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袋鼠金融導讀｜在投資市場上，固定收益產品一直是不可或缺的一部分，特別是對於那些追求穩定收益且風險承受能力較低的投資人來說，美國政府公債被公認為最安全的固定收益投資工具之一。本文將詳細介紹一檔美國公債 ETF – 00795B 中信美國公債 20 年 ETF，來了解如何透過這一工具參與投資美國長期政府債券市場。如果想了解更多債卷 ETF 詳細介紹，可以參考我們的 00931B 公司債 ETF、00720B 元大 20 年期以上 BBB 級美元公司債券 ETF、00933B 金融債 ETF。
目錄
00795B ETF 是什麼？
00795B 中信美國公債 20 年 ETF 是一種被動式指數股票型基金，主要投資標的為到期期限 20 年以上的美國政府公債。該基金的投資目標是盡可能緊密地追蹤彭博 20 年期（含）以上美國公債指數的績效表現。
彭博 20 年期（含）以上美國公債指數是長期美國政府債券市場的代表性指數之一，廣為人知且具有良好的市場代表性。指數成分包括所有到期期限為 20 年以上、流通量最大的固定利率計價公債。該指數每個月重新平衡一次，可以較好地反映市場變化。
| 00795B 中信美國公債 20 年 ETF | |
|---|---|
| 上市時間 | 2019 年 4 月 |
| 配息方式 | 季配息（收益評價日為每年 1 月、4 月、7 月及 10 月最後一個日曆日） |
| 追蹤指數 | 彭博 20 年期（以上）美國公債指數（Bloomberg U.S. Treasury 20+ Year Index） |
| 成分標檔數 | 40 檔 |
| 經理費（年） | 500 億元（含）以下：0.08% 超過 500 億元：0.06% |
| 保管費（年） | 30 億元（含）以下：0.07% 30 億元～200 億元（含）：0.06% 200 億元～500 億元（含）：0.05% 超過 500 億元：0.04% |
| 風險收益等級 | RR2 |
資料來源：中國信託投信 – 00795B 中國信託美國政府 20 年期以上債券 ETF 基金
00795B 選股策略
作為追蹤彭博指數的被動式指數基金，00795B ETF 在選股上與指數編製規則保持一致。首先需要確定標的債券的到期期限在 20 年以上。其次，該債券需要是美國政府發行的公債，信用評級為 AAA/Aaa 級別。再者，需要有一定規模的流通量，具體要求是流通在外的發行面額需超過 3 億美元。最後，標的債券必須為固定利率債券。
藉由以上的篩選標準，可以確保 00795B ETF 的成分股均為高信用等級、流動性較好的長期美國政府債券，有助於控制風險，提高跟蹤效果。
00795B 成分股
以下是 00795B ETF 的前十大持有債卷及其在 ETF 中的資產佔比：
| 2024 年 00795B ETF 前十大持有債卷（資料截至：2024.11.01） | |
|---|---|
| 債券名稱 | 權重（%） |
| T 4.625 05/15/54 | 5.05% |
| T 4.75 11/15/53 | 4.97 |
| T 4.25 02/15/54 | 4.93% |
| T 4.125 08/15/53 | 4.54% |
| T 4 11/15/52 | 3.96% |
| T 3.625 02/15/53 | 3.67% |
| T 3.625 05/15/53 | 3.70% |
| T 2.375 05/15/51 | 3.61% |
| T 2.875 05/15/52 | 3.34 |
資料來源：中國信託投信 – 00795B 中國信託美國政府 20 年期以上債券 ETF 基金
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00795B 配息
以下是 00795B ETF 歷年的配息詳細資訊：
| 00795B 歷年配息 | ||||
|---|---|---|---|---|
| 年 / 季度 | 現金股利 | 現金殖利率（%） | 除息日 | 股利發放日 |
| 2024 / Q3 | 0.4 | 1.35% | 2024/11/18 | 2024/12/12 |
| 2024 / Q2 | 0.4 | 1.25% | 2024/08/16 | 2024/09/11 |
| 2024 / Q1 | 0.38 | 1.28% | 2024/05/17 | 2024/06/13 |
| 2023 / Q4 | 0.35 | 1.15% | 2024/02/27 | 2024/03/25 |
| 2023 / Q3 | 0.28 | 0.95% | 2023/11/16 | 2023/12/12 |
| 2023 / Q2 | 0.27 | 0.88% | 2023/08/16 | 2023/09/11 |
| 2023 / Q1 | 0.25 | 0.77% | 2023/05/17 | 2023/06/12 |
資料來源：中國信託投信 – 00795B 中國信託美國政府 20 年期以上債券 ETF 基金
00795B 近期表現分析
| 00795B 累計報酬率 | |
|---|---|
| 時間 | 報酬率（%） |
| 3 個月 | -5.98% |
| 6 個月 | -0.22% |
| 1 年 | -0.35% |
| 2 年 | 1.04% |
| 3 年 | -7.63% |
| 5 年 | -3.99% |
| 今年以來 | -0.35% |
資料來源：yahoo finance – 中信美國公債 20 年 00795B
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00795B 總結
總結以上，00795B 中信美國公債 20 年 ETF 提供便捷的投資管道參與美國長期政府債券市場。該 ETF 緊密跟蹤彭博 20 年期以上美國公債指數，投資標的為信用評級最高的美國政府債券，違約風險極低。此外，雖然長期債券有利率風險，但 00795B 具備避險屬性，可在市場下行時提供防守性保護。其基金費用率低廉、追蹤誤差小等特性，適合追求穩定收益、風險偏好較低的投資人作為固定收益類資產配置。投資人需審慎考量投資期限、風險承受能力，適當分散投資不同資產類別，達到良好風險收益平衡，並密切關注利率走勢變化，適時調倉操作。
00795B ETF 是一檔主要投資於到期期限為 20 年以上的美國政府公債的被動式指數基金。它是一檔被動式指數基金，緊密追蹤彭博 20 年期以上美國公債指數，為投資者提供參與美國長期政府債券市場的便捷管道。
00795B ETF 較適合那些風險承受能力較低、追求穩健投資回報的投資人，可作為投資組合中的固定收益配置。
1. 低風險投資：00795B ETF 投資於獲得 AAA/Aaa 最高信用評級的美國政府債券，被視為全球最安全的固定收益投資工具之一。
2. 較高配息收益：年化配息率約為 3%，對於固定收益產品而言相當可觀。
3. 費用率低廉：管理費用相對較低，總費用率僅為 0.15%。
4. 有效追蹤標的指數表現：ETF 與彭博 20 年期以上美國公債指數的追蹤誤差極小。
5. 分散投資機會：包含不同到期期限、不同票息率的長期美國政府債券，提供分散投資的機會。
1. 利率風險高：主要持有 20 年期以上的長期債券，對利率變化敏感，一旦利率上升，價格將遭受較大損失。
2. 匯率風險：對於台灣投資者，需注意台幣兌美元的匯率波動可能帶來的風險。
3. 難以對抗通脹：作為固定收益產品，難以抵禦通脹對實際收益率的影響。
4. 集中投資單一資產：投資於固定收益類資產，缺乏分散投資效果，抗風險能力較低。
