零息債券是什麼？零息債券優點、價格計算一次看！

袋鼠金融導讀｜零息債券是什麼？相較於資本較充裕的投資人，小額投資者在選擇並投入一項投資或金融產品時，勢必需要更加謹慎，才能避免自己的資產配置出現缺口。因此踏入債券投資市場前，除了需要了解債券是什麼、債券產品特色、債券 ETF 優劣、美債是什麼等等相關知識外，與美國國債息息相關的零息債券也是很重要的資訊之一！如果你對零息債券有興趣的話，快跟著袋鼠金融一起看下去吧！

什麼是零息債券

零息債券是一種特殊類型的債券，與傳統債券不同，它並不定期支付利息。換句話說，投資者在購買零息債券時，不會收到每年的利息支付。投資人購買這種債券主要是希望在到期日時票面金額能夠增加，藉此賺取價差。

零息債券的特點

零息債券有 3 個特色，第一，不支付利息。零息債券在持有期間，不會支付任何票息，也就是利息；第二，折扣發行，零息債券以低於面額的價格發行，例如面額是 NT$ 1,000，發售價格是 NT$ 600；第三，到期一次還本，在零息債券到期後，債券發行人將支付投資人發行面額，也就是說，購買價雖然在 NT$ 600 ，但面額是 NT$ 1,000，投資人最後實際拿到 NT$ 1,000，收益就是這中間的價差 NT$ 400。

零息債券的優缺點

零息債券的優點

1. 穩定回報

零息債券雖然不提供定期利息支付，但在到期時，投資者必會收到回報，投資者能更精確的預測未來回報。

2. 避免利率風險

由於零息債券不涉及定期利息支付，投資者可以有效地避免利率波動帶來的風險。即使市場利率上升，投資者仍然能夠在到期時獲得預定的本金回報。

3.長期投資

對於追求穩健投資的人來說，零息債券可預期最後的獲利，很適合建立穩定長期的投資組合。

4.分散風險

零息債券可與其他投資工具相互補充，降低整體風險，同時確保穩健的資產配置。

零息債券的缺點

1. 到期日較長

零息債券的報酬率較高，相對要持有的時間也會比有息債券久一點。

2. 信用風險

與所有債券一樣，零息債券也受發行人信用狀況的影響。如果發行人違約，投資者可能面臨損失。

零息債券價格怎麼算

零息債券的價格計算非常簡單。由於在持有期間內並無利息支付，我們可以將一般債券價格計算公式中的票面利息視為 0，這等同於直接折算終期本金的現值，即為零息債券的價格。

舉例來說，若有一張面額為 100 萬元、期限為 3 年的零息債券，市場利率為 10%，其價格可透過公式 P=F／(1+i)^t 計算，其中 P 代表價格、F 代表面額、i 代表市場利率、t 代表距離本金到期的期數。使用這公式計算得到的價格為 1,000,000／(1+10%)^3＝751,314 元。

結論

投資者在考慮納入零息債券時，應詳細了解其特性，並謹慎評估個人投資目標和風險承受能力。透過資產的配置，零息債券可以成為投資組合中的穩定支柱，為投資者帶來一定程度的長期回報。