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零息債券是什麼?零息債券優點、價格計算一次看!

袋鼠金融導讀|零息債券是什麼?相較於資本較充裕的投資人,小額投資者在選擇並投入一項投資或金融產品時,勢必需要更加謹慎,才能避免自己的資產配置出現缺口。因此踏入債券投資市場前,除了需要了解債券是什麼、債券產品特色、債券 ETF 優劣、美債是什麼等等相關知識外,與美國國債息息相關的零息債券也是很重要的資訊之一!如果你對零息債券有興趣的話,快跟著袋鼠金融一起看下去吧!

什麼是零息債券

零息債券是一種特殊類型的債券,與傳統債券不同,它並不定期支付利息。換句話說,投資者在購買零息債券時,不會收到每年的利息支付。投資人購買這種債券主要是希望在到期日時票面金額能夠增加,藉此賺取價差。

零息債券的特點

零息債券有 3 個特色,第一,不支付利息。零息債券在持有期間,不會支付任何票息,也就是利息;第二,折扣發行,零息債券以低於面額的價格發行,例如面額是 NT$ 1,000,發售價格是 NT$ 600;第三,到期一次還本,在零息債券到期後,債券發行人將支付投資人發行面額,也就是說,購買價雖然在 NT$ 600 ,但面額是 NT$ 1,000,投資人最後實際拿到 NT$ 1,000,收益就是這中間的價差 NT$ 400。

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零息債券的優缺點

零息債券的優點

1. 穩定回報

零息債券雖然不提供定期利息支付,但在到期時,投資者必會收到回報,投資者能更精確的預測未來回報。

2. 避免利率風險

由於零息債券不涉及定期利息支付,投資者可以有效地避免利率波動帶來的風險。即使市場利率上升,投資者仍然能夠在到期時獲得預定的本金回報。

3.長期投資

對於追求穩健投資的人來說,零息債券可預期最後的獲利,很適合建立穩定長期的投資組合。

4.分散風險

零息債券可與其他投資工具相互補充,降低整體風險,同時確保穩健的資產配置。

零息債券的缺點

1. 到期日較長

零息債券的報酬率較高,相對要持有的時間也會比有息債券久一點。

2. 信用風險

與所有債券一樣,零息債券也受發行人信用狀況的影響。如果發行人違約,投資者可能面臨損失。

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零息債券價格怎麼算

零息債券的價格計算非常簡單。由於在持有期間內並無利息支付,我們可以將一般債券價格計算公式中的票面利息視為 0,這等同於直接折算終期本金的現值,即為零息債券的價格。

舉例來說,若有一張面額為 100 萬元、期限為 3 年的零息債券,市場利率為 10%,其價格可透過公式 P=F/(1+i)^t 計算,其中 P 代表價格、F 代表面額、i 代表市場利率、t 代表距離本金到期的期數。使用這公式計算得到的價格為 1,000,000/(1+10%)^3=751,314 元。

結論

投資者在考慮納入零息債券時,應詳細了解其特性,並謹慎評估個人投資目標和風險承受能力。透過資產的配置,零息債券可以成為投資組合中的穩定支柱,為投資者帶來一定程度的長期回報。

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Mr. Roo

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