股市大跌！避險資產有哪些？怎麼買？黃金、美元、國債、比特幣比較！

袋鼠金融導讀｜避險資產因其獨特的穩定性與抗風險能力，在全球經濟不確定性日益加劇的時代，成為投資人應對這些挑戰的重要工具。無論是黃金、美國國債，還是美元等避險貨幣，它們在歷史上多次證明了自己在危機時期的價值。然而，隨著金融市場的不斷演變，新型資產（如加密貨幣）也開始進入避險資產的討論範疇，為投資者提供更多選擇。袋鼠金融將為大家介紹避險資產的核心特性，以及主要避險工具的表現與應用。同時，袋鼠金融也將結合當前市場環境，特別是美國關稅政策對避險資產的影響，幫助投資人更好地理解如何在市場不確定性中實現財富保值與增值。如果你還想了解更多避險相關的投資機會，可以參考我們的期貨避險操作、反向 ETF。

避險資產的定義與意義

避險資產（Safe-haven assets）是指在經濟危機、地緣政治風險或市場恐慌等情況下，能夠最大限度地具有保值或增值能力的一類資產。它們的主要功能是分散風險，降低投資組合的波動性，從而為投資者提供穩定的收益來源。

避險資產的重要性體現在以下幾個方面：

• 應對市場波動：當股票或其他高風險資產價格大幅下跌時，避險資產的價值通常能保持穩定甚至上漲。
• 財富保值：在通貨膨脹或貨幣貶值的環境中，避險資產能有效對沖購買力下降的風險。
• 分散風險：將避險資產納入投資組合，有助於降低整體風險。

避險資產的核心特性

成功的避險資產通常具備以下五大特性：

價值穩定性：
避險資產在市場危機中能最大限度地保持價值。例如黃金和美國國債即使在經濟衰退時也表現出色。

低相關性：
它們與高風險資產（如股票）的價格變動關聯性較低，能有效分散投資組合風險。

抗通膨能力：
某些避險資產（如黃金）在通貨膨脹期間表現尤為突出，因其內在價值不受貨幣政策影響。

高流動性：
避險資產通常具有良好的流動性，例如美元和美國國債，可以快速轉換為現金以應對緊急需求。

全球認可度：
黃金和美元等避險資產因其全球通用性，成為國際市場上的首選。

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熱門避險資產有哪些？

黃金及其他貴金屬

黃金被譽為「終極避險工具」，因其稀缺性和長期以來作為貨幣的地位而備受青睞。在 2008 年金融危機期間，黃金價格逆勢上漲約 6%，顯示出其強大的抗風險能力。此外，白銀和鉑金等貴金屬也具有一定的避險屬性，但波動性相對較高。

避險特性：

• 價值穩定性：黃金因其稀缺性和內在價值，歷史上被視為「終極避險工具」。即使在經濟衰退或市場恐慌中，其價值也能保持穩定甚至上升。
• 抗通膨能力：黃金是一種有效的通膨對沖工具，當貨幣購買力下降時，其價格往往上漲。
• 低相關性：黃金與股票和債券等高風險資產的相關性較低，因此在市場波動時能有效分散風險。
• 高流動性：黃金市場交易量龐大，日均交易額達 132 億美元，無論在正常時期還是金融危機期間都能快速買賣。
• 全球認可度：黃金作為全球通用的價值儲存工具，被各國央行和投資者廣泛接受。

常見投資管道：

• 實物黃金：購買金條、金幣或飾品，適合希望持有實體資產的投資者。
• 黃金 ETF 與共同基金：透過 ETF 或共同基金間接持有黃金，適合希望簡化交易流程的投資者。
• 期貨與期權：在期貨交易所（如紐約商品交易所）進行槓桿交易，但風險較高。
• 線上交易平台：透過數位平台進行黃金或其他貴金屬的買賣，例如專業貴金屬交易網站。

美元與其他避險貨幣

美元作為全球儲備貨幣，其穩定性來自美國強大的經濟實力和政治穩定。其他如瑞士法郎和日圓，也因其所在國家的中立地位和金融穩定而成為重要的避險選擇。

避險特性：

• 穩定性：這些貨幣通常在經濟危機或市場動盪中升值，提供投資者一個可靠的保值選擇。
• 高流動性：美元和其他避險貨幣（如日圓、瑞士法郎）具有高度流動性，能快速轉換為現金以應對緊急需求。
• 全球認可度：美元因美國經濟實力和政治穩定而成為全球最受信賴的貨幣之一。

常見投資管道：

• 外匯市場交易：透過外匯經紀商進行即期或遠期交易。
• 貨幣ETF：以追蹤特定貨幣表現為目標的基金。
• 銀行存款與外幣儲蓄帳戶：直接持有避險貨幣，適合低風險偏好的投資者。

防禦型股票

防禦型股票指那些即使在經濟衰退期間仍能保持穩定收益的公司股票，例如公用事業、醫療保健和消費必需品行業。這些股票通常具有較低的波動性，是股市中的「安全港」。

避險特性：

• 行業穩定性：防禦型股票集中於公用事業、醫療保健和消費必需品行業，即使在經濟衰退期間，其產品需求仍然穩定。
• 低波動性：這類股票通常比科技股等高風險股票波動小，是股市中的「安全港」。

常見投資管道：

• 股票市場直接購買：透過證券經紀商購買個股，例如公用事業公司或大型製藥企業。
• 防禦型股票 ETF 或共同基金：分散持有多個防禦型股票以降低個股風險。

國債

美國國債被視為「無風險收益」工具，其收益率雖然較低，但由於違約風險極小，在市場恐慌時需求旺盛。此外，日本和德國等國家的政府債券也具有類似屬性。

避險特性：

• 低違約風險：美國國債等政府債券被視為「無風險收益」工具，因其由高信用評級的政府背書。
• 固定收益穩定性：國債提供固定利息支付，在市場不確定時期成為可靠的收入來源。
• 抗市場波動能力：國債價格通常在股市下跌時上漲，是分散投資組合風險的重要工具。

常見投資管道：

• TreasuryDirect 平台：美國政府提供的直接購買國債網站，適合新手投資者。
• 券商或銀行購買：透過傳統金融機構購買美國國債或地方政府發行的市政債券。
• 國債 ETF 或共同基金：分散持有不同期限的國債，降低單一債券風險。

如何配置避險資產？

成功配置避險資產需要根據個人財務目標、風險承受能力及市場狀況進行調整：

1. 分散投資組合：不要將所有資金集中於單一類型的避險工具，例如同時配置黃金、美元及國債，以降低系統性風險。
   
2. 關注市場趨勢：隨著經濟環境變化，不同類型的避險工具表現可能有所不同。例如，在通膨攀升時增加黃金配置，而在利率上升期則偏向國債。
   
3. 設定明確目標：確保每項投資都符合您的財務目標，例如短期保值或長期增值需求。

「解放日」川普關稅政策對避險資產的影響

黃金需求激增

川普 2025 年 2 月的新關稅政策已引發全球貿易緊張局勢，加劇了市場恐慌情緒。投資者紛紛湧向黃金市場，使其價格創下歷史新高。在 2025 年 4 月進一步的強力關稅政策「解放日」下，雖然因股市暴跌而連帶拖累黃金價格走弱，但分析師指出，若貿易戰進一步升級，黃金價格可能持續走高。

美元吸引力下降

由於新關稅可能拖累美國經濟增長，美元作為避險貨幣的地位受到挑戰。投資者轉向日圓、瑞士法郎等其他貨幣以尋求穩定。

國債需求上升

美國國債因其穩定性成為當前市場的不二選擇。與此同時，高關稅導致企業成本上升和盈利壓力增加，使得更多投資者選擇低風險的固定收益產品。

股市波動加劇

關稅政策直接影響依賴全球供應鏈的行業，如科技、汽車和製造業，導致相關股票大幅波動。這進一步推動了投資者向避險資產轉移。

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加密貨幣能當避險資產嗎？

加密貨幣（如比特幣）是否具備避險資產特性，近年引發廣泛討論。研究顯示其避險功能會依照情境的不同而產生變化：

1. 危機期間的短期避險表現
   在俄烏戰爭初期，比特幣與傳統避險資產（如黃金）呈現低相關性，部分研究指出其可作為歐洲股市的短期避險工具。此外，在 COVID-19 疫情期間，泰達幣（USDT）因與美元掛鉤，展現出跨市場的避險特性。
2. 波動性限制長期避險功能
   儘管比特幣被稱為「數位黃金」，但其價格波動率是黃金的 3 至 5 倍。例如 2025 年 2 月美國新關稅宣布後，比特幣單日跌幅達 12%，顯示其仍被視為高風險資產。
3. 穩定幣的獨特定位
   錨定法幣的穩定幣（如USDC）在金融動盪時表現出弱避險屬性。研究指出，這類資產能提供流動性避風港，但因其與美元掛鉤，避險效果受美元信用影響。

「解放日」川普關稅政策對加密貨幣的複雜影響

1. 短期風險資產屬性主導
   關稅宣布後，比特幣與納斯達克指數相關性升至0.78，跟隨科技股下跌。礦機關稅更直接影響挖礦成本，部分礦場被迫出售持幣，加劇價格波動。
2. 長期避險敘事強化
   分析師指出，若關稅引發持續性通膨，比特幣可能重演 2020 年疫情期間的「數位黃金」行情。衍生品市場數據顯示，2025 年 12 月到期的比特幣期權未平倉合約中，看漲期權占比達 63%。
3. 穩定幣的橋樑作用
   泰達幣（USDT）日交易量在關稅危機期間增長 40%，顯示投資者將其作為法幣與加密市場間的過渡工具。這種「避險中繼站」功能可能重塑市場結構。

結語

在金融市場充滿挑戰與機遇的背景下，了解並合理配置避險資產是每位投資者的重要課題。無論是黃金、美元還是防禦型股票，每種工具都有其獨特優勢與適用場景。透過理性的投資策略，不僅能提升財務穩健性，也能讓您在市場中脫穎而出。

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