高息低波 ETF 是屬於高股息 ETF 的一種變形體,其納入低波動因子,特性就是在大盤下跌時,能具備相對抗震的特性,同時,也不會過度犧牲報酬率表現,相當 適合長期投資的存股族。然而講到長期投資,一定不能忽略「內扣費用」,又稱總費用率,事實上台灣基金的內含費用資訊相對不透明,投資人往往要翻閱厚厚的公開說明書才能找到,因此常被忽略,然而,這數字卻是左右長期總報酬的關鍵要素。有興趣了解更多投資話題的朋友們歡迎參考:定期定額 ETF、存股推薦、高息低波 ETF 推薦、高股息 高息低波 ETF 差異、高息低波 ETF 抗震。
目錄
高息低波 ETF 是什麼?
ETF(指數股票型基金)的種類相當豐富,以高息低波 ETF 來說,事實上,可視為高股息 ETF 的進化版,而高股息 ETF 又是歸類在股票型 ETF 的範疇中。因此, 投資人能先明白,高息低波 ETF 的組成核心,就是台股上市櫃公司股票。
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各家高息低波 ETF 特色為何?
但為什麼同類產品仍有不同的績效表現?主要是每檔 ETF 所追蹤的指數不同,基金經理人在成分股的篩選邏輯不同,ETF 的內扣費用也不同,因而造就出不同的報酬結果。
市面上主打高息低波 ETF 的產品有 5 檔,每檔所追蹤的指數及選股邏輯,簡單整理如下。
各 ETF 追蹤指數及選股方式比較 | ||
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股票代號 | ETF 名稱 | 特色 |
00701 | 國泰低波動股利精選 30 | 追蹤「低波動股利精選 30 指數」,投資人買入就等於 持有台股市場中波動最低、盈餘穩健的 30 檔公司股票。 |
00713 | 元大高股息低波 | 追蹤「特選高股息低波動指數」,投資人買入等於台灣市值前 250 大公司當中的 50 檔具高股息及低波動特性的公司股票。 |
00730 | 富邦台灣優質高息 | 追蹤「道瓊斯台灣優質高股息 30 指數」投資人買入就等於持有台股市場 30 檔具備高盈餘、殖利率穩、低波動的公司股票。 |
00731 | FH 富時高息低波 | 追蹤「富時台灣高股息低波動指數」,投資人買入就等於持有台灣市值前 150 大公司當中的 40 檔具高股息及低波動特性的公司股票。 |
00915 | 凱基優選高股息 30 | 追蹤「台灣多因子優選高股息 30 指數」,投資人買入就等於持有台灣市值前 300 大公司當中的 30 檔具財務品質、低波動及高股息股票。 |
(資料來源:公開資訊觀測站、台灣指數公司。)
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高息低波 ETF 內扣費用比較
圈選出高息低波 ETF 的產品後,接著就進入重頭戲:內扣費用比一比。
事實上,台灣基金在費用成本的呈現上相對不透明,購買金融產品時,成本不是只有表面上交易手續費,更多了內扣費用(又稱總費用率),當中包括管理費(經理費,操作投資組合的管理成本)、保管費(保管資金銀行的交易成本)、買賣周轉成本(調整投資組合的交易成本)等,而投資人往往要在厚厚的公開說明書, 或是在網站上非常不明顯的角落,才有機會瞭解總費用有多少。
另一方面,投資高息低波 ETF 目的,多是用來長期存股,因此內扣費用的高低更顯得關鍵。
目前每檔 ETF 收取的內扣費用均不相同。同時 ETF的內扣費用,不像其他手續費是一次性收取,它是在投資期間內,不斷從 ETF 的淨值中扣除,也就 是俗話的「自建扣血」機制。
白話來說,若把投資時間拉長,內扣費用愈低,代表能滾入再投資的金額就相對愈多,能創造的獲利也會更多,最終導致的報酬表現就更好。
因此,謹記一原則, 不論任何基金,內扣費用一定是愈低愈好。5 檔高息低波 ETF 的總費用率整理如下:
各 ETF 總費用率比較 | |||
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股票代號 | ETF 名稱 | 管理費(%) | 總管理費(%) |
00701 | 國泰低波動股利精選 30 | 0.3 | 0.75 |
00713 | 元大高股息低波 | 0.45 | 1.11 |
00730 | 富邦台灣優質高息 | 0.45 | 1.32 |
00731 | FH 富時高息低波 | 0.45 | 2.6 |
00915 | 凱基優選高股息 30 | 0.3 | 成立未滿一年 |
(資料來源:Money ETF、各大投信。資料日期:2023 年 2 月)
由上表得知,總管理費最高的是 FH 富時高息低波,接著依序是富邦台灣優質高息、元大高股息低波、國泰低波動股利精選 30。其中,總費用率最高與最低竟差了 3 倍以上。
因此從數字來看,高息低波 ETF 選擇 00701,是相對最划算的, 而買 00731,則是要付出最多的交易成本。
不過,弔詭的是,在 2022 年台股陷入熊市的績效表現上,00731 卻是同類產品 中表現最強的,年報酬率為 -4%,同期 00701 卻是 -11%,而大盤加權指數跌幅約 2 成。
高息低波 ETF 內扣費用結語
因此得到一個重要結論,投資人買 ETF 要看內扣費用外,選對市場、投資標的也很重要。若今天 00731 的內扣費用能再低一些,相信年報酬表現將更漂亮,長期滾出的總報酬率相信更加可觀。
高內扣費用對報酬有絕對性的影響,所以是否要承擔較高的內扣費用,購入優秀的投資標的,是投資人在選擇 ETF 工具時需取捨的部分,但以筆者來說,會偏好選擇內扣費用沒這麼高,同時績效表現也不差,表現均衡的 ETF。