資策略建議
00670L ETF 投資策略與建議
投資 00670L ETF 需要具備較高的風險承受能力,並對科技產業的長期前景抱持樂觀態度。以下是一些可行的投資策略與建議:
作為投資組合的一部分
由於槓桿效應放大了風險,建議不要將太多資金投入 00670L 單一產品,而是可以將它作為整體投資組合中的一個部分,搭配其他資產類別,有效分散投資風險。
長期持有
雖然 00670L 的設計目的是追蹤 NASDAQ-100 指數的每日雙倍報酬,但短線操作容易受到市場波動影響,反而可能增加風險。較佳的策略是長期持有,把握科技產業長期向上的趨勢。
定期分批投入
由於槓桿 ETF 波動較大,建議不要採取一次性大額投入,而是可以平均分批定期投入,降低時間成本風險。
嚴格風險控管
設定適當的停損點,控制潛在虧損風險在可接受範圍內。同時密切關注經濟數據與產業趨勢,適時調整投資策略。
權衡報酬與風險
00670L 雙倍參與報酬的同時,風險也成倍放大。投資人需要審慎權衡自身的風險胃納與報酬期望,選擇最佳的投資策略。
透過上述策略,投資人可在參與科技產業發展的同時,有效管控 00670L ETF 所伴隨的投資風險。
00670L ETF 風險分析
投資 00670L 富邦 NASDAQ 正 2 ETF 所需面臨的主要風險包括:
槓桿風險
作為一支追蹤 NASDAQ-100 指數「雙倍」表現的 ETF ,槓桿放大效應意味著獲利或虧損也會被同等放大。如果市場反向,將產生更嚴重的損失。
反向複利風險
雖名為追蹤「每日」雙倍報酬,但當持有時間拉長時,實際報酬率可能會低於預期的兩倍水準,這是因為槓桿操作會產生「複利遺失」效果。
追蹤誤差風險
由於各種原因如流動性不足、操作成本等, 00670L ETF 可能無法完全精準追蹤NASDAQ-100指數的兩倍表現,而產生正負偏離。
交易對手風險
00670L ETF 的槓桿操作是透過與投資銀行等機構簽訂衍生性商品合約實現,若交易對手違約,可能產生無法full複製標的指數的風險。
回補保證金風險
由於槓桿操作的特性,如果 00670L ETF 遭遇大額贖回或價格重大波動,可能被要求提高保證金水位,造成資金困擾。
流動性風險
若 00670L ETF 的交易量不足,買賣價格可能出現較大的折溢價,影響投資人實際的投資報酬率。投資人需要審慎評估這些潛在風險,並採取適當的分散投資、止損等防範措施,方能在追求較高投資回報的同時,控制在可接受的風險範圍內。
00670L ETF 總結
00670L 富邦 NASDAQ 正 2 ETF 提供投資人難能可貴的機會,以較低資金成本參與 NASDAQ-100 指數雙倍波動,直接分散投資於頂尖科技股。相較單一股票,其有效降低風險過度集中。雖屬高風險高報酬產品,卻也為渴望放大獲利、看好科技發展的投資人開啟絕佳機遇。
然而投資人須審慎評估個人風險承受能力,嚴格控管下檔空間。僅有明智把握進場時點、採取長期持有等策略,將 00670L 作為投資組合一環,方能在風險可控前提下,極大化獲取遠高於傳統投資的長期報酬。
關鍵特色包括雙倍參與科技股指數報酬、分散投資於100檔權值股、費用低於主動型基金等。
建議把 00670L ETF作為投資組合一部分、長期持有、定期分批投入、嚴格設止損點等策略。
00670L 屬於槓桿型ETF,獲利和風險都會放大;傳統指數ETF則單純追蹤指數,風險相對較低。資人須審慎評估自身風險承受度。
