00725B 國泰投資級公司債 ETF 值得投資嗎？配息、優缺點、投資策略全解析！

袋鼠金融導讀｜在當前充滿波動與不確定性的金融市場環境中，穩健投資標的備受青睞。對許多投資人而言，投資級公司債不僅能提供相對穩定的收益，還可作為資產組合的防禦性工具。而 00725B 國泰投資級公司債 ETF 正是這樣一支值得關注的基金產品，本文將詳細解析其各個面向，讓您全方位了解這項優質 投資選擇。如果想了解更多債卷 ETF 詳細介紹，可以參考我們的 00687B 國泰 20 年美債 ETF、00751B 美元公司債 ETF、00772B 公司債 ETF 介紹。

00725B ETF 是什麼？

00725B 投資級公司債 ETF 是一種被動式投資的交易所買賣基金（ETF），其主要投資標的為美國公司發行的投資級公司債，信用評等為 BBB+/BBB/BBB- 等級。該 ETF 旨在追蹤彭博 10 年期以上 BBB 美元息收公司債（中國除外）指數的表現。

00725B 國泰投資級公司債 ETF
上市時間	2018 年 2 月
配息方式	季配息
追蹤指數	彭博 10 年期以上 BBB 美元息收公司債（中國除外）指數
成分標檔數	173 檔
經理費（年）	30 億元（含）以下：0.45%； 30～60 億元（含）：0.40%； 60～100 億元（含）：0.35%； 100～300 億元（含）：0.30%； 300 億元：0.28%
保管費（年）	30 億元（含）以下：0.16%； 30～200 億元（含）：0.10%； 200 億元以上：0.07%

資料來源：國泰投信 – 00725B 國泰 10 年期（以上）BBB 美元息收公司債券基金

00725B 選股策略

00725B ETF 的投資標的主要分布在工業、金融和消費必需品等行業，持有 173 檔成分債券，包括眾多知名美國上市公司如波音、甲骨文、美國聯合技術公司和美國 CVS 健康公司等。該 ETF 投資的債券需符合以下篩選條件:

1. 債券在外發行規模需高於 10 億美元。
2. 債券信用評等為 BBB+/BBB/BBB- 級投資等級。
3. 債券為固定利率且票面利率不低於 4.5%。
4. 債券發行期限需在 10 年以上。
5. 單一產業債券的比重不得超過 20%。

00725B 成分股

以下是 00725B ETF 的前十大持有債卷及其在 ETF 中的資產佔比：

2024 年 00725B ETF 前十大持有債卷（資料截至：2024.06.14）
債券名稱		權重（%）
BOEING CO 5.805-2050/05/01		2.46%
CVS HEALTH CORP 5.05-2048/03/25		1.75%
WARNERMEDIA HOLDINGS INC 5.141-2052/03/15		1.65%
UNITED TECHNOLOGIES CORP 4.5-2042/06/01		1.61%
BOEING CO 5.93-2060/05/01		1.52%
ORACLE CORP 6.9-2052/11/09		1.48%
BOEING CO 5.705-2040/05/01		1.30%
CHARTER COMM OPT LLC/CAP 6.484-2045/10/23		1.14%
CVS HEALTH CORP 4.78-2038/03/25		1.13%
ORACLE CORP 5.375-2040/07/15		1.12%

資料來源：國泰投信 – 00725B 國泰 10 年期（以上）BBB 美元息收公司債券基金

00725B 配息

以下是 00725B ETF 歷年的配息詳細資訊：

00725B 歷年配息
年 / 月份	現金股利	含息報酬率（%）	除息日	股利發放日
2024 / 03	0.56	-1.75%	2024/04/18	2024/05/15
2023 / 12	0.67	13.94%	2024/01/17	2024/02/17
2023 / 09	0.48	-7.51%	2023/10/19	2023/11/14
2023 / 06	0.42	2.19%	2023/07/18	2023/08/11
2023 / 03	0.44	1.53%	2023/04/21	2023/05/18

資料來源：國泰投信 – 00725B 國泰 10 年期（以上）BBB 美元息收公司債券基金

00725B 近期表現分析

00725B 累計報酬率
時間	報酬率（%）
3 個月	2.68%
6 個月	11.07%
1 年	10.49%
2 年	5.74%
3 年	1.79%
今年以來	21.85%
成立以來	2.68%

資料來源：yahoo finance – 國泰投資級公司債 00725B

00725B ETF 優點

高殖利率且穩定配息

00725B ETF 不僅平均到期殖利率高達 6.38%，遠高於同期公債和公司債，且平均票息率為 5.42%，配息率接近 1.5%，並預期實際年化配息率可達 7% 左右。對於那些追求固定現金流、穩定收入的投資人而言，00725B 無疑是一個理想選擇。

持股分散降低風險

00725B 投資組合十分分散，共持有 173 檔成分債券，前十大持股比重僅 16.58%。這種高度分散的持股結構能有效降低投資風險，並提供穩健的回報潛力。

長期績效表現出色

00725B ETF 擁有優異的長期報酬紀錄。過去兩年內的年化報酬率均超過 5%，在 2023 年全年更是勇奪同類基金冠軍，展現出卓越的投資表現力。

便於買賣和管理

作為一支 ETF，00725B 可在交易所直接買賣，交易便利性高。此外，ETF 有助簡化投資組合管理，較傳統債券基金更具流動性和透明度。

00725B ETF 缺點

利率風險

00725B 的平均有效存續期間長達 11.85 年，遠高於一般債券基金，這意味著利率風險較高。一旦利率大幅上升，將對基金資本淨值構成明顯壓力。

匯率風險

雖然 00725B 主要投資美元計價的公司債，但基金本身以新台幣交易，因此投資人需承擔匯率波動帶來的風險，美元走強將影響投資報酬率。

管理費用

作為一支被動式指數基金，00725B ETF 雖然費用相對較低，但仍需承擔一定的管理費用，這從側面抵減了部分投資收益。

投資組合地域集中

00725B 高度集中投資於美國公司債，地域集中度較高，或將帶來額外的系統性風險暴露，缺乏足夠的地域多元化。

00725B 投資策略與建議

對於有意投資 00725B ETF 的投資人，袋鼠金融提出以下投資策略建議：

1. 權衡風險與報酬：審慎評估自身的風險承受能力，將 00725B ETF 作為投資組合中的固定收益部分，兼顧收益與風險。
2. 擇期進場：由於 00725B 受利率走勢影響較大，建議在市場利率趨於下行周期時適度增持，以賺取資本利得。
3. 分散投資：除了 00725B 之外，您可考慮將其他固定收益工具納入組合，例如政府公債、高收益債等，實現風險分散。
4. 定期審視：密切關注基金的持股情況、費用水平以及相關經濟數據，適時調整持倉比例。
5. 長期持有：由於 00725B ETF 旨在緊貼追蹤指數表現，建議採取較長期的持有策略，避免頻繁買賣帶來的交易成本。

綜上所述，00725B ETF 是一項適合風險偏好較低、追求穩健收益的投資者的選擇。透過合理分散資產配置，並根據自身投資目標制定明智策略，將有助您最大限度實現投資收益。

00725B 風險評估

雖然 00725B ETF 被視為較為保守的投資標的，但投資者仍需審慎評估可能面臨的風險因素：

1. 信用風險：由於 00725B 主要投資於 BBB 評級的公司債，整體信用違約風險相對有限。然而，個別企業的財務狀況變化仍可能導致債務違約風險上升。
2. 利率風險：00725B 的平均有效存續期間長達 11.85年，遠高於一般債券基金。一旦利率大幅上升，將對基金的資本淨值造成較大壓力。因此，利率風險是需要高度關注的重點風險。
3. 匯率風險：儘管 00725B 的基礎資產為美元計價公司債，但基金本身以新台幣交易，投資人需承擔一定的匯率波動風險。美元走強將影響基金的投資報酬率。
4. 管理風險：作為被動式指數基金，00725B ETF 的表現緊隨追蹤的標的指數，但仍存在一定的跟蹤誤差，可能無法完全複製指數表現。
5. 集中風險：由於 00725B 專注投資美國投資級公司債，整體風險存在一定的地域和行業集中度，或將帶來額外的系統性風險暴露。

儘管 00725B ETF 提供相對穩健的投資收益，但風險依然客觀存在。投資人需要對上述風險有充分的認識，並根據自身的風險偏好、投資目標和財務狀況，謹慎進行投資決策和風險管理。

00725B 總結

00725B 國泰投資級公司債 ETF 匯集了分散風險、穩定收益和長期增值等多重優勢，是投資組合中重要的防禦型資產。透過嚴格篩選，00725B 投資於眾多知名美國公司發行的 BBB 評級債券，投資組合分散且流動性佳。隨著聯準會可能在 2024 年開啟降息周期，00725B ETF 有望進一步獲益於債券價格上漲，因此現在或是布局此防禦性資產的絕佳時機。

00725B 常見問題